TOYOTIRE株価分析

2025年2月6日 22:55

なぜこれをresarch?

手始めに何を探すかなとおもったけども、とりあえず思いついたのは自分の持ち株を検索してみようかなと
プロンプトもそこまで凝った作りではなくとりあえず試しに作ってみた

プロンプト

初期プロンプト

GPT o1 pro

調査対象

TOYOTIREの株価の推移と、経営状況と今後の展望を過去５年間さかのぼって分析して今後の経営がどのようになりそうか分析をまとめて

resarch結果は下記の構成で出力して

想定読者

調査概要

プロンプト

リサーチ結果

リサーチ結果の活用方法

GPTからの質問

TOYOTIREの株価推移と経営状況を分析するため、以下の点を確認させてください。

株価の範囲: 東京証券取引所（TSE）での株価推移を対象とするか、または他の市場も含めるか。
経営状況の指標: 売上高、利益率、財務健全性（自己資本比率、負債比率）など、特に注目したい指標はありますか？
今後の展望: 経営方針、業界動向、競合分析、技術革新など、どの側面を重点的に分析すればよいですか？
想定読者: 投資家向け、ビジネス関係者向け、一般向けなど、どの層を意識してまとめるべきでしょうか？
ご希望の詳細を教えていただければ、より精度の高い分析を提供できます。

追加回答

株価の範囲: 東京証券取引所（TSE）での株価推移を対象とするか、または他の市場も含めるか。
→TSEでよい

経営状況の指標: 売上高、利益率、財務健全性（自己資本比率、負債比率）など、特に注目したい指標はありますか？
→財務健全性と割安性

今後の展望: 経営方針、業界動向、競合分析、技術革新など、どの側面を重点的に分析すればよいですか？
→株価に影響を与えそうな情報。業界動向、競合分析

想定読者: 投資家向け、ビジネス関係者向け、一般向けなど、どの層を意識してまとめるべきでしょうか？
→個人投資家向けを意識

実行結果

だいたい10分くらい
youtubeで板倉趣味チャンネルみてたらおわってた。
内容をざっと確認すると、自己資本比率とか正しいデータを拾ってきていた。
内容も自分で株を購入したときに重視してる、割安、安定性とか同じような判断をしてる。
このレベルのレポートが10分程度でできるとポートフォリオ作るのにだいぶはかどりそう

途中経過

こんな感じで右側のウィンドウで検索→検索結果に対する指示を繰り返してまとめていってる。

結果

TOYOTIREの株価推移、財務健全性、割安性について過去5年間のデータを分析し、今後の経営展望をまとめます。特に、業界動向や競合分析を通じて、株価に影響を与えそうな要因を探ります。調査結果は、個人投資家向けに分かりやすく整理し、ご指定の構成で報告します。

調査が完了次第、ご報告いたします。

トーヨータイヤ（5105.T）過去5年間の株価推移と経営状況の詳細分析

1. 想定読者

本レポートは、トーヨータイヤ（TOYO TIRE）の株価動向と経営状況について関心を持つ個人投資家を対象としています。専門的な金融知識がない読者でも理解できるよう、できるだけ平易な言葉と図表を用いて解説します。投資判断の参考となる情報を分かりやすく提供することを目的としています。

2. 調査概要

本調査では、トーヨータイヤの直近5年間（約2019年～2023年）の株価推移と財務状況を中心に分析しました。加えて、タイヤ業界全体のトレンドや主要競合他社との比較を行い、同社の現状ポジションを評価しました。最後に、これらの分析結果を踏まえ、今後の展望と株価に影響を与え得る要因を整理しています。調査には公開されている財務データ、IR資料、業界レポート、ニュース記事などを活用し、信頼性の高い情報源に基づいて考察を行いました。

3. プロンプト

本分析は以下の指示内容（プロンプト）に基づいて実施されました。

株価の推移: 過去5年間の株価データをグラフなどで視覚化し、主要な変動要因を解説する。
財務健全性と割安性: 自己資本比率や負債比率などの指標を分析。PER（株価収益率）、PBR（株価純資産倍率）を算出し、株価の割安性を評価する。
業界動向と競合分析: タイヤ業界の市場トレンドや需要の変化を整理し、主要競合企業の業績・シェア・技術動向と比較する。
今後の展望: 会社の経営戦略や市場環境の変化が業績・株価に与える影響を予測し、株価に影響を与えそうな要因を特定する。

以上の項目について、個人投資家向けに平易かつ具体的に説明するよう求められました。本レポートではこれらの指示に沿って得られたリサーチ結果を整理・記載しています。

4. リサーチ結果

4.1 株価の推移（過去5年間）

トーヨータイヤの株価は、この5年間で概ね堅調な上昇傾向を示しました（5年で約**+78%**程度の上昇末から2023年末までの株価終値の推移をまとめたものです。

年度末（12月）株価終値（円）* 年間の主な動きや要因 2019年 約1,575円世界経済減速 2020年 約1,568円 COVID-19ショックで一上高は前年比▲15.7%と減少し、営業利益も▲48%低下。 2021年 約1,794円コロナ禍か改善。売上高・利益とも反発し、株価も上昇基調に。*

2020年の急変動: 2020年前半、世界的なパンデミッみ、同社株も一時急落しました。しかし、各国の景気刺激策や需要持ち直しにより、下半期には回復し年末時点では前年並みの水準まで戻しました。実際、2020年通年の親会社株主に帰属する純利益は116億円と前年（2019年）から半減しましたが、その後速やかに業績は改善しています。
2021年の回復と2022年の調整: 2021年は北米を中心にタイともに増加しました。それに伴い株価も上昇基調をたどります。一方、2022年は**原材料価格の高騰*スト増により営業利益が前年を下回りました。また世界的なインフレや金利上昇で景気減速懸念が広がったこともあり、株価は一時的に調整局面となりました。それでも当期純利益は約480億円と過去最高を更新し、年末には持ち直しています。
2023年の急伸: 2023年は売上高5,528億円（前年比+11%）・純利幅な増収増益を達成し、業績好調が明確となりました。好調な四半期決算発表や上方修正の発表を背景に、株価は急伸し一時3,000円近い高値を付けては過去52週の最高値である2,997円**を記録しました。その後若干調整したものの、5年間トータルでは株価は着実に上昇しています。

補足: 上昇要因として特筆すべきは、**業績の持続的な算に加え、2024年11月には同社が通期業績予想と期末配当の上方修正を発表したことが投資家の買い材料となティブなニュースが株価を押し上げている一方、世界経済の不透明感や原材料市況によって株ました。

4.2 財務健全性と株価の割安性

トーヨータイヤの財務状態は直近数年で大きく改善しており、財務の健全性が高まっています。同時に、株価のバリュエーション指標を見ると割安感がある水準です。

自己資本比率の大幅向上: 自己資本比率（Equity Ratio）は、5年 (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) ます。2018年末時点で約32%だった自己資本比率は、2023年末には61%超まで上昇しました。下図に示す通り、この5年間で自己資本比率は約2倍に高まりました。
- 2018年自己資本比率：約32.5%
- 2023年自己資本比率：約61.2%
収益性と配当: 業績面で023年のROE（自己資本利益率）は約20%と高水準で、営業利益率も約13.9%（営業利益769億円/売上5,528億円）に達しました。特筆すべきは営業利益率の高さで、2023年はブリヂストンや横浜ゴムを上回る営業利益率を記録しています。この収益力の高さは、北ヤ販売やコスト管理の成果と考えられます。配当についても増配傾向にあり、2024年度の期末配当予想は1株当たり1ました。現在の株価水準（約2,500円前後）に対する配当利回りは約4%強**と、投資家にとって魅力的な水準です。
PER・PBRによる割安性評価: 株価の割安性を見る指標としてPER（株価収益率）とPBR（株価純資産倍率）を確認します。同社の直近のPERは5～6倍程度と、市場平均や同業他社と比べても低水準に留まっています（※東証プライム市場全体の平均PERは15倍前後が一般的）。（1倍未満）で推移しており、純資産に対して株価が割安と評価されていることが分かります。実際、国内タイヤメーカー上位4社はいずれもPBRが1倍を下回っており、「総じて割安」とする分析もあります。トーヨ (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) 率が60%超という理想的な財務状況でありながら、PBRは必ずしも高くない（1倍未満）点について、同の持続可能性を見極めている段階ではないか」と述べています。つまり、高い自己資本や利益水準が今後も維持・向上できるかを市場が慎重に見ているため、株価指標上は割安な状態が続いていると解釈できます。

ポイント: 財務の健全性（高自己資本・低負債）と収益力の高さにもかかわらず株価評価が抑えられている背景には、タイヤ業界特有の景気循環 (5105 TOYO TIRE | 財務状況) への警戒感があると考えられます。もっとも、財務的な安全余裕が大きいことは投資リスク低減に寄与し、バリュエーション面での割安さは将来の株価上昇余地を示唆 (タイヤ業界高配当株分析（ブリヂストンVS住友ゴムVS横浜ゴムVSTOYO TIRE）｜＆Money) 堅調な業績拡大が続けば、市場から見直されて株価が上昇する可能性も十分にあり得ます。

4.3 業界動向と競合分析

タイヤ業界全体のトレンドとして、近年は新車市場と補修用（リプレイス）市場の動向に大きな変年頃から世界経済の減速や米中貿易摩擦の影響で自動車生産が伸び悩み、さらに2020年にはコロナ禍で自動車メーカーが生産調整を余儀なくされました（タイヤの新車装着需要の落ち込み）。一方で、2021年以降は自動車販売の回復や中古車需要の増加に伴い、補修用タイヤの需要が増加しています。また、車種トレンドとしてSUVやピックアップトラックの人気が続いており、大径タイヤや高性能タイヤの需要が拡大しました。さらに、電気自動車（EV）の普及により低燃費タイヤ・耐摩耗性タイヤへの技術ニーズも高まっています。タイヤ各社はこうした市場変化に対応すべく、燃費性能向上や耐久性アップ、新素材の研究など技術革新に取り組んでいます。

競合企業との比較では、トーヨータイヤは国内ではブリヂストン、住友ゴム（ダンロップ）、横浜ゴムといった大手と同業種です。グローバルではフランスのミシュランや米国のグッドイヤー、独コンチネンタルなどが主要プレイヤーです。以下、いくつかの観点で比較します。

市場シイヤ市場シェアを見ると、トップはミシュラン（15.1%）、次いでブリヂストン（14.2%）が二強となっています。トーヨータイヤの世界シェアは約1.9%で、規模的には世界11位に位置します。売上規模ではブリヂストンが圧倒的に大きく（トーヨーの売上約5,528億円に対しブリヂストンは3兆円超）、住友ゴムや横浜ゴムがトーヨーと同程度かそれ以上の規模感です。ただし、トーヨーはニッチ市場での健闘によりこの5年間でシェア順位を上げつつあります。特に北米市場での存在感が大きく、トーヨーの地域別売上では米国が最重要市場**となっています。国内売上比率が2割程度、海外売上が8割に達しており、これはブリヂストン（海外比率約90%）に次ぐ高さです。北米ではSUV・ライトトラック向けタイヤ（同社のNittoブランドなど）が好調で、市場シェア拡大の原動力となっています。
財務体質の比較: 財務面では、ブリヂストンが自己資本比率60%超と屈指の安力も業界随一です。トーヨータイヤも前述の通り自己資本比率が急上昇して50～60%台と競合に一方、横浜ゴムは2023年に欧州企業の買収を行った影響で有利子負債が増え、自己資本比率が一時的に低下しています。住友ゴムは近年減益傾向で財務・収益指標がやや劣後しています（2023年は営業外費用増による業績悪化でPERが一時非常に高く算出される状況）。トーヨータイヤの財務健全性は、業界平均と比べても遜色なく、むしろ無駄の少ないバランスシート (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) トンは潤沢な現金を抱えていますが、一方でトーヨーは効率的に資本を活用し高ROEを実現しています。
収益力の比較では、ブリヂストンは規模の経済を背景に安定した高利益を上げていますが、2023年時点の営業利益率ではトーヨータイヤが約13.9%とブリヂストン（約13%）を上回る水準を記録しました。横浜ゴムも買収効果で売上を伸ばしつつあり営業利益率住友ゴムは逆に低下傾向です。成長性の面では、北米市場に強みを持つトーヨータイヤの売上増加率が目立はコロナ前の2019年比で+46%程度増加しており、増収率は国内同業他社を上回ります。これは主力市場の北米で販ttoブランド等）が奏功したこと、為替の円安効果、そして需要の旺盛なSUV/トラック用タイヤに注力した戦略によるものです。
技 (タイヤ業界高配当株分析（ブリヂストンVS住友ゴムVS横浜ゴムVSTOYO TIRE）｜＆Money) 術面では、各社とも低燃費タイヤやEV対応タイヤ、スマートタイヤ（センサー搭載タイヤ）などの開発に注力しています。ブリヂストンは莫大な研究開発費を投じてエアレスタイヤや持続可能素材（例えば天然ゴムの代替となるグアユール由来ゴム）に取り組んでいます。トーヨータイヤも持続可能技術や次世代製品**への投資を拡大しており、将来の収益源の育成に努めています。また、トーヨーは製品ラインナップとして高性能スポーツタイヤやオフロードタイヤに強みがあり、これは同社ブラ。競合他社がより幅広い汎用タイヤ市場で戦う中、トーヨーは特定セグメントで独得している点も特徴です。

総じて、トーヨータイヤは**「規模は中堅ながら収益性・財務健全性に優れたプレイヤー」**と評価できます。世界大手と比べると市場シェアは小さいものを遂げており、利益率も高水準です。他方、業界全体が直面する課題（原材料高や安価な新興国製タイヤとの競合）にもさらされており、これらに (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) の持続的成長のカギとなります。

4.4 今後の展望

経営戦略の方向性を見ると、トーヨータイヤは引き続きグローバル展開と高付加価値戦略を推進すると考えられます。実際、2022年には同社初となる欧州タイヤ工場をセルビアに開設し、本格稼働を開始しました。このセルビア新工場は年間500万本の乗用車用タイヤ生産能力を持ち、欧州市場への供給体制強化と販売拡大の基盤となっています。また欧州拠点再編の一環で、セルビアに販売子会社を新設しヨーロなど、グローバル供給網と販売網の最適化を図っています。これらの戦略投資は、中長期的に地域ポートフォリオを拡充し収益機会を広げることが期待されます。

主力の北米市場では、引き続きピックアップトラック・SUV向け大型タイヤの需要が堅調ですが、一方で人手不足による生産ボトルネックが課題となっています。同社は米国工場で人材定着策（インセンティブ導入など）を講じており、生産能力の向上による供給制約の解消に取り組んでいます。北米では過去一年ほど、東南アジア製の格安タイヤが流入して一時シェアを奪われる動きもありましたが、性能重視の顧客は徐々にトーヨーなど品質志向のブランドに回帰しつつあります。さらに、仮に米国で輸入関税が引き上げられるような政策変化があれば、安価な輸入タイヤとの競争環境は一段と好転する可能性があります。こうした市場環境の変化も注視ポイントです。

技術面・製品面では、前述のとおりEVシフトに対応したタイヤ開発や、持続 (A New Factory Officially Opens in the Republic of Serbia - Press ...) 今後のテーマです。トーヨータイヤは**「ナノバランステクノロジー」**と称する独自技術で高いグリップ性能と低燃費を両立するタイヤ開発を進めており、これが電気自動車向けタイヤなど次世代製品に応用される見込みです。また、タイヤのIoT化（センサー内蔵による空気圧管理サービめています。同社も将来的にサービスビジネスへの展開や、CASE領域への対応を視野に入れている可能性があります。

経営陣の方針として、清水隆史社長は**「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と位置付け、創業80周年を迎える節 (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) 化を掲げています。この発言からは、これまで積み重ねてきた強み（北米市場や高性能タイヤのブランド力）を再確認しつつ、環境変化に柔 (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) 盤づくりに注力する決意がうかがえます。具体策としては、非中核資産の圧縮（持ち合い株の売却による資本効率向上）、生産・販売プロセスの効率化、そして製品ポートフォリ (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) す。実際、同社は2024年に政策保有株の売却益**を計上し、それが利益押上げに寄与しました。今後も資本効率の改善策が続けば (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) 主還元余力の向上が期待できます。

今後数年間の業績見通しについて、市場では慎重ながらも明るい見方が増えつつあります。2024年通期の会社予想は、売上高5,600億円・営業利益860億円と増収増益の計画に上方修正されました。足元の第3四半期（2024年1～9月）までで売上高・利益ともに過去最高ペースで推移しており、コスト抑制や円安追い風もあって非常に好調です。一方でリスク要因も存在します。原材料価格（天然ゴムや合成ゴム原料の石油価格）は依然として業績に直結する重大な要素であり、地政学リスクや気候変動による供給不安が続けばコスト高要因となります。また、主要市場である米国経済の動向（景気後退の有無）もタイヤ需要に影響します。競合他社との技術競争も激化が予想され、新製品の市場投入やブランド戦略で後れを取ればシェア (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) もっとも、同社の財務体力や収益力は前述の通り強固であるため、多少の逆風があっても耐えうる**「地力の強さ」**が備わっている点は安心材料です。

上昇要因と下振れ要因の整理:
・ポジティブ要因: 新工場稼働効果（欧州堅調な需要**、為替（円安）メリット、技術革新による高付加価値製品の拡販、政策保有株の売却など資本効率改善策、安定配当による投資家支持。これ在要因です。特に現在の株価水準はPBR0.9倍程度と解散価値に近いため、業績拡大が続けば株価の見直し余地が大きいと考えられます。
・ネガティブ要因: 原材料高騰や調達難、世界景気の後退（タイヤ需要減）、為替（急激な円高）、新興国メーカーと (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) 産上のボトルネック（人手不足等）。これらが顕在化すると利益圧迫やシェア低下につながり、株価の下押し要因となります。

総合すると、ト (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) 財務・高い収益力を背景に、着実に事業規模と利益を伸ばしている**状況です。市場環境の逆風にも対応できる体質を強めており、中長期の成長戦略も進行中です。株価は依然として割安な水準にありますが、それは裏を返せば将来の成長期待が十分に織り込まれていない可能性を示唆します。今後、同社が戦略を着実に実行し、市場の信頼を高めることができれば、株価は一段高となる余地があるでしょう。

5. リサーチ結果の活用方法

本レポートの分析結果は、個人投資家がトーヨータイヤ株の投資判断を行う際の参考資料として活用できます。以下に具体的な活用方法の提案を示します。

企業価値の見極め: 財務分析から、トーヨータイヤ株は財務的に安定し割安であることが分かりました。この情報はバリュー投資の観点で有望かどうか判断する材料となります。例えば、PBR1倍割れで自己資本が厚い点は「下値の安心感」があるとしてポートフォリオに組み入れる判断につながるかもしれません。
配当狙い・長期投資: 約4%の配当利回りと増配傾向は、安定したインカムゲインを求める投資家に魅力的です。本分析で示したように業績も拡大基調であるため、長期保有による配当収入＋株価上昇の両面を狙う戦略を検討できます。特に財務健全性が高い企業は減配リスクも相対的に低いと考えられ、長期投資向きと言えるでしょう。
競合比較による判断: 業界分析の結果、タイヤ大手各社はいずれも割安傾向にあります。他のタイヤ株（ブリヂストン、横浜ゴム、住友ゴム）と指標や成長性を比較することで、相対的にどの銘柄に投資妙味があるか検討できます。例えば、「業界トップのブリヂストンと比べて成長余地が大きいトーヨーに分がある」「横浜ゴムより財務が健全で安心感がある」といった評価軸で比較検討すると、自身の投資方針に合致する銘柄選定につながります。
今後のイベントへの備え: 本レポートで整理した今後の展望やリスク要因は、投資家がフォローすべきポイントを示しています。四半期決算や業績予想の修正動向（上方修正の継続など）、原材料価格のトレンド、為替相場、そして北米・欧州での販売動向や競合他社の動きについて、定期的にニュースや決算説明資料をチェックすることが推奨されます。こうした情報感度を高めておくことで、株価に影響を与えそうなシグナルを早期に察知し、売買のタイミング判断に役立てることができます。
リスク管理: 割安で有望に見える銘柄でも、分散投資や適切な投資額のコントロールは重要です。本分析で挙げたネガティブ要因が現実化した場合に株価が下落するリスクもあります。個人投資家はレポートの情報を踏まえつつも、一社に過度に集中しない、損切りラインを設定するといったリスク管理策を併用することが大切です。

最後に、本レポートの内容は過去と現在の情報に基づく分析であり、将来の株価を保証するものではありません。しかし、企業のファンダメンタルズ（基礎的条件）を深く理解することは、投資判断の精度向上につながります。読者の皆様には、本分析結果をひとつの判断材料としてご活用いただき、他の情報源やご自身の見解も加味した上で総合的に投資判断を下されることをお勧めします。例えば、実際に株式を購入する際には、本レポートで得た知見を踏まえて「どの水準で買うべきか」「何を指標に保有継続を判断するか」など具体的な戦略を立てることができます。トーヨータイヤは今後の展開次第で大きな株価上昇ポテンシャルを秘めた銘柄である一方、外部環境に左右される局面もあり得るため、引き続き注視しつつ賢明な投資行動を心掛けましょう。

以上 (トーヨータイヤ、2024年も好調で決算予想を上方修正「2025年は原点回帰。不断の改革と柔軟性で強靭化を図る年」と清水隆史社長 - Car Watch) れた分析知見を土台として、皆様の資産運用に少しでもお役立ていただければ幸いです。

おまけ

米国が輸入関税ひきあげるとなんで、良い材料になるのかわかんなかったので追加できいてみた。
米国に工場があるから関税の影響を受けない分良くなるってことみたい。

米国が輸入関税を引き上げると、海外から輸入されるタイヤのコストが上昇し、低価格を武器としていた新興国メーカーのタイヤが以前ほど安く売れなくなるためです。具体的には、以下の流れで競争環境が変化する可能性があります。

輸入タイヤの価格上昇
関税率アップにより、安価なタイヤを輸出していた企業が価格転嫁を余儀なくされます。すると、これまでの「低価格で大量に売る」ビジネスモデルが成り立ちづらくなり、価格面での優位性が縮小します。
品質やブランド力のあるタイヤが相対的に優位になる
新興国製のタイヤが値上がりすると、消費者にとっては「どうせ価格が上がるのであれば、多少割高でも品質が高いブランド品にしよう」という選択肢が生まれやすくなります。もともとブランド力や技術力のある企業（たとえばトーヨータイヤ）が、価格差の縮小によって相対的に競争力を高めるのです。
国内生産・現地生産へのメリット
仮にトーヨータイヤ（あるいは他の大手メーカー）が米国内で生産拠点を持っている場合、関税対象外または影響が限定的になるため、輸入品との競争面でさらに優位に立ちやすくなります（米国内生産分には関税が課されないため）。

このように、輸入関税の引き上げは「安く作って大量に輸入する」モデルに対して打撃となる一方、価格に差をつけられなくなった分、品質やブランド力など“付加価値”で勝負する企業に追い風となる可能性があります。