マイクロソフト MSFT 決算まとめ (2023年7月Q2)
▪️ まずは決算を見てみよう
AIのChatGPTブームを受け、株価も上昇、アナリストからの高い評価を得ていたマイクロソフト、決算の結果は予想を上回るものでした。
成長率は８％と昨年末から改善していることがわかります。売上は予想とそれほど大差はありませんでしたが、利益は予想より高い結果となりました。
次にガイダンスを見てみよう
マイクロソフトのガイダンスは、ここ数年、コールで発表しています。残念なことにコールで発表されたガイダンスは予想を下回るものでした。売上とEPSは予想を上回っているものの、ガイダンスが予想を下回り、成長率もQ2と同じ8％でした。
予想を下回った原因は、主にPC事業の低迷によるものだということです。
進行中のアクティビジョン・ブリザードの買収は、このガイダンスには含まれていないようです。
「このガイダンスを見る」では△でした
▪️ 次にセグメント、つまりどの部門や製品が売れたのかを見てみよう
マイクロソフト、アマゾンなどの大手ハイテク企業では、部門別が注目されます。どのようなサービスや製品が売れたのか、または不調だったのか見てみましょう。
上記をみると、期待されていたクラウドとAzureの伸びが若干鈍化しているように見えます。不調だったデバイスやウィンドウズは回復傾向にあります。Dynamicsとオフィスは順調に伸びています。
インテリジェントクラウド $23.99B (予想$23.79B)
Azure、SQL Server、Windows Server、Visual Studio、Nuance、GitHubAzure売上 26%増 (予想25% CNBC)
ビジネス部門 $18.29B (予想18.06B )
Office、LinkedIn、Dynamics等
LinkedInの売上高は今年度初めて150億ドルを突破。会員数の伸びは8四半期連続で加速。パーソナル部門$13.91( 予想$13.58 B ) マイナス4%
ウィンドウズ、デバイス、ゲーム、検索広告Azureの大型長期契約の平均年換算額は過去最高
「部門別で見る」ではクラウド系が鈍化傾向にありましたが、一方でAzureのOpenAI Serviceは急増しています。サプライズ👏にはいかないが、このご時世がんばったのではと思います。
セグメント別ガイダンス
Azure、25%〜26%成長を見込む(恒常為替レート)
Azure OpenAI Serviceは、5月の4,500社以上から現在11,000社以上の顧客を抱えているとのこと。急増している。Snowflakeは、Azure OpenAIとの統合を構築するため、Azureへの支出を増やす予定らしい。
オフィス365のサブスクが今期を牽引
リンクトイン、1桁台前半から半ばの成長を見込む
Dynamics、10％台半ばから後半の売上成長
インテリジェント・クラウド売上15％〜16％増
Azureが牽引デバイス、PC市場全体の低迷と、ポートフォリオの調整により売上30％台半ばの減少
Bingには引き続き期待
ゲーム事業、1桁台半ば成長
「このセグメント別で見る」ではOKでした
次はさくっとマージンを見てみよう
損益計算書の数字をもとに、売上で割って、マージン率にしてみます。過去のデータもグラフ化して変化を見てみましょう。2022年Q4を底に改善しています。利益率、営業利益率、粗利率共に改善されています。インフレの中、利益改善につとめたことがわかります。
「マージンを見る」では３期連続で営業利益率と利益率が改善していました⭕️
CEOのコメントを見てみよう
ざっと数字を見たところで、今度は企業からの発言やコメントにフォーカスしてみましょう。
「マイクロソフトは、次世代のAIを安全かつ責任を持って運用するだけでなく、引き続きスピーディーに、新たなAIプラットフォームシフトをリードし、顧客がマイクロソフトのクラウドを利用することにより最大限の価値を引き出せるよう支援し、営業レバレッジを高めることに注力していきます」
マイクロソフト決算コール カンファレンス
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
ブレット、どうもありがとう。今年度の決算は堅調でした。マイクロソフトのクラウドの年間売上高は1100億ドルを突破し、恒常為替レートベースで27％増加し、Azureが初めて全体の50％を超えました。私がお話しするすべてのお客様は、直面する最大の機会や課題に対処するために、次世代AIをどのように適用するかだけでなく、いかに迅速に適用し、安全かつ責任を持って適用できるかを求めています。
1つ目は、お客様がマイクロソフトのクラウドの広さと奥深さを活用し、費用対効果を最大化できるよう支援すること、2つ目は、技術スタックのあらゆるレイヤーにAIを導入し、新たなAIプラットフォームシフトをリードするために投資すること、3つ目は、オペレーションのレバレッジを高めることです。次に、私たちの進歩の例をインフラから紹介します。Azureは、お客様が既存のワークロードを移行し、新たなワークロードに投資することで、引き続きシェアを獲得しています。長期的なクラウドの機会という点では、まだ時期尚早であるため、引き続きクラウドへの移行が進んでいます。
また、Azure Arcの勢いも増しており、Carnival Corp.、Domino's、Thermo Fisherなど、現在18,000の顧客がおり、前年比150%増となっています。また、Azure AIは、Metaが最近発表したLlama on AzureとWindowsのサポートやOpenAIを含め、フロンティアモデルとオープンモデルの最高のセレクションで、クラウドで生まれた新しいAIファーストのワークロードの到来を先導しています。我々は、Azure OpenAI Service全体に大きな勢いがあります。IKEA、Volvo Group、Zurich Insurance、そしてFlipKart、Humane、Kahoot、Miro、Typefaceのようなデジタルネイティブを含む、業界を超えた11,000以上の組織がこのサービスを利用しています。
今期は毎日100人近い新規顧客が増えたことになる。例えばメルセデス・ベンツは、Azure OpenAI経由でChatGPTを米国内の90万台以上の車両に導入し、車載音声アシスタントをより直感的に使えるようにしている。またムーディーズは、14,000人の従業員の生産性を向上させるために、独自のCopilotを社内に構築しました。我々はまた、この次世代AIをより多くの顧客に拡大するため、幅広く提携している。
例えばSnowflakeは、Azure OpenAIとの新たな統合を構築するため、Azureへの支出を増やす予定だ。またKPMGは、プロフェッショナル・サービスを変革するために、当社のクラウドとAIサービスに数十億ドル規模のコミットメントを行うことを発表しました。次にデータについて。すべてのAIアプリはデータから始まり、包括的なデータと分析プラットフォームを持つことは、これまで以上に重要になっています。
マイクロソフトのインテリジェント・データ・プラットフォームは、運用データベース、アナリティクス、ガバナンスを統合することで、企業は価値の創造により多くの時間を費やすことができ、データ資産の統合に費やす時間を減らすことができます。私たちは今四半期、破壊的なビジネスモデルでコンピュート・ストレージとガバナンスを統合するマイクロソフト・ファブリックを発表しました。導入から1ヶ月が経過し、私たちは初期の関心と利用に勇気づけられています。8,000を超える顧客がこのサービスのトライアルにサインアップし、積極的に利用しており、50%以上が4つ以上のワークロードを利用しています。
その結果、ブリヂストン、シェブロン、エクイノールなどのお客様が当社の分析ソリューションを利用し、再びシェアを獲得しました。次に開発者について。新しいAzure AI Studioは、この新しい時代におけるAI開発のための選択ツールになりつつあり、組織が責任を持ってモデルを構築、微調整、評価、デプロイできるよう支援します。VS CodeとGitHub Copilotは、開発者の日々のコーディング方法に関して、カテゴリーをリードする製品です。
GitHub Copilotのサインアップの90%近くはセルフサービスであり、強い関心とプルスルーを示しています。Airbnb、Dell、スカンジナビア航空など、開発者の生産性を高めるためにGitHub Copilot for Businessを選択した組織は、前四半期比2倍増の2万7,000社以上にのぼります。また、ローコード、ノーコードのツールチェーンにAIを適用し、ドメインエキスパート、ワークフローの自動化、アプリやウェブページの作成、バーチャルエージェントの構築、自然言語のみを使用したデータ分析などを支援しています。Power BIのCopilotは、大規模な言語モデルのパワーと組織のデータを組み合わせることで、洞察を迅速に生成します。
Power Virtual AgentsのCopilotは、このAIの新領域の最大のメリットの1つであり、顧客サービス担当者の生産性を大幅に向上させます。例えば、HPとVirgin Moneyは、CopilotとPower Virtual Agentsを使ってカスタムチャットボットを構築し、複雑な顧客からの問い合わせに答えるように訓練しました。全部で63,000以上の組織がPower PlatformのAI機能を利用しており、前四半期比75%増となっている。最後に、Power Automateは現在、ジャガー・ランドローバー、レプソル、ロールス・ロイスなどの企業で月間1000万人のアクティブユーザーを獲得しており、前年同期比55%増となっています。
さらに、Power Automateの新しいプロセス・マイニング機能により、企業はビジネス・プロセスを最適化し、ひいてはAIの優位性を築くことができます。次にビジネス・アプリケーションです。Avis、Albertsons、Breville、Equinox、U.S. Department of Veterans Affairsなど、民間・公共部門を問わず、ミッションクリティカルなビジネスプロセスの変革を支援し、すべてのカテゴリーでシェアを獲得しています。
Dynamicsの昨年度の売上高は50億ドルを突破し、カスタマーエクスペリエンス、サービス＆ファイナンス、サプライチェーンの各事業の年間売上高は10億ドルを超えました。今期は、Dynamics 365 Copilotsを財務、プロジェクトオペレーション、サプライマネジメントなどのERPポートフォリオに導入しました。また、新しいMicrosoft Sales Copilotでは、SalesforceとDynamicsの両方を含むCRMシステムからのデータを基に顧客とのやり取りを行い、顧客とのやり取りをパーソナライズしてより多くの取引を成立させることができます。次に、業界および業界横断クラウドについて説明します。
Microsoft Cloud for Sustainabilityは、Costco、Land O'Lakes、REIなどのお客様が環境目標を達成するために行動を起こすのを支援しています。また、医療分野では、何百もの組織が当社のNuance DAX Ambient Intelligenceソリューションを使用して、ポイント・オブ・ケアで患者との面会を自動的に文書化しています。今期は、Epic社との協業を拡大し、業界をリードするEHRシステムにNuance DAX Expressを直接統合しました。さて、未来の仕事についてです。
業界を問わず、Ahold Delhaize、Deutsche Bank、Novartis、Siemens、Wells Fargo などのお客様が、差別化されたセキュリティ、コンプライアンス、音声、アナリティクスの価値を求めて Microsoft 365 のプレミアム製品を選択しています。そして4カ月前、私たちは Microsoft 365 Copilot という新たな顧客価値の柱を導入しました。私たちは現在、早期アクセスプログラムを通じて600の有料顧客にMicrosoft 365 Copilotを展開しており、Emirates NBD、General Motors、Goodyear、Lumenなどの組織からのフィードバックでは、従業員の生産性を大きく変えるものだと評価されています。Microsoft Teamsは、コラボレーション、チャット、ミーティング、通話など、あらゆる分野で勢いを増しています。
現在、Teams App Storeには1,900を超えるアプリがあり、ブリティッシュ・エアウェイズから電通、イーライリリー、マニュライフまで、あらゆる業界の企業が145,000を超えるカスタム業務アプリを構築し、業務の流れに直接ビジネスプロセスを取り入れています。BNY Mellon、Clifford Chance、PepsiCo、Starbucksなどの企業が、エンドツーエンドの暗号化やリアルタイム翻訳などの高度な機能を求めてTeams Premiumのアドオンを選択したためです。Teams Phoneはクラウド通話のマーケットリーダーであり、PSTNユーザーは1,700万人を超え、前年比45%増となっている。Teams Roomは、ロレアル、ユナイテッド航空、U.S.銀行など、フォーチュン500社の70％以上に利用されており、売上は前年比2倍以上に増加した。
銀行など、フォーチュン500社の70％以上で利用されています。また、Microsoft Vivaによって、従業員体験の新しい市場カテゴリーを創造しています。CBRE、富士通、ユニシスなどの企業がデータ主導のハイパフォーマンス組織を構築するためにこのプラットフォームを利用しており、Vivaの月間アクティブユーザー数は現在3,500万人に達しています。さて、次はウィンドウズだ。
Windows 11を実行するデバイスの数は、この1年で2倍以上に増加し、AT&T、Cronus、Westpacなどの企業によるWindows 11の商用デプロイメントが世界中で成長を続けています。また、Azure 仮想デスクトップと Windows 365 により、企業のお客様の Windows の利用方法と管理方法を変革しています。たとえば、エンブリッジ、ユーロウィングス、マリオット・インターナショナル、TDバンク・グループはすべて、今四半期、クラウドで提供されるWindowsを選択しました。Windows 11はまた、このAIの新時代における強力な新しいキャンバスに急速になりつつあります。
私たちは今四半期、Windows 11のすべてのユーザーが自然言語だけでパワーユーザーになれるよう支援するWindows Copilotを導入しました。次はセキュリティです。クラウドとエンドポイントプラットフォームのデジタルエステートを保護するために、当社のAIを活用した包括的なソリューションを利用している企業は100万社を超え、前年比26%増となりました。ABNアムロ、ダウ、ハイネケンなどの大手企業を含む60％以上が、当社のセキュリティ製品を4つ以上使用しており、前年比33％増となり、当社のエンドツーエンドの差別化を裏付けています。
また、顧客を保護するための革新的な取り組みにより、当社がサービスを提供するすべての主要カテゴリーでシェアを再び獲得しました。アイデンティティ分野では、マイクロソフトのEntra IDが6億1,000万人以上の月間アクティブユーザーを獲得しており、Entra製品ファミリーにSSEを追加することで、当社の主要なアイデンティティソリューションを補完し、どこからでもあらゆるアプリやリソースに安全にアクセスできるようになります。最後に、この次世代のAIをSecOpsに応用した最初の製品であるSecurity Copilotは、今秋、有償の早期アクセスプログラムを通じてお客様に提供される予定です。さて、LinkedInについてです。
LinkedInの売上高は今年度初めて150億ドルを突破し、会員数の伸びは8四半期連続で加速しています。これは、9億5,000万人以上の会員がつながり、学び、販売し、採用されるために、このプラットフォームがいかにミッションクリティカルになっているかを物語っています。タレント・ソリューション事業の売上高は過去12ヶ月で初めて70億ドルを突破し、採用事業は4四半期連続でシェアを獲得しました。私たちは引き続きAIを活用し、メンバーや顧客がビジネスチャンスにつながり、プラットフォーム上のエキスパートの経験を活用できるよう支援します。AIを活用したコラボレーション記事は、リンクトインで最も急成長しているトラフィック・ドライバーとなっています。
そして最後に、私たちはLinkedInが信頼され、本物であり続けることを支援しています。700万人以上のメンバーが、自分が誰なのか、どこで働いているのかを認証しており、その多くがマイクロソフトEntraやClear、HyperVergeとの新しい統合を利用している。次に、検索、広告、ニュースについて。まだ始まったばかりですが、私たちはCopilot for the Webで日々の検索やウェブの習慣を再構築しています。
今期は、ビジュアル・サーチやビング・チャットによるマルチモーダル機能など、AIを活用した新機能を導入しました。商用データ保護を提供するビング・チャット・エンタープライズで企業向けにも拡大しており、この次世代のAIの恩恵を今すぐ得たいと考えているあらゆる組織に、簡単なオン・ランプを提供しています。Bingはまた、OpenAIのChatGPTのデフォルトの検索エクスペリエンスであり、ChatGPTユーザーに信頼できる情報源へのリンクを備えた、よりタイムリーな回答をもたらします。現在までに、Bingユーザーは10億回以上のチャットに参加し、Bing Image Creatorで7億5,000万枚以上の画像を作成しており、Microsoft Edgeは9四半期連続でシェアを獲得しています。
さらに、検索、ディスプレイ、ネイティブ、リテール、メディア、ビデオ、コネクテッドTVなど187の市場で利用可能な広告ネットワークを拡大しています。さて、次はゲームです。先週、アクティビジョン・ブリザードの合併契約期限を10月まで延長しました。私たちは引き続き規制当局の承認手続きを進めており、合併の実現に自信を持っています。
我々は、より多くのゲームをあらゆる場所でより多くのプレイヤーに提供することを約束する。優れたコンテンツは当社のアプローチの鍵であり、当社のパイプラインはかつてないほど強力になっています。先月のショーケースでは、Xbox Game Passで提供される21タイトルを含む、これまでで最も意欲的なゲームラインナップを発表しました。また、今秋には、ベセスダにとって25年ぶりとなる新作『Starfield』の発売を予定しています。
全体では、コンソールの好調に牽引され、月間アクティブユーザー数、月間アクティブデバイス数ともに第4四半期として過去最高を記録しました。また、ゲームパスの第4四半期の利用時間は前年同期比22％増となり、過去最高を記録しました。そして先週、Xbox LiveのオンラインプレイとGame PassのコンテンツをひとつにまとめたGame Pass Callを発表しました。最後に、これからのチャンスに活力を感じています。
私たちは、お客様がAIの新時代で成功を収めることができるよう、技術スタック全体で革新を続けていきます。それでは、エイミーに話を移します。
エイミー・フッド -- 最高財務責任者
皆さん、こんにちは。今四半期の売上高は562億ドルで、8％増、恒常為替レートベースでは10％増でした。一株当たり利益は2.69ドルで、恒常為替レートベースで21%増、23%増でした。今年最大の四半期において、営業チームとパートナー・チームによる集中的な業務遂行により、業績は予想を上回りました。
このような実行努力により、当四半期もAzure、ダイナミクス、セキュリティ、エッジの各分野でシェアが拡大しました。法人向けビジネスでは、特にマイクロソフト 365 E5 のアップセルとアタッチモーションを含め、健全な更新が引き続き好調でした。新規ビジネスの伸びは、Office 365、EMS、Windows 商用製品など、Microsoft 365 スイート以外の製品では引き続き緩やかでした。Azureでは、予想通り、前四半期からの最適化と新規ワークロードの傾向が継続しました。
コンシューマー向け事業では、PC市場全体は予想通りでしたが、新学期開始前の早い時期に在庫が積み上がったことが、ウィンドウズOEMに有利に働きました。広告費は予想をやや下回り、検索広告とニュース広告、リンクトイン・マーケティング・ソリューションズに影響がありました。商業ベースの販売台数は、過去最大の販売台数を記録した前年同期比では、予想通り2%減、恒常為替レートベースでは1%減となりました。先に述べた更新セールスの健全な実行に加え、Azure と Microsoft 365 の両方で 1,000 万ドル以上の契約が過去最多となりました。
また、Azureの大型長期契約の平均年換算額は過去最高となりました。これは、当社の革新的なクラウド・ソリューションに対する顧客の需要に加え、今後のAIのビジネスチャンスへの関心に後押しされたものです。商業ベースの残存履行義務は19%増、恒常為替レートベースでは18%増の2,240億ドルとなった。今後1年間に収益として認識されるのは、前年同期比13%増の約45%です。残り の部分は、今後 12 ヶ月を超えて認識されるもので、22%増加しました。
また、今期は年金ミックスが 97%に増加しました。全社収益、セグメントレベルの収益、営業費用の伸びに対する為替の影響は予想通りでした。為替変動は売上原価の伸びを1ポイント減少させ、予想より1ポイント有利でした。マイクロソフト・クラウドの売上高は303億ドルで、為替変動の影響を除いたベースでは21%増と23%増となり、予想をわずかに上回った。
マイクロソフトのクラウド売上総利益率は前年同期比約3ポイント増の72％となり、これも予想をわずかに上回りました。耐用年数に関する会計上の見積り変更の影響を除くと、マイクロソフトのクラウド売上総利益率は、Office 365の改善によりわずかに上昇しましたが、Azureの利益率の低下と、需要の増加に対応するためにAIインフラを拡張した影響により一部相殺されました。マイクロソフトの売上総利益率は、会計上の見積りの変更による2ポイントを含め、前年同期比11%増、恒常為替レートベースでは13%増となった。売上総利益率は前年同期比で増加し、70％となった。
会計上の見積りの変更の影響を除くと、売上総利益率はOffice 365の改善によりわずかに増加した。営業費用は、優先順位付けと効率化に注力した結果、全社的に節約できたものの、アイルランドのデータ保護委員会の問題に関連する費用で相殺されたため、予想通り2%増加した。全社レベルでは、6 月末時点の従業員数は前年同期比横ばいであった。営業利益は、会計上の見積りの変更による4ポイントを含め、18%増、恒常為替レートベースでは21%増となった。
営業利益率は前年同期比で約4ポイント上昇し、43％となった。会計上の見積りの変更による影響を除くと、規律あるコスト管理による営業レバレッジの改善により、営業利益率はおよそ2ポイント上昇しました。次に、セグメント別の業績です。プロダクティビティ＆ビジネス・プロセスの売上高は183億ドルで、恒常為替レートベースで10％および12％の伸びとなり、予想を上回りました。
Officeコマーシャルの売上は恒常為替レートベースで12%増と14%増となった。Office 365の売上は恒常為替レートベースで15%増と17%増で、前述のE5アップセル更新が特に好調で、予想をやや上回った。Office 365の商用有料シート数は、すべてのワークロードと顧客セグメントでインストールベースが拡大し、前年比11%増となった。シート数の伸びは、再び中小企業およびフロントラインワーカー向け製品に牽引された。
Office 商用ライセンスは、トランザクション購入が予想を上回ったことにより、恒常為替レートベースで前年同期比20%減、18%減となった。Office Consumerの売上は、Microsoft 365サブスクリプションの勢いが続き、恒常為替レートベースで3%増、6%増となり、12%増の6,700万ドルとなった。リンクトインの売上は、タレント・ソリューションズの成長が牽引し、恒常為替レートベースで5%増と7%増となった。この成長は、前述の広告費の減少によるマーケティング・ソリューションズの減少によって一部相殺された。
ダイナミクスの売上高は、すべてのワークロードで健全な成長が続き、恒常為替レートベースで26%増と28%増となったダイナミクス365が牽引し、19%増と21%増となった。セグメント売上総利益率はドルベースで14％、恒常為替レートベースで16％増加し、売上総利益率は前年同期比で約3ポイント上昇した。会計上の見積り変更の影響を除くと、売上総利益率はオフィス 365 の改善に牽引され、約 1 ポイント上昇した。営業費用はわずかに減少し、営業利益は会計上の見積りの変更による3ポイントを含め、恒常為替レートベースで25％および29％増加しました。
次に、インテリジェント・クラウド部門。売上高は240億ドルで、15%増、恒常為替レートベースでは17%増となり、予想を若干上回りました。全体では、サーバー製品およびクラウドサービスの売上高は17%増、恒常為替レートベースでは18%増となった。アジュールおよびその他のクラウド・サービスの売上高は、為替変動の影響を除いた場合で26%増と27%増となり、これには予想通りAIサービスによる約1ポイントの増収が含まれる。
ユーザー当たりビジネスでは、エンタープライズ・モビリティおよびセキュリティのインストールベースが11%増の2億5,600万シート超となり、前述の新規ビジネスの継続的な成長傾向の影響を受けた。オンプレミス・サーバー事業では、売上高は1%減少し、恒常為替レートベースでは比較的横ばいであった。エンタープライズ・サービスの売上高は、エンタープライズ・サポート・サービスおよびインダストリー・ソリュー ションが予想を上回ったことにより、4%増、恒常為替レートベースでは5%増となりました。セグメント売上総利益はドルベースで 16％、恒常為替レートベースで 17％増加し、売上総利益率はわずかに上昇した。
会計上の見積り変更の影響を除くと、売上総利益率はアジュールへの売上構成シフトと前述のアジュールマージンの低下により、およそ2ポイント低下した。営業費用は10%増加した。営業利益は20%増、恒常為替レートベースでは22%増となり、会計上の見積りの変更による影響は約6ポイントでした。
次にパーソナル・コンピューティングについて。
売上高は139億ドルで、前年同期比4%減、恒常為替レートベースでは3%減となり、予想を上回りました。WindowsのOEM売上は前年同期比12%減となりましたが、これは、PC市場全体が予想通りであった一方、学校再開前の早い時期の在庫積み増しによる恩恵が7ポイントあったため、予想を上回りました。デバイスの売上は前年同期比20%減、恒常為替レートベースでは同18%減と、ほぼ予想通りであった。ウィンドウズ・コマーシャル製品およびクラウドサービスの売上は、恒常為替レートベースで2％および3％増加した。
TACを除く検索およびニュース広告収入は8％増加したが、前述の広告費の減少により予想よりやや遅れた。検索ボリュームの増加、エッジ・ブラウザのシェア拡大、Xandr買収による利益は、サードパーティとの提携による影響により一部相殺された。ゲーム事業では、ファーストパーティおよびサードパーティコンテンツの低調な業績により、想定を下回る増収となりました。Xboxのコンテンツおよびサービスの売上は恒常為替 レートで5％および6％増加し、Xboxハードウェアの売上は13％減少しました。
セグメント売上総利益は、前年同期の為替レートを適用した場合、2％の減少とほぼ横ばい、売上総利益 率は、利益率の高いビジネスへの売上構成の変化により、前年同期比で約1ポイント増加しました。営業費用は9％減少し、恒常為替レートベースでは8％減少した。営業利益は4％増加し、恒常為替レートベースでは6％増加した。さて、会社全体の業績に戻ろう。
AIインフラへの投資を含むクラウド需要をサポートするため、ファイナンス・リースを含む設備投資は107億ドルだった。PP&Eに支払った現金は89億ドル。営業キャッシュフローは288億ドルで、前年同期比17％増となった。これは、好調なクラウドの請求と回収が、研究開発資産化引当金に関連する税金の支払いで一部相殺されたためである。フリーキャッシュフローは前年同期比12％増の198億ドルでした。
この税金の支払いの影響を除くと、営業キャッシュフローは22%増加し、フリーキャッシュフローは19%増加しました。当四半期のその他の収益・費用は、為替再測定の純利益により、予想を上回る4億7,300万ドルでした。実効税率は約19%でした。最後に、自社株買いと配当を通じて97億ドルを株主に還元し、通期での株主還元総額は380億ドルを超えました。
さて、来期に目を向けて、いくつかの注意事項から始めましょう。まず、サーバーおよびネットワーク機器の耐用年数に関する会計上の見積もりを変更した結果、減価償却費が37億ドル、23年度から将来の期間にシフトすることになりました。23年度の営業利益と利益率はこの会計上の見積もり変更による恩恵を受けたが、24年度はこの恩恵が21億ドルに減少するため、成長には逆風となる。次に、通期および来期の見通しについて申し上げます。
私の見通しにはアクティビジョン買収による影響は含まれていません。アクティビジョン買収は、必要な規制当局の承認を得ることを前提に、引き続き完了に向けて取り組んでいます。次に、24年度通期の見通しについて。ドル安が進み、現在のレートが安定していると仮定すると
ドル安が進み、現在のレートが安定していると仮定した場合、FXの影響により通期の売上成長率は約1ポイント上昇すると見込んでおり、売上原価や営業費用の成長率には影響はありません。上半期の影響は下半期よりも大きいと予想される。全社レベルでは、コマーシャル事業の売上成長は引き続きマイクロソフトのクラウドに牽引され、コンシューマー事業の成長を再び上回るでしょう。旺盛な需要とリーダーとしての地位があるにせよ、Azure AIの規模が拡大し、コパイロットが一般利用可能になるにつれて、AIサービスの成長は緩やかになるだろう。
そのため、24年3月期は下期偏重となる。マイクロソフトクラウドの成長とAIプラットフォームの需要を支えるため、クラウドインフラへの投資を加速する。需要シグナルに対応するために規模を拡大するため、資本的支出は年間を通じて四半期ごとに順次増加すると見込んでいます。当社は営業レバレッジを高めることに全力を注いでおり、そのため、売上高の伸びだけでなく、当社が目にする需要シグナルに合わせて、売上原価と営業費用にわたる総コストの伸びを管理していきます。
資本的支出の増加により、売上原価の伸びは23年3月期より高くなり、営業費用の伸びは24年3月期は支出に優先順位をつけるため低水準にとどまるだろう。したがって、会計上の見積りの変更による逆風があるとしても、通期の営業利益率は前年並みを維持すると予想している。最後に、24年度の税率は19％程度になると予想しています。次に、第1四半期の見通しです。
まず、為替です。現在の為替レートを前提とした場合、売上総利益および営業費用は為替変動により約1ポイント増加し、売上総利益の増加には影響はないと見込んでいます。セグメント別では、「インテリジェント・クラウド」の売上高が為替変動により 1 ポイント増加し、「プロダクティビティ＆ビ ジネス・プロセス」および「モア・パーソナル・コンピューティング」には影響がないと予想しています。コマーシャル・ブッキングでは、更新やアップセル、長期的な施策のコミットメントなど、当社の中核的な年金販売活動全体が堅調に推移していることから、契約満了ベースが拡大し、健全な成長が見込まれます。
マイクロソフトのクラウド売上総利益率は、先に述べた会計上の見積もり変更による逆風を受け、前年同期比で約 1 ポイント低下する見込みです。この影響を除けば、第1四半期のクラウド売上総利益率は、主にAzureとOffice 365の改善により、およそ1ポイント上昇する見込みですが、Azureへの売上構成比のシフトと、需要増に対応するためのAIインフラの拡張の影響により、一部相殺されます。資本支出は、前述のとおり、AIインフラへの投資により、ドルベースで前四半期比増加すると予想しています。ただし、クラウドインフラの増強のタイミングや四半期ごとの支出額の変動は通常あり得ます。
次に、セグメント別のガイダンスです。プロダクティビティ＆ビジネスプロセスでは、売上高は9％から11％、180億ドルから183億ドルの成長を見込んでいます。オフィス・コマーシャルでは、顧客セグメント全体における座席数の伸びとE5までのARPUの伸びにより、売上高の伸びは再びオフィス365に牽引されるでしょう。Office 365の売上成長率は、恒常為替レートベースで約16%になると予想しています。
オンプレミス事業では、20%台後半の減収を見込んでいます。Office Consumerでは、マイクロソフト365のサブスクリプションが牽引し、1桁台前半から半ばの増収を見込んでいます。リンクトインについては、1桁台前半から半ばの増収を見込んでいます。採用ビジネスでシェアが上昇しても、成長は引き続き採用・広告市場全体、特に当社が大きなエクスポージャーを持つテクノロジー業界の影響を受けるでしょう。
Dynamicsでは、Dynamics 365の継続的な成長に牽引され、10％台半ばから後半の売上成長を見込んでいます。インテリジェント・クラウドについては、売上高は15％から16％、恒常為替レートベースでは14％から15％の成長を見込んでいます。売上高は233億ドルから236億ドルとなるはずです。売上高は引き続きAzureが牽引することになりますが、Azureは主にユーザーごとのビジネスや契約構成による期中の収益認識によって四半期ごとに変動する可能性があります。
Azureでは、すべてのAzure AIサービスによる約2ポイントを含め、恒常為替レートベースで25%から26%の増収を見込んでいます。成長を牽引しているのは引き続きAzureのコンシューマ・ビジネスであり、第4四半期のトレンドは第1四半期も続くと見ている。ユーザー当たりビジネスでは、マイクロソフト365スイートの勢いから引き続き恩恵を受けるはずだが、インストールベースの規模を考慮すると、成長率は引き続き緩やかなものになると予想している。オンプレミス・サーバー事業では、SQL Server 2022 の発売を控えた年金購入の恩恵を受けた前年同期比で、1桁台前半から半ばの減収を見込んでいる。
エンタープライズ・サービスでは、エンタープライズ・サポート・サービスの成長がインダストリー・ソリューションの減少によって相殺されるため、売上高は前年同期比で1桁台前半から半ばの減少を見込んでいます。その他のパーソナル・コンピューティング事業では、125億ドルから129億ドルの売上を見込んでいます。ウィンドウズOEMの売上は、第4四半期にずれ込んだ学校再開前の在庫積み増しによる5ポイントのマイナス影響を含め、10％台前半から半ばの減少を見込んでいます。PCの需要環境に大きな変化がないことを前提としている。
デバイスについては、PC市場全体の低迷と、利益率の高いプレミアム製品への注力を強化したポートフォリオの調整により、売上高は30％台半ばの減少が見込まれます。ウィンドウズ・コマーシャル製品とクラウド・サービスでは、マイクロソフト365と高度なセキュリティ・ソリューションに対する顧客需要により、1桁台半ばから後半の増収が見込まれる。TACを除く検索広告およびニュース広告の売上成長率は、Edgeブラウザのシェア拡大に支えられた継続的なボリューム増加により、検索広告およびニュース広告全体の売上成長率をおよそ5ポイント上回る1桁台半ばから後半の成長が見込まれます。成長率は、前述の広告費環境や第三者とのパートナーシップの影響を引き続き受けるだろう。
Bingの利用シグナルと、AIへの投資による長期的な機会には引き続き期待しています。ゲーム事業では、1桁台半ばの収益成長を見込んでいます。Xboxのコンテンツおよびサービス収入は、ファーストパーティおよびサードパーティのコンテンツ、Xbox Game Passが牽引し、1桁台半ばから後半の成長を見込んでいます。ガイダンスに戻ります。
売上総利益は166億ドルから168億ドル、営業費用は135億ドルから136億ドルを見込んでいます。合わせて、売上総利益の伸びは6%程度となる見込みです。受取利息が支払利息を相殺すると予想されるため、その他の収益および費用はおよそ3億ドルとなる。2つ注意事項がある。
これは、アクティビジョンによる受取利息および支払利息の影響を含んでいません。また、株式ポートフォリオの時価評価損益を認識する必要があるため、四半期ごとの変動が大きくなる可能性があります。第1四半期の実効税率は19%程度になると予想しています。最後に、第1四半期のキャッシュ・フローに関する注意事項として、TCJA移行税に関連して27億ドルの現金納税を見込んでいます。第1四半期には研究開発資産化引当金に関連する支払いは見込んでいません。
最後に、会社として、売上高と営業利益率に関して1年前に説明した23年度の財務公約を達成することができました。オペレーショナル・エクセレンスに注力することで、これらの目標を達成することができました。また、顧客に短期的な価値を提供し、将来もリードし続けるための投資に優先順位をつけることができました。24年3月期をスタートさせるにあたり、私たちはこれからのチャンスに胸を躍らせており、サティアが述べた3つの重要な優先事項の実現に引き続き注力していきます。私たちは、お客様がマイクロソフトのクラウドを幅広く深く利用できるように支援することで、商用クラウドのトップ企業としてのリードを維持します。
また、クラウドとAIインフラへの投資を継続するとともに、AIプラットフォームの波をリードできるよう、需要の拡大に合わせて拡張していきます。そして最後に、営業レバレッジを高めることに全力を注ぐため、成長に合わせてコストを調整していきます。それでは、ブレットさん、質疑応答に入りましょう。
質疑応答です
キース・ワイス -- モルガン・スタンレー - アナリスト
素晴らしい。ご質問をありがとうございます。素晴らしい年度の締めくくりとなりました。サティヤ、あなたはコメントの冒頭で、顧客との会話の中で、どの顧客からもジェネレーティブAI技術の活用について、また、そのジェネレーティブAI技術をどれくらいのスピードで活用できるかについて質問されることについて話していました。
その答えは何ですか？市場に投入され、顧客がそれを使い始めることができるようになるペースについて、あなたはどう説明しますか？そしてエイミーには、投資家はこれらのジェネレーティブAI技術の背後にある基本的な粗利率についてどのように考えるべきでしょうか？私たちは、これらの技術を立ち上げるために多くの設備投資が必要になることを理解しています。しかし、これらの新しいジェネレーティブAIソリューションの下での最終的な粗利益率はどのようになると予想すべきでしょうか？ありがとうございました。
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
キース、ご質問ありがとうございます。基本的なガイダンスとお客様との会話は2つあります。1つは、ジェネレーティブAIの価値を高める最も簡単な方法は、例えばGitHub Copilotのようなソリューションを採用することです。ある意味、どの組織のソフトウェア開発者にとっても、生産性を向上させるのは当然のことです。
銀行であろうと、小売業者であろうと、ソフトウェア会社であろうと、誰にでも適用できます。そのため、非常に優れた生産性データが得られ、大きな導入が進んでいます。そして、M365コパイロットをめぐる盛り上がりはすでに明らかです。私たちはまず、Sales CopilotであれM365 CopilotであれGitHub Copilotであれ、私たち自身がこれらのCopilotをどのように展開し、この水平ツールチェーンから最大限の価値を引き出すかについて話します。その上で、私たちはこれらの製品の下で行ってきたことを、Copilot Stackと呼ばれる一流の技術スタックとして構築し、AzureのAIツールを使って、ムーディーズのような企業が従業員のために独自のCopilotを構築できるようにしました。
ですから私たちは、お客様がAzure AI上でジェネレーティブAIアプリケーションを構築するのを、スピード感を持って支援できるようにしたいと考えています。そのために、生産性を最大限に活用できる場所を特定するよう、お客様にお願いしています。そして、そのようなことができるように、我々のリソースも提供します。クラウドの普及サイクルは、ある意味で、クラウドに先行する他のすべてのもののおかげで、新しいクラウドメーターがより早く採用されているのだと思います。
というわけで、以上が私の見解です。
エイミー・フッド -- 最高財務責任者
キースからの質問ですが、グロス・マージンについて、また今後のグロス・マージンについてどう考えているかということですが、まず最初に申し上げたいのは、グロス・マージンは、以前のパイロット移行のときと同じように、時間の経過とともに移行していくということです。また、ワークロードとワークロードの粗利率は、現在のクラウドと同様に、異なるものになると思います。また、前回とは異なる点として、以前にも少しお話しましたが、より共有化されたプラットフォームで異なる場所からスタートするため、前回よりも少し早く粗利率を拡大することができます。また、サティアが話していたように、この採用曲線のペースはより速くなると予想しています。
そのため、設備投資額は第4四半期に加速し、第1四半期にも加速しています。とはいえ、そのような移行を経て、24年度には23年度比で実質1ポイント高い営業利益率を達成する予定です。というのも、耐用年数の変更による逆風を考慮すると、営業利益率はほぼ1ポイント上昇することになります。ですから、ここでの真の焦点は、需要曲線に積極的に対応し、移行と売上総利益率の伸びに集中し、営業レバレッジを実現することだと思います。
キース・ワイス -- モルガン・スタンレー証券 - アナリスト
素晴らしい。ありがとう。
ブレット・イヴァーセン -- 投資家対応部長
ありがとう、キース。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
次のご質問はジェフリーズのブレント・ティルさんからです。どうぞお進みください。
ブレント・ティル -- ジェフリーズ - アナリスト
ありがとうございます。サティヤ、最適化の逆風が続いていますが、いつ最適化のピークに達するとお考えですか？また、AIが追い風になっているのでしょうか。また、AIが追い風になっているのでしょうか？
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
もちろんです、ブレント。ご質問ありがとうございます。いくつか意見があります。ひとつは、クラウドでは全体的に、新しいプロジェクトがスタートし、そのプロジェクトが最適化され、時系列でそのすべてを見ることができると思います。
しかし、パンデミック（世界的大流行）の最中には、明らかに多くの新規プロジェクトが開始され、ある意味で最適化が延期されました。ご指摘の点については、今後数四半期に渡って、そのような状況が続くと思います。また、従来型のプロジェクトやクラウド・マイグレーション、データ・アプリケーション、そしてもちろんAIアプリケーションなど、新しいプロジェクトが始まっています。しかし、新規プロジェクトの立ち上げと最適化については、今後、通常のペースに戻ると思います。
エイミー・フッド -- 最高財務責任者
ブレント、サティアの指摘と少し補足しておきますが、私たちが同じコメントをした前四半期と非常によく似ていると思います。そして、それが私たちが今後言っていることであり、1年前からのちょっとしたキャッチアップの積み重ねが変化をもたらしているのだと思います。おっしゃる通り、下半期までそれを続けていきます。
マーク・モアドラー -- アライアンス・バーンスタイン - アナリスト
ご質問ありがとうございます。エイミー、前四半期比、前年同期比ともに大きく伸びましたね。具体的に教えてください。物理的なデータセンターですか？サーバーが中心ですか？AIが主体ですか？その耐用年数についてどのように考えるべきでしょうか？続いてサティアにお願いします。Copilot開発スタックの一般的な利用可能状況と、顧客やパートナーがCopilotを構築するのにかかる時間を教えてください。ありがとうございます。
エイミー・フッド -- 最高財務責任者
まず設備投資について質問します。マーク、まずは第4四半期と第1四半期についてですが、この加速は実に幅広いものです。データセンターと物理的な基盤、CPU、GPU、ネットワーク機器の両方です。つまり、全体的なキャパシティを加速させるということです。
23年3月期を振り返ると、通常のAzureのワークロードであっても、通常の容量増加のペースは見られないと思います。つまり、通常のAzureワークロードとAIワークロードの両方が加速しているわけです。ですから、私はよくコマーシャル・クラウド全体の需要とAI向けのキャパシティ増強の両方があるとコメントしています。その両方です。
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
そうですね。また、このようなことを考えることは、常に良いことだと思います。1,110億のコマーシャル・クラウド・ビジネスが、前年比22%で成長しています。そして、設備投資の成長率もほぼ同じで、23％か24％です。つまり、ある意味、代替資本に加え、新たな成長を促進するための新たな資本が投入されているのです。
これがその規模だと思います。このような全体的な成長率と、それが将来のTAMのチャンスにつながるという構造には、私たちは満足しています。そして、このすべてがどのように効果的にプロジェクト・スタートに反映されるのかというご質問ですが、Copilotスタックは今日、Azure上で利用可能です。つまり、Azure OpenAIや、Llamaなどのオープンモデルを使用できるAzure AIツールチェーンなど、すべてが揃っています。
Fabricやすべての運用データストアがあり、検索拡張生成と呼ばれる生成AIに関する最も有用なパターンの1つがあります。コパイロットは基本的にそのオーケストレーションです。このようなサービスを提供しています。魅力的なのは、Power Virtual Agentのようなものを使えば、ローコード、ノーコードでAI製品を効果的に構築できることです。
私たちが構築したような本格的なコパイロットも、そのための基礎となるプリミティブも、すべてAzure上で利用可能です。ツールチェーンはAzure上で利用可能であり、顧客やISVがそれらをデプロイできるスピードは非常に印象的だ。
カシュ・ランガン -- ゴールドマン・サックス証券 - アナリスト
どうもありがとうございます。四半期おめでとうございます。もしよろしければ、COGSや設備投資からトップラインの見通しに議論をシフトさせるために、あなたのお考えをお聞かせいただければと思います。
Azureの成長率は間違いなく安定し始めており、AzureへのジェネレーティブAIの貢献は前四半期比で目に見えて改善しています。今後の四半期におけるAzureの成長率についての見通しはどうなっているのでしょうか？底を打ったということなのでしょうか、また、今お話したようなトレンドによって加速が見られるようになるのでしょうか。また、マイクロソフトのクラウドのスーパーセットとして、Copilotの新価格を考慮すると、TAMがかなり拡大しているように見えます。では、サティアとエイミーが言及した21％、22％の成長という広い視野で見た場合、見通しはどうなるでしょうか？今後数年間、何らかの加速が期待できると考えるのは楽観的すぎるでしょうか？あるいは、トップラインの見通しについてどうお考えですか？ありがとうございました。
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
もちろんです。ご質問ありがとうございます。というのも、私たちは長期的なTAMについて考えているからです。つまり、これは......GDPに占める割合について私が話しているのを聞いたことがあるでしょう。例えば、GDPの5％が10％になるとすれば、AIの波によってそれが加速されるかもしれません。そうなると問題は、そのうちのどれだけがコマーシャル・クラウドのさまざまな部分に使われ、各レイヤーでどれだけの競争力があるかということです。Microsoft 365を分解してみると、私たちはこのCopilotを第3の柱として考えています。作成ツールがありました。
そして、コミュニケーションとコラボレーションのサービスがあり、このAI Copilotは3本目の柱だと考えています。ですから、私たちはそれに興奮しています。エイミーは、私たちがこのAIコパイロットを最初にどのように発表したいか、そしてこのプレビューの一部について話してくれました。そして、来年度後半には、このAIコパイロットの本格的な収益が見えてくるでしょう。
ですから、楽しみにしています。しかし、長期的には第3の柱として考えています。かつてTeamsやSharePointのようなものを考えていたように。それからAzureですが、私が考えるに、私たちはまだクラウド移行の第2イニングか第3イニングにいる段階です。つまり、クラウド移行そのものがまだ初期段階にあるということです。ですから、まだ多くのことが残っています。
それに加えて、新しいワークロードを推進するAIの完全な新世界があります。そのため、TAMの機会としてはかなり広がりがあると考えています。しかし同時に、我々は1110億ドルのコマーシャル・クラウド企業であり、20年単位で成長しているため、大数の法則に当てはまります。しかし、そうは言っても、これは持続的な高成長が可能なビジネスだと考えています。
エイミー・フッド -- 最高財務責任者
カシュ、私が付け加えたいのは、ある意味で、私たちが本当に指摘しているのは、ここにプロセスがあるということです。需要のシグナルは非常に強いと見ています。それは依然として強い。私は、私たちが行ったすべての製品発表に感激しています。
プレビューに移行し、GAに移行したことに興奮している。アドレス可能な市場という点では、間違いなく拡大している。CIOやCFOが投資についてどのように考えているかという点では、新しい予算プールに到達するというのが、私がよく話す方法です。ご存知のように、私たちはその実行に注力しています。
そして、収益はその結果です。しかし、需要シグナルが資本支出を必要とし、そして機会を生み出すことは確かです。ですから、ある意味で、私たちが投資の話をするのにもう少し時間をかけているのは、それが需要シグナルだからなのです。
カール・キールステッド -- UBS - アナリスト
わかりました。エイミー、M365 Copilotに関するエキサイティングなニュースをダブルクリックさせてください。あなたの見解をお聞かせください。私たちを一直線に保つためのガードレールはありますか？オフィス部門の売上総利益率に対するプレッシャーはありますか？言い換えれば、かなりコスト集約的な新製品であることを念頭に置いておく必要がありますか？また、Azure ADやその他のサイバーセキュリティ製品が必要という意味で、Azureを引っ張る可能性はあるのか？そこで、今夜と今後数週間のモデリング演習で、少し色付けしていただけると助かります。
エイミー・フッド -- 最高財務責任者
ありがとう、カール。まず、私たちが新製品をリリースするときのプロセスから始めようと思います。需要シグナル、お客様の反応、有料プレビューへのリクエストなど、私たちも興奮していることはよく理解しています。すべてが励みになります。
ご存知のように、先週、価格を発表し、その後、有料プレビューのプロセスを続け、良いフィードバックを得ます。その後、一般発売日を発表し、GA日を迎える。そうすれば、もちろん販売することができ、収益を認識することができる。だからこそ、私は皆と同じようにこのことに興奮しており、H2ウェイトが高いはずだと言い続けている。
そして、私たちは、あなた方にいくつかのサイジングの機会を与えたと思う。そして、私はそのすべてを利用すると思う。しかし、これは本当にペース配分の問題だと思う。もちろん、Security CopilotやいくつかのDynamicsワークロードの価格とリリースはまだ先です。
もちろん、人々がよく見落とすことの1つだと思いますが、サティヤがAzureのプールに戻ったときに少し触れましたが、アプリを構築するために必要なのはAIソリューション・サービスだけではないからです。なぜなら、アプリを構築するのに必要なのはAIソリューションサービスだけではないからです。これらを構築する際には、データが必要であり、AIサービスが必要なのです。そのため、コアAzureとAI Azureの両方を引っ張ってくることになります。
これも重要なニュアンスだと思います。
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
エイミーが言ったことに付け加えます。ここでいうプラットフォーム効果とは、コパイロットの拡張性のことです。今日、Power AppsをベースにしたアプリケーションをTeamsで構築している人たちがいますが、そのPower AppsがたまたまAzure上のSQL DBのようなものを使っています。
これは古典的なビジネスラインの拡張のようなものです。ですから、同じようなことが起こります。Copilotプラグインがある場合、そのプラグインはAzure AI、Azureメーター、Azureデータソース、Azureセマンティック検索を使用します。ですから、IDやセキュリティレイヤーだけでなく、AzureのコアPaaSサービスやM365のCopilotの拡張性にも、明らかにプルスルーが見られます。
マーク・マーフィー -- JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー - アナリスト
はい、ありがとうございました。サティヤさん、GitHub Copilotが開発者の生産性を40%から50%以上向上させ、より質の高いコードを生み出しているという証拠はたくさんあります。Microsoft 365 CopilotやSecurity Copilot、Sales Copilotについても、同様のレベルの生産性向上を想定していますか？言い換えれば、家の中のすべての部屋を同じように改造して、その価値提案をスタック全体にわたってかなり高めることができるでしょうか？
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
そうですね。ジャドソン・アルソフは、AIで家のすべての部屋を改造するという彼の比喩を使ったことで、あなたを気に入るでしょう。まったくその通りだ。つまり、それが私たちが見ているチャンスなのです。
また、GitHub Copilotとその生産性に関する統計について、実証的な証拠とデータがあります。M365コパイロットや、セールス・コパイロットやサービス・コパイロットのような役割ベースのものについても、積極的に取り組んでいます。これらのビジネス・プロセスでは、非常に高い生産性向上を実現しています。ですから、今年中に、そのような証拠をすべて手に入れることができるでしょう。
エイミーが言及したように、一日の終わりには、すべてのCFOとCIOがこれを見ることになると思います。私は、初めて--というより、人々は、より効率化を推進し、率直に言って、オペックスや従業員などにかかる負担や雑務を軽減するために、基本的にこれらのコパイロットを使用して、オペックスの支出を補完することができるかに注目すると思います。そのため、これらすべてが製品統計に反映されることになると思います。
アレックス・ズーキン -- ウルフ・リサーチ - アナリスト
こんにちは。ご質問をありがとうございます。多分、マルチパートだと思います。あなたは、Azureで見ているAIワークロードの採用について何度か言及されていますが、シェアの増加という観点から見ると、以前の世代とは少し違ってきているように見えます。
それについてもう少し詳しく教えてください。特に今年に入り、Azureの消費はどのように促進されるべきでしょうか？また、最適化の逆風とAIの貢献、そしてワークロードにまつわる追い風が組み合わさることで、Azureの再加速を促すシナリオはあるでしょうか。
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
Azureの新しいワークロードは、私たちが見ているものでもあり、期待しているものでもあります。つまり、Azureについて考えてみると、私たちは何年もかけてAzureを後進から育ててきました。そして今、我々は強力なNo.2としてリードしています。例えば、新しいロゴを目にすることができます。これまでクラウドをほとんど使っていなかったお客様が、初めて新しいAIワークロードの一部にAzureを使い始めています。また、これまで複数のクラウドを利用していたお客様でも、データやAIなどのワークロードを他のクラウドに移管することで、新しいプロジェクトを立ち上げるケースもあります。それがレバレッジのポイントです。
しかし同時に、私たちはこれらのどれをとっても、もはや中小企業ではありません。私たちはかなりの規模になっています。だから、私たちは祝福します。そのため、今期は2、3ポイント、来期は2、3ポイントという見通しを立てています。
これは重要な数字です。ですから、このような数字になると思います。OpenAIには2つの部分がありますよね。OpenAIとのパートナーシップによるモデルそのものです。これはコンピュートへの支出の一種です。
もうひとつは、より収益に直結するもので、推論コストを収益と需要に追従させるものです。
カーク・マテルネ -- Evercore ISI - アナリスト
はい。ありがとうございます。サティヤ、データ・プラットフォームに関するコメントについてもう少し詳しく聞かせてください。前四半期くらいから、データ戦略がなければAI戦略も難しいという話をよく耳にするようになりました。
より思慮深いデータ戦略を持つための旅において、お客様が今どのような状況にあるのか、お聞かせいただけますか？また、AIサービスを採用する能力という点ではどうなのでしょうか？つまり、AIサービスを活用する前に、まずデータの問題に取り組まなければならないのでしょうか？あるいは、そのような並立関係についてどのように考えるべきでしょうか？ありがとうございました。
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
ええ、もちろんです。ご質問ありがとうございます。ええ、もちろんです。AIエンジンはデータベースではありませんが、データを推論し、より多くの洞察、より多くの補完、より多くの予測、より多くの要約を得るのに役立ちます。
そのようなものです。Copilotデザイン・パターンとは、このデザイン・パターンのことです。特にアナリティクスのワークロードでは、マイクロソフト・ファブリックを使うことで、コンピュート、ストレージ、ガバナンスを統合し、非常に破壊的なビジネスモデルを実現しました。つまり、Azureデータレイクにデータがあるとします。
そこにSQL Computeを導入できます。Sparkを導入することもできます。Azure AIやAzure OpenAIも使える。つまり、ストレージはこれらすべてのコンピュート・メーターから分離されており、それらはすべて交換可能なのです。ですから、それぞれを別々に購入する必要はありません。これが破壊的なビジネスモデルです。
マイクロソフトのデータ・アーキテクチャは、データにまつわるビジネスモデルや、AIサービスによるデータ利用をどのように計画しているのかを示すものです。つまり、データ資産を整えるというのは、そういうことなのです。また、データ資産を整えるだけでなく、この新しい時代に理にかなった組み合わせでデータとコンピューティングを活用できる柔軟性を持てるような構造にしておく必要があります。
ブレット・アイヴァーセン -- インベスター・リレーションズ担当ゼネラル・マネージャー
ありがとう、カーク。本日の決算説明会の質疑応答は以上です。本日はありがとうございました。また近いうちに皆様とお話しできることを楽しみにしています。
参加者
ブレット・イヴァーセン（Brett Iversen）：インベスター・リレーションズ担当ゼネラル・マネージャー
サティア・ナデラ -- 最高経営責任者
エイミー・フッド -- 最高財務責任者
まとめというか所感
PC部門が低迷している中、生成AIの追い風を受け始めたAzureやOfficeに対する期待が大き過ぎた気もします。
まずはChatGPTの登場で投資していたマイクロソフトの株価が上がり、AI追い風を受けたエヌビディアの爆上げ決算で吊られて上がり、コーパイロット組み込みにより、アナリストがより高い目標価格をつけ、Q1の決算以来、株価がどんどんと上がっていきました。
決算ではAzure成長が最大の注目となり、コールでは、コーパイロット(Copilot )が主役のようでした。
コーパイロットがいつマイクロソフトの売上に直接結びつくのか、皆が知りたかったようです。
しかし、来年には落ち着くというもので、明確な回答はありませんでした。
またアクティビジョン・ブリザードの買収についてほとんど触れられなかったことも気になります。
現段階で企業はAzure AIの投資を行う段階にあります。ようやく蕾から花が咲き始めたばかりです。これから実をつけてタネをつけるまでは遠い道のりです。
企業は生成AIのパイの奪い合いで、スピードが問われていますが、イチ投資家として、今の段階では見守るべきなのかなとも思いました。
株価は下がっていますが、決して悪くない良い決算です。買うか売るか、ディップで買うかは、今のバリュエーションをどう評価するかによると思います。
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