インドの民間銀行最大手HDFC銀行は、2023年07月01日に世界4位の巨大金融グループになった。

CNBCは2023年07月03日に、インドの民間銀行最大手HDFC銀行(HDFC Bank)は、インド最大の住宅ローン金融機関であるHDFC(Housing Development Finance Corporation/ハウジング・デベロップメント・ファイナンス)を吸収合併を完了することで2023年07月01日に、世界4位の巨大金融グループが誕生させたと報告した。

インド中が、大騒ぎです。

ムンバイ(Mumbai)を拠点とするウオーターフィル度・アドヴァイザー(Waterfield Advisors)のCEO兼創設者であるスミヤ・ラジャン(Soumya Rajan)によると、合併後のHDFC銀行は、JPモーガン・チェイス(JPMogran Chase)、中国工商銀行(Industrial and Commercial Bank of China)、バンク・オブ・アメリカ(Bank of America)に次ぐ世界第4位の銀行となる。

HDFC銀行は2022年04月ni、インド最大の住宅金融機関である親会社Housing Development Finance CorporationをUS$400億の全株式取引で買収すると発表した。

インド最大の民間金融機関であるHDFC銀行は、同国最大の住宅ローン会社である住宅開発金融公社との合併について、株主と規制当局の承認を経て完了し、2023年07月01日に発効した。

HDFC銀行のCEO(最高経営責任者)サシ・ジャグディシャン(Sashi Jagdishan)は2023年07月02日金曜日に、「これは私たちの旅路における決定的な出来事であり、私たちの総合力によって金融サービスの総合的なエコシステムを構築できると確信しています。」と述べた。

「これからの道を歩むにあたり、我々は困難をチャンスとして受け入れ、経験から学び、金融サービス業界における成功と誠実さの基準となるよう努力していく」とプレスリリースで述べた。

米国で起こっている金融不安を払拭する偉業とも言える。

合併の詳細

今回の合併は、最初の発表から約15ヶ月後の2023年07月03日土曜日に行われた。

HDFC銀行は2022年04月に、親会社であるインド最大の住宅金融業者の住宅開発金融公社(Housing Development Finance Corporation)をUS$400億の全株式取引で買収すると発表した。

コタック・マヒンドラ・アセット・マネジメントのマネジング・ディレクター、ニレシュ・シャー(Nilesh Shah, managing director at Kotak Mahindra Asset Management)は、両社が持つ「共通の文化」により、合併は効率的に行われたと述べた。

HDFCの株主は、保有する25株につき42株のHDFC銀行株を受け取ることになり、HDFCは2023年07月13日にインド株式市場での営業を停止する。

新会社の時価総額は約US$1720億に達し、リライアンス・インダストリーズ(Reliance Industries)に次いでインドで2番目に時価総額の大きい企業になるとラジャンは述べた。

シナジー効果

ニレシュ・シャーはCNBCに、「この2つの大企業が一緒になることで、今後の成長と顧客基盤の拡大に大きな影響を与えるはずです。」と語った。

「彼らにとって、1プラス1は2や3ではなく11になるはずだ。これらのシナジーを活用して、すでに作られたものよりもさらに優れた組織を作る必要がある。」と語った。

HDFCの投資家向けプレゼンテーションの中で、住宅ローン貸金業者は、より低い資金調達コストへのアクセス、業務の効率化、HDFCのより広範な販売網などの相乗効果について概説した。

プレゼンテーションによると、HDFCの顧客の70％はHDFC銀行の銀行口座を持っていないため、クロスセリングの機会もある。また、HDFC銀行の7,100万人の顧客基盤のうち、HDFC銀行の顧客は7,100万人である、

ウォーターフィールド・アドバイザーズのラジャンは、「HDFCは合併前、インドのほとんどの人々に住宅ローンを提供していた。

合併は「必然」であり、顧客は一連のサービスとより大きな販売網を利用できるようになった、と彼女は付け加えた。

さらなるM&Aが起こる？

両アナリストは、インドではこのような合併がさらに増える可能性があるとの見方で一致した。

「今回の例では、住宅ローンの貸し手と純粋な銀行のケースであり、そこにシナジーを見出すことができた。同じように、特定のサービスに特化した独立した事業体があれば、それは大きな銀行を補完することができる。

ニレシュ・シャーによると、HDFC銀行はMSCIエマージング・マーケット・インデックス(MSCI Emerging Market Index)に含まれていないが、今後は含まれる可能性があるという。

合併により、インドの銀行セクターへの投資を検討している世界の投資家にとって、新会社は「急成長する機会」となる、とシャーは強調した。

「インド・バンキング・セクターは、常に指数対象外だったが、投資家は安心して保有していた。インデックスの一員となったことで、HDFC銀行に多くの新しい投資家が参入することになるでしょう」とシャー氏は語った。

HDFC銀行の株価は,年初来で4.5％上昇した。

ファクトセット(FactSet)のデータによると、HDFC銀行の株価は年初来で4.5％上昇、HDFC銀行の株価は同期間で7％上昇している。

HDFC銀行が、HDFCから住宅ローンを借りているのはわずか2％であった。

https://www.cnbc.com/2023/07/03/indias-hdfc-bank-completes-40-billion-merger-with-mortgage-lender-hdfc.html
https://www.hdfcbank.com/personal/about-us/news-room/press-release/2022/q2/hdfc-limited-and-hdfc-bank-limited-announce-a-transformational-merger
https://www.cnbc.com/quotes/RELIANCE-IN/
https://www.hdfc.com/content/dam/housingdevelopmentfinancecorp/pdf/investors/relations/investor-presentations/2023/HDFC-Q4-FY23.pdf