2023/10/7 今週の米国経済指標まとめ
⭕ 今週の米国経済指標、ISM 製造業景況感指数（10/2）、ISM 非製造業景況感指数（10/4）、雇用統計（10/6）について簡単にまとめてみました。
① ISM 製造業景況感指数 10/2
✅ 結果 49.0 前回 47.6 先月比+1.4
⭕ 総合は49.0と11か月連続で50を切るが、製造業は活動縮小期間が終了したと期待させる水準まで戻った。
生産52.5、雇用51.2、と拡大、仕入価格は-4.6ポイントの43.8と商品価格の下落に影響を与える。
⭕ インフレでなければグッドニュースだが、米国株式投資家にとって強い雇用が見られることは、金利先高感が一層強くなるバッドニュースとなった。
回答者の声
●「コストの増加は現在、一般的に「インフレ」による一律の増加ではなく、特定の商品に分離されています。" [食品、飲料、タバコ製品]
●「市場は軟調なままです。私たちの顧客はほぼ適切な在庫レベルを持っていますが、パンデミックのコストの増加により、彼らはより多くを支払いました。誰もが在庫を増やすことを控えており、低コストで購入できることを期待しています。」[アパレル、レザー&アライド製品]
●「全体として、状況は非常に安定しています。売上高と収益は予想通りであり、供給環境は2021-22年に比べて大幅に安定しています。注目すべき点には、パナマ運河(干ばつ)、米中関係、UAW(全米自動車労働組合)のストライキが自動車生産を支援する当社のサプライヤーに与える影響などがあります。しかし、全体的なコンディションは安定していると感じています。」[その他の製造業]
② ISM 非製造業景況感指数 10/4
✅ 結果 53.6 前回 54.5 先月比-0.9
⭕ サービス業が総合指数で低下したが、製造業とは裏腹に現場での景況感は依然高い。
サプライチェーンの安定により、運送のリードタイムが維持された為、在庫は縮小。商品購入には慎重になっているが、レジャー・宿泊・飲食など体験型支出には強い需要あり。
回答者の声
● 「価格はほとんどの商品で全面的に下がっています。しかし、供給が一貫して利用できない、または供給されているものが仕様に達していない領域がまだいくつかあります。」[宿泊施設&フードサービス]
● 「燃料費と一部の材料費の増加を除けば、活動と販売は前月比で比較的安定しています。ただし、気温が低くなるにつれて、水の売上は季節的に減少すると予想されます。地域の住宅開発プロジェクトは、金利が高いにもかかわらず、オンラインになり続けています。」[ユーティリティ]
③ 米国雇用統計 10/6
✅ 非農業部門雇用者数 +336,000人（予想+170,000人）
✅ 失業率 3.8％（予想3.7％）
✅ 平均時給増減 +4.2％（予想+4.3％）前年同月比
⭕ 非農業部門雇用者数が予想を大幅に上回り、力強く堅調な労働市場が今回も証明された。
⭕ 発表後、内容を受けて債券利回りの上昇に伴い、米国株式市場は下落したが、平均時給増減が予想を下回った事を評価されてか、日本時間の明け方には反発上昇となった。
④ 重要経済指標のおさらい
⑤ 利上げマップ 10/7
✅ 11/1、連邦公開市場委員会（FOMC）での市場参加者の意見は現状維持が72.9％と優勢。
⭕ 市場参加者の42％が今年中に１回の利上げを観測、FRBメンバーのほとんどが今年中に1回の追加利上げ実施を支持している。
⑥ まとめ
⭕ 米国の原油需要の減少により、今週に入り原油価格が大きく低下。インフレ要因への懸念が和らいだ形となった。また、債権利回り上昇に伴い、金融引締効果を伴い、次回FOMCでの利上げ観測が弱まった形となった。
来週のＰＰＩ、ＣＰＩの結果により意見変動が見られると思われます。
⭕ 10/6、雇用統計、労働者数の予想を上回る結果を受け、当日は誰もが米国株式下落シナリオを描いたと思われるが、ＦＲＢが重視をする平均時給増減が予想を下回ったからか、最終的には反発上昇となった。
10/6、前日比
NYDOW +0.87％
NASDAQ +1.60％
S&P500 +1.18％
⭕ 年末にかけて上昇する予測を立てるならば、10月は絶好の買い場になると思われます。
🔅 今週の債権利回り、為替、原油（前週比）10/7現在
★ 米国10年債利回り 4.795％（9/30 4.579％）
★ 日本10年債利回り 0.799％（9/30 0.749％）
★ 1ドル＝149.312円（9/30 149.390円）
★ 原油（WTI）1バレル＝82.81ドル
🔅 今週の米国株主要３指数、日経平均 10/7現在
★ NYDOW 33,407 ▲0.30％（先週比）
★ NASDAQ 13,431 +1.60％（先週比）
★ S&P500 4,308 +0.48％（先週比）
★ 日経平均 31,030 ▲2.60％（先週比）
🔅 来週の米国経済指標
10/11 米国 生産者物価指数 ＰＰＩ
10/12 米国 消費者物価指数 ＣＰＩ