2024年第3四半期決算シーズン開始：銀行株の決算結果は？
第3四半期決算シーズンが始まりました。
そのスタートを切る大手銀行・金融機関が、10月11(金)に決算を発表しました。
JPモルガン・チェース（JPM）、ウェルズ・ファーゴ（WFC）、ブラックロック（BLK）、ニューヨーク・メロン銀行（BK）は、いずれも予想を上回る収益を報告しています。
JPモルガン
JPモルガン・チェース（JPM）はEPS 4.37ドル（予想3.99ドル）、総収益427億ドル(予想414.3億ドル)と予想を上回る決算を報告しました。
資産運用額は23%増の3.9兆ドルに達し、純金利収入は3%増の235億ドルとなりました。
平均預金は前年から8%減少しましたが、平均貸出額は2023年比で1%増加しました。
JPモルガンは、貸倒引当金を前年同期の13.8億ドルから31億ドルに増加させました。
同銀行は、通年の純金利収入を925億ドルと見込んでおり、FactSetの予測910億ドルを上回っています。
JPモルガンの株価は10月11日に4.4%上昇し、10週移動平均を回復しました。
株価は、過去3週間このサポートを割り込んでいましたが、今週はその上に戻っています。
JPモルガンの株価は225.48ドルの買いポイントに達し、8月30日の過去最高値と一致しました。
今年、JPモルガンの株価は30.7%上昇しています。
Wells Fargo
Wells Fargo（WFC）のEPSは1.42ドルに減少しましたが、予想1.28ドルを上回りました。収益は約2％減少し203.7億ドルとなり、予想の204億ドルをわずかに下回りました。
純金利収入は前年同期比で11％減少し、117億ドルとなりました。
平均貸出額は3％減少し、平均預金額は1.3兆ドルで安定していました。
Wells Fargoは、貸倒引当金を昨年の12億ドルから10.7億ドルに引き下げました。
銀行は2024年の純金利収入が2023年の524億ドルから9％減少すると予測しました。
Wells Fargoの株価は10月11日に5.6％急騰し、$60.99となり、62.55ドルの買いポイントに近づいています。
Wells Fargoは10月4日に50日移動平均線と200日線を上回る回復を見せました。今年に入り、同社の株価は約24％上昇しています。
BlackRock
BlackRock（BLK）はEPS 11.46ドル（前年同期比5％増）と予想10.36ドルの減少予測を上回りました。
収益は15％増加して52億ドルとなり、予想の50億ドルを上回りました。
運用資産は26％増加し、11.5兆ドルに達しました。
BlackRockは、記録的な四半期純流入額2210億ドルを達成し、8％の有機的資産成長を示しました。
BlackRockの株価は10月11日に3.7％上昇し、過去最高値を更新しました。
株価は2021年11月の973.16ドルの過去最高値を上回りました。
BlackRockの株価は今年22％上昇しており、7月中旬のブレイクアウト後も上昇を続けています。
BNY
Bank of New York Mellon（BK）は、EPS1.52ドルと予想1.41ドル（15.6％増）という予想を上回りました。
総収益は5％増加して46億ドルとなり、予想の45.4億ドルをわずかに上回りました。
純金利収入は3％増加して10.5億ドルとなりました。
運用資産は前年同期比で18％増加し2.1兆ドルに達しました。
BNYは、前年の第3四半期にはなかった2300万ドルの貸倒引当金を計上しました。
Bank of New Yorkの株価は10月11日にわずかに下落しました。
BKの株価は2024年に入り43％上昇しており、過去最高値圏で取引されています。
まとめ
今週発表された銀行株決算はいずれも好調なものでした。
10月15日(火)にはバンク・オブ・アメリカ（BAC）、シティグループ（C）、ゴールドマン・サックス（GS）、10月17日(木)にはモルガン・スタンレー（MS）が決算を発表します。
GSは10月1日の銀行収益プレビューで、第3四半期の純利益が平均4％減少すると予測しています。
GSによると、預金と貸出の成長は固定資産の再価格設定を上回ると見込まれていますが、純金利収入が反転するのは2025年第2四半期まで期待できないとしています。
さらに、クレジットカードや商業不動産の貸倒損失に関する懸念は依然としてありますが、近月ではこれらが緩和されています。
それでも、銀行の貸倒引当金の増加は続く可能性があります。
貸倒引当金はJPMでも増加しており、クレジットカード債務の焦げ付きには今後も注意が必要ですね。
それとは別に、以前に紹介したように、9月のFOMC以降、FRBによる利下げが開始されたことが、銀行株に追い風が強まると指摘されています。
つまり、利下げは短期金利を下げることで、長期金利とのギャップが広がりやすくなり、銀行にとっては利ざやの拡大が期待されます。
特に、短期で資金を調達し、長期で貸し出す銀行のビジネスモデルにおいては、このイールドカーブの変化が収益に直接的なプラス要因となります。
また、FRBの利下げは顧客活動の回復を促し、銀行株の評価額のさらなる上昇に繋がると予測されています。
特に大手投資銀行においては投資銀行業務の活性化が予想され業績改善に寄与すると考えられます。
引き続き銀行株の決算を確認していきたいですね。
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