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コモディティニュース　20240718　　0：16

久保山 シゲロウ

米天然ガス価格、10週間ぶりの安値から反発

コモディティ

  • 価格動向:

    • 米国の天然ガス先物価格は3.5%以上上昇し、2.1ドル/MMBtuを超える。

    • EIAのデータで予想を下回る貯蔵量の増加が報告された後の反発。

  • データの詳細:

    • 米国の公益事業者は先週10億立方フィートのガスを貯蔵し、予想の28億立方フィート増加を下回った。

  • 市場の見通し:

    • 穏やかな天候予報とLNG輸出プラントへのフィードガスの減少が影響。

    • 天然ガスの価格は今週9%下落する見込み。

銅価格、3ヶ月ぶりの安値に

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  • 価格動向:

    • 銅先物は7月に1ポンドあたり4.3ドルに下落し、3ヶ月ぶりの低水準に達しました。

  • 要因:

    • 中国の主要消費者である産業需要に対する悲観的な見方がベースメタル価格に重くのしかかっています。

    • 中国共産党第三次全体会議の終了後、習近平国家主席の発言が短期的に国内消費を促進する具体的な刺激策を示唆しなかったため、工場需要の低迷に対する懸念が増大。

  • 背景:

    • 国内に焦点を当てたNBS製造業PMIは6月に2ヶ月連続で収縮。

    • 精錬所や広範な工場は成長のために外国需要に依存しており、銅の輸出が年間で187%急増。

    • 米国およびヨーロッパからの貿易障壁の脅威が弱気の勢いを増大。

  • 在庫動向:

    • 中国の倉庫における銅在庫が高水準を維持し、洋山プレミアムは0に近い水準で推移。

鉄鉱石、在庫増加で下落

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  • 価格動向:

    • 鉄鉱石（含有率62%）の価格は0.41%下落し、108.94ドルで1週間ぶりの安値に達しました。

  • 要因:

    • 中国の港湾での鉄鉱石在庫が約1億5000万トンに増加し、供給が豊富であることを示しています。

    • オーストラリアの主要鉄鉱石採掘会社であるBHPグループは、好天候と西オーストラリアのSouth Flank鉱山からの寄与増加により、2年連続で年間生産量の記録を更新。

    • 需要面では、中国の鉄鋼市場の弱含みが市場のセンチメントに影響。

  • 市場の期待:

    • 第三次全体会議からの政策更新が期待されており、成長を支えるための刺激策が注目されています。

銅、増産とともに損失を維持

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  • 価格動向:

    • 銅先物は木曜日に1ポンドあたり4.42ドル前後で推移し、約3週間ぶりの低水準に留まっています。

  • 要因:

    • 公式データによると、6月の中国の精錬銅生産が5月に比べて増加。

    • 中国の銅製錬所が来年の生産削減を計画しているとの報道も影響。

  • 市場の期待:

    • 第三次全体会議からの政策更新が金曜日に予定されており、成長を支えるための刺激策が期待されています。

    • 習近平国家主席は共産党に「揺るぎない信念と献身」を求めています。

  • 在庫動向:

    • LME、Comex、上海国際エネルギー取引所での銅在庫が7月に増加。

パーム油、横ばい

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  • 価格動向:

    • マレーシアのパーム油先物は、木曜日に1トンあたり3,930リンギットで横ばい。

    • これは、前の3セッションでの上昇を受けてのものです。

  • 要因:

    • 原油価格の上昇が、ライバル市場である大連とシカゴの市場での下落を相殺。

    • 7月上旬の輸出データによると、マレーシアのパーム油製品の出荷は、前月同時期と比べて65.9%から75.6%急増。

    • 東南アジアでのラニーニャ現象の可能性が供給に影響を与える可能性があり、市場は注視。

    • 中国の主要バイヤーの政策ニュースが期待されています。

  • 市場予測:

    • マレーシアパーム油協会は、今年のパーム油価格が3,850リンギットから4,000リンギットの範囲で推移すると予測。

    • マレーシアは8月の原油パーム油の輸出税を8.0%に維持し、基準価格を引き上げ。

金、FRBの利下げ期待の中で安定

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  • 価格動向:

    • 金価格は木曜日に1オンスあたり2,460ドル近くで安定し、記録的な高値付近にとどまりました。

  • 要因:

    • 連邦準備制度理事会（FRB）が9月にも利下げを行うとの楽観的な見方が強まっています。

    • 多くのFRB当局者が価格上昇のペースが政策目標と一致するようになってきたと述べています。

    • 水曜日にはFRB理事のクリストファー・ウォラー氏が利下げが差し迫っていると示唆し、パウエル議長も6月の予想外の低インフレが価格成長目標達成の自信を高めたと述べました。

    • パウエル議長はインフレが2%に達する前に利下げを行う準備があることを強調しました。

  • 市場の期待:

    • CMEのFedWatchツールによると、9月の会合でFRBが利下げを行う可能性は98%とされています。

    • 今年3回の25bpsの利下げが予想されており、2回ではなく3回の利下げが主流となっています。

原油、米国の在庫減少で上昇を継続

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  • 価格動向:

    • WTI原油先物は木曜日に1バレル83ドルを超えて上昇。

  • 要因:

    • 米国の原油在庫が予想以上に減少したことが影響。

    • EIAデータによると、7月12日に終わった週で米国の原油在庫は487万バレル減少し、これは市場予想の80万バレル減を上回る結果。

    • 在庫減少は3週連続で、9月以来最長の減少期間。

    • 複数の連邦準備制度理事会（FRB）当局者のハト派発言が米国の金利引き下げに対する楽観的な見方を増加させ、9月に利下げが行われる可能性は98%とされています。

    • 低金利は経済活動を促進し、石油需要を増加させる可能性があります。

    • 地政学的緊張も原油価格をサポートしており、紅海でイエメンのフーシによるリベリア船籍のタンカー攻撃が報告されています。

米国天然ガス価格、10週間ぶりの安値

  • 価格動向: 米国天然ガス先物は5%以上下落し、MMBtuあたり2.1ドル以下で10週間以上ぶりの安値に。

  • 主要要因:

    • 天候予報: 穏やかな天候予報。

    • LNG輸出プラントへの供給減少: テキサス州フリーポートLNGがハリケーンベリルのために停止。

    • 供給過剰: 貯蔵レベルが通常より約18%上回る。

  • 需要予測:

    • LSEG予測: 今週の平均ガス需要は105.5 Bcfdから来週は103.5 Bcfdに減少すると予測。

    • ガスフロー: 米国LNG輸出プラントへのガスフローは、6月の12.8 Bcfdから7月は11.6 Bcfdに減少。

暖房油、1ヶ月ぶりの安値付近で推移

  • 価格動向: 米国暖房油先物は1ガロンあたり2.47ドル前後で取引され、7月16日に記録した1ヶ月ぶりの安値2.467ドル付近で推移。

  • 供給データ:

    • 蒸留燃料在庫: 345.4万バレル増加、予想の0.5百万バレル減少を上回る。

    • 暖房油在庫: 252千バレル増加。

  • 需要データ:

    • 蒸留燃料供給量: 前週比で119千バレル増加、需要の増加を示す。

    • 原油在庫: 減少。

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