アブラカダブラマネーとは？ステーブルコインの特徴とは？アブラカダブラマネー
Abracadabra.money（アブラカダブラマネー）は、ユーザーがステーブルコインにローンと引き換えにデジタル資産を担保にできるようにする、分散型の暗号資産レンディングプラットフォームである。
ステーブルコインはいくつかの種類があるのだが、Abracadabraは流動性プロバイダー(LP)トークンの一種である利付トークン(ibTKN)を担保として利用するという点でユニークである。
これらのibTKNは、分散型金融(DeFi)スペースでますます一般的になりつつある。継続的なリターンを生み出し、保有期間が長いほど価値が高まることを目指す。
このイノベーションはAbracadabraとSPELLトークンやマジックインターネットマネー(MIM)などの関連技術を利用可能なDeFiレンディングプラットフォームから際立たせるのに役立つ。
Abracadabra.moneyのユニークな機能を調べる前に、担保付きのステーブルコインローンがどのように機能するかを再確認することが重要である。
ほとんどのDeFiプロトコルでは、仮想通貨ローンは過剰に担保されている。つまり、担保価値は常にローン価値を上回っている必要がある。
CDPは、ローンの過程で比率を管理するスマートコントラクトであり、多くの投資家は暗号市場のボラティリティを緩和し、清算を回避するために、200%をはるかに超えるローンを担保にしている。
Abracadabra.moneyの機能
ステーブルコインローンに伴う清算リスクにもかかわらず、投資家はデジタル資産の所有権を保持しながら利回りを拡大することができる。
たとえば、投資家はローンの収益を売却または再投資して、より複雑な取引戦略を促進できる。一般に、Curve、Yearn、SushiSwapなどのDeFiプロトコルは、融資構造の一部としてibTKNを発行している。
Abracadabra.moneyはこれらのibTKNをステーブルコインローンの担保として導入することで、DeFi投資機会をさらに分散化することを目指している。
Abracadabraはこれらの担保預金を利用して、マルチチェーンレンディングプラットフォームでマジックインターネットマネーとして知られる米ドルにペッグされたステーブルコインを発行している。
つまり、市場に出回っているほとんどのステーブルコインとは異なり、MIMトークンはさまざまなブロックチェーン間で簡単に転送できる。さらにプロジェクトチームは、MIMは集中型のデジタル資産で担保されていないため、より優れたステーブルコインであると主張している。
イールドファーミングとプラットフォーム
AbracadabraのMIMトークンはより「分散化された」ステーブルコインをDeFiエコシステムに導入し、新たな収益創出の機会を可能にしている。
イールドファーミングでは、通常、wETHやSUSHIなどの流動資産を、Yearn.financeやSushiSwapなどのプラットフォームのイールドファームに入金する。引き換えに、ユーザーはyvWETHやxSUSHIなどの非流動性のibTKNを受け取る。これは、元の預金と発生した利息を表している。
つまり、ユーザーは流動性のあるトークンを入金し、非流動性のトークンを引き出すこととなる。
逆に、DAIのような従来のステーブルコインを発行する場合には、ユーザーはETHやUSDCなどの流動資産を担保として預け入れ、同様に流動性のあるDAIトークンを受け取る。つまりユーザーはリキッドトークンを入金し、リキッドトークンを受け取る流れだ。
Abracadabraの利点の1つは、両方のアプローチを組み合わせることで、ユーザーはyvWETHやxSUSHIなどの流動性の低いibTKNSを、流動性のあるMIMステーブルコインを作成するための担保として預け入れることができることである。その結果、アブラカダブラはDeFiエコシステムで取り残された資本を解き放ち、レバレッジドイールドファーミングの機会を得る。
レバレッジドイールドファーミング
Abracadabra.moneyのユーザーは、DeFiイールドファーミングポジションを活用して、さらに多くの手数料を獲得できる。DeFiエコシステムにまったく新しいマーケットメイキングの方法が導入されており、仕組みは次のとおりである
例えば、ユーザーが$1,000相当のUSDCで利息を得たいとして、ユーザーは1,000USDCをYearn-USDCVaultに入金する。これにより、仮に年率4.5%の利回り(APY)が生成される。USDCを入金した後、ユーザーは初期投資と未収利息を表すibTKNであるyvUSDCを受け取る。
次に、ユーザーはyvUSDCトークンを担保として預け入れ、Abracadabraプラットフォームでローンを組むことができる。ユーザーはAbracadabraのMIMから借りる。借入として事前設定された金利、担保比率、借入手数料、清算手数料が組み込まれている。この例では、yvUSDCの大釜は0.8%の金利コストを規定しており、ユーザーは担保価値の90%まで借りることができる。
ユーザーは、Yearnに預け入れたUSDCの2.5%を獲得しており、Abracadabraで年間0.8%のローンを組んでおり、USDC価値の90%に相当するMIMトークンを保持している。その結果、彼らは900ドル相当の流動性MIMを持ち、元の預金に対して正味3.7%のAPYを引き続き獲得する。(Yearnの4.5%のAPYから、Abracadabraのローンに請求される0.8%の利息を差し引いた3.7%)。
技術的に言えば、ユーザーはAbracadabraレンディングエンジンを使用して、このポジションを最大10回まで活用し続けることができる。たとえば、舞台裏では、プロトコルは次のことを行う。
貸与されたMIMトークンを自動的にUSDCに交換する。
同じYearnVaultにUSDCを入金すると、4.5%のAPYが発生する。
ミントされたyvUSDTLPトークンを使用して、AbracadabraでさらにMIMを借りる。
ユーザーが目的のレバレッジを達成するまで、このプロセスを繰り返す。
その結果、1,000ドルのデポジットをフルに活用すると、ローンの金利コストを差し引いた数千ドルの利回りが得られる可能性がある。
この例は、担保の1つのソースのみを参照していることに注意していただきたい。このダイナミクスは、新たなイールドファーミングの機会をもたらし、クロスチェーン互換性のために設計された、より分散化されたステーブルコインをDeFiエコシステムに提供する。
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