経済情報まとめ2.0 16：18
市場動向レポート
コモディティ市場
パーム油が2週連続の下落へ
市場動向：マレーシアのパーム油先物は、MYR 3,960/トンに近づき、前日の損失から回復。リンギットの弱さが背景にあり、インドや中国などの主要買い手が在庫の減少により今月注文を増やすとの期待が高まっている。
週次動向：しかし、今週の契約は2週連続の下落に向かっており、現在までで約0.5%の減少。これは、大連とシカゴ商品取引所での大豆油価格の弱さが原因。米国の大豆加工ペースが4月の7か月ぶりの低水準から5月に上昇し、一部の圧砕プラントが操業を再開したとの報告がある。
輸出予測：Intertek Testing ServicesとAmSpec Agriの出荷見積もりによると、5月から6月の輸出は20.4%から21.6%の減少が予想されている。同時に、原油価格も米国の金利引き下げの不確実性により下落している。
生産予測：今後数か月の生産は業界の予想を上回る可能性があり、5月のデータでは生産が13.8%増加し、170万トンに達した。
インフレ率
フランスのインフレ率が上方修正
市場動向：フランスの年間インフレ率は2024年5月に2.3%に上昇し、速報値および4月の2.2%から上方修正。食料価格の上昇（1.3% vs. 1.2%）やエネルギー価格の加速（5.7% vs. 3.8%）が影響。
食品価格：特に生鮮品の価格が反発（3.5% vs. -0.7%）。
サービス価格：サービス価格は低下（2.8% vs. 3.0%）、製造品の価格は安定（0% vs. -0.1%）。
月次データ：消費者物価指数（CPI）は前月比で変わらず、エネルギー価格の低下が食品価格の上昇を相殺。EU調整済みの年間率は2.6%に上昇し、速報値の2.7%を下回る結果となった。
通貨市場
ユーロが週次で下落
市場動向：ユーロは金曜日に0.1%下落し、週次で約0.8%の減少。5月初め以来の最安値に接近。
要因：フランスの政治的不確実性が圧力。マクロン大統領が極右の欧州議会選挙勝利後に立法選挙を急遽実施すると発表。これがフランスとイタリアの国債売却を引き起こし、財政の安定性と債務水準に対する懸念を高めた。
政治的影響：ルペンの国民連合が6月30日の第一回投票に向けてリード。マクロン大統領の支持率も2018年12月以来の最低水準に低下。
自動車販売
中国の新車販売が5月に1.5%増加
市場動向：中国の自動車販売は前年同月比1.5%増加し、前月の9.3%増から減速。中国自動車工業協会（CAAM）のデータによると、新エネルギー車の販売は33.3%増加。
新エネルギー車：中国乗用車協会（CPCA）の別の報告では、新エネルギー車の販売が総販売台数の46.7%を占め、新たな月次記録を達成。
年初からのデータ：CAAMのデータでは、年初から5月までの車両販売は8.3%増加し、新エネルギー車は32.5%増加。
株式市場
日本株がBOJ決定後に上昇
市場動向：日経225指数は0.24%上昇し、38,814ポイントで取引を終了。トピックス指数は0.54%上昇し、2,747ポイントで取引を終了。
要因：日本銀行が6月の会合で金利を据え置いたことが影響。3月に7年ぶりの利上げを行った後、現在のペースで日本国債を購入し続け、7月の会合で債券購入の削減について決定する予定と発表。
外部要因：米国のインフレ率が予想を下回り、複数の米国金利引き下げの期待が高まったことにより、日本株もウォール街の上昇に追随。
注目銘柄：技術株がリードし、Disco Corp（2.3%）、ソフトバンクグループ（3.4%）、ルネサスエレクトロニクス（2.4%）が顕著な上昇を示した。
週次パフォーマンス：日経225指数は今週0.34%上昇、トピックス指数は0.31%下落。
建設市場
ハンガリーの建設生産が3か月ぶりの高水準に反発
市場動向：ハンガリーの建設生産は2024年4月に前年比15.6%増加し、前月の6.3%減少から反発。
要因：建物活動の生産が回復（10.8% vs -10%）、土木工事の生産も急増（22.6% vs 0.8%）。
月次データ：季節調整済み月次ベースで建設生産は前月比11%増加。
生産市場
インドの卸売インフレが15か月ぶりの高水準に
市場動向：インドの卸売価格は2024年5月に前年比2.61%上昇し、前月の1.26%上昇から加速、市場予測の2.5%を上回った。
要因：製造業の回復と食品価格および主要品目の上昇が影響。主な上昇品目は、玉ねぎ（58.05%）、じゃがいも（64.05%）、野菜（32.42%）。
月次データ：卸売価格は前月比0.20%上昇し、4月の上方修正された1.06%の成長から緩和。
通貨市場
中国元が2か月ぶりの安値に向かう
市場動向：オフショア人民元はドルに対して約7.27に弱まり、2か月ぶりの安値に向かう可能性がある。
要因：経済の弱さと新たな刺激策の欠如が市場センチメントを悪化させた。今週初めのデータでは、中国の消費者物価が予想を下回り、生産者物価は引き続きデフレ傾向にあることが示された。
中央銀行の対応：人民銀行が今年さらに政策を緩和する可能性が高まっているが、急速に弱まる通貨を防衛する必要もある。
追加情報：日本銀行が金融政策を据え置き、現在の債券購入ペースを維持した後、円の急落も追随。米国では、投資家が予想を下回るインフレ数値と連邦準備制度の金利引き下げの修正経路を評価している。
通貨市場
日本円が0.54%上昇
市場動向：日本円がドルに対して0.54%上昇し、トップ通貨となった。
追加情報：ドル指数は0.09%上昇、英国ポンドは0.04%下落、ユーロは0.02%下落した。
インフレ市場
スウェーデンのインフレ率が3.7%に減速
市場動向：スウェーデンの年間インフレ率は、前月の3.9%から2024年5月には3.7%に低下し、1月以来の最低水準となったが、市場予測の3.5%を上回った。
要因：住宅・公共料金（7.5% vs 8.6%）、レジャー・文化（1.8% vs 2.4%）、レストラン・ホテル（4.9% vs 5.6%）の価格が緩和された。一方、食品・ノンアルコール飲料（1.5% vs 0.7%）、輸送（2.4% vs 0.2%）のコストは加速した。
追加情報：固定金利を考慮した消費者物価指数は前年同月比2.3%上昇し、前月と同じペースを維持。月次ベースでは消費者物価指数が0.2%上昇し、4月の0.3%上昇からわずかに低下し、市場予測の0.1%下落に反している。
フィンランドのインフレ率が3年ぶりの低水準に
市場動向：フィンランドの年間インフレ率は、前月の1.9%から2024年5月には1.5%に低下し、2021年3月以来の最低水準となった。
要因：住宅ローンおよび消費者信用の平均金利の上昇が緩やかになったため。価格は住宅・公共料金（2.2% vs 3%）、レジャー・文化（1.8% vs 2.6%）、レストラン・ホテル（3.1% vs 3.3%）、その他の財・サービス（3.8% vs 4.6%）で緩和された。一方、食品・飲料・たばこ（-0.6% vs -0.3%）、輸送（-0.9% vs -0.8%）、家具・家庭用品・メンテナンス（-2.1% vs -2.2%）ではデフレが観察された。
月次データ：消費者物価は5月に0.1%低下し、4月のフラットな読み取り後の結果となった。
株式市場
ニュージーランド株式市場は横ばいで終了
市場動向：S&P/NZX 50指数は金曜日に11,865で横ばいで終了し、前日の上昇を打ち消したが、週末にはわずかに増加。
要因：投資家は米国の金利見通しを評価し続けている。水曜日に連邦準備制度が金利引き下げ予測を緩和し、消費者物価インフレが予想を下回ったことを受け、木曜日のデータでは5月の米国生産者物価が予想外に低下した。
国内状況：ニュージーランドの年間食品インフレ率は5月に0.2%に減速し、2018年9月以来の最低水準となった。また、同国の製造業セクターは5月にさらに縮小し、15か月連続で減少している。大手公益事業者の株式は混在しており、Mercury NZが0.4%減少し、Meridian Energyが0.9%減少した一方、Infratilは1.9%増加し、Contact Energyは1.4%増加した。銀行のANZとWestpacはそれぞれ1.1%と0.7%減少した。
中国の株価が8週間ぶりの安値
市場動向：上海総合指数は8週間ぶりの安値となる3014.00ポイントに下落。
追加情報：過去4週間で上海証券取引所総合指数は3.38%下落し、過去12か月で7.34%減少。
インド株式市場が2週連続で上昇
市場動向：インドの株式市場は金曜日の午前取引で129ポイント（0.2%）上昇し、新たな最高値である76,944ポイントを記録。2日連続で上昇し、週次では0.3%の上昇となり、2週連続での上昇を示している。
要因：水曜日のデータでインドのインフレ率が12か月ぶりの低水準に達し、米国のインフレ率が予想を下回ったことで、連邦準備制度が今年金利を引き下げるとの期待が高まったため。
貿易市場
オランダの貿易黒字が急拡大
市場動向：オランダの貿易黒字は2024年4月に126億ユーロと、前年同月の63.8億ユーロから急拡大。
要因：輸出が12.2%増加し、EU（8.2%）および非EU（18.3%）諸国への販売が増加。製品群別では、飲料・たばこ（20.4%）、その他の製造品（18.5%）、食品・生きた動物（13.3%）、化学製品（13%）の輸出が最も増加した。一方、輸入は2.8%の増加にとどまり、EU（3.9%）および非EU（1.9%）諸国からの購入が増加した。
累計データ：1月から4月までの貿易黒字は前年同期の373.2億ユーロから515.5億ユーロに拡大。
ペルーの貿易黒字が2022年以来の最低水準に
市場動向：ペルーの貿易黒字は2024年4月に650.0百万米ドルと、前年同月の1,771百万米ドルから急減。
要因：輸出が11.6%減少し、伝統的製品（-11.6%）、非伝統的製品（-12.3%）の販売が減少。一方、輸入は12.1%増加し、消費財（6.4%）、中間財（10.8%）、資本財（19.1%）、その他の財（19.7%）の購入が増加。
生産市場
日本の工業生産が予想以上に減少
市場動向：日本の工業生産は2024年4月に前月比0.9%減少し、速報値の0.1%減および3月の4.4%増加から大幅に悪化。
要因：輸送機器（-1.7% vs 12.6%）、汎用機械・業務用機械（-3.0% vs 2.6%）、電気機械・情報通信機器（-2.4% vs 1.8%）の生産が低下。
年間データ：工業生産は4月に前年同期比で1.8%減少し、6か月連続の減少となった。
フィンランドの経済が2か月連続で縮小
市場動向：フィンランドのGDPは2024年4月に前年同期比で2.3%縮小し、前月の2.1%減少からさらに悪化。これは2か月連続の減少であり、特に農業、林業、漁業の生産が急減（-11.6% vs 4.83%）。
要因：サービス業の生産も減少（-0.6% vs 1.24%）、二次生産はより緩やかなペースで減少（-5.7% vs 10.4%）。
月次データ：季節調整済み月次ベースでGDPは0.1%減少し、前月の1.1%減少から緩和。
エネルギー市場
原油は週間での強い上昇を目指す
市場動向：WTI原油先物は金曜日に技術的な修正で78ドルに向かって下落したが、週間では3%以上の上昇を目指している。
要因：米国EIAは2024年の世界石油需要成長予測を90万バレル/日から110万バレル/日に引き上げ、アジア諸国（日本を除く）での需要が増加したことが要因。OPECも今年の世界石油需要の堅調な成長見通しを維持し、後半の旅行・観光の増加が期待されている。
供給面：ロシアは5月の割当を超過した後、OPEC+協定に基づく生産義務を遵守すると誓約。公式データによると、米国の原油、ガソリン、ディスティレート在庫が予想を上回って増加。
通貨市場
日本円が0.54%上昇
市場動向：日本円がドルに対して0.54%上昇し、トップ通貨となった。
追加情報：ドル指数は0.09%上昇、英国ポンドは0.04%下落、ユーロは0.02%下落した。
インフレ市場
フィンランドのインフレ率が3年ぶりの低水準に
市場動向：フィンランドの年間インフレ率は、前月の1.9%から2024年5月には1.5%に低下し、2021年3月以来の最低水準となった。
要因：住宅ローンおよび消費者信用の平均金利の上昇が緩やかになったため。価格は住宅・公共料金（2.2% vs 3%）、レジャー・文化（1.8% vs 2.6%）、レストラン・ホテル（3.1% vs 3.3%）、その他の財・サービス（3.8% vs 4.6%）で緩和された。一方、食品・飲料・たばこ（-0.6% vs -0.3%）、輸送（-0.9% vs -0.8%）、家具・家庭用品・メンテナンス（-2.1% vs -2.2%）ではデフレが観察された。
月次データ：消費者物価は5月に0.1%低下し、4月のフラットな読み取り後の結果となった。
株式市場
中国の株価が8週間ぶりの安値
市場動向：上海総合指数は8週間ぶりの安値となる3014.00ポイントに下落。
追加情報：過去4週間で上海証券取引所総合指数は3.38%下落し、過去12か月で7.34%減少。
貿易市場
オランダの貿易黒字が急拡大
市場動向：オランダの貿易黒字は2024年4月に126億ユーロと、前年同月の63.8億ユーロから急拡大。
要因：輸出が12.2%増加し、EU（8.2%）および非EU（18.3%）諸国への販売が増加。製品群別では、飲料・たばこ（20.4%）、その他の製造品（18.5%）、食品・生きた動物（13.3%）、化学製品（13%）の輸出が最も増加した。一方、輸入は2.8%の増加にとどまり、EU（3.9%）および非EU（1.9%）諸国からの購入が増加した。
累計データ：1月から4月までの貿易黒字は前年同期の373.2億ユーロから515.5億ユーロに拡大。
生産市場
日本の工業生産が予想以上に減少
市場動向：日本の工業生産は2024年4月に前月比0.9%減少し、速報値の0.1%減および3月の4.4%増加から大幅に悪化。
要因：輸送機器（-1.7% vs 12.6%）、汎用機械・業務用機械（-3.0% vs 2.6%）、電気機械・情報通信機器（-2.4% vs 1.8%）の生産が低下。
年間データ：工業生産は4月に前年同期比で1.8%減少し、6か月連続の減少となった。
これが最新の市場動向レポートです。
通貨市場
日本円、BOJ決定後に6週間ぶりの安値
市場動向：日本円はドルに対して158円を超え、6週間ぶりの安値を記録。
要因：日本銀行が6月の会合で金利を据え置く決定をしたため。3月の会合で7年ぶりに金利を引き上げた後、今回は大規模な債券購入の削減を発表するとの市場予想に反して、現行のペースで日本国債を購入し続けることを決定した。
追加情報：BOJの上田和夫総裁は先週、中央銀行が巨大なバランスシートを段階的に縮小する意向を再確認したが、そのタイミングは依然不透明であると述べた。元BOJ理事の木内孝秀氏は、BOJが成長とインフレの両リスクに対応するための「微調整ツール」として柔軟な債券購入プログラムを維持する可能性が高いと述べた。
日本銀行、金利据え置き、債券購入削減を示唆
決定内容：日本銀行は6月の会合で、予想通り主要短期金利を0%から0.1%の範囲で据え置くことを全会一致で決定した。3月に8年間のマイナス金利を終わらせ、2007年以来初の利上げを行った。
次のステップ：理事会は7月の会合後に債券購入の削減を開始する可能性があることを示唆した。この動きは8対1の多数決で支持され、理事の中村豊明氏が反対票を投じた。BoJは現在、月に約6兆円の債券を購入している。
経済状況：金曜日の声明では、日本経済は一部の分野で脆弱性があるものの、緩やかに回復していると述べられた。企業利益と事業投資の改善に伴い、民間消費は堅調であった。一方で、輸出は横ばいであり、公共投資も同様であった。
インフレ：年率ベースのインフレ率は2%から2.5%の範囲にあり、インフレ期待は緩やかに上昇している。基礎的な消費者物価指数（CPI）は緩やかに増加する見込み。
貿易市場
ペルーの貿易黒字、2022年以来の最低水準
市場動向：ペルーの貿易黒字は2024年4月に650.0百万ドルに急減し、前年同月の1,771百万ドルから大幅に縮小。
要因：輸出が減少し、輸入が増加したため。輸出は前年比11.6%減の4,981百万ドルに達し、伝統的な製品（-11.6%）、非伝統的な製品（-12.3%）の販売が減少した。一方、輸入は12.1%増の4,331百万ドルとなり、消費財（6.4%）、中間財（10.8%）、資本財（19.1%）、その他の財（19.7%）の購入が増加した。
累計データ：1月から4月の貿易黒字は前年同期の6,124百万ドルから5,192百万ドルに減少した。
製造業市場
NZドル、米ドルの強さに押されて下落
市場動向：ニュージーランドドルは0.614ドルまで下落し、米ドルの堅調さに影響されている。
要因：米連邦準備制度（FRB）がインフレの鈍化にもかかわらずタカ派的なスタンスを維持しているため。水曜日にFRBは今年の利下げ予測を3回から1回に修正し、利下げの開始が12月まで遅れる可能性を示唆した。
国内動向：ニュージーランド準備銀行は2024年に利下げを行う計画はなく、利下げは2025年半ばまで見込まれないとしている。経済的な課題に直面しているが、政策立案者はインフレ上昇のリスクが依然として存在すると警告している。
経済データ：ニュージーランドの年間食料品インフレ率は5月に0.2%に鈍化し、2018年9月以来の最低水準となった。また、製造業セクターは15か月連続で収縮している。
通貨市場
ニュージーランドドル、米ドルの強さに押されて下落
市場動向：ニュージーランドドルは0.614ドルまで下落し、米ドルの堅調さに影響されている。
要因：米連邦準備制度（FRB）がインフレの鈍化にもかかわらずタカ派的なスタンスを維持しているため。水曜日にFRBは今年の利下げ予測を3回から1回に修正し、利下げの開始が12月まで遅れる可能性を示唆した。
国内動向：ニュージーランド準備銀行は2024年に利下げを行う計画はなく、利下げは2025年半ばまで見込まれないとしている。経済的な課題に直面しているが、政策立案者はインフレ上昇のリスクが依然として存在すると警告している。
経済データ：ニュージーランドの年間食料品インフレ率は5月に0.2%に鈍化し、2018年9月以来の最低水準となった。また、製造業セクターは15か月連続で収縮している。
ドル、2週連続での上昇へ
市場動向：ドル指数は105.2で安定し、2週連続での上昇が見込まれている。
要因：FRBが金利を長期間高止まりさせる可能性があるとの懸念がドルを支えている。今週初めにFRBは政策金利を据え置いたが、3月の会合で見込まれていた3回の利下げから1回に修正した。
経済データ：米国の消費者インフレデータは予想を下回り、5月の生産者物価指数も予想外に低下した。また、最新の失業保険申請件数が10か月ぶりの高水準に達した。
対通貨動向：ドルはユーロに対して最も大きな週次上昇を見せ、円と人民元に対しても上昇しているが、ポンド、オーストラリアドル、ニュージーランドドルに対しては弱含んでいる。
株式市場
香港株、週次で低調な動きに
市場動向：香港株式市場は金曜日の朝取引で126ポイント（0.7%）下落し、前日の強いセッションから一転して1週間で約2%の下落を指し示している。ほとんどのセクターで損失を出している。
要因：中国の自動車販売と5月の新規融資データを控えた慎重な姿勢が影響している。また、中国人民銀行（PBoC）は来週、一年物中期貸出制度と主要貸出金利について決定を行う予定。
国内動向：香港金融管理局（HKMA）は、米国連邦準備制度（FRB）が借入コストを引き下げる時期について不確実性があるため、高金利がしばらく続く可能性があると述べた。香港の金融政策は米ドルに連動しているため、米国の動向に左右される。
企業動向：主要銘柄の中では、周大福珠宝（-7.7%）、阿里健康（-4.2%）、名創優品（-3.8%）、無錫生物（-3.3%）などが notable な下落を見せた。
コモディティ市場
金価格、2,300ドル上で安定
市場動向：金価格は金曜日にオンス当たり2,300ドルを上回って安定し、前回セッションで1%以上の下落を記録した後、4週間ぶりに週間での上昇を見込んでいる。
要因：予想を下回る米国のインフレデータとFRBの最新の金利予測が影響している。木曜日のデータでは、5月の生産者物価指数（PPI）が予想外に低下し、インフレ圧力が緩和し続けていることが示された。
FRBの見解：FRBのメンバーによる最新のドットプロット予測では、今年の利下げは25ベーシスポイントのみで、4人のメンバーは利下げを全く見込んでいないことが示された。