エンデバー・カタリスト徹底解説
(2023年12月のデータに基づく）
エンデバー・カタリストとは？
エンデバー・カタリストは、2012年に設立されたルールベースの共同投資ファンドで、エンデバー起業家主導の企業にのみに投資をしています。そのミッションは、エンデバーの長期的な運営を維持することにあります。エンデバー・カタリストからの収益はLPに還元されつつも、同時にエンデバーの新市場への進出や、成長する事業を支えるための重要なインフラ整備の資金として活用されます。これまでに37のマーケットで296社に投資し、ポートフォリオのうち51社は評価額が1ビリオンドルを超える企業です。また、2023年には300件目となる投資を完了しました。
投資対象となるエンデバー起業家の選定基準
エンデバー起業家と選定されるには、前提としてエンデバーと共にビジネスを10倍に成長させる野心と情熱を持っている起業家である必要があります。
＜エンデバーが起業家に求められる要素＞
①リーダーシップがあり学び続ける意思があり、起業家自身が次世代に還元する意思がある起業家であること
②海外でも成功し、スケールできるビジネスモデルを持っていること
③ビジネス展開のタイミングがスケールに向け適切であること
エンデバー起業家になるための選考プロセス
エンデバー起業家として選出されるためには、おおよそ6ヶ月から2年間の厳しいプロセスを経る必要があります。全候補者のうち、最終的にエンデバー起業家として選出されるのは僅か1％です。
エンデバー・カタリストの主要メンバー
エンデバー・カタリストはチェアマンを務めるグレイロック・パートナー、リンクトイン共同創業者、エンデバー・グローバル取締役であるReid Hoffmanを筆頭に活動しています。
エンデバー・カタリストの信頼性
エンデバー・カタリストはエコシステム構築者として、競争の激しい案件へのユニークなアクセスを持っています。起業家を第一に考えるメンタリティと摩擦のない投資アプローチにより、GPと起業家の信頼できるパートナーとしての役割を果たしています。エンデバー選考プロセスと共同投資パートナーの投資デューデリジェンスにより、すべての投資案件に対して二重のデューデリジェンスを効果的に実施します。
エンデバー・カタリストは世界有数のベンチャー企業やグロースエクイティ企業と共同投資を行っています。
エンデバー・カタリストの投資ペース
エンデバー・カタリストの年間投資ペースは創業以来3倍以上に推移しています。2021年と2022年は記録的な投資額となりましたが、2023年は2018年から20年の水準に落ち着くと予想されています。
投資先産業の多様性
B2Bソフトウェア、フィンテック、コマースがポートフォリオの約2/3を占め、B2Bソフトウェアは近年大幅に増加しており、AIは引き続き当社の市場で大きな注目を集めています。AIは特定の業界に特化したものではありませんが、様々な企業で応用されています。
ステージの多様性
ポートフォリオの74%は、アーリーステージ企業（シリーズAおよびB）に投資されています。エンデバーが成熟するにつれ、多くの創業者が2社目、3社目の会社を立ち上げ、より早い段階（例えばシード）で投資できるようになりました。
評価額
エンデバー・カタリストが参加したシリーズAラウンドのプリマネーバリュエーションの中央値は、2022年および2023年において～8,000万ドルとほぼ安定していましたが、高成長後期ラウンドのプリマネー・バリュエーションの中央値は、前年比77％減の約2億5,000万ドルでした。
エンデバー・カタリストは、「市場にタイミングを合わせるのではなく、市場にタイミングを合わせるのだ」という古くからの格言を守りながら、サイクルを通じて一貫して投資を行ってきました。
地理的分散
エンデバー・カタリストは長年にわたり新境地に到達し、現在までに世界6地域で37の市場に投資してきました。VCが世界で最も急成長している市場トップ10のうち7市場に積極的に投資しています。
51社のユニコーンを輩出したエンデバー・カタリストは、米国、中国、インド以外では最も多くのユニコーン投資家にランクされています。
急速な成長を見せるトップ10マーケット
過去2年間の最も急速に成長している市場には、最もアクティブなトップ10市場に加えて、LATAM地域ではコロンビアとメキシコ、MENA地域ではエジプトとサウジアラビア、アフリカでは南アフリカが含まれています。
ポートフォリオ
ポートフォリオ企業の6社に1社が10億ドル以上の評価額に達しています。
MOIC（Multiple Of Invested Capital）に基づくベストパフォーマンス企業トップ10企業
グロスファンドパフォーマンス
エンデバー・カタリストは、グローバルな投資機会への独自のアクセスにより、高いグロス・パフォーマンスを達成しています。
ネットファンドパフォーマンス
2号ファンドで先駆的な50対50の利益分配モデルに移行して以来、エンデバー・カタリストは強力なネット・パフォーマンスも達成できることを実証してきました。
4号ファンド
4号ファンドの運用額は2億9,200万ドルで、これまでで最大のファンドです。2023年12月現在、当ファンドは27市場、79社に約40％を投資しています。投資ペースは2023年第1四半期から第4四半期にかけて120％増加し、新興市場におけるVC回復の初期兆候を示しています。
市場と同様に、2022年第2四半期も18件の投資を実施し、展開の面で最も活発な四半期となっています。
4号ファンドは現在までに27市場に投資
4号ファンドのアクティブパイプライン
革新的な企業は新興市場で資本を確保しエグジットを達成
5号ファンドのローンチ
2025年初頭に5号ファンドをローンチ予定です。
（投資基準は先行ファンドと同様）
・50/50リターンモデル
・投資機会は50万～1,000万ドル以上
・リーダーシップ・レベル」の投資家（500万ドル以上）には、直接共同投資などの追加機会が提供されます。
・LPコミュニティのためのユニークな招待制ネットワーキングの機会が提供されます
エンデバー・カタリストのインパクト&持続性
50/50利益分配モデル
投資ごとに、利益はLPとエンデバーに50％ずつ分配されます。エンデバーへの収益は、エンデバー・グローバルとLPが選択したローカルオフィスで均等に分配されます。
OneEndeavorプログラム
エンデバーへの総利益の1％が、エグジットを生み出す企業を選んだローカルオフィスに分配される。
人的資本プログラム
エンデバーへの総利益の0.1％を、エグジットを生み出す企業を選んだローカルオフィスのマネージング・ディレクターに分配する。
今日、エンデバー・カタリストからの収益は、グローバルおよびローカル予算の重要な割合を占めています。エンデバーの財政的自立に向けて、エンデバー・カタリストは大きな前進を続けています！
◉エンデバー・カタリストのLPコミュニティー
エンデバー・カタリストはネットワークの力を最大限活用し信頼できるLPと起業家を結びつけることを使命としています。LPコミュニティで提供される機会には下記のようなものがあります。
・ワールドクラスのパイプラインへのアクセス
エンデバー起業家は、世界中で最も可能性が高く、最も急成長している企業を率いています。
・グローバルな分散投資
エンデバー・カタリストは、40以上のエンデバー市場全てに投資することで、比類のない投資先の分散を実現し、単一経済の「浮き沈み」に対するバッファーの役割を果たします。
さらに、リーダーシップレベルのLPには下記の機会が提供されます。
・エンデバーカタリストの共同投資機会
エンデバー・カタリストとの共同ラウンドや、エンデバー・カタリストが投資した後のフォローオンラウンドへの投資機会。
・エンデバーネットワークへの直接投資機会
エンデバー起業家が主導するラウンドで、現時点ではエンデバーカタリストの投資対象とならないもの（SAFEノート、500万ドル未満のラウンドなど）への直接投資機会。
エンデバーコミュニティとの交流機会
エンデバーコミュニティ（主要メンター、理事会メンターなど）が立ち上げたファンドやベンチャー企業との交流。
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