現代の投資ポートフォリオにおけるビットコインの役割を理解する
「Zero(ゼロ)」を発見したインドからの数学と経済学として、インドの新聞「タイムズ・オブ・インディア(Times of India)(電子版)」の姉妹誌経済新聞「エコノミック・タイムズ(The Economic Times/電子版)」で、グローバル暗号投資プラットフォームであるMudrexのCEO兼共同創設者でET寄稿者エデル・パテル(Edul Patel)がスポンサーになり、2025年01月04日に、ET寄稿者スリニバス L(Srinivas L)による現代の投資ポートフォリオにおけるビットコインの役割を理解するセクションの最新更新として、ビットコインは、経済の不確実性や市場の低迷時に強力なヘッジ手段となり、従来の市場が不安定になったときに安定性を提供することが証明されています。株式、商品、債券との相関が低いため、ポートフォリオの分散化が促進され、不安定な経済環境でリスクを軽減し、全体的な収益を向上させたい投資家にとって貴重な資産となりますと報告した。
Srinivas LETMarkets.comからとして、2009年に謎の無名の暗号学者によるニッチなデジタル実験として始まったものが、世界中で多くの投資理念や戦略を再定義する世界的に認知された資産クラスへと進化しました。私たちはビットコインについて、そしてそれが投資家のポートフォリオの多様化と成長に対する見方をどのように変えたかについてお話しします。
この資産を歓迎すると同時に、個人投資家と機関投資家の両方にとって、現代の投資ポートフォリオにおけるビットコインの役割を理解することも重要です。
ビットコインの簡単な歴史
ビットコインは、ブロックチェーン技術を利用した最初の分散型デジタル通貨として始まりました。金と同様に、2,100 万枚のコインという限られた供給量を持つ希少商品として機能していることから、すぐに「デジタル ゴールド」という称号を得ました。インフラストラクチャを所有する人もいません。長年にわたり、ビットコインは回復力があり、複数の市場サイクルにさらされてきましたが、最終的には過去10年間で167%のCAGR(Compound Average Growth Rate/年平均成長率)を達成しました。強力なファンダメンタルと現在の市場の勢いにより、専門家の言うことを信じるなら、これはビットコインにとっての始まりに過ぎず、投資ポートフォリオにビットコインを含める興味深いケースとなっています。
高い成長の可能性
ビットコインは、すべての従来の資産クラスを一貫して上回っており、歴史上最もパフォーマンスの高い資産のトップに君臨し続けています。ブロックチェーンを基盤技術として使用することで、さまざまな業界で採用が進み、長期的な賭けとなっています。
機関投資家の採用：転換点
ビットコインは誕生以来、小売業の寵児であり、機関投資家からはポンジスキーム(Ponzi scheme)、破滅的な資産と呼ばれてきました。しかし、10年間の混乱に耐え、ビットコインの回復力は最終的に世界的な機関の注目を集めました。機関は時間をかけて基礎と概念を理解しました。理解すると、彼らは一斉に集まり始め、これにより投資資産としてのビットコインの信頼性が大幅に高まりました。
ビットコインにとって大きな変化と弾みとなったのは、米国証券取引所が承認した最初のビットコインETFでした。これにより、マイケル・セイラー(Michael Saylor)のような鋭いビジネスマンがETFとビットコインの直接所有を採用した新しい金融モデルの成長につながりました。
ビットコインETF：2024年01月にブラックロック(BlackRock)、フィデリティ(Fidelity)、ヴァンエック(VanEck)などの金融大手がビットコインETFを立ち上げ、最初の月にUS$12億を超える流入があり、機関投資家の強い需要を示しました。
企業財務の採用：テスラ(Tesla)やマイクロストラテジー(MicroStrategy)などの企業は、ビットコインを戦略的準備資産として挙げ、財務の一部をビットコインに割り当てています。
規制対象商品: 規制対象のビットコイン ETF やその他の暗号通貨商品が利用できるようになったことで、従来の投資家にとってビットコインへのアクセスが容易になり、セキュリティやコンプライアンスの懸念も解消されました。
では、ビットコインは現代のポートフォリオにどのように適合するのでしょうか。
特にビットコインのような資産の場合、適切なリスク管理と将来に備えた資産を持つことが本質的に必要です。これを実現する方法はたくさんあります。
戦略的配分
資産が値上がりする間に時間をかけて理解する最も安全な方法は、リスク許容度に応じてポートフォリオの1 ～ 5%をビットコインに割り当てることです。このアプローチは、ビットコインの高い潜在的リターンとそれがもたらすボラティリティの間で適切なバランスを実現します。
リスク調整後のリターンの向上
調査によると、ビットコインの割り当てが少ないポートフォリオは、リスク調整後のベースで従来のポートフォリオを上回るパフォーマンスを示すことがよくあります。これは、潜在的な上昇が下降リスクを大幅に上回る、ビットコインの非対称なリスクと報酬のプロファイルによるものです。
長期投資
ビットコインのパフォーマンスは、長期投資として最も高く評価されます。短期的なボラティリティは、株式やその他の高成長資産と同様に、複数の市場サイクルにわたってビットコインを保有することで緩和できます。
ビットコインへの投資の課題
確かに、ビットコインは長期投資家にとって無敵の利益をもたらしますが、同時にそれがもたらす課題にも目を向けることが重要です。
ボラティリティ: ビットコインの価格は大きく変動する可能性があり、強力なリスク管理戦略が必要です。
規制リスク: ビットコインの規制環境は国によって異なり、進化し続けています。
セキュリティ上の懸念: ビットコインを直接所有するには秘密鍵管理の知識が必要であり、従来の投資家にとってはアクセスしにくくなります。
高い課税 – 利益の30%、源泉徴収税1%、損失の相殺規定なし。
詐欺とハッキング – インドの最高の取引所のいくつかがハッキングされ、数百万ドルの暗号通貨が盗まれ、消費者の信頼が損なわれています。
規制されたビットコインETFの登場とその重要性
多くのインドの投資家にとって、ビットコインETFは理想的なソリューションであり、直接所有することの複雑さを排除しながら、ビットコインのパフォーマンスへのエクスポージャーを維持します。ビットコインETFは、NASDAQなどの規制された取引所で取引され、ビットコインを間接的に所有する便利な方法を提供します。
アクセスのしやすさ: 秘密鍵やウォレットを管理する必要はありません。
規制への準拠: 投資家は、透明性が高く規制に準拠した製品の恩恵を受けます。
税効率: 一部の管轄区域では、ETF はビットコインを直接保有するよりも税制上の優遇措置を提供します。
コア・ポートフォリオ資産としてのビットコイン
小売のみの投機資産から現在主流の投資オプションへと、ビットコインは現代のポートフォリオで正当な地位を獲得しました。ビットコインの3つの顕著な特徴、つまり希少性 (これまで発行されたコインは 2,100 万枚のみ)、資産の分散性(誰も所有していない)、驚異的な成長の可能性により、ビットコインは、つかみどころのないアルファを求めてポートフォリオを多様化しようとしているすべての投資家にとって重要な要素となっています。
これは、規制されたビットコインETFの採用によってさらに促進され、この採用がさらに加速するにつれて、投資ポートフォリオにおけるビットコインの役割は拡大し続け、投資家に驚異的なリターンをもたらすでしょう。
(ET寄稿者スリニバス L(Srinivas L)は 9Point Capital の創設者兼CEOです)
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