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日本のAI関連株の出遅れ
が是正されるかどうかは、多くの要因に依存します。NVDA（NVIDIA）、ARM、MU（Micron Technology）、AVGO（Broadcom Inc.）などの海外企業は、技術的実力、市場からの期待、そして機関投資家や個人投資家のポジションリスクが株価に反映されているとのことです。これらの企業は、AIや半導体市場での強力なプレゼンスと、将来の成長への期待により、投資家から高い評価を受けています。
一方で、日本のAI関連株は、実力にも関わらず、日本株特有のモメンタムのデメリットによって株価が抑制されているとの見解です。日本の株式市場は、しばしば保守的であると見なされ、新興技術セクターへの反応が鈍いことがあります。しかし、最近の市場動向を見ると、日本のAI関連株に対する関心が高まっており、出遅れ感のある銘柄への投資資金の流入が加速していることが報告されています
特に、生成AI（Generative AI）の市場が拡大する中で、日本のAI関連株が再評価される可能性があります。生成AIは、テキスト、画像、音声などのコンテンツを自動生成する技術で、今後のビジネスや社会に大きな影響を与えると考えられています。日本のAI関連企業も、この分野での技術開発やビジネスモデルの革新により、株価が見直される可能性があります
また、日本政府がAI技術の開発強化や普及を支援する政策を打ち出していることも、日本のAI関連株にとってはプラスの要因です。政府の支援により、AI技術の研究開発や商用化が加速し、それが株価に反映されることも期待されます
結局のところ、日本のAI関連株が出遅れを是正するかどうかは、市場のセンチメント、技術開発の進展、政府の支援策、およびグローバル市場での競争力など、多くの要素に左右されます。投資家としては、これらの要因を継続的に監視し、適切な投資判断を行うことが重要です。
日本のAI関連銘柄には、様々な業種で活動している企業があります。以下は、AI技術に関連する事業を行っているいくつかの日本の企業の例です
サイネックス (2376): 地方特化ビジネスを展開し、地方自治体向けにAIチャットボットサービスを提供しています。
東京エレクトロンデバイス (2760): 半導体製造装置の最大手であり、生成AIと社内情報を安全に連携する企業向けトレーニングサービスを提供しています。
さくらインターネット (3778): 独立系データセンター事業会社で、生成AI向けGPUクラウドサービスを提供予定です。
PKSHA Technology (3993): AI技術を活用した独自サービスを提供しており、AIといえばこの企業とも言われています。
エクサウィザーズ (4259): AIを用いて企業のデジタルトランスフォーメーションを支援しています。
これらの企業は、AI技術を活用したサービスや製品を提供しており、日本のAI関連市場において注目されています。
日本株市場に関する最近の動向をまとめると、以下のような状況が見られます：
外国人投資家の売り越し：今年に入ってからの日本株の上昇は鈍化し、特に外国人投資家による売りが目立っています。6月14日までの4週間で、外国人投資家は日本株を2500億円相当売り越しました。これは昨年9月以来の長い売り越し期間となっています
日経平均株価の下落：3月22日に史上最高値を記録した後、日経平均株価は5.6％下落しました。これは、同期間のMSCIアジア太平洋指数が1％上昇し、S&P500種株価指数が4.4％上昇していることと対照的です。
円安の進行：円はニューヨーク外国為替市場で1ドル=159円80銭台まで値下がりしました。これは、以前は輸出企業にとってプラスだった円安が、最近ではインフレ圧力の上昇につながるなどの側面が意識されているためです
日銀政策の注視：投資家は、日本銀行が7月の会合で追加利上げを行うかどうかを注視しています。利上げが行われれば、銀行の利ざやが改善されると期待されていますが、最近では利上げ後のずれ観測が銀行株の重しとなっており、TOPIX銀行業指数は5.2％下落しました
長期的な見通し：一方で、ブラックロックやモルガン・スタンレーなどは、企業改革や国内投資、賃金上昇などの構造的変化を挙げ、日本の長期的な見通しには前向きな姿勢を崩していません
今週の市場動向
をまとめると、以下のポイントが挙げられます：
日本株市場は、月末・四半期末に伴う持ち高調整の影響でもみ合いが予想されます。米国株の強い基調が下支え要因となる可能性がありますが、フランス株の政局不安からの調整色強化や、日銀の金融政策決定会合での国債買い入れ減額方針の具体化が市場の警戒材料となっています
日銀の動向では、6月の金融政策決定会合における主な意見が24日に公表され、市場で金融引き締めの方針が改めて意識されるきっかけになる可能性があります。また、28日に発表される東京都区部CPIが、今後の金融政策の方向性を見極める上で重要な材料となります
米国市場では、住宅関連指標やPCE物価指数が注目されており、インフレの鈍化傾向が示されれば、米利下げ観測が強まる可能性があります。特に、食品とエネルギーを除いたコア価格指数の前月比上昇が低い伸びにとどまると予想されています
米国株は、S&P500が上半期を2年連続で15％超の高値で終える勢いを見せています。また、米半導体株については、マイクロン テクノロジーの決算発表やエヌビディアの株主総会が注目されています
為替市場では、ドル・円レートが再び160円台を試すか注目されており、日米の経済指標発表が多い月末に向けて長期金利や為替の動向に市場が神経質になる可能性があります。また、フランス国民議会選挙に向けた政局不安が円の選好に影響を与える可能性もあります
これらのポイントを踏まえ、市場参加者は慎重な投資判断を行う必要があるでしょう。
Nvidiaは、中東地域のOoredooが所有するデータセンターにAI技術を提供する契約を締結しました。これにより、カタール、アルジェリア、チュニジア、オマーン、クウェート、モルディブの顧客がNvidiaの技術にアクセスできるようになります。この動きは、米国が中国企業の間接的な技術取得を防ぐために行ったチップ輸出制限の中で、Nvidiaの中東での大規模な展開の第一歩となります。
Ooredooは、この技術を利用してジェネレーティブAIアプリケーションを展開する顧客をサポートし、競合他社が提供できないサービスへのアクセスを可能にするとしています。契約の詳細や価格は公表されていませんが、Ooredooはデータセンターの容量を大幅に拡大する計画を持っており、海底ケーブルやファイバーネットワークを別の実体に分割する計画もあると述べています。Nvidiaが中東地域での人工知能技術の展開を拡大するために、カタールの通信グループOoredooと契約を結んだというニュースは、投資家にとって重要な情報です。この契約は、Nvidiaが中東の5カ国のデータセンターにAIおよびグラフィックス処理技術を提供することを可能にし、地域での同社のプレゼンスを確立します
この動きは、米国が中国企業が中東諸国を通じて最新のAI技術を間接的に取得するのを防ぐために、先進的なチップの輸出を制限している地域でのNvidiaの最初の重要な立ち上げを意味します。Ooredooは、この技術提供により、ジェネレーティブAIアプリケーションを展開する顧客をよりよくサポートできるとしています1。
投資家がNvidiaの株を保持するか、売却するか、または買い増すかについては、いくつかの要因を考慮する必要があります。まず、この契約がNvidiaにとって長期的な成長機会をもたらすかどうかを評価することが重要です。また、中東地域でのAI技術の需要が高まっているか、そしてNvidiaがこの需要を満たすための適切なポジションにあるかを考慮する必要があります。
1. **
マイクロンの攻勢
**：
- マイクロンは米国アイダホ州に次世代HBMの研究開発センターおよび生産工場を拡張し、マレーシアにもHBM生産工場を構築する計画。
- 世界各地に工場を増設し、現地および近隣地域の需要を確保する戦略。
2. **市場シェアの拡大**：
-
マイクロンは来年末までにHBM市場シェアを24〜26％に拡大する計画。
- 昨年の市場シェアはSKハイニックスが53％、サムスン電子が38％、マイクロンが9％。
3. **HBM市場の3強構造**：
- マイクロンの急成長により、現在の2強構造が1年で3強構造に変わる可能性がある。
- マイクロンは今年、HBMの量を完売し、エヌビディアのHBM3Eの検証も受けた。
4. **米国政府の支援**：
- マイクロンは米国政府から税制優遇などの支援を追加で受ける可能性があり、すでに61億ドルの補助金を受けている。
5. **サムスンとSKハイニックスの対応**：
- サムスン電子はHBM出荷目標を前年の2.5倍から最大2.9倍に上方修正。
- SKハイニックスは清州M15X工場を次世代DRAMの生産拠点とし、2028年から米国インディアナ州の工場で次世代HBMを生産する計画。
6. **生産能力拡大の必要性**：
- 専門家は生産能力の拡大を遅らせるとマイクロンのシェアが急上昇する可能性があると警告。
- サムスンとSKハイニックスは2強構造を維持しながら、マイクロンの攻勢に対抗する戦略が必要とされている。
マイクロンの攻勢にサムスン・SKが緊張…「生産能力の拡大を急ぐべき」
22日、日経アジアなどの海外メディアと業界によると、マイクロンは米国アイダホ州に次世代HBMの研究開発（R&D）センターおよび生産工場を拡張し、マレーシアにもHBM生産工場を構築する案を検討している。
マイクロンのHBM生産の大部分は台湾の台中で行われているため、世界各地に工場を増設し、現地および近隣地域の需要を確保する戦略と解釈されている。
これを基に市場シェアも拡大する方針だ。市場調査会社トレンドフォースによると、昨年のHBM市場シェアはSKハイニックスが53％、サムスン電子が38％、マイクロンが9％を占めている。マイクロンは来年末までに24〜26％に増やす計画だ。
最近のマイクロンの業況を見ていると、現在2強構造のHBM市場が1年で3強構造に変わる可能性があると専門家は見ている。マイクロンは今年、HBMの量を完売しており、エヌビディアのHBM3Eの検証も受けた。
何よりも、自国の半導体産業育成に熱心な米国政府から税制優遇などの支援を追加で受ける可能性がある。すでに今年4月に61億ドル（約8兆4000億ウォン）の補助金を受けている。
◆「サムスン・SK、キャパシティ拡大のスピードを上げるべき」
後発企業の攻勢に対し、サムスン電子とSKハイニックスは対策の準備が急務である。サムスン電子は今年初めにはHBM出荷目標を前年の2.5倍に設定していたが、最大2.9倍に上方修正した。
SKハイニックスは今年4月に清州M15X工場をHBMなど次世代DRAMの生産拠点に決定し、米国インディアナ州にも先端パッケージング工場を建設し、2028年から次世代HBMを生産する計画だ。
専門家は生産能力の拡大（キャパシティ）を遅らせると、マイクロンのシェアが急激に上昇する可能性があると懸念している。業界関係者は「マイクロンが予想より早く生産ラインを増やしているため、サムスン電子とSKハイニックスもキャパシティ拡大をこれ以上遅らせることはできない状況だ」とし、「2強構造を維持しながら後発企業を阻止する戦略を立てるべきだ」と指摘した。
最近の円安の進行には、主に「需給要因」と「投機要因」の2つが関係しているとされています。以下にその要因を詳しく説明します：
需給要因：
アメリカの
大手ハイテク企業への支払い（デジタル赤字）や、新NISAによる海外投資の増加
が挙げられます
これらの動きは、ドルの需要を高め、円の価値を相対的に下げることに寄与しています。
投機要因：
投機的な動きが積み上がっており、円安に賭ける動きが約15円の円安をもたらしているとの試算があります
投機筋による円売り越し（米ドル買い越し）が増加しており、これが円安を加速させていると考えられます。
また、日本とアメリカの政策金利の違いも円安の一因とされています。アメリカの連邦準備制度理事会（FRB）はインフレ対策として金利を引き上げており、これが日米金利差を拡大させ、ドルの魅力を高めています
これらの要因により、円は対ドルで約34年ぶりの水準に落ち込んでおり、日本の金利が他国に比べて低いことが円の魅力を薄れさせています
今週の決算発表
24 $EPAC
25 $FDX $CCL
26
$MU
$PAYX
27
$NKE
$WBA
今週の決算発表では、特に半導体業界のマイクロン ($MU) と消費財のナイキ ($NKE) が注目されています。以下の理由から、これらの企業の決算は市場にとって重要な指標となります：
マイクロン ($MU)：
マイクロンは半導体業界における重要なプレーヤーであり、その決算は業界全体の健康状態を反映する可能性があります。
マイクロンの決算は、特にDRAMとNANDメモリーの価格動向に関する洞察を提供するため、投資家やアナリストにとって重要です
ナイキ ($NKE)：
ナイキは世界的なスポーツ用品ブランドであり、その決算は消費者の支出傾向やブランドの市場地位を示すバロメーターとなります。
ナイキの決算は、在庫管理やコスト上昇などの課題にどのように対応しているかを示し、他の小売業者や消費財企業にとっての参考になります
マイクロンの決算発表は6月26日、ナイキの決算発表は6月27日に予定されており、これらの日程には投資家や市場関係者の注目が集まることでしょう。