暗号と中央銀行のデジタル通貨時代における貨幣の再創造。

IMF(International Monetary Fund/国際通貨基金)のF＆D(Fibance & Development)Magazine2022年09月号で2020年09月02日に、ギタ・バット(Gita Bhatt)による「REIMAGINING MONEY IN THE AGE OF CRYPTO AND CENTRAL BANK DIGITAL CURRENCY(暗号と中央銀行のデジタル通貨時代における貨幣の再創造)」が公開された。

最近の暗号資産の急落で、投資家は損失に痺れを切らし、きっと疑心暗鬼になっていることでしょう。
しかし、お金の未来は間違いなくデジタルである。
問題は、それがどのようなものになるのか、ということである。
本誌最新号では、世界の第一線で活躍する専門家たちが、この複雑かつ政治的な問いに答えようとしている。

もちろん、デジタル・マネーはすでにしばらく前から発展している。
新しいテクノロジーは、金融を民主化し、金融商品やサービスへのアクセスを拡大することを期待している。
主な目標は、国内および国境を越えた決済をより安価に、瞬時に実現することである。
特に、これは発展途上国の人々にとっては、大きな利益をもたらす可能性がある。

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コーネル大学のエスワール・プラサド教授(Cornell’s Eswar Prasad)は、既存および新規のデジタル・マネーを紹介し、金融、金融政策、国際資本移動、さらには社会組織に対する影響について考察している。

すべてのデジタルマネーが実現可能なわけではない。
ビットコインは11月のピークから70％近く下落し、その他の暗号資産も貨幣としては機能しないと、シンガポールのラヴィ・メノン(Ravi Menon )らは述べている。
ビットコインは活発に取引され、多くの投機が行われていますが、その価格は根本的な経済的価値から切り離されている。ステーブルコインはボラティリティを抑制するために設計されているが、多くは安定的とは言い難く、裏付けとなる準備資産の質に左右されるとラヴィ・メノンは付け加えている。

しかし、ジャーナリストのマイケル・ケイシー(Michael Casey)は、分散型金融と暗号は今後も続くだけでなく、エネルギー危機のような現実の問題にも対処できると主張している。

規制がカギと言うIMFの(Aditya Narain)と(Marina Moretti)は、規制の布陣は整いつつあり、あるパターンが現れると予想している。しかし、この作業が長引けば長引くほど、各国の当局は異なる規制の枠組みに縛られることになる、と彼らは主張する。

市場に秩序をもたらし、消費者の信頼を獲得し、イノベーションのための安全な空間を提供するために、グローバルに調整された規制が必要であると訴えている。

一方、中央銀行も独自のデジタル通貨を検討している。

BIS(Bank for International Settlements/国際決済銀行)のアグスティン・カーステンス局長(chief Agustín Carstens)とその共著者は、中央銀行は暗号通貨がもたらす技術革新を利用する一方で、重要な信頼の基盤を提供するべきだと提案している。プライバシーとサイバーセキュリティのリスクは、中央銀行が責任を持って設計したデジタル通貨で管理できると、大西洋評議会のジョシュ・リプスキー(Atlantic Council’s Josh Lipsky)は述べている。

本号の他の記事では、分散型金融の利点と欠点、国境を越えた決済の将来、インドやアフリカの国々がデジタル決済のフロンティアをどのように進めているかについて取り上げている。

デジタルを取り巻く環境がどのように変化するかを判断するのは時期尚早だが、正しい政策や規制を選択すれば、政府と民間の通貨が混在し、数十億の人々のデジタル財布に安全に保管される未来を想像することができる。

実は、ものすごい勢いで変化している。
その中には危険なものや詐欺などまで紛れている。