24/11/16　今週の米国経済指標まとめ

2024年11月16日 23:34

⭕　今週は、CPI　消費者物価指数（11/13）、PPI　生産者物価指数（11/14）、小売売上高（11/15）について簡単にまとめてみました。

①　まとめ

🟡　経済指標は？

●「消費者物価指数（CPI）」予想通りの結果ではありましたが、4か月連続で伸び、インフレとの闘いが足踏み状態となっている。

●「生産者物価指数（PPI）」予想を上回った。PPIはCPIと個人消費支出（PCE）の先行指標ともいえ、近々のインフレ懸念が残る結果となった。

●「小売売上高」予想を上回る伸びで米国経済の堅調さを示した。また、先月分が上方修正されました（+0.4％➡+0.8％）、自動車販売が大幅に伸びた。

🟡　パウエル議長発言と金利

　パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は１４日、ダラス地区連銀など主催のイベント講演で「利下げを急ぐ必要が無い事を明言」。労働市場が悪化しない限り、市場参加者が思うような利下げはされないかもしれません。また、次期大統領のトランプ政権下となればインフレが加速する要因が多い事が懸念されており、市場参加者もその辺りを織り込まれたのか、次回利下げ観測は後退した。
　
　米国10年債利回りは4.445％、先週比+14bpとジワジワ上昇。円安ドル高が進み、米国株式市場にとっては逆風となり主要３指数とも今週は下落となった。

「経済はＦＲＢが金利引き下げを急ぐ必要があるというシグナルを送っていない」
「ＦＲＢはインフレ対策を完遂することに全力を尽くす」
「経済の強さによりＦＲＢは慎重に決定を下すことができる」　

出典元　Reuters　2024/11/15

🟡　来週は？

　11/20、エヌビィデア決算発表。また、トランプ次期大統領のみならず、イーロンマスク氏の動向も影響力が大きくなり目が離せません。

②　10月　消費者物価指数　CPI　11/13

⭕　10月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は市場予想どおりであったが、インフレ退治はやや足踏み状態。

総合　2.6％（予想 2.6％　先月 2.4％）
コア　3.3％（予想 3.3％　先月 3.3％）

③　10月　生産者物価指数　PPI　11/14

⭕　10月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）は前月から伸びが加速した。個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数に反映される項目が押し上げ要因となった。

総合　2.4％（予想 2.3％　先月1.9％）
コア　3.1％（予想 3.0％　先月2.9％）

④　10月　小売売上高　11/15

⭕　10月の米小売売上高は市場予想を上回る伸びとなった。自動車販売の増加が全体を押し上げた。

結果+0.4％（予想+0.3％　先月+0.8％に上方修正）

🟡　10月のデータは強弱が混在しているが、９月分の上方修正は、今年終盤の個人消費が想定されていたより力強いことと、それを背景にホリデーシーズンの消費が堅調に推移する可能性を示唆する。
　　一方でインフレが根強い上に、一部の小売業者はトランプ次期政権下で輸入品への関税が引き上げられることを見越して既に値上げを検討している。
　　こうした状況は今後の小売売上高データをゆがめる恐れがある。この統計はインフレ調整をしないため、増加が示されても販売が増えたというより価格の上昇を反映しているに過ぎない可能性があるためだ。

出典元　Bloomberg　2024/11/15　