2022年LucidとRivianどっちが買い？
Lucidが時価総額でRivianを初めて抜く！
2022年1月21日
ポイント
リビアンの株価は、2ヶ月あまりで60％以上下落している。
期待はずれの決算報告のあとのネガティブなニュースは、新規公開企業にとって良い印象ではない。
ルーシッドはリスクの高い銘柄だが、リビアンより堅実な立場にある。
水曜日、ルシッド・グループ（NASDAQ:LCID）は、2021年11月10日にリビアンが上場して以来、初めて時価総額でリビアン・オートモーティブ（NASDAQ:RIVN）を追い越しました。
木曜日にさらに売られた後、Lucidの価値はRivianより50億ドル高くなり、Rivianの株価は新規公開価格である1株78ドルから20％近く下落しています。
週末に向けてハイテク売りが加速する中、2022年に向けてどの電気自動車（EV）銘柄が買いなのかを判断してみよう。
最愛の人から追放された人へ
リビアンが寵児から追放されたのは、迅速かつ残酷な出来事だった。
約2ヶ月の間に、リビアンの株価はピーク時の1500億円以上の時価総額から600億円以下に落ち込み、史上最高値から60％以上下落した。
ウォール街は、リビアンの生産台数の未達やリーダー交代に好意的な反応を示していない。
リビアンは12月16日に2021年第3四半期の決算を発表したが、この決算では予想以上の赤字幅が含まれていた。リビアンは12月15日時点で650台のR1Tピックアップトラックを生産し、384台を納品している。2021年末までに1200台を生産するというリビアンの目標達成にまだ期待していた投資家は、リビアンが1月10日に2021年に1015台を生産し、そのうち920台を引き渡したと発表すると、失望した。
リビアンは12月に最高執行責任者が退社したことも発表したが、この時期はリビアンが上場したばかりで、生産が計画通りに進んでいることをウォール街に証明しなければならなかったため、極めて重要な時期であった。
リビアンは製造能力を拡大するのが正しいかもしれない
2022年に入って3週間、リビアンは次の四半期決算の発表までまだ2カ月もある。株式市場は不確実性を嫌う。
しかし、リビアンは、需要が加速度的な投資と製造の拡大を正当化するのに十分なほど強いと明確に信じている。2021年の生産台数は1,000台をわずかに超える程度にもかかわらず、リビアンは12月15日の時点でピックアップトラック「R1T」の予約を71,000台以上抱えている。また、R1Tの予約台数は9月30日時点で4万8000台に過ぎないことから、リビアンの予約台数は今年中に既存の年間生産能力である15万台を超える可能性が非常に高い。
そのため、リビアンはイリノイ工場の生産能力を年産20万台に引き上げるとともに、ジョージア州に年産40万台の工場を建設している。ジョージア工場は2024年初めに生産を開始する予定です。
ルシッドは2022年に向けて確かな足取りで進んでいた
リビアンの株価が暴落している一方で、ルーシッドの株価は比較的安定しており、年間ではまだプラスだ -- 他の不採算成長株の急落を考えると、これは印象的なことである。
ルーシッドが11月15日に2021年第3四半期決算を発表して以来、いくつかの大きな発表があった。
同社は有利な上位債券を発行し、17億5000万ドルの現金を手にする。同社は米国証券取引委員会（SEC）の召喚状を受け取った。そして、CEO兼CTOのPeter Rawlinson氏によるインサイダー売りや、ルーシッドの株式を62.7%保有するSaudi Arabia Investment Fundによる売りが出ている模様だ。
しかし、ルシッドの経営陣やサウジアラビア・ファンドのポジションの大きさを考えると、今のところ売りの規模は小さく、比較的普通の売りになっています。
投資家はまだ召喚状の範囲を知らないが、SECはそれが "ある予測や記述 "に関係していると言っている。その予測や声明は、Lucidがほとんど推測に基づいた複数年の財務目標を予測していた2月、5月、7月の初期の投資家向けプレゼンテーションに関連している可能性があります。
2021年、ルシッドはリビアンよりも生産と納品の目標を達成するために良い仕事をした。
ルシッドはまた、米国環境保護庁から予想以上の範囲評価を達成した。つまり、投資家はこれまでルシードが言ったことを実行すると信じることができた。
ルシードの投資論が複数年の拡大と最終的な収益性にかかっていることを考えれば、これは極めて重要なことだ。
ルシッドの株価は11月16日（2021年第3四半期の決算発表の翌日）に24％上昇した--つまり、ウォール街はルシッドが決算発表で述べたことを好感したのだ。
それに比べ、リビアンの株価は2021年第3四半期の決算を発表した翌日に10％以上下落した。四半期業績がすべてではないが、通常、企業が予想以上の業績を報告した場合、次の業績発表までの3カ月間に証明すべきことが、マイナスの業績を報告した企業よりも少なくなる。
これからの行方
ルーシッドとフォードは、2022年のEV成長株の筆頭として、引き続き私のベストベットです。そして、Lucidは2022年の私のトップ成長株であることに変わりはない。
しかし、リビアンのスターターポジションを開設しようとする投資家は、リビアンが公開市場で取引された過去の公募価格と比較して、大幅なディスカウントを享受しています。
リビアンは非常にリスクが高く、実績のない成長株であり、今後数カ月間のシナリオの進展に伴い、その評価が再定義され続ける可能性があります。
しかし、リビアンがこの分野で行っていることが好きで、ボラティリティに慣れているのであれば、多様なEVバスケットに小さなポジションとしてリビアンを加えることは悪くない。