ガンフェン中間決算2022.9
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2022/0919/2022091900358.pdf
業界レビュー
リチウム資源市場の分析
世界のリチウム資源の大部分は、塩湖と硬質リチウム鉱山から供給されている。塩湖は主に南米のリチウムデルタと中国に分布し、リチウム鉱山の大部分は西オーストラリアに集中している。
オーストラリアに集中している。Minmetals Securitiesの調査報告書によると、2016年から2021年にかけて、鉱石リチウムの世界生産量はLCE8万9千トンからLCE30万7千トンへと大幅に増加し、塩湖リチウムの世界生産量はLCE12万6千トンからLCE25万5千トンへと増加しました。
(1) スポジュメン精鉱のマーケット
過去3年間、西オーストラリア州にある複数の新規リチウム鉱山が相次いで生産を開始し、いくつかの既存プロジェクトでは拡張計画が発表・実行された。
Asian Metalのデータによると、2022年7月時点で、5%-6%スポジュメン精鉱の国内CIF価格は4,710-4,730米ドル/トン程度であり、2022年初の2,550-2,570米ドル/トンと比較して83-85%増加する。
オーストラリアからのスポジュメン供給は、2022年から2023年にかけても世界のリチウム供給における主要な増加要因の1つとなることが予想され、発表されているスポジュメン能力拡張計画や新規建設プロジェクトにはGreenbushes、Mt Marion、Pilgangoora、Ngungaju、Wodgina、Finnissが含まれている。しかしながら、COVID-19の蔓延、オーストラリアの国境閉鎖の進行による労働力不足、鉱山品位の低下などにより、オーストラリアにおけるスポデューメンプロジェクトは、近い将来、建設および生産開始の過程で様々な不確実性に直面する可能性があります。リチウム資源の開発サイクルが長いため、他の種類のリチウムプロジェクトの生産能力は短期間では解放されません。全体として、新エネルギー車産業による下流需要の継続的な放出により、スポデューメン精鉱の供給は2022年も逼迫することが予想される。
(2) ソルトレイク・ブラインの市場
塩湖かん水系リチウム鉱石は、現在世界で開発されているリチウム鉱石の種類の中で、最も重要なリチウム資源の種類である。2022年の米国地質調査所（USGS）の報告によると、世界最高の塩湖リチウムは、南米のリチウムデルタ地帯と呼ばれるチリ、アルゼンチン、ボリビアにあり、世界のリチウム埋蔵量の56%を占めている。2021年から2022年にかけて、リチウム塩湖ブライン・プロジェクトの主な供給増は、チリ、アルゼンチン、中国で発生した。南米の塩湖は、マグネシウムとリチウムの比率が低いため、開発条件が優れています。現在、南米ではアタカマ塩湖、オラロス塩湖、オンブレ・ムエルト塩湖がリチウム塩の安定生産が可能な主要塩湖であり、カウチャリ・オラロス塩湖、サルデヴィダ塩湖、マリアナ塩湖、SDLAなどのプロジェクトが建設中であり、これらの塩湖はリチウム塩の生産に適しています。
2023年以降、塩湖リチウム資源の供給増加率は大幅に上昇すると予想されますが、短期的には有効供給量は限定的なものにとどまると考えられます。
(3) レピドライトのマーケット
中国には世界最大のレピドライト鉱山の実績がある。
レピドライトからのリチウム抽出は、スポジュメン精鉱からのリチウム抽出と比較して、資源自給率や輸送コストの面で一定の優位性がある。それ以前は、レピドライトの組成が複雑で、抽出工程で不純物が多く、連続生産が困難なため、レピドライトからのリチウム抽出には長い間あまり期待されていませんでしたが、現在では、レピドライトからのリチウム抽出が可能になっています。近年、国内のレピドライトからのリチウム抽出技術は、継続的にブレークスルーを果たし、徐々に生産能力を解放している。自国の資源の利点を生かし、近年、レピドライトからのリチウム抽出の生産能力は継続的に向上している。しかし、レピドライトからのリチウム抽出の能力増強は、リチウム鉱石の品位が低いこと、製錬から出る大量の廃棄物、リチウム鉱石に含まれる他の希少資源を総合的に利用することが難しいなどの課題にも直面している。エッセンス証券によると、レピドライトからのリチウム抽出の世界生産能力は、2022年に85,600トンのLCEに達すると予想されています。
リチウム化合物市場の分析
近年、中国市場では、主要リチウム化合物の価格が激しく変動している。川下における新エネルギー自動車市場の爆発的な需要の恩恵を受け、2021年以降、中国市場における主要リチウム化合物の価格は全体的に上昇傾向を維持している。具体的な動きは以下のグラフの通りです。
一方、国際市場では、主要なリチウム化合物の価格も徐々に上昇している。例えばアジア市場では、2021年に入ってから、炭酸リチウムと水酸化リチウムのCIF価格が徐々に上昇しています。具体的な動きは以下のグラフの通りです。
近年、新エネルギー自動車や蓄電システム産業の急速な発展により、動力電池の需要増に伴い、リン酸鉄リチウム材料や三元系材料の需要が急速に拡大し、電気自動車や動力電池の需要がさらに解放されて実生産に転じ、リチウムの需要をさらに喚起すると予想されています。業界は、需給バランスのとれた状態から徐々に供給逼迫の状況に移行しています。リチウム化合物の比較的逼迫した供給と業界の需要増加という二重の刺激の下、2021年以降、リチウム化合物の価格は上昇を続けている。当社グループは、リチウム化合物深度処理事業のリーディングカンパニーとして、先行者利益を生かし、競争力を高め続け、産業上の地位をさらに強固にし、向上させる。
3. リチウム電池市場の分析
2022年、新エネルギー自動車産業の急速な発展により、中国における動力電池の生産量が急成長した。高光産業研究所（GGII）の統計によると、2022年上半期の中国の動力電池の生産量は200GWhを超え、前年同期比150％以上の増加となった。特に、鉄リチウム系動力電池の生産量は114GWhで全体の56％を占め、三元系動力電池の生産量は88GWhで全体の44％を占め、三元系と鉄リチウム系の材料の生産量の伸びを牽引している。
4. 電気自動車市場の分析
高光産業研究所（GGII）が発表した「新エネルギー自動車産業チェーンデータベース」の統計によると、2022年上半期の新エネルギー乗用車の世界販売台数は約4087万台で、前年同期比65％増となった。政府政策の支援、業界の技術進歩、支援施設の改善、市場の認知度向上により、新エネルギー車の販売は前向きな発展傾向を維持すると予想される。
中国自動車工業会の統計分析によると、2022年1月から6月までの中国における新エネルギー車の生産台数は266万1千台、販売台数は260万台に達し、それぞれ前年同期比120％増、市場シェア21.6％となった。
2022年6月、中国の新エネルギー車の生産と販売は高成長の勢いを保ち、それぞれ59万台、59万6千台に達し、前年同期比130％増、市場シェア23.8％となった。
現在、中国の新エネルギー自動車産業は、規模が拡大し、急速な発展を遂げる新段階に入っている。中国の新エネルギー自動車産業発展計画（2021-2035）（《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》）によると、「新エネルギー自動車販売台数」の目標は、「新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）」です。そこに書かれている「2025年までに新エネルギー車の販売台数を新車総販売台数の20％とする」という目標は、基本的に早く達成されるべきものです。
COVID-19の流行が収束し、国内の仕事と生産の回復に伴い、リチウム産業チェーンの上流と下流企業の稼働率は急速に向上しました。新エネルギー分野の好況の下で、リチウム産業チェーンの川下需要が引き続き好調である。また、政策と革新的なモデルの組み合わせにより、新エネルギー商用車は力強い成長を維持し、市場の主役となりました。自動車産業の革新の波の中で、電気自動車は徐々に中国の自動車産業発展の基幹となりつつあります。民泰証券の予測によると、2022年の中国の電気自動車販売台数は605万台、世界の電気自動車販売台数は1025万台になると予想されています。新エネルギー市場の発展は、初期段階では政策によって推進され、長期的には、新エネルギー商用車は技術と規模の発展によってコストと技術主導の段階を迎えます。COVID-19パンデミックの影響が薄れるとともに、世界各国の国内外のOEM（Original Equipment Manufacturer）から電気自動車が発売され、電気自動車製造の成長トレンドは堅調で、世界の電動化の成長も加速されると予想される。
5. 電源電池リサイクル市場の分析
電動車両の主要部品の一つである動力電池は、新エネルギー自動車産業の急速な発展とともに広く使用されるようになり、動力電池は大規模な廃却期を迎えることになります。動力電池のリサイクルは重要な課題であり、国や社会からも関心が集まっています。新エネルギー自動車産業発展計画（2021-2035）《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》では、動力電池のリサイクル、カスケード利用、再資源化のシステムを改善することが提案されています。動力電池の全ライフサイクルの監督を強化する。動力電池カスケード製品のエネルギー貯蔵、エネルギー準備、充電、交換などの革新的応用を支援し、残留エネルギー検出、残留価値評価、再結合、安全管理などの研究開発を強化する。レイアウトの面では、産業チェーンの上流と下流企業が積極的にリサイクルのレイアウトを実施した。
廃車された動力電池の接近に伴い、無駄な動力電池を合理的にリサイクルすることは大きな意義と必要性がある。応用面では、引退した動力電池はエネルギー貯蔵と低速電気自動車に大きな応用の可能性がある。エッセンス証券によると、2025年には廃車になった動力電池のリチウム回収量が約16万5千トンに達し、2030年には廃車になった動力電池のリチウム回収量が約74万8千トンに達すると推定しています。
事業概況
報告期間において、当社グループは、営業収益14,321,000千元、前年同期比255.80％増、親会社の所有者に帰属する利益は7,255,000千元、前年同期比412.65％増を達成しました。報告期間末現在、当社グループの総資産は 54,774 千元、純資産は 35,023 千元となり、それぞれ前年度末に比べ 40.24％、33.85％増加しました。
当社グループの上流リチウム資源について 当社グループは、当期も引き続きグローバルに高品質の上流リチウム資源を獲得し、多様な原料供給の充実と拡大を 図っています。当社は、新宇甘豊冶金有限公司を通じて上饒松寿港タンタル・ニオブ鉱山プロジェクトの62％の持分を取得し、マリのグーラミナ スポジュメプロジェクトの持分引渡しを完了してマリ・リチウムの50％の持分を取得し、バカノラに対する公開買付が終了しまし た。現在、当社グループは、バカノラとソノラのリチウム・クレイ・プロジェクトの権益を100％保有していますが、リチウム精鉱の供給不足を受け、マリオン山スポデューメン・プロジェクトの鉱石処理能力を増強し、2022年末までに既存のリチウム精鉱能力を年産90万トンに拡張する予定です。
本報告書の日付現在、当社グループが全世界で直接または間接的に権益を有する上流リチウム資源は、以下のとおりです。リチウム塩の深度処理 世界最大の金属リチウム生産者、世界最大のリチウム塩の生産者として
当社は、世界最大の金属リチウム生産企業であり、中国最大のリチウム化合物供給企業として、「かん水からのリチウム抽出」、「鉱石からのリチウム抽出」、「引退した電池からのリチウム抽出」の技術を同時に工業化した世界で唯一の企業であります。現在、当社グループは、リチウム塩の生産能力10万トン超の生産ラインを構築し、基礎リチウム工場は世界最大のリチウム塩生産拠点となっています。2022 年前半には
2022 年上半期、当社のリチウム塩の生産及び販売は、概ね想定を下回る結果となりました。鉱石供給面では、マウント・マリオン鉱山の改修・拡張の必要性、新鉱山上層部の過剰採掘による短期的影響、及び豪州でのCOVID-19の流行による労働力不足により、最近のマリオン鉱山の生産量及び品位は一定程度低下しています。製品販売面では、国内外のCOVID-19パンデミック封鎖の影響により、一部製品の納入に遅れが生じています。マリオン山鉱山の改修・拡張工事が徐々に完了し、基礎リチウム工場のリチウム塩生産能力が新たに解放され、国内外のパンデミック封鎖が徐々に解除されることにより、当社の2022年後半のリチウム塩生産・販売量は増加する見込みです。
本報告書の日付現在、1万トンの高純度リチウム塩プロジェクト（ベーシックリチウムプラントフェーズⅣ）は、前段の乾式製錬部が完成し試運転中であり、後段は建設中であり、本報告書の日付現在、前段の乾式製錬部が完成し試運転中であり、後段は建設中であります。年産4万トンの炭酸リチウム塩プロジェクトであるカウチャリ・オラロズ・リチウム塩湖プロジェクトは建設中であり、8月からシングルモジュール試運転作業を開始し、設置・試運転作業終了後に生産に入り、2022年末から2023年前半にかけて生産能力を徐々に開放する予定である。
報告期間中、マリアナ・リチウム塩湖プロジェクトの塩田建設が正式に開始され、主要機器の調達と発注が完了しました。当社の100％子会社である河北雁峰は、年産6,000トンの炭酸リチウム生産ラインの整備を進めており、当社は、将来のグローバルな固体電池技術の担保として、江西省宜春と青海省海西に極薄リチウム条と高品質リチウム金属製品ラインの敷設を進めています。
リチウム電池事業 リチウム電池事業：当グループは、上流リチウム資源供給と充実した産業チェーンの優位性に基づき、リチウム電池事業を民生用電池、小型ポリマー電池、固体リチウム電池、リチウムパワー電池、エネルギー貯蔵電池の5つに分散し、20数種類の製品を扱っています。グループは、リチウム電池の研究開発と生産基地をそれぞれ信陽、東莞、寧波、蘇州、恵州、重慶などに設立している。それらの製品は、電力バス、空港設備、電気船舶、太陽光発電エネルギー貯蔵、インテリジェント家庭用設備、5G通信、Bluetoothヘッドフォン、医療機器などの分野で広く使用されています。
本書の日付現在、当社の既存のリチウム電池の生産拠点は以下のとおりです。退役リチウム電池のリサイクル 使用済みリチウム電池のリサイクル：使用済み電池を総合的にリサイクルするための新しいプロセスや技術を開発し、使用済みリチウム電池リサイクル事業の能力を拡大することにより、産業化技術や競争力をさらに強化しました。2020年に 新エネルギー自動車用廃蓄電池の総合的な活用のための業界標準条件」（《新能源》）の第2次リストにリサイクル技術が選定されました。中国工業情報化部による「新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用業規範條件」（《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用業規範條件》）に選ばれました。再生科技は7万トンの退役リチウムイオン電池と金属廃棄物の総合再生処理能力を形成し、そのうち、リチウムの総合回収率は90％以上、ニッケルとコバルト金属の回収率は95％以上、リン酸鉄リチウム電池と廃棄物の総合処理能力は国内トップ3に入る電池再生業界の最大手企業である。今後、NCM前駆体プロジェクトの生産能力を拡大し、企業がリチウム製品のエコロジーリサイクルチェーンを確立するのを助け、産業チェーンにおけるグループのレイアウトをさらに向上させる予定です。成熟した電池リサイクル事業は、顧客の低炭素と環境に優しい要求を満たし、カーボンニュートラルと炭素排出量削減の方向と一致したのです。
COVID-19パンデミックアウトブレイクへの対応
2020年に入ってから、COVID-19の大流行が世界中に広がっています。世界各国の政府は、一連の予防・管理策を講じています。
報告期間中、COVID-19パンデミックは、当社グループの業績、さらにはリチウム産業の発展に影響を及ぼしました。パンデミックの発生以来、当社グループはパンデミックの動向に細心の注意を払い、パンデミックの予防と制御に積極的に参加し、当社グループ従業員の生命、健康及び安全の確保を前提に、業務及び生産の再開を積極的に組織してきました。現在進行中のCOVID-19の大流行に対し、当社グループは、全世界の従業員の健康と安全を確保するため、適時に様々な予防措置を講じ、必要な保護具を購入しました。同時に、当社グループは従業員のために様々な柔軟な勤務形態を実施し、政府が実施する予防・管理策を厳格に実行しています。当社グループは、リチウム化合物、金属リチウム、リチウム電池事業などの顧客の受注ニーズに対応するため、COVID-19の流行による当社グループへの悪影響を軽減するため、今後もあらゆる努力を行ってまいります。
2022年以降、当社グループはCOVID-19パンデミックの進展に細心の注意を払い、スタッフの安全確保と安定的な操業に努めています。当社グループは、流行予防、運営、事業展開のための対策と計画を適切な時期に調整します。
将来開発戦略
優位性を固め、グローバルにリチウム上流資源を獲得し続ける
高品質で安定的なリチウム資源の確保は、当社事業の長期的な持続的成長の基本です。当社は、資源の配置のグローバル化を目指し、さらなる探鉱を通じて現在のリチウム資源ポートフォリオを継続的に拡大するとともに、かん水やリチウム粘土などの資源を段階的に収集・開発していきます。
アルゼンチンのカウチャリ・オラロス・リチウム塩湖プロジェクトおよびマリアナ・リチウム塩湖プロジェクトについては、開発・建設を積極的に進めていく予定です。また、メキシコ・ソノラリチウム粘土プロジェクトの建設をさらに加速させ、同プロジェクトをリチウム粘土からのリチウム抽出の世界的なリーディングプロジェクトとすることを目指します。スポジュメン資源については、引き続き世界各地の優良スポジュメンプロジェクトに注力し、オーストラリアのマウントマリオンプロジェクト、オーストラリアのピルガングーラプロジェクト、アフリカ・マリのグーラミナプロジェクトにおいて、円滑な生産操業と能力増強のためにパートナー企業と積極的に協力してまいります。当社は、優良なリチウム資源のコア・ポートフォリオを充実させ、中流・下流事業のさらなる強化のために、業界のバリューチェーンにおける経験や市場動向に関する見識を活かし、今後もさらなるリチウム資源獲得の可能性を積極的に探っていきます。なお、当社が開発・建設中の上流資源プロジェクトは以下のとおりです。処理・加工設備の生産能力増強
当社は、拡大するリチウム需要を満たし、リチウム製品業界における主導的地位を確固たるものにするため、一連の製造設備の能力拡張を計画しています。現在、当社が計画中および建設中のリチウムプロジェクトは、以下のとおりです。
当社は、今後のリチウム製品に対する市場の需要の変化や評価に応じて、生産能力の拡張を選択する予定です。
当社は、2030年以前に、鉱石からのリチウム抽出、塩水からのリチウム抽出、粘土からのリチウム抽出、リサイクルからのリチウム抽出を含む、合計で年間60万トン以上のLCEを生産することを計画しています。リチウム電池事業の展開
当社は、世界最先端の固体電池技術の研究開発に積極的に参画し、一連の技術的成果を上げてきました。当社は、長寿命の純電気自動車用として、安全性が高く、高比エネルギーの固体-液体ハイブリッドリチウム電池を独自に開発し、上流の電池材料メーカーや生産設備メーカー、下流の新エネルギー自動車メーカーや大学と連携して共同技術研究開発を行い、高比エネルギー固体-液体ハイブリッドリチウム電池の開発、搭載、産業化を実現しました。同時に、高安全性・長寿命の新リン酸鉄リチウム電池システム技術の開発においても主導的地位を維持し、BMSモジュール技術、高電圧プラットフォームポリマー急速充電技術、TWS Bluetoothヘッドセット用大容量ボタン電池、固体電解質隔膜、全固体電池システムなどを積極的に等化しています。当社は、お客様に高い安全性、長寿命、高いコストパフォーマンスのシステムソリューションと高品質のサービスを提供し、世界のリチウム電池産業の第一層となり、リチウム電池技術革新の新時代をリードすることを目指し、最も創造的なリチウムインテリジェント新エネルギーを構築することに努めています。現在、甘峰LiEnergyが計画・建設中のリチウム電池プロジェクトは、以下の通りです。
リチウム電池リサイクル事業の展開
自動車や家電の普及に伴い、引退後の電池管理に対する需要が高まる中、当社のリチウム電池リサイクル事業は、リチウム原料ソースのさらなる充実を可能にし、有望な成長ポテンシャルを有しています。また、当社のリチウム電池リサイクル事業は、電池メーカーや電気自動車メーカーとの密接な関係を強化し、電池リサイクルの規模を拡大し、電池リサイクル事業の技術を向上させる、持続可能な付加価値ソリューションを提供するものです。持続可能性を推進し、さらなる収益源を生み出すために、当社は、増え続ける使用済みリチウム電池を活用し、世界中のリチウム電池リサイクル分野における主要企業のひとつとなることを目指します。将来的には、年間10万トンの使用済みリチウム電池をリサイクルできる大規模な総合施設を建設する予定です。
当社は、リチウム電池リサイクル事業の生産能力を拡大し、使用済み電池のリサイクルと再利用に特化した事業を展開することで、川下分野への拡大を続けています。長期的な生産能力計画では、当社のリチウム電池のリサイクルとリチウム抽出の生産能力は、当社の全リチウム抽出生産能力の30％を占めると予想されます。研究開発およびイノベーション能力のさらなる強化
技術研究開発に注力し、国家博士研究センター、国家企業技術センター、国家工学研究センター、アカデミック・ステーション等の研究開発プラットフォームの優位性を活かし、国内外の大学及び科学アカデミーと長期的協力関係を結び、新製品、新技術及びプロセスの共同開発、研究機関との協力によりイノベーション能力を更に向上させます。当社は、世界のリチウム産業における技術的優位性を維持するため、リチウムの抽出方法および高純度リチウムの加工技術をさらに向上させます。当社の研究開発活動は、以下のとおりです。
を含む。
固体リチウム電池用固体電解質及び負極の開発・製造、固体リチウム電池の研究開発。
リチウム電池の二次利用・リサイクル。
既存製品の生産技術の向上と自動化の平準化。
各種塩湖ブライン、リチウム粘土からのリチウム原料のプロセス・抽出方法の策定。
リチウム駆動電池、エネルギー貯蔵電池の生産。
顧客との関係を深める統合ソリューションサプライヤーへの発展
当社は、顧客との戦略的提携、より頻繁なコミュニケーション、より包括的なサービスの提供を通じて、開発・生産プロセスにおける当社の役割を際立たせ、顧客との協力関係を深めるための統合ソリューションサプライヤーに位置づけられます。垂直統合型サプライヤーとして、異なる事業セグメント間のシナジーを活用し、リチウム原料の安定供給、高品質リチウム化合物の提供、先進的リチウム電池の供給、リチウム電池リサイクルサービスの提供など、業界のバリューチェーンを通じてお客様に総合ソリューションを提供し、お客様の生産コスト最適化、生産サイクル短縮、市場投入スピード実現、持続可能性推進に寄与することを目指しています。当社は、優良顧客との関係を深めることにより、当社の製品・サービスを顧客の本業に融合させ、顧客へ の貢献度を高めています。
事業運営・管理能力の強化
総合的な品質監視施策の最適化、現場管理の強化、労働安全ルールの遵守を推進する。
経営人材の育成、技術力のあるベテラン社員の補充、社員への技術教育の充実。
マーケティング、ロジスティクス、販売サービスシステムを強化し、生産、倉庫、配送の連携、物流の最適化、輸送コストの削減、お客様のご要望への対応力向上、効率とサービス水準のレベルアップを図る。
持続可能な成長を実現するために、資源を保護し、二酸化炭素の排出を削減する。