ジム・クレイマー 長期投資のための25のルール (2/5) 全５回 Jim Cramer's 25 RULES FOR INVESTING 2/5

ジム・クレイマー 長期投資のための25のルール について１０分で理解できるように解説していきます。（全５回）
前回記事を見ていない方は1/5から是非見てください。

1. 25のルール （６〜１０）

６．「バイ・アンド・ホールド」ではなくて
     「バイ・アンド・ホームワーク」だ
      Do Your Stock Homework

企業研究をせずに株を持ちたいという欲求はどこから来るのだろうか。それは、2つの考え方からきている。

• 株を買って長く持っていれば、また戻ってくる。

• 株を買って長く持っていれば戻ってくるが、そんな時間はない

バイ・アンド・ホールド戦略が、多くの人々にとって全てであり
1990年代、多くの人々にとって、バイ・アンド・ホールド戦略が全てであった。つまり、 「CMGIを持ち続けよう。買ったところで100ドルに戻らないといけないから、あのCMGIを持ち続けるんだ"」というように。あるいは、「40％下がっても、なぜ今インフォスペースを売るのか？
40%下がっても、インフォスペースを売ろう。最初の1兆円株になるからだ 」とか。 長期的に物事を保有すれば、テキストによればすべてうまくいくって！？
え？どんなテキストにそんなことが書いてあるんだ？そんな事は決して断言できない。
だから、株を買う前に、どうか、どうか、下調べをしてくださいということなんです。 企業のコンファレンスコールを聞いてその企業のウェブサイトを見て研究してください。 またニュース記事を読む、すべてがウェブで手に入る。すべてです。

　

７．パニックは一文の得にもならない
No One Made a Dime by Panicking

ある銘柄が叩かれ、人々は逃げ出し、市場は大暴落。セクター全体があっという間に破壊される。人々はその痛みに耐えられず、逃げ出す。
パニックは本能的に作用するのです。パニックは個人的なもの、あるいは物理的な脅威にさらされるものに対しては有効かもしれません。しかし、投資で儲けることはできません。 パニックになって儲かった人はいない、そして私は、人々がそこから利益を得るのを助けることを選びました。今度、ウォール街がパニックになったら、私のために何かしてほしい。私は、あなたが取引の反対側を取ることを望む。
トレードの反対側に回ってほしい。あるセクターや銘柄が高速で暴落しているのを見たら、少し買ってみてほしい。私は、「パニックになった」商品がすべて長期的に買う価値があるとは言いません。ただその感触をつかむのだ。

８．ナンバーワン企業を持て
      Buy Best-of-Breed Companies

良いブランドは信頼性を意味する。
それは、より高いレベルのサービスや、何年にもわたって配当を受けることのできる所有の質を意味する。
なぜ、私たちの多くは、株式市場についてそのように感じないのだろうか？ なぜ、多くの人が、ツイッターで話題のペニーストックに惹かれるのだろうか。 人々が掘り出し物と認識されたものに抵抗を感じないからだと思います。 しかし、突然の暴落でもない限り、市場のバーゲンのほとんどは利益ではなく、損失につながることが多いのです。
私は価格収益率でいえば、高いほうの銘柄に投資したほうが、必ず安心できる。
だから、私は「最高の銘柄を持て」と言うのです。その価値はあるし、後悔することはほとんどない。

９．すべてを守ろうとするものはすべてを失う
　  Defend Some Stocks, Not All

市場が厳しく、容赦なくネガティブなときは、戦場での計画に適した格言を思い出すことが重要です。市場が活況を呈し、多くの銘柄が強気モードであるとき、あなたがいくら持っているか、いくつのポジションを持っているかは、本当に重要ではありません。 しかし、状況が厳しくなると、良い時に買った多くの銘柄が、上昇するほど良い状態ではなくなる。所有したいと思うものをすべて所有することはできません。
買った時よりも状況が悪い時に全部守ろうとすると、単に資金が尽きたり、底値付近で信用取引になったりするだけです。
だからこそ、私は常にポートフォリオの全銘柄をランク付けしているのです。
どの銘柄を守るか、どの銘柄を切り離して資金源とするか。
例えば、ハイテク株が上昇し始めると考えた場合、その銘柄をそのまま保有し続けるのではなく、その銘柄の全株を保有することが極めて重要なのです。もし株価が下がったら買いたいと思うような銘柄を選び、残りは捨ててしまうことです。
新たに得た現金で、そのセクターのより良い会社の株を、より良い価格で買いましょう。

このプロセスを何度も経験することで、それがいかに正しいかがわかり、自然に身につくのです。
本当に好きな銘柄のコスト・ベースが大きくなり、十分な資金が残るようになります。

10．TOBに関してはファンダメンタルズを重視せよ
       Bad Buys Won’t Become Takeovers

買収ほどエキサイティングなものはない-そして、これほど有利なものはない。一日で一生分の働きをすることができる。
私のルールはファンダメンタルズの悪い会社には絶対に投機しない。
ファンダメンタルズが良く、買収の可能性がある企業を探すとき、次のことを思い出してください。
ファンダメンタルズの悪い企業に投機するのとは異なり、優良な銘柄が下落しても、切り捨てる必要はない。

ルール11以降は次の投稿を参照してください。