欧州は量子分野で世界のリーダーになれる、とEICトップ 欧州で最も積極的なディープテック投資家の優先課題：量子、エネルギー、素材
この記事は、The European Innovation Council（欧州イノベーション・カウンシル, EIC）ファンドの現状と戦略について述べている。EICファンドは現在、週に2件の取引を行い、2021年以降100のスタートアップに対して3億9,160万ユーロを投資している。会長のMichiel Schefferは、エネルギー貯蔵、素材、量子力学の3つの分野に注力することを提唱している。また、EICは資金提供だけでなく、スタートアップ企業の成長を支援するために規制の変更や他の投資家との連携も重視している。シェファーはヨーロッパが技術革新のリーダーであり続けるための戦略的重要性を強調している。
欧州で最も積極的なディープテック投資機関であるThe European Innovation Council（欧州イノベーション・カウンシル, EIC）ファンドは、現在1週間に2件の取引を行っていると、EIC理事会のMichiel Scheffer（ ミヒャエル・シェファー ）会長は言う。
2021年以降、100のスタートアップ企業がEICファンドの支援を受けており、その総額は3億9,160万ユーロに上る。さらに108のスタートアップ企業に対して約10億ユーロの追加投資が承認されている（まだ実行されていない）。
7年間で35億ユーロを投資するEICファンドは、立ち上げ当初は支払いの滞留に苦しみ、約束した資金が届くのを待つ間、いくつかのスタートアップ企業が資金不足に陥った。
しかし、現在はそれも解消され、理事会のメンバーは、ヨーロッパが技術革新の世界的リーダーであり続けるために、どのような技術に投資すべきか、また、そのような企業を巨大企業に成長させるためにはどうすればよいかに、頭を悩ませることができるようになった。
「私の使命は、ヨーロッパが自らの運命をコントロールし、必要なものを手に入れることです」とシェファーは語る。「ヨーロッパは常に先進的な大陸です。それができないのは悔しいことです」
欧州の戦略的優先課題
シェファーの考えでは、ヨーロッパには3つの戦略的優先事項がある。
「欧州では、天候に左右されない代替エネルギー源に大規模な投資を行わなければなりません」と、彼は3月にブリュッセルで開催されたEICサミットでSifted（シフテッド）に語った。「我々は太陽と風力発電を持っているが、それは非常に周期的です」
エネルギー貯蔵に関しても、さらなる技術革新が必要だ。「バッテリーでも、他のシステムでもいいのです」
欧州委員会と共有する戦略的希望リストの次は、素材である。「私たちは輸入素材に非常に依存しています」と彼は言い、ヨーロッパの農業の強みを生かしたバイオベースの素材を開発する大きなチャンスがあると見ている。
第三に、量子力学の分野で主導的な役割を果たすことである。EICはすでに22の量子関連企業に投資しているが、そのポートフォリオをさらに強化したいとシェファーは言う。
「ポートフォリオからバリューチェーン・アプローチに移行し、統合も視野に入れたいと考えています」と彼は付け加える。そのためには、EICが支援するスタートアップ企業が他の企業を買収するのを支援したり、いくつかの企業の合併を促したり、あるいは企業がいくつかの企業を買収したりすることも考えられる、と彼は言う。
「ポートフォリオの統合は、我々EICが株主として推進できることです」
確かに、投資先企業の多くが撤退を考えるにはまだ少し早い。2022年9月から投資を行っているEICファンドは、資本回収まで長ければ5年から7年待つことになる。
彼のチームは、EICのスタートアップ企業のロードマップに株式公開をどのように組み込むかを検討する予定だ： 「今年の後半には、EICの投資先企業のためにIPO市場をどのように促進できるかを検討するつもりだ」。
お金、お金、お金
しかし、投資先企業が成長し繁栄するためには、EICの資金以外にも多くのものが必要だ。
シェファー氏は、「私たちは、クラウド・インベストメントを多く行っています」と言い、他の投資家にもディープテック企業を支援するよう働きかけている。「私たちは市場への影響力を強めようと考えています......また、規制にも目を向け、VCやより大規模な投資家がより長期的なベンチャー企業に投資しやすくなるよう、規制を変更するよう欧州委員会に助言しています」
彼はまた、EUのSTEP（the Strategic Technology for Europe Platform, 戦略的欧州技術プラットフォーム）のファンでもある。STEPは、ディープテック、バイオテクノロジー、気候変動技術などの重要技術を強化することを目的としており、米国のインフレ削減法に対する欧州の回答として構想された。しかし、この計画は、支持者が加盟国から集めることを期待していた資金を得るのに苦労している。
「加盟国がこの制度を成功とみなし、2、3年後にはもっと多くの資金を提供できるようになることを期待しています」とシェファーは言う。
シェファーは、「各国政府も自分たちの役割を果たす必要があると考えている。「公共調達をもっと活性化させなければなりません」言う。「フランス陸軍は最近、コンピューティングで大規模な公共調達を行うことを決定しました。そして、少なくとも5人の受益者を動員しました」
無知なVC
多くのディープテックのスタートアップ企業にとって、巨大産業や政府との契約を獲得することは非常に重要である： 「EICからの資金調達は、彼らの足がかりとなる。
しかし、動きの鈍い大組織からの賛同を得るには、「少なくとも1人か数人は市場を知っている投資家」を持つことも有効だとシェファーは言う。
「私たちのチャンピオンは、セクターに精通したVCを持つことが多くなっています。彼らは投資先の業界を熟知しており、門戸を開いてくれるのです」
ジェネラリストのVCはあまり役に立たないとシェファーは言う。「私たちは、テクノロジーにリンクしていない不可知論的なVCのシフトを見ています。そして、不可知論はほとんど無知だと思います」
シェファーのVCに対する不満はそれだけではない。
「もっと国境を越えてほしいですね」「ギリシャやポルトガルの企業に投資した方が、より高い価値を得られることもあることに気づくべきです」と彼は言い、VCファンドはEICの厳格なデューデリジェンス・プロセスから学ぶことができると付け加えた。
「私たちの手続きは時間がかかりますが、徹底しています。
ユニコーンを追いかけない
EICはもちろんVCではない。
「他の公的資金提供者と同様、私たちは社会的インパクトを重視しています」とシェファーは言う。「ユニコーンは "あればいい "ものです」とシェファーは言う。
現在、投資先企業のうち42％が健康、38％が産業と宇宙（先端製造、量子、ハードウェア、半導体を含む）、21％が気候変動技術に携わっている。EICアクセラレーターが支援する企業のうち、19％が女性創業者である。
一般的に、スタートアップ企業のうち一握りの成功しか期待できないVCとは異なり、EICは投資した企業のほぼすべてが成功することを望んでいる。
「（失敗率は）5～10％程度でしょう」とシェファーは言う。
「アメリカのVCは、少数のユニコーン、小中規模の企業、そして大惨事というモデルを持っています。アメリカのVCは、少数のユニコーン、小さな中間、そして大失敗というモデルです。そして、公的ファンドはグアシアン曲線を描く傾向があります。少数の成功者がいて、その大部分は問題ない中小企業になり、少数の企業は実現しません。そして、完全な失敗もあります」
「それは、支払いを少し遅らせることの利点です。全額が支出されなかったので、失敗しても大きな損失を被ることはありません。私たちは5,000万ユーロを約束しましたが、250万ユーロしか投入しなかったのです」