ブラウン＆ブラウン Brown & Brown (BRO) 23Q4の決算

会社概要
保険代理、卸売仲介、保険プログラムなどのサービスを提供している米国で 6 位の独立系保険仲介会社。

Mohamad Faizal Bin Ramli

直近決算結果およびガイダンス

<23Q4>
EPS: 予想 $0.53 に対し 実績 $0.58 (達成 +10%👍)　⭕️
Revenue: 予想 $985.53m vs 実績 $1.03b (達成 +4%👍)　⭕️

24Q1の予想EPSは$1.05
24Q1の予想Revenueは$1.22b

毎四半期、コンセンサスをビート。再保険会社なので業績が予測可能で安定的。投資としてはホームランにはならないが、損をせずに確実に儲かるシングルヒットとなる銘柄。

次回決算発表日：4/22

バリュエーション *Non-GAAP
PER(TTM): 30.6
PER(FWD): 24.1
EV/EBITDA: 20.2
Price/Cash Flow: 24.4

企業紹介・投資理由
再保険会社は「保険会社のための保険」を売る。保険会社が引き受けた保険のリスクを更に引き受ける。コストプラスで顧客に請求するため、損のしようがないビジネス（大災害が頻発しない限り）。EPSの積み上がりが美しい。不況に強い。株価も右肩上がり。ただし、バリュエーションが割高なのが気がかり。