安全性分析１０ 【勉強用】
資本構造分析【その１】
先日、安全性分析９にて大々的にリストアップしたものは、実は値が大きいほど◎なものと、✕なものが混在しておりました😅
今回は【その１】として、好ましい方のみをピックアップしてみます。
他方、次回の安全性分析１１は【その２】として、好ましくない方を集めて書きます。
自己資本比率
いきなり横断ネタになってしまうのですが、
例のデュポン・システムの一部です。
意義
総資本に対する自己資本の割合。
建設業界は、総資本（そして総資産）に占める未成工事受入金・未成工事支出金が巨額であるので（つまり割る分母が大きいので）、自己資本率は低いという特徴のある業界だとされています。
➡例の使いまわし図でいうと👇
自己資本がいかほど蓄積されたかの度合い、ともいえる
算式
定義通りのイメージ喚起で、違和感ありません😅
ちなみに、とある元銀行マンの著名行政書士さんによると、３０％超が望ましいという一応の目安があるらしいです。僕の言いっぱなしじゃないですよ😅ご経験者の弁です。
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自己資本比率【％】＝\frac{自己資本}{総資本}×１００
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銀行がどういうことを察するかというと、自己資本の割合が増加した≒過去に儲けて社内（内部）留保に成功した利益剰余金が多くなっている、業績良好な会社、というふうに頭を駆け巡るみたいです。
営業キャッシュフロー対負債比率
意義
負債に対する営業キャッシュフローの割合。
多いほど良いけれども、目安としては、２０％超だと健全だという分析になるらしいです。
要するに、本業の稼ぎ出すキャッシュが、どれだけの債務返済能力になっているかということが、この長い名前に込められているそうです。
算式
$$
営業キャッシュフロー対流動負債比率【％】＝\frac{営業キャッシュフロー}{負債 【期中平均値】}×１００
$$
金利負担能力（インタレスト・カバレッジ）
意義
支払利息に対する営業利益、受取利息、受取配当金の合計額の割合。
➡上記３要素で、支払利息をどの程度賄えているのかを指しているとされます。目安は１倍超なんだそうです。１ジャストは、損益分岐点の裏側みたいな事態で（正しい喩えかな？😅）、稼ぎが、銀行への支払利息だけで消えてしまう状況。
算式
$$
金利負担能力【倍】＝\frac{営業利益＋受取利息＋受取配当金}{支払利息}
$$
単位が何倍かなので、「×１００」しないのが特徴的。
あと、カバレッジなんですから、ざっくり訳してもカバー範囲みたいなことであって、能力なんだろうか…。
みたいな語感の違和感はありますね😅
それは僕だけですね、すいません…🥶
ここにいう受取利息というのは、いわゆる受取利息のほか、有価証券利息も含まれているので、カウントミスするとアウトになります。
あと、支払利息についても、借入金利息、社債利息のほか、他人資本に付される利息として出費されるもの全てという含意。
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