アスペン エアロゲル/Aspen Aerogels, Inc. (ASPN) Q1 2024 決算発表【日本語訳 】
Aspen Aerogels社 主力商品『エアロゲル』について
・エアロゲルは本質的に空気であり、従来のゲルから作られた低密度の固体 ・頑丈で、軽量で多孔質
・熱伝導率が低く、理想的な断熱材
・断熱、コーティング、建設などのさまざまな目的に使用される、合成的に製造された高度な材料
・この材料は環境に優しく、リサイクルできるため費用対効果が高い
エアロジェルの世界市場における主要な競合他社
Armacell International S.A.
Active Aerogels
Aerogel Technologies, LLC
Cabot Corporation
Dow Incorporated
JIOS Aerogel Corporation
Svenska Aerogel AB
THERMABLOK AEROGELS LIMITED
Other Prominent Players
【エアロゲルの材料】
シリカガラス（または石英ガラス）は、石英（SiO₂）から作成されるガラスで、高い純度の二酸化ケイ素を主成分としています。この特殊なガラスは耐熱性に優れており、以下のような用途で広く使われています。
耐熱用器具: シリカガラスは高温に耐える性質があり、反応容器や反応管などの耐熱用器具に使用されます。
紫外線透過用光学機器: 非常に透明で紫外線を通す特性を持ち、光学機器やレンズなどに利用されます。
精密ばね: 耐食性と耐熱性が求められる精密ばねの材料としても適しています。
【株価】
5月2日の決算発表を受けて、なんと+56％という急騰
更にその後も右肩上がりで大きく買われています
※翻訳サイトによる、英文からの日本語訳にて
アスペン・エアロゲル社（NYSE:ASPN）
2024年第1四半期決算カンファレンス・コール 2024年5月2日
参加者
ニール・バラノスキー(Neal Baranosky) - 経営戦略・財務担当シニア・ディレクター
ドン・ヤング(Don Young) - 社長兼最高経営責任者(CEO)
リカルド・ロドリゲス(Ricardo Rodriguez) - 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
電話会議参加者
ジョージ・ギアナリカス(George Gianarikas)- Canaccord
コリン・ラッシュ(Colin Rusch)- Oppenheimer
エリック・スタイン(Eric Stine) - Craig-Hallum
クリス・サウザー(Chris Souther) - B. Rile
チップ・ムーア(Chip Moore) - ROTH
トム・カラン(Tom Curran) - Seaport Research Partners
ジェフ・オズボーン(Jeff Osborne) - TD Cowen
ベン・ジョンソン(Ben Johnson) - Piper Sandler
アミット・ダヤル(Amit Dayal) - H.C. Wainwright
【最近の業績ハイライトおよび四半期業績】
・売上高は9,450万ドル、前四半期比12%増、前年同期比107%増。
・サーマルバリア：売上高6,540万ドル、前四半期比23%増、前年同期比459%増
・エネルギー産業：供給制約による売上高は2,910万ドル、前四半期比7％減、前年同期比14％減
・エネルギー産業部門は2024年に1億5,000万ドル超の売上を達成する見通し
・第1四半期は外部製造施設から1,460万ドルの売上を出荷
・売上総利益率は37％で、前四半期比2ポイント、前年同期比26ポイントの改善
・調整後EBITDAは1,290万ドルで、前四半期比では380万ドル（42％）の改善、前年同期比では2,690万ドルの改善
・営業利益は240万ドル、前四半期比110万ドル（76％）の改善、前年同期比2,130万ドルの改善
・2024年第1四半期末の現金および現金同等物は1億150万ドル
・パイロシン®セルtoセル（C2C）バリアプラットフォームがAutomotive News PACE Awardを受賞
・PACE Innovation Partnership Award も受賞
・GMのUltium電池プラットフォームの熱暴走対策として、当社のPyroThin C2Cバリアを中心とした協力が評価された。
・「当社は、エネルギー産業用製品の外部製造施設への移行を継続し、イースト・プロビデンスにある製造工場をEVサーマルバリア用エアロゲルの製造に充てています。アスペンの社長兼最高経営責任者（CEO）のドン・ヤングは、次のように述べた。
「第1四半期の業績は、既存の資産と供給体制により、少なくとも粗利益率35％、調整後EBITDA利益率25％の年間売上高6億5,000万ドルを達成する能力があることを示すものです。
「当社は、自動車メーカーやバッテリーセル・メーカーとの関係を深めており、非常に困難な問題に対して独自のソリューションを提供しているという強い確信を持っています。私たちは、エネルギー産業事業の最大化とともに、現在獲得している5つのOEM賞の拡大にも引き続き注力していきます。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
第1四半期は非常に順調でした。2023年を通して築き上げた勢いを活用し、さらに拡大することができました。この業績は、第1四半期の業績と、2024年の売上高および調整後EBITDA見通しの引き上げに反映されています。
実際、当期純利益は通期で黒字になると予想している。
全体として、売上高は2023年第3四半期の6,100万ドルから第4四半期には8,400万ドル、そして第1四半期には9,500万ドル近くまで増加した。
EV PyroThinサーマル・バリアの収益は、2021年の700万ドルから2022年の5600万ドル、2023年の1億1000万ドルへと成長し、2024年にはPyroThinサーマル・バリアの収益を2倍以上に拡大する態勢が整った。
※PyroThinサーマル・バリア
PyroThinは、セル間、モジュール、およびパックのバリアレベルで熱暴走を軽減するために設計された、極薄で軽量な断熱材および防火バリア
この柔軟で堅牢なフォーマットは、リチウムイオン電池の日常的な膨張と進行的な膨張に適応します
エアロゲル技術を活用しており、熱伝導率と機械的性能の両方でクラスをリードしています
エネルギー産業事業の足かせとなっていた1年にわたる生産能力不足は、補完的な供給によってうまく対処されています。当社の外部製造施設は、2023年第4四半期にはエネルギー産業用製品売上の10%を、2024年第1四半期には50%を供給した。
この比率は第2四半期には約80%まで上昇し、2024年後半には100%近くになると予想している。外部製造施設への移行は、強力な粗利益率の拡大を支えている。
我々は、少なくとも1億5,000万ドルのエネルギー産業用売上高を達成する需要と供給があり、売上総利益率は我々の目標である35%を超えると考えている。
第1四半期は力強いトップラインの成長を牽引しましたが、会社全体としての収益性指標はさらに素晴らしいものであると考えています。
過去5四半期の売上総利益率は11％、17％、23％、35％、そして現在は37％に拡大している。
2024年第1四半期と2023年第1四半期を比較すると、売上高は約4,900万ドル増加し、調整後EBITDAは約2,700万ドル改善しました。
これらの成長は、効率的な事業運営とOpExコスト管理によるレバレッジ成長の結果です。また、当社のビジネスモデルの威力を証明するものであると確信しています。
この業績と勢いは、2024年の売上高見通しを3,000万ドル増の少なくとも3億8,000万ドルに、調整後EBITDA見通しを2,500万ドル増の少なくとも5,500万ドルに引き上げる自信も与えてくれました。
これらの見通しはベースラインの数字である。そして私たちは、これを上回るチャンスがあると信じている。
2024年の好調なスタートは、ここ第2四半期を含め、さらなる優れた業績への良い前兆です。また、中間目標である売上高6億5,000万ドル、売上総利益2億3,000万ドル、調整後EBITDA1億6,000万ドルを実現するために、現在の生産能力と供給体制を活用するための直接的な道筋が見えてきたと考えている。
我々は、トップラインと収益性の目標達成に重要な3つの重要戦略を実行している。第一に、ロードアイランド州イースト・プロビデンスにある第1工場を全面的に転換し、パイロシン遮熱バリア事業の成長をサポートすること。
第二に、エネルギー産業事業の成長を支えるための外部製造施設への移行、第三に、中間および長期の目標達成に必要な財務の柔軟性と強度を強化するための営業実績です。
第1工場のPyroThinサーマルバリア生産への完全転換は順調に進んでいる。現在のプロジェクトの生産性と第1工場およびメキシコにある組立工場の歩留まりから、PyroThin遮熱材の年間収益能力は少なくとも5億ドルになると考えています。
PyroThin遮熱材の商業開発活動は引き続き堅調である。
第1四半期には、20近いOEMプログラムに対して特定のプロトタイプ部品を請求し、潜在的な顧客との深い関わりを示しました。OEMがそれぞれのバッテリー・プラットフォームを完成させるのに伴い、2024年中にも設計受注が追加されると考えています。
前述の通り、外部製造施設は2024年後半にはエネルギー産業事業向け製品のほぼ100%を供給すると考えている。
エネルギー産業事業は、LNG産業向け極低温製品の大幅な伸びを含め、すべての地域・セグメントで好調を維持した。
当社のエネルギー産業チームは、着実かつ長期的で収益性の高い成長を推進すると確信しています。
ここでも既存の資産と供給契約を活用することで、少なくとも6億5,000万ドルの売上高を達成できる事業全体を見込んでおり、最近の四半期で35%以上の売上総利益率を記録していることから、35%の売上総利益率、25%の調整後EBITDA利益率、または1億6,000万ドル以上の調整後EBITDA利益率を生み出すことができると考えている。このレベルの業績は十分に達成可能であると考えています。
財務の強さと柔軟性という点では、第1四半期を1億ドル超の現金で終えることができた。また、最近の業績の勢いに伴い、2024年通期には少なくとも5,500万ドルの調整後EBITDAとプラスの純利益を見込んでいます。
6億5,000万ドルを超える売上を計画する中で、当社はジョージア州にある2つ目のエアロゲル製造施設に注力しており、2027年までに約12億ドルの売上能力を追加する予定です。
数ヶ月前、米国エネルギー省融資プログラム局が、アスペンを正式なデューデリジェンスとタームシート交渉の段階に招いたと発表しました。この融資申請は、第2発電所の建設を再開するための重要な原動力のひとつであり、DOEによる正式なデューデリジェンス段階への招待は、DOEが条件付きコミットメントを発行することを保証するものではありませんが、当社は引き続きLPOおよびそのアドバイザーと深く関わり、当社がこのプログラムの有力なパートナー候補であるとの確信を持ち続けています。この件に関する次回の最新情報は、遅くとも2024年第2四半期の決算説明会までにはお伝えできると考えています。
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
皆さん、おはようございます。まず第1四半期の業績からご説明し、その後に2024年通期の見通しを更新した根拠をご説明します。
まずスライド4から、収益についてご説明します。
第1四半期の売上高は9,450万ドルで、前年同期比107％増、前四半期比12％増となりました。
これは当社にとって四半期ベースの過去最高記録であり、年間では3億7,800万ドルとなります。
これは、2024年の3億5,000万ドルの売上高ガイダンスをすでに上回っている。これは、ロードアイランド州でのエアロゲル生産をサーマルバリア生産に優先させ、メキシコの部品組立工場をより高い生産性を可能にするスケジュールで稼働させたことにより達成された。
エネルギー産業部門の売上高は2,910万ドルで、前年同期比14%減、前四半期比7%減となった。このうち1,460万ドルは外部製造施設を通じて納入されたもので、この施設は順調に稼動しており、現在では売上構成比の85%を生産する資格を有しています。
この一時的な供給不足を懸念しているわけではなく、2024年にはこのセグメントで1億5,000万ドル以上の売上を見込んでいます。
先に述べたように、当社のエネルギー事業は完売しており、第1四半期のEVサーマルバリア需要がこのセグメントの供給を予想以上に圧迫したとはいえ、当社の事業は現在、いずれのセグメントの収益も売上総利益に同程度の利益をもたらすように調整されている。
EV用遮熱材の売上高は6,540万ドルで、前年同期比459％増、前四半期比24％増となりました。
これは、トヨタ向けの安定した数量と、GMのUltiumプラットフォームをベースとした電気自動車の生産が加速していること、またスカニア向けの生産部品が発売されたことを反映しています。
次に、主な費用の概要をご説明します。
当四半期の材料費は2,810万ドルで、売上高に占める割合は30％となり、前四半期比で3ポイント改善しました。バリュー・チェーンに供給するためのロジスティクスが複雑化する中、一部の原材料のコストは軽減されていますが、私たちのチームはこれらのコストを管理し続けています。
私たちは、これらのコストを売上高の40％以下に確実に抑えることを目標に警戒を続けており、これを目標あるいは長期的な北極星として保守的な計画を続けることを好んでいます。
コンバージョン・コストは、原材料を最終製品に変換するために必要なすべての製造コストと表現され、第1四半期は3,120万ドル、売上高の33％ポイントであった。
これらのコストには、直接労務費、製造間接費、工場消耗品費、賃借料、保険料、光熱水費、工程物流費、品質費、検査費などすべての要素が含まれる。これらの結果は、売上高に対する比率が31％ポイントであった昨年第4四半期の転換コストと比較して若干の増加を反映している。
これは主に製品ミックスによるもので、EV用サーマルバリアにおけるこれらのコストの割合は、当社のエネルギー産業用製品よりも高いためです。
前述したように、売上高が大幅に増加した場合の長期的なコスト目標は、売上高の20～25％ポイントです。そのため、これらの管理は完了しています。
メキシコの設備の稼働率を上げ、自動化をより速いペースで導入し、エアロゲル製造における最近のアップグレードを継続することで、成果は上がっていますが、改善の機会はまだあります。
私たちのオペレーション・チームは、製造固定費構造のライトサイジングを行っていません。そのため、より効率的に規模を拡大していくことが可能です。
第1四半期の会社レベルの売上総利益率は37％で、売上総利益は3,510万ドルとなり、前年同期の売上総利益510万ドルから3,010万ドル改善しました。エネルギー産業部門の売上総利益は1,160万ドル（前年同期比30％増）でした。
EVサーマルバリアでは、第1四半期に2,360万ドルの粗利益を計上した。当四半期を前年同期と比較すると、EVサーマルバリア事業の売上総利益は1,280万ドルの増収により380万ドル改善した。
この増収分は、当四半期に実施した顧客主導の技術変更に関連する陳腐化した在庫や設備の一時的な費用がなければ、もっと改善したものと思われます。
このような変更の恩恵と、これらの費用のかなりの部分について顧客からの払い戻しが予想されるため、年後半には反映されると思われます。昨年のこの時期、EVサーマルバリア事業の売上高は1,170万ドルで、売上総損失は380万ドルでした。
四半期収益が6,540万ドルを超えた今、2024年第1四半期の売上総利益2,360万ドルとの比較は意味をなさないように思えます。
その結果、当四半期の売上総利益率は、エネルギー産業部門が40％、EVサーマルバリア部門が36％となりました。
営業費用は、6億5,000万ドル超という近い将来の年間収益予測に見合った規模であり、第1四半期は3,270万ドルであった。
この営業費用は、いくつかの重要な一時的項目がなければ、前四半期比で約490万ドル増加するどころか、実際には減少していたでしょう。
ひとつは270万ドルで、これはプリズムセル用自動封止装置の第2世代を開発するチームが、第1世代を設置し立ち上げるよりも早く、第1世代の装置の評価損を計上したことによるものです。
もうひとつは、今年3月6日に経営陣が付与した譲渡制限付パフォーマンス株を220万ドルで消却したことです。
この2つの項目がなければ、当社の設備投資額は当社のギアリングのガイドラインとして伝えてきた、年間設備投資額1億1,000万ドルに近い水準になっていたでしょう。
私たちのチームは、継続的に規模と効率を高めるために、能力を強化し、固定費を削減し、会社のあらゆる主要プロセスを見直し、新しいシステムを導入し続けています。
これらの要素をまとめると、調整後EBITDAは前年同期のマイナス1,390万ドルに対し、第1四半期は1,290万ドルとなり、その結果、EBITDA損失は前年同期比で2,450万ドル減少しました。
注記として、調整後EBITDAとは、金利、税金、減価償却費、株式報酬費用、および中核的な業績を示すものではないと思われるその他の項目を調整する前の純利益または損失と定義しています。
第1四半期の調整後EBITDAは、株式報酬470万ドル、受取利息140万ドル、支払利息および財務関連費用350万ドルに限定された。第1四半期の純損失は、前年同期の純損失1,680万ドル（1株当たり0.24ドル）に対し、180万ドル（1株当たり0.02ドル）に減少しました。
次にキャッシュフローとバランスシートについて説明します。
営業活動で使用した現金は1,770万ドルで、これは調整後EBITDAが1,290万ドル、その他の非現金費用が520万ドル、受取利息が140万ドル、運転資本に使用した現金が3,720万ドルであったことを反映しています。運転資金を使用した主な項目は、売掛金および在庫の増加で、前払金および未払費用の増加により相殺されました。
当四半期の資本支出は2,590万ドルであった。この結果、当四半期の営業キャッシュ・ニーズは4,360万ドルとなった。第2四半期に向けては、より安定した調達環境のもと原材料在庫を削減し、売掛金の管理を徹底することで、運転資金を削減し、キャッシュを確保することに注力しています。
実際、当四半期中に原材料在庫を500万ドル削減しました。第1四半期には、その年の保険料の前払いや、前年度の業績に関連した未払費用の支払いを行っているためです。
第1四半期には、第2工場のすべての主要構造物を完全に囲い込み、主要生産エリアを温度管理するために、810万ドルを費やしてゆっくりと進捗を進めました。
2024年第4四半期の建設再開に向け、ジョージア州第2工場の第1四半期末までの累計設備投資額は2億8,790万ドルに達し、2024年後半から2025年にかけての稼働を可能にするその他の設備投資額は1,780万ドルにとどまっています。
当四半期の資金調達活動には、ロードアイランド州のさまざまな資産とボストン地域のラボの530万ドルのセール・リースバックが含まれています。また現在、比較的魅力的な資本コストで同様の方法でメキシコへの投資資金を調達するオプションを模索しています。当四半期は1億150万ドルの現金と4億8,890万ドルの株主資本で終了しました、
当社は、DOEの先進技術自動車製造（ATVM）融資プログラムに従い、第2工場の残りの建設費を融資で賄うための申請の一環として、米国エネルギー省融資プログラム局とのデューデリジェンスおよびタームシート交渉段階を有意義に進めています。
付録として、DOEの申請ステップの各段階の図と、デューデリジェンスとタームシート交渉段階を構成する作業の流れの詳細を掲載する。この資金調達の仕組みを理解することで、予想よりも早いが非常に収益性の高い短期的な事業拡大のための資金を確保するために、並行して作業を続けることができると考えている。
キャピタル・リース、資産担保ローン、2022年のようなリボルビング・クレジット・ライン、その他の比較的安価な借入金など、直近の業績と予想される短期的な業績を考慮し、私たちが利用可能な選択肢を増やすことを念頭に置いています。
それではスライド5をご覧いただき、通期の業績見通しを更新した背景についてご説明します。
2024年の売上高見通しを策定した時点では、限られた情報と、前年度に生産能力を増強した顧客の過去の実績に基づいていました。
現在、私たちは、最初の立ち上がりを見ているように、ゼネラルモーターズが2024年に少なくとも20万台のEVを生産し、その後、私たちのEVサーマルバリア事業がトヨタとの組み合わせで2億3,000万ドル以上の収益を提供することを可能にすると予想しています。
このようなGMの収益の加速は、第2四半期と第3四半期に続くと思われますが、第4四半期には、アルティウムをベースとしたフローレンスGMの生産スケジュールの初期販売台数が落ち着く可能性があります。
私たちは、一部の投資家が私たちの顧客のボリュームプラントを私たちの収益の期待に接続しようとするのを見てきました。当社が顧客に請求する完成したEV用遮熱部品が生産車に搭載されるまでには、数週間から数ヶ月の大幅な遅れがあるためです。この遅延は、突撃車両ではさらに長くなります。
このプレゼンテーションの付録にスライド11を追加しました。
ゼネラル・モーターズの確立されたブランドと長年にわたる顧客ロイヤルティ、流通規模の大きさと範囲、そして最近発売された車種の魅力が相まって、2024年に20万台以上のEV販売を牽引できるという証拠はたくさんある。
これは、EV市場におけるGMの正当なシェアであると我々が考える額をはるかに下回る。しかし、それにもかかわらず、我々はディーラーの在庫レベルをモニターし、次回のガイダンスの更新をより的確に伝え、第3四半期と第4四半期の需要がどのようなものになり得るかについての我々の見解をさらに組み立てていく。
参考までに、スライド5の中央に、2024年にGMのウルティウム生産台数が27万9,000台に達すると予想されるAHSの見込みを示したグラフがあります。
この27万9,000台が2020年の生産台数予想として正しいかどうかは時間が経てばわかりますが、2020年の4四半期における台数分布は我々の予想に近いものとなっています。
最後に、スライド5の右側には、エネルギー産業セグメント内の外部製造施設からの供給がどのように移行すると予想しているかを示しています。
2024年後半には、ロードアイランド州にあるエアロゲル工場は主にEV用遮熱バリア向けのエアロゲルに集中すると予想しており、また、第2四半期には外部製造施設が海底製品の納入を開始することから、このセグメントで1億5,000万ドル以上の売上を達成できると引き続き確信しています。
スライド6をご覧ください。両セグメントを合わせると、総収益見通しは少なくとも3億8,000万となり、2023年の収益から前年比59％増、2024年のベースラインからは9％増となります。
私の考えでは、これは前年比成長見通しを25%改善することになる。
この収益ベースラインでは、2024年に1,100万ドル以上の営業利益を達成できると考えています。この営業利益は、研究開発費を約3,000万ドル、株式報酬を1,400万ドルと仮定すると、調整後EBITDAで5,500万ドル以上になります。
これは前回のEBITDA見通しを83%上回るもので、大幅な増収に頼らずとも利益を上げられる当社の能力を示すものです。
2024年EBITDA見通しの更新では、新規立ち上げにかかるコストや、在庫の陳腐化につながる可能性のあるプロトタイプの販売技術変更、サーマル・バーリアルの需要における一部の銘板のスタート・ストップ性に起因する迅速な運賃コストなど、短期的な収益性に逆風が吹く可能性があることを引き続き考慮している。
また、重要分野での研究開発を進め、技術的な販売能力の開発を加速させ、新たなプログラムを立ち上げるために、OpExを機動的に決定することも可能である。
残りのエネルギー産業用製品を再導入する際、これらの製品を含む製品構成は、まずこのセグメントの売上総利益に影響を与えます。その反面、追加需要が本当にあれば、不釣り合いなほど多くの需要が収益に反映されると予想しており、当チームは固定費の削減、生産歩留まりの向上、稼働率の向上、適切なエネルギー産業用製品の価格設定とミックスの推進を継続していきます。
引き続き2024年の見通しについて述べると、EBITDAが5,500万ドルの黒字となれば、株式数を7,650万株と仮定した場合、純利益は200万ドル超、1株当たり0.03ドルとなる。当期純利益の黒字化は、アスペンの全従業員のモチベーションを高める重要なマイルストーンです。
第2工場を含めない場合の設備投資額は、通期で5,000万ドルにとどまる見込みです。これは、ロードアイランド州にあるエアロゲル工場の生産性をさらに向上させるための設備投資と、2025年に部品生産能力を増強するためのメキシコの事業所への設備投資です。
ジョージア州第2工場の建設については、これまでの投資を維持し、下半期に建設を再加速できるよう、上半期に3,000万ドル以上を投じる予定です。
第1四半期に支出を削減できたことは、ここでの3,000万ドルの支出目標が依然として適切であることを再確認するものです。
スライド6の右側、ドンに電話を戻す前に、この15ヶ月間、私たちのチームが歩んできた事業と財務の道のりを一旦立ち止まって振り返ってみる価値があると思います。
収益成長率、粗利益率、EBITDA、営業利益といった基本的な指標は、右肩上がりでなければならなかったものが、私たちが必要としているところに近づいてきています。これらの結果は、2022年秋に固定費水準で、昨年春に設備投資水準で投入した工場の一貫した実行によってもたらされたものです。
おかげさまで、現在、収益を拡大できる軌道に乗っており、2024年までの短期的な見通しは明るい。
とはいえ、長期的な業界の動向には引き続き慎重である一方、コスト管理とバランスシートの最適化を選択的に進めています。私たちは、目の前にあるチャンスを最大限に生かしながら、洗練されたレベルを向上させ続けるという考えに強い意欲と活力を持ち続けている。
私たちは、資本コストという最も重要なことを忘れることなく、これを実行するつもりです。
それでは、ドンに電話を戻します。ありがとうございました。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
リカルド、ありがとう。質疑応答に移る前に、私たちのチームが今週初めに獲得した2つの賞について、控えめに自慢したいと思います。バッテリーの安全性と性能に特化したセル間遮熱製品で、Automotive News PACE Prizeを受賞しました。
PyroThinは、熱伝導保護とライフサイクルの機械的性能を組み合わせることで、EVバッテリーの安全性を推進しています。
さらにアスペンは、GM の Ultium バッテリープラットフォーム向けの熱暴走ソリューションとして当社の PyroThin セル間バリアを展開した General Motors との協業が評価され、PACE Innovation Partnership Award を受賞しました。
C2C バリアは、EV の安全性とリチウムイオン電池の健全性に影響を及ぼします。PyroThin C2C 熱機械バリアは、北米、ヨーロッパ、アジアの大手 EV OEM によって採用されています。Aspenの特許保護技術は、自動車用バッテリー エンジニアの C2C バリアに対する考え方を変えました。PyroThin の特許保護技術は、熱保護メカニズムと機械保護メカニズムを組み合わせ、世界中のバッテリー エンジニアが安全性、エネルギー密度、セル健全性の目標を達成できるようにします。
PACE イノベーション パートナーシップ賞
Aspen は、ゼネラルモーターズの Ultium バッテリー プラットフォーム向けに調整可能な PyroThin 技術を活用したエンジニアリング コラボレーションを称え、イノベーション パートナーシップ賞も受賞しました。PACE イノベーション パートナーシップ賞は、緊密に連携してイノベーションを市場に投入した自動車 OEM とサプライヤーを表彰するものです。ゼネラルモーターズとAspen はパートナーとして緊密に連携し、北米、ヨーロッパ、アジアの乗用車および商用車 OEM 向けに大量生産されている PyroThin を使用した熱暴走伝播ソリューションを開発しました。
Automotive News の PACE プログラムは、自動車サプライヤーにとって最も権威のあるイノベーション賞として世界的に認知されており、今回の受賞を大変光栄に思います。
これらの賞は、アスペンの豊かな顧客との協力の歴史と、画期的なエアロゲル技術を浮き彫りにするものです。アスペンの全従業員がこれらの業績に関与しており、ここにいるアスペン・チームに敬意を表したいと思います。
タシュ、質疑応答に移ろう。
質疑応答
質疑応答① ジョージ・ギアナリカス- Canaccord
2025年についてお聞きしたいと思います。来年、新規顧客の開拓を開始するのはいつごろになるのでしょうか、何四半期ごろになるのでしょうか、また、年間を通じてどのような進捗になるのでしょうか、
また、新規獲得顧客との話し合いはどのように進んでいるのでしょうか。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
ジョージ、コメントでも申し上げたように、私たちは積極的に取り組んでおり、第1四半期だけで20近いOEMプログラムに試作部品を提供し、請求書を発行しました。
OEMのバッテリー・プラットフォームそのものの開発が、その入り口だと思いますし、2024年までOEMの数は増え続けると確信しています。
2025年に関しては、今日手元にある賞や2024年に向けて手元にある賞が2025年に規模を拡大し始めることを期待しています。2024年に獲得できそうなもの、追加で獲得できそうなものは、2026年にスケールを拡大し始める可能性が高いと思います。
ですから、このような順序付けは、複数のOEMのためにどのように技術を拡大し続けるかを考える良い方法だと思います。
ジョージ・ギアナリカス- Canaccord
ありがとうございます。続いて、エネルギー産業分野に焦点をあててみたいと思います。
あなたは完売について何度も話していますね。1億5,000万ドルの収益に対応できます。そのキャパシティを増やすための手段はありますか？
つまり、中国での生産はうまくいっているようですが、あなたは中国での生産比率を上げる計画を立てています。今後数四半期で、例えば150から200にすることは可能ですか？ありがとうございます。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
私は2週間ほど前、中国のチームと一緒に中国に行ったばかりです。外部製造施設の立ち上げの速さには感心しました。そして、先ほどお話しした1億5,000万ドル以上の供給を通じて、このビジネスを成長させる能力を持っていると言えるでしょう。
また、施設内にはスペースも能力もあり、今後も拡張を続け、数四半期かけて、ご指摘の2億ドルのランレートレベルに到達させることができます。
私たちのエネルギー産業チームは、LNG顧客からの大きな需要に応えて、ホット・サイド、パイロゲル、そして最近ではクライオゲルの両方に製品を供給できるようになり、本当に喜んでいます。
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
そうですね。それから、ジョージさん、お二人のご質問に付け加えます。2025年のガイダンスはまだ出していません。2024年の見通しを立てるのは難しいのですが、エネルギー部門の売上総利益の貢献度を見れば、2025年や2026年のEVの不確実性に対する最大のヘッジになるということを強調しておきたいと思います。
ですから、ドンが述べたように、エネルギー事業を現在のようなコストポジションで構築し続けることには、非常に明確なインセンティブがあるのです。
質疑応答② コリン・ラッシュ- Oppenheimer
製造上の変更について、少しずつ詳しく教えていただき感謝しています。ロードアイランド州の施設でどの程度のプロセス改善が見られるか、また、あらゆる種類の無駄を削減し、歩留まりを向上させることができるか、あるいはスループットを向上させることができるかについて、少しお聞かせください。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
その大きなステップとなったのは、5億ドルという最新の生産能力見積もりを更新したときです。
これは昨年を通してチームが行った多くの作業であり、2022年後半にチームがパイロシンの製造に習熟するにつれて実際に導入されたものです。
現在では、レモンからさらに果汁を絞り出すのは難しくなっている。それでもチームは努力を続けている。そして今年、チームが追い求め続けている固定費削減の小さな目標は、必ず達成できると確信しています。
しかし、生産性を向上させる大きな一歩を踏み出すという点では、ロードアイランド州の工場で足止めを食らっているのが現状です。
ですから、5億ドルという最新の生産能力査定は、チームが今日獲得できるものを如実に示していると思います。
ロードアイランドでもメキシコの部品組立工場でも、歩留まりが向上しているのは興味深いことです。
さらに歩留まりを向上させれば、収益性はかなり劇的に改善します。
売上高の増加からEBITDAの増加に至るまで、その成果が表れていると思います。ですから、私たちは収益性を向上させるような段階的な改善に重点を置いています。
コリン・ラッシュ- Oppenheimer
とても参考になります。それから、顧客との会話とそのニュアンスや質について少し話していただけますか？
車両設計が第2世代から第3世代に移行するにつれ、すべてのOEMが車両のあらゆる要素に関する解決策を世界中に探し求め、クラス最高の最適化されたコスト構造へと戻ってきたことは明らかです。
業界内で何が利用可能かについて十分な教育がなされた今、顧客との会話における力学について少しお話しいただけますか？また、何がコスト削減とパフォーマンスの向上につながるのでしょうか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
この業界の仕組みは本当に興味深いですね。誰かのために有意義な生産をするまでは、OEMが統合できるような技術とはみなされない。
そして今、私たちのチームが顧客と行っている最初の話し合いは、まさに......まさに確立されたソリューション・プロバイダーとしての話し合いなのです。今週チームが受賞したPACE賞は、それをさらに証明するものです。
そう、私たちはもうアイデアを提案しているのではありません。私たちが売っているのは、すぐに統合できる製品なのです。そうすることで、ディスカッションの深化がより容易になります。
さて、新しいバッテリーパックのデザインはどのようなものでしょうか？あなたが言及したように、この次世代のEVでは、OEMはできるだけ重量とコストを削減しようとしています。私たちが目にする大きなトレンドのひとつは、セルからパックの設計にそのまま移行するという考え方です。
そのため、セルからパック設計への移行において、私たちは重要な役割を担っています。セルレベルで熱暴走や熱伝導に対処すれば、最終的にはより軽量でコスト効率の高い、より安全な設計が可能になるからです。ですから、この傾向は今後数年間、私たちにとって有利に働くと思います。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
私たちが解決しようとしている問題の難しさは、OEMメーカーが自社のバッテリー・プラットフォームとそのプラットフォームの性能を熱伝導の観点から理解するにつれて明らかになると思います。
また、ご存知のように、機械的な側面からも私たちが果たす役割は大きい。この2つの価値の組み合わせが、この難しい問題を達成し、解決するためのユニークなソリューションになると信じています。
質疑応答③ エリック・スタイン- Craig-Hallum
あなたがこの道を選んだとき、一般的にはマージンを放棄することになり、それは不利になるかもしれない。しかし、物流コストを大幅に削減することができるのです。
まだ時期尚早であることは承知していますが、このような状況をどのように見ているのでしょうか？また、下半期には事実上100％の生産ができるようになると思いますが、このような状況は続くと予想していますか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
そうですね、エネルギーサイドの古いバリューチェーンを見ていただければわかると思います。特に、現在の収益レベルでは、原材料の多くが中国からもたらされています。
そのため、少なくとも30％の関税を支払って、8週間から10週間は船で輸送することになります。そしてエネルギー事業の場合、その3分の2がアメリカ国外に戻される。
そのため、このような連鎖を生むには若干の弛みがあった。そしてチームが外部製造施設の立ち上げに取り組んだ結果、バリュー・チェーンが強化され、中国内でのロールオフを利用することができるようになりました。しかし、これが粗利益率に大きく貢献しているのです。
エリック・スタイン- Craig-Hallum
分かりました。とても参考になりました。
それから事業全体についてですが、PyroThinが大きな原動力になっていると思います。第2四半期、第3四半期に立ち上がり、第4四半期にステップダウンする可能性があるという点で、IHSが期待しているようなことをおっしゃっていましたね。
IHSではありませんが、第1四半期に在庫が積み増しされ、それが業績に影響を与えた可能性はありますか？また、2024年までの業績の直線性についてどのように考えるべきでしょうか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
私たちは皆、同じような視点からこの事態を見ていると思います。私たちの顧客は、生産を拡大し、EV市場の公正なシェアを獲得することに明らかにコミットしています。
同時に、EV市場が自動車市場全体への浸透を続けているとはいえ、私たちは比較的不確実な環境にいます。
つまり、私たちは自動車に搭載される2～3カ月前に部品を作っているのです。
第3四半期と第4四半期（特に第4四半期）の見通しを立てるためには、この初期立ち上がりにおける顧客の在庫水準と、その売れ行きをモニターすることが非常に重要だと思います。
IHSは2025年のGMの生産台数が2024年比で27%増加すると予想しています。
しかし、これらのことはすべて時間が解決してくれると思いますし、私たちはただ、どのような......立ち上がり鈍化とは言いませんが......適切なコスト構造を確保したいだけなのです。
というのも、2027年に必要な計画まで需要が増加し続けることは間違いありませんし、前回の四半期報告会でもお伝えしたとおりです。
というのも、2027年に必要な計画まで需要が増え続けることは間違いなく、前回の四半期報告会でもお伝えした通りだからです。しかし、私たちはこれらの初期モデルの売れ行きにかなり警戒している。
そして、私たちの顧客は、彼らがこれらの車を発売する際に、彼らが持っている流通規模、ブランド、そして忠誠心を考えると、市場の公正なシェアを本当に獲得していると、私は発言で言ったことを本当に意味しています。
エリック・スタイン- Craig-Hallum
分かりました。つまり、あなたは第1四半期を必ずしも普通のこととは考えていないようですね。
在庫を積み増ししたわけでもなく、通常のビジネスの過程でした。ごく普通の四半期でした。
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
そうですね。また、私たちは顧客の在庫レベルも把握しており、必ずしも在庫を積み増しているわけではありません。
彼らは本当にこれらの車の製造を強化しています。そして、彼らの発言は、皆にとってもそれを裏付けるものだと思います。
質疑応答④ クリス・サウザー- B. Rile
パリで1億5,000万ドルを計上する場合、2Qから4Qまでのランレートを見ると、エネルギー・インフラで2億3,000万ドルの遮熱材を計上することになります。そうすると、2Qから4Qのランレートは1Qを下回ることになります。それは在庫の構築のようなものではありません、
または今年の残りの部分を通して繰り返されることはないだろう高められたプロトタイピング部品があります
私たちは、少なくともGMの直接を超える遮熱のためのランレートとして1Qで6500万ドルを参照してください
なぜ私はちょうど私の頭をかきむしるのですか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
そうですね。クリス、いい質問だね。つまり、第2四半期と第3四半期には、ある程度の売上増加が見込まれていることは周知の事実です。
ガイダンスをさらに引き上げるには、第4四半期にもっと自信を持つ必要があります。
ですから、追加的なアップサイドを獲得する準備は十二分に整っていると思います。
しかし、第3四半期と第4四半期がどのようなものになるかを判断するためには、より多くの情報が必要です。
そのため、当初は不安定なものになると思います。しかし、第2四半期が終了し、下半期がどのようなものになるかについて、より良い情報を得た上で、また皆さんに報告したいと思います。
クリス・サウザー- B. Rile
わかりました。それから全体的な売上総利益率の軌道についてですが、前回の電話では、35％を達成するために星が一直線に並んだと説明していたと思います。
しかし、売上高が50%に達する見込みなのに、売上総利益率の目標モデルを35%に維持していますね。
稼働率が向上し、収益が伸び続け、コンバージョンコストが減少することで、利益率が向上し続けない理由はあるのでしょうか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
そうですね。保守的な見積もりでは2025年に計画していた打ち上げの多くが、実際には2024年に活動を開始する可能性があります。
また、これらの費用に加え、インバウンド貨物に対するプレッシャーもあります。
そうですね、これは2つの四半期の点と点を結ぶようなもので、スキーの先を行くようなものだと思います。
ですから、ここではむしろ保守的でありたいと考えています。
また、これらの発売の影響のタイミングや、チームが取り組んでいる技術的な変更について、より良い情報を提供したいと考えています。チームが取り組んでいる。
第2四半期を終えれば、より確かな見通しが立てられると思います。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
クリス、あなたの質問から察するに、私たちは今年の残りの期間、調整後EBITDAを3,000万ドルと5,500万ドルに増やし、当期純利益をプラスにするために、慎重に事業を進めていると思います。
この数字には非常に満足しています。また、ベースラインも使用しています。最低でも 以上です。私たちにはもっと良くする機会があることを示唆しています。私のメモにもそう書いた。
リカルドが言ったように、下半期をもう少し、特に第4四半期をもう少しはっきりさせてから、その先のことを考えたいと思います。
クリス・サウザー
ありがとうございます。ありがとうございます。また順番待ちの列に戻ります。
質疑応答⑤ チップ・ムーア- ROTH
リカルド、プロトタイプ部品を供給するパイプラインについてお聞きしたいのですが。
今四半期には20近いプログラムがあるとおっしゃいましたが、今年中にさらにいくつかのOEMの獲得を発表する可能性が高いと思います。
今年獲得できる可能性のあるプログラムがどれくらいあるのか、教えていただけますか。それから、過去に交渉の最終段階にある顧客について少しお話があったと思いますが、何か最新情報があれば教えてください。
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
ドンの20のプログラムに関する発言は、この進捗が加速し続けていることを人々に確信させるためのものだったのですね？
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
そうだね。
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
そして実際、販売の初期段階はもうそこまで来ていません。他のOEMメーカーとの関係を確立し、他の賞のいくつかを発表するにつれて、それらはほとんど自分たちで解決することになります。
覚えておいてほしいのは、私たちはタイムシェアや雑誌の定期購読を売っているわけではないということだ。
これらのプロセスにはかなりの時間がかかる。
その多くは、我々よりも顧客のタイムラインに左右される。
昨年のビンゴ・ボードとノアから保留中の6つ目のOEM賞がそうです。
彼らは実際に私たちの部品を搭載した車両のプロトタイプを走らせている。
その顧客との重要な商取引条件の交渉を終えれば、この案件をここで終わらせることができると確信している。
同時に、欧州のOEMの中には、生産用部品を出荷し始めてもまだ契約が成立していないという状況に陥ったこともあります。
基本的にPOは契約書です。そして、技術的に設計され、POを記入するための適切な期間がある限り、それは問題ではありません。
だから、この6つのOEMに関するアップデートがないことを、必ずしもネガティブな兆候だとは思わない。まだ多くの取引があります。私たちは試作部品の販売を続けています。そして、準備が整い次第、ここで発売するつもりだ。
チップ・ムーア- ROTH
分かりました。ビンゴはまだたくさん残っていると思います。計画外についてもフォローアップですが、第4四半期までに再稼働の可能性があるとおっしゃいましたが、そのような言葉を聞いたのは初めてです。
それは、もっと需要の見通しがついたということなのでしょうか、それとももっと取引に関連したことなのでしょうか、それとももっと詳しいことなのでしょうか。ありがとう。
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
はい、この件に関しては、前四半期の電話会議の発言に戻ります。現在、ジョージア州の建設チームに尋ねると、全員が11月に現場に戻れるよう準備を進めています。
前四半期の電話会議で私が述べたことに戻りますが、第4四半期決算説明会のスライド9をご覧ください。つまり、2027年に工場が必要になるということは、その需要をどのように切り取って割り引いて考えても同じだということです。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
ですから、チップ、私たちは間違いなくこの決断を続けるでしょう。DOEのことも話した。既存資産の生産性についても話した。
これらすべてについて、私たちは懸命に取り組み、注意深く見守っている。そして、これらのことが統合されれば、適切な時期に答えは明らかになると思います。
質疑応答⑥ トム・カラン- Seaport Research Partners
トヨタからのbZ4Xのデザインアワードで、私の理解では、契約範囲はスバル・ソルテラとレクサスRZのラインアップにも及んでいます。
どの車種が契約範囲に含まれるのか、また、どの車種が含まれるにせよ、トヨタ・デザイン賞の下で、今年の予想生産台数や、GMのためにあなたがしてくれたようなことを、大まかに教えてください。
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
そうですね。いい質問だね、トム。
私たちの部品はスバルやレクサスのbZ4Xにも使われています。IHSの数値はまだ手元にありませんが、次回の四半期更新の際に反映させるつもりです。
トム・カラン- Seaport Research Partners
ありがとうございます。助かるよ。ありがとう、リカルド。
それから、事業開発ファネルについてのフォローアップです。
あなたが話し合いを進めている約20社のOEMとの対話の中で、プラグイン・ハイブリッド・プログラムに触れているもの、あるいは明確にプラグイン・ハイブリッド・プログラムに焦点を当てているものはありますか？
また、一般的な話でなければ、プラグイン・ハイブリッド車の海賊版的な役割はどこにあるとお考えですか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
ドンの発言を明確にするためです。ドンは20のプログラムについて言及しましたが、それは必ずしも8～12のOEMとのプログラムであるとは限りません。
そのうちのいくつかは、プラグイン・ハイブリッド車に搭載される可能性のあるセル・モジュールのためのものです。プラグイン・ハイブリッド車については、車両1台あたりの内容物を見ると、EVプラットフォームや車両と同じではありません。
ですから、私たちは純粋なEVに重点を置いています。
プラグイン・ハイブリッド車の販売台数は、最近見られるようになりましたが、これはICEの販売台数を維持するためのものであり、2026年、2027年、2028年にEVから販売台数を奪っているわけではないと考えます。ですから、見積もりはしていますが、チームにとって最優先事項ではありません。
質疑応答⑦ ジェフ・オズボーン- TD Cowen
簡単な質問を2つ。
リカルドさんは以前の電話会議で、第2工場の完成までにおよそ1年、5億ドル近くかかるとおっしゃっていたと思いますが、11月にスタートするとしたら、今でも大まかなタイムラインはその通りなのでしょうか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
はい、最新情報はありません。
年というのは無理があると思いますが、最大でも12カ月から1年半がベターな見積もりだと思います。
ジェフ・オズボーン- TD Cowen
分かりました。それから、トヨタの件ですが、以前の電話では、トヨタがBDだけでなく、電気自動車全体の共通プラットフォームへの移行について議論しているとおっしゃっていたと思いますが、中国からの帰りにトヨタを訪問されたのでしょうか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
トヨタから何か連絡があるまで待つ必要があると思います。
今、日本に立ち寄ったとは思えない。そうですね。
質疑応答⑧ ベン・ジョンソン- Piper Sandler
最初の質問ですが、新しく発売される自動車の需要レベルを見極めるために、ジェネラル・モーターズや他の自動車関連の顧客と緊密な対話を行っているのでしょうか。
その話し合いがどのように進んでいるのか、詳しく教えてください。
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
まあ、需要は顧客が決めることだからね。
彼らの生産レベルを調整するために私たちが言えることがたくさんあるとは思えない。
率直に言って、私たちよりも彼らの方が優れている。
つまり、我々は顧客から需要のフィードを受け取り、それに合わせて供給する。その程度だ。
そして、時には対話がないこともある。
私たちは基本的に毎週、需要のフィードを受け取り、それを提供するために懸命に働いています。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
リカルドが言うように、私たちは4週間先とそれ以降を見越した週次アップデートを入手しています。
そして、その週報からかなり良いシグナルを得ている。また、ゼネラル・モーターズとの協力関係やパートナーシップが評価され、PACE賞を受賞した。
私たちはゼネラル・モーターズや多くのOEMと密接な関係にあります。
そのため、私たちにはGMのホールを定期的に歩いている同僚がいますし、他の企業とも同様です。ですから、彼らとは密接な関係にあります。
しかし、これらのコミュニケーションに関しては、まだ腕の長さの要素があります。
ベン・ジョンソン- Piper Sandler
それから、前の質問の続きですが、各社がハイブリッド車の告知を強調した結果、OEMメーカーから緊急性が低下しているような兆候は見られますか？
OEMメーカーから、完全なBEVに移行する緊急性が低くなっているという兆候はありますか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
はい、率直に言って、投資家とのコミュニケーションではハイブリッド車を強調していますが、これらの企業の開発ロードマップや産業化計画では必ずしもハイブリッド車を強調していません。
ですから、2年後、3年後にどれだけのハイブリッド車が世に出ているかは、時間が解決してくれるでしょう。
私たちが目にした限りでは、多くのOEMがハイブリッド車について声高に主張している。ただ、社内でハイブリッド車に取り組んでいる人は見かけません。
場合によっては、パワートレインのICE部分の改良に携わっていたはずの人々が、そのOEMメーカーから解雇されていることもあります。
ですから、EVへの移行については、まだアクセルを踏んだままだと思います。
しかし、ひとつの進歩として、その間に販売できる代替ハイブリッド車があることは明らかです。
彼らは具体的な計画を提示することなく、ただ「はい、できます」と言うでしょう。このような状況は、いくつかの顧客で見られることだと思います。
質疑応答⑨ アミット・ダヤル- H.C. Wainwright
アマゾンについてですが、8ページに記載されているリカルド社との熱的価値契約に関する数値はありませんが、今後12カ月から18カ月間の価格設定に上限はあるのでしょうか。
もしコストが上昇した場合、あるいはそれをBシステムに転嫁することができるかどうか、おわかりになりますか？
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
いや、契約は価格という意味では非常にシンプルで、基本的には部品番号と価格が決まっている。まだ顧客との間でコモディティ・パススルーのようなものはありません。
これは、物事をシンプルにするための設計だと思います。また、ご存知のように、ティア1の自動車部品サプライヤーとの契約は、可能な限り曖昧で非明示的なものへと進化しています。
しかし、そのような契約を結んでいるという事実と、顧客をサポートする能力を構築しているという事実が、プログラム内での持続的な力となっているのです。
アミット・ダヤル- H.C. Wainwright
わかりました。ありがとうございます。
それから、資金調達の計画についてですが、もし国防総省が御社のような企業に補助金や融資を提供することになった場合、その資金調達がうまくいかなかった場合に備えて、他の資金調達オプションに素早く移行する計画はあるのでしょうか。
リカルド・ロドリゲス- 最高財務責任者兼財務担当役員(CFO)
私が言えるのは、私たちはDOE内部でも同じような切迫感を持って動いているということです。DOEは実際に、デューデリジェンスとタームシート交渉の最終段階に入ってから、非常に切迫した状態で動いています。そのため、ここに追加しました。
スライド14は、文字通りDOEのウェブサイトからそのまま引用したものです。
その作業内容を見ると、かなり激しい作業であることがわかります。DOEは最高のリソースを提供してくれました。彼らはこの仕事を成し遂げることに非常に熱心で、私たちは皆、この仕事で勝つために一緒にプレーしている。だからプランAは勝つことだ
オペレーター
質問はありません。では、ドン・ヤングに話を戻します。
ドン・ヤング - 社長兼最高経営責任者(CEO)
ありがとうございました。皆さん、ありがとうございました。アスペンエアロゲルにご関心をお寄せいただき、ありがとうございました。
8月初旬に2024年第2四半期の業績をご報告できることを楽しみにしています。
お元気で、良い一日をお過ごしください。ありがとうございました。
