低格付け債はどれくらいポートフォリオに入れていいの？【お客様からの質問シリーズ61】
こんにちは
ウェルスパートナー（https://wealth-partner-re.com/）で富裕層向けIFAをしている藤村大星（https://twitter.com/wp_fujimura）と申します。
米国債利回りが低下してきている中で高い利回りを狙うためには少し工夫が必要です。
今回は「低格付け債はどれくらいポートフォリオに入れるべき？」とご質問をいただいたので解説しています。
（１）低格付け債とは
低格付け債とは、債券格付けがS&PでBB+以下、Moody'sでBa以下のものを指します。投資リスクが高い分、利回りも高くなります。
ハイイールド債やジャンク債ともいいます。
以下の記事で低格付け債の基礎知識について詳しく解説しています。
低格付け債は2パターンあります。
①発行体格付けが低格付けに該当する場合（普通社債）
②発行体格付で投資適格債でも債券種類によっては低格付け債になる場合（劣後債・永久劣後債・CoCo債）
同じ低格付け債といえど、種類によってリスク・リターンは異なります。
以下の記事で低格付でも投資していい債券について解説しています。
（２）低格付け債が必要な場合は？
リスクが高い分、高い利回りが期待できる低格付債ですが、
投資適格債のポートフォリオで目標利回りが達成できるのであれば、低格付け債はそもそも必要ないです。
⭕️ 低格付け債が必要な場合は、債券ポートフォリオの目標利回りが高く、入れなければ目標を達成できない場合です。
低格付け債を入れる際は目標利回りに満たないのを補完する範囲に抑えて組み込みましょう。
（３）どれくらい入れていいのか
多く組み入れるほどポートフォリオの平均利回りは高くなりますが、
目標利回りに満たないのを補完することが目的のためポートフォリオ全体の25%前後が目安です。
さらにデフォルトのリスクも投資適格債よりも高いため、期間も10年以下のみにするなどの工夫も必要です。
以上、低格付け債はどれくらいポートフォリオに入れていいの？でした。
他に資産運用に関する記事を書いています。
以下のリンクが目次になるので併せてご覧ください。
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