🇯🇵きょうの株は　注目ポイント　成長株の機体　数年に一度の買い時📈

このレポートは、山和証券の志田憲太郎氏による2024年11月1日の株式市場の分析です。特に成長株（グロース株）と割安株（バリュー株）に対する海外投資家の動向や、今後の買い場の見通しについて示唆しています。

1. きょうの予想レンジと日経平均の動向

志田氏は、日経平均株価の本日の予想レンジを「37,500円～38,300円」としています。これは直近で日本株の上昇傾向が続いている背景からも、予想以上の上昇余地があると見ています。

2. 成長株（グロース株）への期待

志田氏によると、現在の市場では特に海外投資家の動きが注目されています。具体的に言うと、米国の金利上昇が続いているにも関わらず、グロース株に買い戻しの動きが見られています。これは二つの背景が考えられます。

• 日本市場の相対的な割安感
日本株は先進国の中でも長らく割安と見られ、日経平均は一時的な下落を見せても、ファンダメンタルズに基づいた見直しが進んでいます。
• 米国金利上昇が一服し、長期成長が見込まれるグロース株の価値再評価
米国金利の上昇は一服しており、グロース株のリターンに対する評価が改めて進んでいます。これにより、投資家は成長性の高い企業への関心を再び強めています。

3. バリュー株買い・グロース株売りからの転換点の可能性

志田氏は、バリュー株からグロース株への資金シフトが始まる「転換点」の可能性についても触れています。具体例として以下の企業が挙げられています。

成長株の例示

• メドピア（MedPeer）
株価下落率：93.8%、増益率：110%、PER：8.7
⇒ 大幅な下落にも関わらず増益率が高く、PERも低めで、長期的な買いの好機とされています。
• エムスリー（M3）
株価下落率：85.5%、増益率：99%、PER：24
⇒ こちらも下落率が大きいものの、業績の成長性と比してPERはまだ割高ですが、底値圏と見なされる水準です。
• Sun Asterisk
株価下落率：84.4%、増益率：13%、PER：15
⇒ 増益率は低めですが、PERは比較的割安で、反転のタイミングと見られています。
• 日本M&Aセンター
株価下落率：82.2%、増益率：14%、PER：19.2
⇒ M&A支援市場での成長期待が高く、割安感が漂っています。
• メディアドゥ（Media Do）、メディカルデータビジョン（Medical Data Vision）
これらの企業も、成長性と割安感から再評価が期待されています。

4. 中小型株に精通したファンドマネージャーの見解

志田氏は、中小型株に強みを持つファンドマネージャーが「数年に一度の買い場」として認識していることにも注目しています。以下のポイントが挙げられています。

• 短期的な変動は避けられない
中小型株市場では、まだ個別銘柄ごとに乱高下する可能性が高いとされています。これは市場のボラティリティが高いため、特に成長株に対する信頼が揺らぎやすいためです。
• 長期視点での成長株の買い場
一方で、長期的には成長株を安値で買える機会が到来していると示唆しています。今後数年の間に再評価される可能性があるため、逆張りの買い戦略が有効であると考えられます。
• ナスダックの動向と長期的視点の重要性
米国ナスダックの動向は日本の成長株にも大きな影響を及ぼしますが、志田氏はあくまで長期的な視点を重視している点が注目されます。ナスダック下落の影響を受ける場面もあるものの、リバウンドするタイミングが来ることも期待されています。

5. まとめと見通し

• 現在の日本市場は成長株と割安株の間で転換点を迎えている可能性があり、特に海外投資家が日経平均の上昇に反応していることから、グロース株への期待が高まっています。
• 中小型株についても、長期的な成長期待が再評価され、逆張りの買い機会が到来している可能性が示唆されています。

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