5,000万ユーロを投資するイタリアのファウンダーズ・ファンド、グローバルな野心を持つ起業家を探す
イタリアのスタートアップへの資金提供は増加しているが、VC投資額ではヨーロッパで8位に留まっている。新設されたItalian Founders Fund（IFF）は、5,000万ユーロを25社に投資し、創業者に優しいファンドとして支援する。IFFはすでに4社に投資し、イタリアのアーリーステージのスタートアップをサポート。完全に民間資金で運営され、イタリア市場への参入を目指す海外企業も支援する計画だ。
Dealroom（ディールルーム）によると、イタリアのスタートアップ企業への資金提供は増加しているものの、VC投資額ではまだヨーロッパで8位にとどまっている。
新たに設立されたItalian Founders Fund（イタリアン・ファウンダーズ・ファンド, IFF）は、量的にも質的にもキャッチアップの一助となることを期待している。IFFは5,000万ユーロを25社に投資し、セクターを問わない、起業家の苦悩を理解する創業者に優しいファンドと位置付けている。
IFFのポートフォリオには既に4社が含まれており、5社目の案件が進行中だ。これまでに2件が公開されている： 4月の顧客調査プラットフォームGlaut（グラウト）の前 に、IFFは、HRテックのスタートアップ企業Jet HR（ジェットHR）に対する2023年の資金調達ラウンドを主導した。
「IFFは、プレシードやシードの段階で、高い信念を持ったリード投資家を見つけるという、イタリアのアーリーステージの創業者の課題に取り組んでいます」と、IFFの創業パートナーであるLorenzo Franzi（ロレンツォ・フランツィ氏, 上の写真の右から3番目）はTechCrunch（テッククランチ）に語っている。
イタリアで活動するVCには、CDP Venture Capital（CDP ベンチャー・キャピタル）、Exor Ventures（エクソー・ベンチャーズ）、LVenture Group（エルベンチャーグループ）、Milano Investment Partners（ミラノ・インベストメント・パートナーズ）、Pariter Partners（Pariter パートナーズ）、Primo Ventures（プリモ・ベンチャーズ）、United Ventures（ユナイテッド・ベンチャーズ）などがある。
しかしフランツィは、アーリーステージの資本にはまだギャップが残っていると考えている。いずれにせよ、IFFは、人口規模が同程度であるにもかかわらず、スタートアップ企業の資金調達額がフランスよりはるかに少ない市場にとって、新たな資金源となる。
IFFはまた、H-FARM（エイチファーム）のようなアクセラレーターを補完するものであり、フランツィや他の起業家たちが行っていたエンジェル投資からのステップアップでもある。
ランドリースタートアップ企業Laundrapp（ラウンドラップ）の元CEOで、2022年後半までGlobal Founders Capital（グローバル・ファウンダーズ・キャピタル）のパートナーだった同氏は、エンジェル投資に特有の「構造化されていない」アプローチは、限られた分析、複雑なキャップテーブル、過小な資金調達ラウンドなど、いくつかの問題につながる可能性があると述べた。IFFは、投資プロセスにファンドの構造を持ち込むだけ でなく、投資後もハンズオンで対応することができる。
例えば、IFFは投資先企業の重要な雇用、商業的拡大、戦略的提携を支援することができる、とフランツィ氏は述べた。ジェットHRのMarco Ogliengo（マルコ・オリエンゴ）CEOも、IFFの付加価値は、「基本的に、成功したイタリア人創業者全員に支えられている」ことにあると述べている。
大げさな表現かもしれないが、フランツィ氏によれば、IFFの支援者のうち約100人はイタリアの起業家だという。その世代や業種は多岐にわたるが、「イタリアをヨーロッパで会社を開くのに最適な場所の地図に載せる」という共通の目標を持っているという。
これは野心的な目標であり、特に、IFFの権限から逸脱している問題点もある： 高い税金や事務手続きに対抗するために、民間のVCができることは多くない。国の魅力とハイテク部門を高めるための公的な取り組みは最近も行われているが、国家機関の支援を受けているCDPキャピタルとは異なり、IFFは全額民間資金で運営されている。
公的資金や機関投資家のLPがないため、IFFはどこでも自由に投資することができる。IFFは、この地理的な柔軟性を活かし、海外で活動するイタリア人創業者や、イタリア市場への参入を目指す海外のスタートアップ企業を支援する。
IFFは、海外VCファンドに、当初またはその後のラウンドで、IFFのポートフォ リオに共同投資してもらうことを目指している。また、LPの中には海外ファンドのGPもおり、グローバルな野心を持つイタリア人創業者を支援する予定であることも助けになるだろう。
イタリアのグローバルスタートアップ企業には、Evernote（エバーノート）
やMeetup（ミートアップ）のような人気アプリやサービスを所有し、評価額25億5000万ドルのBending Spoons（ベンディング・スプーンズ）が含まれる。イタリアの連続起業家たちが帰国して次のベンチャー企業を設立している今、彼らを支援する創業者主導のファンドが誕生するのはふさわしいことだろう。
IFFは、VCに進出しているプライベート・エクイティ・ファンドであるKOINOS Capital（コイノス・キャピタル）が運営し、Marco Morgese（マルコ・モルゲーゼ）CEOは、米国のファウンダーズ・ファンドや最近ではフランスのGalion. exe（ ガリオン・エクセ）など、他の市場における創業者主導型ファンドの例を挙げている。
IFFがイタリアでこのモデルを採用することは、エコシステムが成熟しつつあることを示すもうひとつの兆候だ。ベンチャー・キャピタルに関しては、数字は改善されつつあるが、やるべきことはまだある。「イタリアでは、プロセス、スピード、起業家に焦点を当てた考え方で現状に挑戦することが不可欠です」とフランツィ氏は語った。
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