相場の底は？

皆さん、こんにちは。
FIRE38です。

７月５週目～８月１週目（７月２９日～８月２日）。
相場って、怖いですね。
投資をはじめて３０年ほどになるが、先週の下げは、リーマンショック以来だろうか？
８月２日、日経平均が２０００円超の下げ、私の含み益も２００万円以上吹っ飛ぶ。
前日の１日も１００万円以上。
本当に凹んでいます。

相場格言に「強気相場は悲観の中に生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、幸福感の中で消えていく」とある。

７月初旬から始まった上げ相場。まさしく、幸福の中で消えていった。
８月２日、米国相場も大波乱。
雇用統計が市場予想より悪く、米国経済は、ソフトランディングシナリオから景気後退シナリオに。

明日の日本市場も大荒れ予想。
「ブラックマンデーの再来か？」と言われている。
しかし、私はまだまだ強気。
米国の金利が高く、それを引き下げるバッファーがあるので、９月の利下げで波乱相場が収束すると。
本当に景気が悪いなら、引き下げ水準を0.25や0.5でなく、0.75や１％にすれば良いこと。
私に言わせれば、何を大騒ぎしているの？という感じ。

そして、冷静に日本株の適正水準分析。

まずは、為替の急変を補正しないと、冷静になれない。
　・７月の最高値：日経平均：42224円（7月11日）
　　　　　　　　　ドル円相場　161.67円（7月10日）
　・今日現在のドル円相場、146.59円　
これを単純計算。　42224円　÷　161.67円　×　146.59円　＝　38285円
いわゆるドル建ての日経平均で考えれば、38285円ぐらいが妥当株価。

現状、日経225先物が８月３日、6時現在：34800円なので、
　34800円÷38285円＝90.89％　
　要するに株価としては、１割ぐらい下がったという認識。

また現在の日経平均の予想EPSが2500円。
仮に現在の日経225先物が適正価格とすれば、34800円÷2500円＝13.92。
ＰＥＲ14倍割れは安すぎる。

私の投資スタンスとしては、
・相場はそろそろ底。
・ただし、為替相場の落ち着きが必要という見解。

ただ残念ながら、新規投資の資金不足。

ということで、来週以降、持ち株の調整を行うことにした。
今回の相場の下げ。
下げが大きいのは売上の海外比率の高い会社、そして銀行。特に時価総額が大きい銘柄の下げがきつい。
比較的下がっていないのが、内需株や高配当株。

天下のトヨタ自動車もＰＢＲ１倍割れ。
その他、海外比率の高い有名企業も私の投資水準の範囲に。
高配当株を売るのは惜しいが。。。

結果は来週のブログでお伝えします。
毎度のことですが、投資は自己判断でお願いします。