経済リポートまとめ4.0 0：15
FX更新：トルコリラが0.40%上昇
通貨
トップ通貨上昇: トルコリラ（0.40%）とポーランドズロチ（0.39%）。
最大の下落通貨: スイスフラン（-0.26%）。
その他の通貨の変動: ユーロ（0.04%）、ドルインデックス（-0.03%）、英国ポンド（-0.02%）、日本円（0.13%）。
原油価格、3週連続の下落に向かう
コモディティ
WTI原油先物: 金曜日にバレル当たり76.5ドルを下回り、6月10日以来の最低水準に。
要因: 中国の需要の弱さが米国の在庫データの良好さを上回る。中国の経済成長の鈍化とそれに伴う石油輸入・製油活動の減少が市場に影響。イスラエルとハマスの停戦交渉が供給リスクを緩和し、価格に圧力をかける。
米国経済の影響: 第2四半期の米国経済成長が強く、9月の連邦準備制度理事会（Fed）の利下げの可能性があり、石油需要を押し上げる可能性。
市場の見通し: OPEC+が第3四半期に生産制限を緩和するかどうかについて市場は分かれており、8月1日の会議が予定されている。
欧州株式、午後の取引で上昇を拡大
ユーロ圏株式市場
市場動向: 金曜日に欧州の株式は2日間の下落から反発し、STOXX 50は1%、STOXX 600は0.8%上昇。企業の収益報告が投資家のムードを高めた。
企業ニュース: エルメスの株価が3.6%上昇、売上成長が予想を上回る。サンゴバンは4.4%上昇し、北米での売上成長と記録的な営業利益率を記録。EssilorLuxotticaの株価はMetaが同社の株式を取得する可能性があると報じられ、ほぼ8%上昇。メルセデス・ベンツは初期の損失を取り戻し、横ばいで取引。ThyssenKruppは2024年のガイダンスを下方修正し、約8%下落。
週間の動向: STOXX 50とSTOXX 600は週間でほぼ変わらず。
イボベスパ、金曜日に横ばい
ブラジル株式市場
市場動向: イボベスパ指数は126,200ポイントで横ばい、今週の損失を約1%に抑える。
企業ニュース: ヴァーレは第2四半期の収益が前年比210%増加し、株価が約2%上昇。JBSはサウジアラビアに新しいチキンブレーディングプラントを開設する計画を発表し、株価が5%以上上昇。これにより、BRF、Minerva、Marfrigもそれぞれ1.4%、0.8%、0.2%上昇。
中央銀行の動向: ブラジル中央銀行は7月31日の会合で2回連続でSelic金利を10.5%に据え置くと予想されている。
米国消費者信頼感が上方修正
米国消費者信頼感
ミシガン大学消費者信頼感: 2024年7月の米国消費者信頼感指数は66.4に上方修正され、8か月ぶりの最低水準にとどまった。
期待指数: 68.8に上方修正（予備値67.2）。
現況指数: 62.7に下方修正（予備値64.1）。
インフレ期待: 1年先のインフレ期待は3%から2.9%に減少し、5年先のインフレ見通しは3%で据え置かれた。
米国の1年先のインフレ期待が7月に2.9%に確定
米国ミシガン大学インフレ期待
1年先のインフレ期待: 2024年7月に米国の1年先のインフレ期待は2.9%に低下し、3月以来の最低値となりました。これは6月の3%からの減少で、予備データと一致しています。
5年先のインフレ期待: 一方、5年先のインフレ期待は予備の2.9%から3%に上方修正され、過去3か月と同じ水準となりました。
TSX、週間での上昇を見込む
カナダ株式市場
市場動向: 金曜日にS&P/TSXコンポジット指数は0.7%上昇し、22,750ポイントを超えました。これにより、3日連続の下落を脱し、週間で約0.3%の上昇が見込まれます。
中央銀行の見通し: 北米の中央銀行のハト派的見通しが重荷となるコモディティ価格の低下を相殺しました。借入条件の緩和見通しが信用需要の増加と延滞リスクの低減を背景に、主要銀行（RBC、TD銀行、BMO、スコシア銀行）は0.6%以上上昇しました。
企業動向: ブルックフィールドとマニュライフはそれぞれ1%以上の上昇を見せ、ブルックフィールドは64.8カナダドルの最高値で取引されました。テクノロジーセクターも成長に寄与し、重鎮のShopifyは3%近く、Constellation Softwareは1.1%の上昇を記録しました。
米国PCEデータの影響: 米国のコアPCE価格が予想を上回る上昇を見せたにもかかわらず、市場は依然として9月の連邦準備制度理事会の利下げを完全に織り込んでいます。
英国株式市場が4週間ぶりの高値を記録
英国株式市場
市場動向: GB100は8280.00指数ポイントで4週間ぶりの高値を記録しました。過去4週間で1.19%の上昇を見せ、過去12か月では7.6%の上昇を示しています。
ダウジョーンズ指数、1.27%の上昇でオープン
米国株式市場
市場動向: ニューヨークでのダウジョーンズ指数は金曜日に509ポイント、1.27%の上昇を見せています。3M (16.21%)、Salesforce (4.96%)、Home Depot (2.92%)が主な上昇を牽引しています。
ブラジルの貸出成長が加速
ブラジル貸出成長
貸出成長: 2024年6月にブラジルの未払いローンの価値は月間で1.2%増加し、BRL 6兆に達しました。5月の0.7%増加から加速しました。
企業向け貸出: 企業向けの貸出は2.2%増加し、BRL 2.32兆に達しました。
家計向け貸出: 家計向けのクレジットも0.6%増加し、BRL 3.69兆に達しました。
年間成長率: 6月までの12か月間でのクレジット成長率は9.9%に加速し、前月の9.2%を上回りました。
米国株式市場、金曜日に上昇
米国株式市場
市場動向: 金曜日の米国株式市場は大幅に上昇し、S&P 500は0.7%、ナスダックは0.6%、ダウジョーンズは430ポイント以上上昇しました。最新のPCE報告が9月の利下げ予想を強化したことが背景です。
PCEデータ: ヘッドラインPCE価格指数は予想通りでしたが、コア率は0.2%増加し、予想の0.1%を上回りました。また、支出の成長率は予想通り0.3%に緩和しましたが、所得は0.2%増で予想の0.4%を下回りました。
セクター別動向: すべてのセクターが上昇しましたが、特に工業、不動産、テクノロジーセクターが好調でした。
企業業績: 3Mは第2四半期の収益予想を上回り、通年の見通しを引き上げたことで13%以上の上昇を見せました。
週間動向: 主要3指数は週初から大幅に下落しており、S&P 500は1.9%、ナスダックは3.1%、ダウは0.9%の減少を記録しました。これは、AlphabetとTeslaの失望的な結果および小型株へのローテーションが原因です。
金、価格上昇
商品市場
金価格: 金価格は金曜日に$2,375ドル/オンスまで上昇し、前日の1%の下落を一部取り戻しました。市場は連邦準備制度の政策見通しについて最新の経済データを解析しています。
経済データ: 米国GDPデフレーターのヘッドラインとコア月次指標は、今週発表された第2四半期のレポートと同様に予想を上回りましたが、大きなサプライズではなかったため、9月の25bpの利下げ予想は維持されています。今年は合計75bpの利下げが見込まれています。
需要動向: 借入コストの低下は、利回りを提供しない資産の保有機会コストが低下するため、金の需要を支えています。
中国: 中国人民銀行（PBoC）は中期融資ファシリティの金利を引き下げました。
米国10年債利回りが低下
米国政府債10年
市場動向: 10年債利回りは金曜日に4.23%に低下しました。米国の消費と所得データが穏やかな範囲で増加し、連邦準備制度の政策見通しへの影響を評価しています。
データ: 個人所得と支出は6月に緩やかに増加しました。また、コアPCE価格は市場予想を上回って上昇しましたが、大きなサプライズはなかったため、来週の会合での金利据え置きと年内の複数の利下げが見込まれています。6月のレポートは第2四半期の主要結果を反映しており、予想を大きく上回るGDP成長率が示され、米国経済の強さを強調しています。
政策見通し: 連邦準備制度が価格と労働市場の強さを緩和しながらソフトランディングを達成するという見方が強まっています。
カナダ卸売売上高、6月に減少見込み
カナダ卸売売上高
月次変動率: カナダの卸売売上高は、2024年5月の0.8%減に続き、6月には0.6%減少する見込みです。これは、自動車、部品、アクセサリー、食品、飲料、タバコの売上減少が主な要因です。
米国個人所得、予想を下回る増加
米国個人所得
増加率: 2024年6月の米国個人所得は前月比で0.2%増加し、予想の0.4%増を下回りました。前月の0.4%増からも減速しています。
従業員補償: 従業員補償は0.3%増で、前月の0.6%増から減速しました。賃金と給与の伸び（0.3% vs 0.6%）および賃金と給与の補足（0.3% vs 0.4%）の低下が影響しました。
資産からの所得: 資産からの個人所得は0.1%増で、前月の0.4%増から減速しました。利子所得は0.3%の増加で前月と同じペースでしたが、配当所得は前月の0.5%増に対し成長が見られませんでした。
政府の社会保険への寄付: 0.3%増で、前月の0.6%増から減速しました。
米国の先物、PCEデータ後も上昇を維持
米国株式市場
市場動向: 米国の株式先物は金曜日に大幅に上昇し、S&P 500は0.9%、ナスダックは1%、ダウジョーンズは200ポイント以上の上昇を示しました。
PCE価格指数: コアPCE価格指数は市場予想を上回り、前月比0.2%の増加となり、年間変動率は2.6%で予想の2.5%を上回りました。
個人支出: 個人支出は0.3%増加し、予想通りの結果となりましたが、個人所得の増加は予想を下回りました。
利下げ期待: 市場は9月の連邦準備制度の利下げを100%の確率で織り込んでいます。
企業業績: 3Mは第2四半期の収益予想を上回り、通年の見通しを引き上げたことでプレマーケット取引でほぼ6%の上昇を見せました。
週間動向: S&P 500は1.9%、ナスダックは3.1%、ダウは0.9%の減少を記録しました。AlphabetとTeslaの業績が期待を下回り、小型株へのローテーションが進んだことが影響しました。
米国10年債利回りが低下
米国政府債10年
市場動向: 10年債利回りは4.23%に低下し、米国の消費と所得データを受けて市場が狭い範囲で動き続ける中、連邦準備制度の政策見通しへの影響を評価しています。
データ: 個人所得と支出は6月に緩やかに増加しました。また、コアPCE価格は予想を上回って上昇しましたが、予想外の急激な増加がなかったため、連邦準備制度が来週の会合で金利を据え置き、その後年内のすべての決定で75ベーシスポイントの利下げを行うとの見方が維持されました。
経済状況: 6月のレポートは今週発表された第2四半期の主要結果を反映しており、予想を大きく上回るGDP成長率など、米国経済が強く、引き締め金利に対しても耐性があることを強調しています。これにより、連邦準備制度が価格と労働市場の強さを緩和しながらソフトランディングを達成するという見方が強まりました。
カナダ卸売売上高、6月に減少見込み
カナダ卸売売上高
月次変動率: カナダの卸売売上高は、2024年5月の0.8%減に続き、6月には0.6%減少する見込みです。これは、自動車、部品、アクセサリー、食品、飲料、タバコの売上減少が主な要因です。
米国の個人所得、予想を下回る増加
米国個人所得
増加率: 2024年6月の米国個人所得は前月比で0.2%増加し、予想の0.4%増を下回りました。前月の0.4%増からも減速しています。
従業員補償: 従業員補償は0.3%増で、前月の0.6%増から減速しました。賃金と給与の伸び（0.3% vs 0.6%）および賃金と給与の補足（0.3% vs 0.4%）の低下が影響しました。
資産からの所得: 資産からの個人所得は0.1%増で、前月の0.4%増から減速しました。利子所得は0.3%の増加で前月と同じペースでしたが、配当所得は前月の0.5%増に対し成長が見られませんでした。
政府の社会保険への寄付: 0.3%増で、前月の0.6%増から減速しました。
米国の先物、PCEデータ後も上昇を維持
米国株式市場
市場動向: 米国の株式先物は金曜日に大幅に上昇し、S&P 500は0.9%、ナスダックは1%、ダウジョーンズは200ポイント以上の上昇を示しました。
PCE価格指数: コアPCE価格指数は市場予想を上回り、前月比0.2%の増加となり、年間変動率は2.6%で予想の2.5%を上回りました。
個人支出: 個人支出は0.3%増加し、予想通りの結果となりましたが、個人所得の増加は予想を下回りました。
利下げ期待: 市場は9月の連邦準備制度の利下げを100%の確率で織り込んでいます。
企業業績: 3Mは第2四半期の収益予想を上回り、通年の見通しを引き上げたことでプレマーケット取引でほぼ6%の上昇を見せました。
週間動向: S&P 500は1.9%、ナスダックは3.1%、ダウは0.9%の減少を記録しました。AlphabetとTeslaの業績が期待を下回り、小型株へのローテーションが進んだことが影響しました。
米国の個人支出、予想通りの0.3%増
米国個人支出
増加率: 2024年6月の米国個人支出は前月比0.3%増加し、市場予想通りの結果となりました。前月の0.4%増から若干減速しました。
内訳: サービス支出が53.1億ドル、商品支出が4.5億ドル増加しました。サービスでは国際旅行や住宅・公共料金が、商品では医薬品や情報処理機器が主な増加要因でした。一方、自動車部品やガソリンなどのエネルギー商品は減少しました。
実質消費支出: 実質消費支出は前月比で0.2%増加しました。
PCE価格、0.1%上昇、コアは0.2%上昇
米国PCE価格指数
月次変動率: 2024年6月の個人消費支出（PCE）価格指数は前月比0.1%上昇し、予想通りの結果となりました。コアPCE指数は0.2%増加し、前月の0.1%増および市場予想の0.1%増を上回りました。
年次変動率: 年間PCEインフレ率は2.5%に減少し、予想通りの結果となりましたが、コアPCEインフレ率は2.6%で予想の2.5%に減少しませんでした。
米国のコアPCE価格、予想を上回る上昇
米国コアPCE価格指数 月間変動
増加率: 2024年6月の米国コアPCE価格指数は前月比で0.2%上昇し、市場予想の0.1%増を上回りました。
前月の動向: 前月（5月）の0.1%増加から加速しており、これは2023年11月以来の最も緩やかな増加でした。
年間変動率: 年間ベースでは、コアPCEインフレ率は前月と同じく2.6%にとどまりました。
インドの外貨準備高、新たな最高記録
インド 外貨準備
外貨準備高の推移: インド準備銀行が保有する外貨準備高は2024年7月19日時点で6709億ドルに達し、新たな最高記録を更新しました。
要因: インド経済への強力な外貨流入に支えられ、成長率の高さとインド資産のJPMorganの主要新興市場債券指数への待望の組み入れが外国投資を促進しました。
市場反応: これにより、Sensexは最高値に達し、10年G-Secの利回りは7%付近で推移しました。
為替市場の影響: 人民元、円、ウォンの弱さがインドの輸出競争力を優先させ、中央銀行による外貨売却を通じた介入を限定的にした結果、外貨準備高が増加しました。
インド株、史上最高値に上昇
インド株式市場
市場動向: インドの株式は金曜日に急騰し、週初の急落を帳消しにしました。これは、米国需要への高いエクスポージャーを持つ企業からの強力な支援を受けたものです。
主要指数: BSE Sensexは1.6%上昇して81,332に達し、先週の最高値に接近しました。Nifty 50は1.8%上昇し、新たな記録である24,835に達しました。
米国経済の影響: 新しい米国のデータによると、第2四半期のGDPは市場予想を大幅に上回る成長を示し、世界最大の経済のレジリエンスを強調しました。
企業別の動向: これにより、Wipro、HCL Tech、Infosys、ITCはそれぞれ3.5%から2.5%の上昇を見せました。
週間の動向: 市場センチメントの高まりによる広範な支援に加え、インド株のラリーは、今週初めに発表された連邦予算の影響を受けた損失を帳消しにしました。特に、資本利得税の引き上げ発表により株式が圧迫されました。
メキシコ、予想外の貿易赤字を計上
メキシコ 貿易収支
赤字転落: メキシコの2024年6月の貿易収支は、前年同月の5800万ドルの黒字から、1037百万ドルの赤字に転落しました。これは、アナリストの予測である10億ドルの黒字を大幅に下回る結果となりました。
輸出の減少: 輸出は前年比で5.7%減少し、488.71億ドルとなりました。非石油輸出は4.4%減少して467.56億ドル、石油輸出は26.8%減少して21.15億ドルとなりました。
対米輸出: 非石油輸出は米国向けで5.3%減少し、その他の地域向けは0.1%減少しました。
輸入の減少: 輸入は3.6%減少して499.08億ドルとなり、石油輸入は26.3%減少して28.23億ドル、非石油輸入は1.8%減少して470.84億ドルとなりました。
ロシア・ルーブル、中央銀行の影響で上昇維持
ロシアの通貨
ルーブルの動向: ロシア・ルーブルは7月に1ドル87ルーブル付近で推移しており、4月中旬以来の上昇基調を維持しています。これはロシア中央銀行（CBR）のタカ派姿勢と、モスクワが行っている資本管理の影響によるものです。
中央銀行の政策: CBRは7月の会合でベンチマーク金利を200bps引き上げて18%に設定し、インフレ圧力の高まりに対応するための引き締めサイクルを再開しました。この決定により、金利はロシアのウクライナ侵攻開始直後の20%の特別利上げ以来の最高水準に達しました。CBRは、インフレが十分に減速しない場合、さらなる利上げを行う可能性があると述べています。
資本管理の影響: ロシア国内での外貨需要は、クレムリンが企業に外貨収益を売却させる政策を延長したため、人工的に低く保たれています。これに加え、制裁によりモスクワ証券取引所でのドルとユーロの取引が禁止されていることも影響しています。
米国株先物上昇、PCEデータに注目
米国株式市場
株式先物の動向: 金曜日の米国株先物は大幅に上昇しており、S&P 500は0.7%、ナスダックは1%、ダウ・ジョーンズは200ポイント以上の上昇を見せています。
市場の注目: トレーダーはPCEインフレーションおよび支出データの発表を待ち望んでおり、これにより9月の連邦準備制度（FRB）の利下げの賭けが確認されると予想されています。現在、利下げの確率は100%とされています。
企業収益: 企業収益シーズンも続いており、3M社は第2四半期の収益予想を上回り、通年の見通しを引き上げたため、プレマーケット取引でほぼ6%上昇しています。
週間の動向: 今週の主要な平均株価は急落しており、S&P 500は1.9%、ナスダックは約3.1%、ダウは約0.9%の下落を記録しています。これはAlphabetとTeslaの失望的な結果と、小型株への広範なローテーションによるものです。
カナダの中小企業信頼感、7月にやや低下
カナダの中小企業信頼感
最新の指数: カナダの中小企業連盟（CFIB）のビジネスバロメーターは、2024年7月に55.4に低下し、前月の56.0からわずかに減少しました。
セクター別の動向: 7月にはほとんどのセクターで長期的な楽観主義が改善され、特に運輸セクターの信頼感が最大の増加を示しました（+10.2ポイント）。最も楽観的なトップ3セクターは、情報、芸術、レクリエーション（71.8）、金融、保険、不動産（60.6）、運輸（60.2）です。
価格と賃金の見通し: 平均価格上昇指標は0.1増加して2.6、次の12ヶ月間の平均賃金上昇計画は7月にわずかに2.5に減少しました。短期的な楽観指数（3ヶ月の見通しに基づく）は、前月の51.1から47に低下し、50を下回りました。