2024/7/27 今週の米国経済指標まとめ
⭕ 今週は、4-6月GDP前期比（7/25)、PCE個人消費支出（7/26）、ミシガン大学消費者信頼感指数（7/26）について簡単にまとめてみました。
① まとめ
🟡 居心地の悪い一週間
アルファベット（Google）が好決算だったののも関わらず、クラウド部門の成長率やAI設備投資への増資期待薄から株価は下落。エヌビディアやマイクロソフトが50日平均移動線を割り込んだ。
一方、今週は電力株、ヘルスケア、工業、金融は伸び、小型株ラッセル2000は先週比+3.47％、先月比+10.37％と絶好調。機関投資家の銘柄切替が進んでいると推察されます。
🟡 インフレ鈍化と利下げ観測は前進
26日発表のPCE個人消費支出の結果に多くの市場参加者が安堵をした。順調なインフレ鈍化と、懸念されていた過度な景気後退は回避され、利下げへ着実に前進、最終日は各指数とも1％以上盛り返した。
しかし、ＦＲＢパウエル議長に対して、トランプ前大統領の脅しともいえる「バイデン政権下では利下げをするな」発言で、市場は長らく困惑。バイデン大統領の不出馬を受け「さらに確トラ」となった今週は、急激な円高進行を含め居心地の悪い一週間となった。
🟡 来週もさらに重要
来週はM7のメタ、マイクロソフト、アップル、アマゾンの決算が控えており、重要な一週間となりそうです。
② GDP成長率4-6月期 速報値 7/25
⭕ 速報値、前期比+2.8％（予想+2.0％、前回+1.4％）
🟡 速報値は+2.8％、実質消費支出は前期比+2.0％（前期+1.5％）と上回り、6月迄の消費は堅調であったと言える。
③ 6月 個人消費支出 PCE 7/26
⭕ ＦＲＢが重要視する指標、小幅な伸びにとどまった。指数先月比では予想通りとなりインフレは鈍化しつつ、個人消費は堅調を維持。景気後退の懸念が取り巻いていたが、ＦＲＢ、株式、経済にとって良いニュースとなったと感じられた。
🟡 PCE個人消費支出
●（前年同月比）結果 +2.5％ (予想 +2.4% 先月 +2.6％)
●（指数先月比）結果 +0.1％ (予想+0.1％ 先月 +0.0％）
🟡 コアPCE個人消費支出（食品とエネ除く）
●（前年同月比）結果 +2.6％ (予想 +2.5% 先月 +2.6％)
●（指数先月比）結果 +0.2％ (予想 +0.2％ 先月 +0.1％）
米国PCEデフレーターは、個人消費支出（PCE）の価格変動を測る指標で、米国のインフレ率を判断するためにFRBが重視しています。
PCE（Personal Consumption Expenditures）は個人が物やサービスに対してどれだけお金を支出したかを示す指標で、GDPの約55％以上の割合を占める重要な経済統計です。
数値は名目個人消費支出を実質個人消費支出で割って算出されます。その数値の変化率がプラスであればインフレを示し、マイナスであればデフレを示します。CPIと比べて調査対象が広く、指数の計算方法も異なります
④ ミシガン大学消費者信頼感指数 7/26
🟡 確報値 66.4（予想 66.0 速報 66.0 先月 68.2）
7月の確報値では速報より上方修正されたが、6月に比べ低下。1年後の期待インフレ率確報値は2.9％（速報3.0％）へ下方修正。
消費者心理は１－３月（第１四半期）から低下傾向にあった。生活費と借り入れコストの高さを反映しており、それが現在と将来の家計に対する悲観的な見方につながっている。
インフレ期待は鈍化し始めているものの賃金の伸びは緩やかで、多くの消費者は新型コロナ禍時の貯蓄を使い果たしている。
ミシガン大の消費者調査ディレクター、ジョアン・シュー氏は「センチメントは2022年６月の歴史的低水準から33％上昇しているが、消費者は慎重姿勢を維持している。物価高が特に低所得層による家計への見方を引き続き圧迫している」と発表文で指摘した。
⑤ 重要経済指標のおさらい
⑥ 政策金利予想 7/27
🟡 利下げ観測 1回【5.00-5.25】
★ 2024/9/18 「100.0％」
🟡 利下げ観測 2回【4.75-5.00】
★ 2024/11/7 「68.2％」
★ 2024/12/18 「97.9％」
🔅 今週の債券利回り、為替、原油（前週比）7/27現在
★ 米国10年債利回り 4.194％（7/20 4.243％）
★ 日本10年債利回り 1.067％（7/20 1.036％）
★ 1ドル＝153.755（7/20 157.501円）
★ 原油（WTI）1バレル＝76.64ドル（7/20 78.60ドル）
🔅 今週の米国株主要３指数、日経平均 7/27現在
★ NYDOW 40,589 +0.75％（先週比）+3.64％（先月比）
★ S&P500 5,459 ▲0.83％（先週比）▲0.43％（先月比）
★ NASDAQ 17,361 ▲2.06％（先週比）▲2.78％（先月比）
★ 日経平均 37,654 ▲6.01％（先週比）▲4.29％（先月比）
🔅 来週の経済指標
8/1 FOMC 米連邦公開市場委員会
8/1 ISM製造業景況感指数
8/2 米国 雇用統計