日本で活動しているアクティビストファンド・エンゲージメントファンドの提案資料(リンク集)
Disclaimer
・自分用にまとめたものです。網羅性は無いです
・プレゼン資料のみです。レターは入れていません(好みの問題)
・現在でもWebで公開されているもののみまとめています
・スライドを抜粋して紹介したりはしない予定です
1. Oasis Management
A Better Tokyo Dome
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・東京ドーム(9681), 2020年2月
・ホテル設備がアップデートされていない(過去と現在の客室写真をもとに分析)など、投資すべき分野についても多くの紙面を割いている
A Better Sanken
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・サンケン(6107), 2019年11月
Toyo Seikan Corpgov
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・東洋製罐(5901), 2021年5月
Protect Fujitec
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・フジテック(6406), 2022年12月
・臨時総会に向けて資料がアップデートされていました
・その後のUpdateはこちら ① ②
※会社側のレスポンスはこちら(2023/1/20)
・当社株主の皆様へ
・Oasisの臨時株主総会招集請求に係る主張に対する当社見解について
・Oasis主張に対する当社見解についての補足資料
・関連当事者取引等について
・臨時株主総会に係る当社見解に関する追加説明資料
※内山・前会長の提案はこちら(Free Fujitec) (2023/5) 最初は90年代のテキストサイトみたいなレイアウトだったが、デザイン会社がついたのか、かなり気合が入っている
・2023/5フジテック株式会社の 強く持続的な企業価値向上のために(JP)
・2023/5株主提案について(JP)(EN)
A Better Hokuetsu
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・北越製紙(3865), 2021年10月
Hokuetsu Corp Gov
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・北越製紙(3865), 2023年5月
※会社側のレスポンスはこちら: オアシスのプレゼンテーション に対する当社取締役会の見解 補足説明資料(JP)
A Better Digital Garage
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・デジタルガレージ(4819), 2022年12月
Accountability NOW: Kumagai Gumi Corp Gov
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・熊谷組(1861), 2023年5月
2. Third Point
A Stronger SONY- 10X EBITDA
・Presentation(EN)
・ソニー(6758), 2019年6月
※SONYのレスポンスはこちら(吉田CEOレター, Sep 2019)
・「テクノロジーに裏打ちされたクリエイティブエンタテインメントカンパニー」として 長期的な企業価値向上を目指して
3. Asset Value Investors
Taking Fujitec to the Next Level
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・フジテック(6406), 2020年5月
Stop Exploiting Daibiru
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・ダイビル(8806), 2021年12月
・すごいタイトル
Painting a Better SK Kaken
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・エスケー化研(4628), 2022年5月
・うまいこと言う
Taking NS Solutions to the next level
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・日鉄ソリューションズ(2327), 2022年5月
An independent Tokyo Radiator
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・東京ラヂエーター(7235), 2022年5月
Transforming Teikoku
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・帝国繊維(3302), 2020年1月
Tokyo Broadcasting System
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・TBS(9401), 2018年7月
Enhancing the Common Interests of NCHD’s Shareholders
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・NCホールディングス(6236), 2023年5月
4. 3D Investment Partners
Compound Toshiba
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・東芝(6502), 2020年7月
・Compound=複利 すきなタイトル
Creating Corporate Value at Fujisoft (Feb 2022)
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・富士ソフト(9749), 2022年2月
・OpenWorkの口コミデータが使われている(p23)
Creating Corporate Value for Fuji Soft (Oct 2022)
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・富士ソフト(9749), 2022年10月
・社外取締役4名選任の提案+2月のUpdate
・P9のマトリクスは個人的に好きです
- 単なるチェックボックスではなく、根拠となる経験も示している
※富士ソフトのレスポンスはこちら( Nov 2022~随時更新中)
・3D OPPORTUNITY MASTER FUND様が公表したプレゼンテーション資料についての当社見解のまとめ
・企業価値向上委員会の活動状況に関する説明資料
・企業価値向上委員会 2022年度 活動報告
貴社の飛躍的な企業価値創造のために (Dec 2022)
・Presentation(JP)
・富士ソフト(9749), 2022年12月
サッポロホールディングス株式会社が抱える課題について
・Presentation(JP)
・サッポロHD(2501)、2023年4月
5. ValueAct
Transforming Seven & i Holdings into Global Champion 7-Eleven
・Presentation(EN) Presentation(JP)
・セブン&アイHD(3382), 2022年2月
・気合が入っている これもOpenworkを参照
Shareholder Questions for Seven & i Board of Directors
・Presentation(EN) Presentation(JP)
・セブン&アイHD(3382), 2023年4月
※会社側のレスポンス
・中期経営計画のアップデートならびに グループ戦略再評価の結果について
・世界トップクラスのグローバル 流通グループへの進化を目指して
・株主提案に対する当社取締役会意見
6. Dalton Investment
How Rinnai can unlock its value through optimal capital allocation
・トップページ Presentation(JP, EN)
・リンナイ(5947), 2022年4月
Shareholder Proposal to Shinsei Bank
・トップページ Presentation(EN)
・新生銀行(8303), 2019年6月
7. Strategic Capital
日本証券金融の改革のために
・トップページ
・日本証券金融(8511), 2022年4月
・プレゼンテーション資料ではないですが、天下りという切り口である&執念深く調べてあるので掲載します
8. Hibiki Path Advisors
“AGGRESSIVE” IR AS NO.1 DRUGSTORE IN JAPAN
・トップページ Presentation(EN) Presentation(JP)
・マツキヨココカラ&カンパニー(3088), 2022年6月
・Hibikiは他にも多くのエンゲージメント資料を公開していただいており、テーマも多岐にわたるため参考になります(リンク)
9. City Index Eleventh
コスモエネルギーホールディングス関連
・トップページ
・コスモエネルギーホールディングス(5021)、2022年12月~
・2023/5/29 定時株主総会について(JP)(EN)
・2023/4/21 株主提案について(JP)(EN)
・2023/2/22 中計に関する考え方(JP)(EN)
・2022/12/9 中計に対するご提案(JP)
※会社側のレスポンス
・2023/5/23 「大規模買付行為等への対応方針に基づく対抗措置発動に関する当社定時株主総会における株主意思確認の議案上程についてのお知らせ」に関する補足資料 (JP) (EN)
10 Yamauchi-No.10 Family Office
Rebuild TOYO 東洋建設のガバナンスの再構築に向けて
・トップページ① ②
・東洋建設(1890)、2023年3月
・会社の反対表明はこちら①②
おわりに
・こう眺めてみると、ノンコア資産の切り出し/還元/ガバナンスに留まらず、積極投資すべき分野や事業戦略に踏み込んだものが多いですね
・他にあったらぜひ教えてください(プレゼンテーションとしてまとまっているもの)
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