3064　MonotaRO　2025年の事業戦略まとめ

24年12月期の決算概要をざっくりとまとめました。
本内容は、情報提供を目的としており、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断は必ずご自身の責任で行ってください。

■こんな人が書いてます。
俗に言うJTCおじさんです。40代。既婚。
趣味は野菜作りと投資です。腹回りが88cmでイエローカードが出ています。

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1. 成長戦略

• 売上高の拡大：2024年の売上高 288,119百万円に対し、2025年は328,173百万円を計画（+13.9%）。

• 利益率の改善：売上総利益率は29.3%→29.5%、営業利益率も12.9%→13.1%へ改善を計画。

• 大企業連携の強化：購買管理システム（大企業連携）を推進し、売上比率を31.2%→34.2%へ拡大。

• 顧客拡大戦略：

  • Micro～Mid層ではLTV（生涯価値）を意識した獲得・定着施策を強化。

  • Mid～Large層では購買システム連携の拡大、拠点浸透の強化。

2. コスト管理

• 物流関連コストの削減：売上比6.7%→6.3%に改善。

• 販管費の抑制：

  • 設備賃借料、人件費率を低減。

  • OMS（受発注管理システム）の早期償却費増があるが、それを吸収して全体コストの最適化を目指す。

3. 海外展開

• 韓国（NAVIMRO）：新DCの稼働増による売上成長。

• インドネシア（MONOTARO INDONESIA）：新規顧客拡大と大規模顧客開拓を強化し、売上前年比+40%成長。

• インド（IB MONOTARO）：自社配送を開始し、競争優位性を強化。

4. 配当・株主還元

• 配当性向50%以上を目安に増配。2025年度の配当は31円（2024年度は19円）。

• 株主優待の廃止：公平な利益還元のため配当に一本化。

• 強み：

  • eコマース特化のビジネスモデルが成熟しており、特に大企業連携の拡大は継続的な収益源として期待できる。

  • 物流最適化と販管費管理が成功すれば、利益率改善が見込める。

  • 海外展開の戦略が明確で、特にインドネシア市場の高成長が注目される。

• 懸念点：

  • 円安影響により輸入商品の粗利率が低下するリスク。

  • OMSの早期償却など、一時的なコスト増が利益を圧迫する可能性。

  • 海外事業の収益化が課題（特にインドは依然赤字）。

長期的に見れば、eコマース市場の成長と購買システムの拡大により、売上と利益の両面で成長が期待できる戦略という印象でした。