ニデックの牧野フライス製作所に対する買収提案（7） - 結構な分量の質問状ですね
前回、記事を書いてから少し時間がたってしまいましたが、その間にニデックと牧野フライス製作所の間でいくつかプレスリリースが出ています。日経新聞でも連日報道のとおりですが、本日はプレスリリースの内容を紹介したいと思います。
牧野フライスに対する株主名簿の閲覧・謄写等請求
１月２８日にニデックが以下のプレスリリースを公表しています。
https://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20250128/f5c45p/140120250128555981.pdf
牧野フライスに対して株主名簿の閲覧・謄写を請求するようですね。株主名簿の閲覧・謄写請求は株主であれば、対象会社の営業時間内であれば誰でも請求できます。アクティビストが株主提案をして、他の株主の賛同を得る時にも良く使用される手法かと思います。
今回、ニデックは牧野フライスの株主名簿上の株主が誰であるか確認するということになりますが、それにより、今後、当該株主に対して今回のＴＯＢを趣旨を説明したりするなど賛同に向けた準備をするのかなと思います。こうなるとニデックと取引のある牧野フライスの株主などは、ＴＯＢに進んだ時にどちらを応援する立場に立つのか悩ましい課題も出てくるように思われます。
ニデックに対する質問状の送付
１月２８日に牧野フライスは次のとおり「ニデック株式会社に対する「質問状」の送付に関するお知らせ」を公表しています。
https://ir.makino.co.jp/news/pdf/2025/20250128_2.pdf
分量が多くて全部は読めていないのですが、製品や技術などで想定しているシナジーを具体的に提示するよう要望しています。結構な分量ですね。
Ｐ１０には「ディスシナジー」として次のような記載があります。
・・この点に関し、現に当社のお客様やお取引先からは、「牧野フライスがニ デックグループに入る場合には商談を打ち切らざるを得ない」「牧野フライ ス製品の買い控えをする」「当社の製品と競合するため、グループ全体とし て牧野フライス製品を買えなくなる」「他社がニデックグループに入った際 に当該他社との取引について社内稟議が下りなかった」「当社の製品は牧野 フライスに供給しない」等のご意見を頂戴したりしておりますが、この点に 関し、下記②から④においてお尋ねする内容に留まらず、本取引により、ど のようなディスシナジーが生じ、どのように解消するご想定かについて、具体的にご説明ください
なかなか衝撃的な声であると感じましたが、この声をどう解消するか求められるニデックはどう回答するのか・・。このディスシナジーは①～④までありますが、③と④などは次のような内容です。
③ 本プレスリリースを受けて、当社のお客様である金型メーカから、貴社によ る買収で当社の独立性が失われ、当社の技術支援やサービスの継続性等につ いて懸念する声が上がっていることを踏まえ、金型メーカが所属する日本金 型工業会が、買収の受け止めなどをアンケートする方向で調整を進めている との報道（日刊工業新聞の2025年1月21日付け記事「牧野フライスの独立 性焦点 日本金型工業会、ニデック TOB でアンケート検討」）がございま した。これについてどのようにお考えか、また、当社のお取引先が、現に、 本取引によって当社の技術支援やサービスの継続性等に望ましくない影響が 生じることを懸念していると明言している状況下で、当社のお客様の意向を 考慮していないように考えられる本取引を実行することについてどのようにお考えか、具体的にご説明ください。
④ 本プレスリリースを受けて、中国金型工業協会及び中国各地の金型工業協会 から“貴社による当社の買収が当社ブランドの独立性とブランド価値を損な い、世界の金型業界における当社の主導的地位に影響を与えることを懸念し ている。また、当社グループが将来的に中国市場に高品質の技術サービスを 提供し続けることができるかについても懸念している。貴社グループは、当 社の買収後、技術開発、サービスネットワーク、顧客サポート戦略を調整す る可能性があり、その結果、中国市場へのサービス提供能力に影響を及ぼす 可能性があると考えている”旨の声明が発表されております。これについてどのようにお考えか、また、当社のお取引先が、現に、本取引によって当社 の技術サービスの品質に望ましくない影響が生じることを懸念していると明言している状況下で、当社のお取引先の意向を考慮していないように考えられる本取引を実行することについてどのようにお考えか、具体的にご説明ください。
詳細はプレスリリースのＰ９～Ｐ１１をご覧頂ければと思います。牧野フライスはニデックに対して、１月３１日（金）までに回答を求めています。