株価チャートとテクニカル分析
ここでは株価チャートとテクニカル分析について説明していきます。
株価チャートは株価の変動と取引量の変化を視覚的に表現するものです。
マーケットや個々の株の本当の状況を客観的に描き出します。
どこに注目すればよいかがわかるようになると、株価チャートとテクニカル分析が、以下のような株式投資戦略に役立つ客観的かつ事実に基づいた洞察を与えてくれることに気付くと思います。
ファンドマネージャーは積極的に株を買っているのか？それとも株を大量に売っているのか？
株や株式市場指数の最近の値下がりにもかかわらず、機関投資家は実際にはその株を支えるために介入し、株をさらに買い増しているのか？
大口投資家は最近の株に関するニュースにどう反応したのか？良いニュースにもかかわらず株を売ったのか？それとも悪いニュースにもかかわらず株を買い増したのか？
それでは早速基本から順番にチャート分析について見ていきましょう。
株価チャートの基本
株価チャートに含まれる要素
株価チャートで確認すべき主要な要素を列挙します。
株価
出来高
移動平均線
相対強度線（RS line）
RS lineは、その株の価格変動をS&P 500の価格変動と比較します。S&P 500は一般的に市場全体の指標として使われます。相対強度線が上向きであれば、その株はS&P 500をアウトパフォームしていることを示し、相対強度線が下向きであれば、その株は市場全体に遅れを取っていることを意味します。
日足チャートと週足チャートのどちらを見るべきか？
日足チャートと週足チャートのどちらを使えばよいでしょうか？
実際には両方を使うことが推奨されます。
週足チャートは、日々の価格変動を平滑化し、市場や個々の株の長期的なトレンドをより簡単に把握できます。
日足チャートは、具体的な買いポイントや買いゾーン、売りのシグナルを見つけるのに役立ちます。
日足チャートと週足チャートを併用することで、通常の価格変動とトレンドの真の変化を区別できるようになります。
これは、最適な買い時を見極めるだけでなく、売るべきか、保持するべきかを判断する際にも貴重な情報となります。
ファンドの動向を追う：株チャートで価格と出来高を追跡する
指数や個々の株の需要を最も迅速かつ効果的に監視する方法は、日足と週足チャートでの価格と出来高の変動を追跡することです。
株の格付けや、Accumulation/Distribution Rating、Up/Down volume ratioなどの指標を使って、どれだけ多くの株が売買されているかを評価することもできます。
しかし、株価チャートは、ファンドや大口投資家が市場を動かす中での買い需要の有無を、最もタイムリーに把握できる方法です。
価格と出来高をセットでフォローすることで、市場や個々の株の動向を偏りのない客観的な形で把握できます。
シナリオとトレンドの理解
出来高と共に、その日あるいは週の価格変動に注目しましょう。
さらに終値がどの価格で閉じたかという点も重要です。
その日や週の価格帯の上半分で終値をつけることは、投資家がその株を積極的に買っている兆候です。
これらの情報から、株価の動きのシナリオとトレンドについて以下のようなことが分かります。
高い出来高での大きな株価上昇：強い取引量を伴った大幅な株価上昇は、強い需要が背景にあることを示します。
軽い出来高での大幅な株価上昇：取引量が少ないまま株価が上昇している場合、大口投資家の間で不確実性がある可能性を示します。
高い出来高での大幅な株価下落：1日の下落や1週間の下落だけで売りのシグナルにはならない場合がありますが、高い取引量を伴った大幅な下落は、注意が必要なサインです。
軽い出来高での小さな株価下落：出来高が少ない日に株価が下がる場合、大口投資家が株を手放さずに保持している可能性を示します。このシナリオは、株がベースを形成しているときに見られることがあります。
価格と出来高の重要性と意味を理解することは、株チャート、チャートパターン、買いポイントを理解するための基礎になります。
サポートとレジスタンス：チャートパターンを理解する鍵
チャートパターンを理解するために重要な要素の一つが「サポート」と「レジスタンス」の概念です。
これらのパターンは、人間の本質や「希望」「恐怖」「欲望」といった常に存在する感情に基づいているため、様々な銘柄に共通して、繰り返し現れます。
チャートパターンは、株価の大きな動きの出発点となります。これらの形成を見分けることで、最もリスクの少ないタイミングで株を買うことができるようになります。
株価チャートやチャートパターンを読む上では、サポートとレジスタンスを追跡することが基本になります。
レジスタンスの天井
市場の調整や株そのものの問題、またはその両方の組み合わせによって、株が一時的に下落することがあります。その場合に株がレジスタンスの天井に達するのをチャートで確認することができます。
株チャートで価格と出来高の動きを確認することで、売りがどれほど積極的に行われているかを評価できます。
ダウントレンドが続く中で、大口投資家が売りを止めて再び株を買い始めたサインを探しましょう。
そのサインは、下落日や下落週に出来高が軽くなり、上昇時に買いが増えることで現れます。
取引も次第に安定し、価格変動が少なくなってきます。株が落ち着くと、横ばいの動きをし始め、ベースやチャートパターンの底を形成します。
サポートの底
ベースの底がサポートのフロアを形成し、それは10週移動平均線や50日移動平均線などの移動平均線に達する場合があります。また、株の特定の価格帯でサポートが形成されることもあります。
機関投資家がその株の将来性を信じている場合、新しいポジションを確立したり、既存のポジションを増やし始めます。サポートのフロアが確立されると、株価は右肩上がりのチャートパターンを形成し始めます。
ブレイクアウト：最適な買い時
株がサポートのフロアを確立し、チャートパターンの右側を形成すると、最終的に新たなレジスタンスの天井にぶつかります。
株がその天井にぶつかって再び下落するのか、それとも大きな出来高でその天井を突破して新高値に達するのかに注目しましょう。
この前回のレジスタンスが、理想的な買いポイントを確立します。
株が力強い出来高で天井を突破できた場合（市場のトレンドが好調な場合）、その株が新たな上昇を開始する可能性が高くなります。
この動きは株がサポートを確立し、以前のレジスタンスを突破するのに十分な需要があることを示しています。
これを「ブレイクアウト」と呼び、成功の可能性が最も高く、失敗のリスクが最も少ない買いタイミングとなります。
もちろん、株式市場に100%はなく、市場全体の状況やその他の要因によって、いくつかのブレイクアウトは失敗することもあります。
それでも株がチャートパターンを形成し、ブレイクアウトするのを待つことは、株の買い方を理解するための重要な要素です。
最高の銘柄は複数のチャートパターンとブレイクアウトを形成
リーディング銘柄は、何ヶ月にもわたって大きな動きをする過程で、通常、複数のチャートパターンを形成します。
この過程では、サポートを見つけ、レジスタンスにぶつかり、新たな買いポイントを突破するという流れが何度も繰り返されます。
最も大きな利益は、通常、初期段階のベースからのブレイクアウトで得られます。
株が複数のチャートパターンを形成し、それを突破した後は、リスクが増加します。なぜなら、複数のパターンを形成した時点で、株価はすでに大きく上昇しており、いずれ上昇の勢いが失速し、下落に転じるからです。
そうすると、株価は直近のパターンの安値を下回り、ベースカウントがリセットされ、新たな上昇の準備が整う可能性があります。
まとめるとベースの形成とリセットは以下のようになります。
初期段階のベース（第1段階から第2段階）：
初期のベース（第1段階や第2段階）からのブレイクアウトは、通常、最も大きな利益を得られるチャンスです。これは、株がまだ上昇の初期にあり、上昇余地が大きいからです。
後期段階のベース（第3段階以降）：
株が第3段階や第4段階のベースに入ると、リスクが高くなります。これは、すでに株価が大きく上昇しており、利益確定の売りや、上昇が一服する可能性が高まるためです。
ベースのリセット：
株が大きく下落し、直近のベースの安値を下回ると、ベースカウントはリセットされます。これにより、新たに第1段階のベースとしてカウントを再スタートし、次の上昇トレンドの準備が整う可能性があります。
ベースカウントと市場トレンドの相関関係
ベースカウントと市場全体のトレンドには強い相関関係があります。
第一に、チャートパターンは、市場の調整中に形成されることが多いです。そして、買いポイントからのブレイクアウトは、市場トレンドが強さや回復力を示し始めるタイミングと一致する傾向があります。
第二に、市場指数が大きな動きを見せているときに、株が第3、第4、あるいはそれ以上の段階のチャートパターンを形成することがよくあります。そのため、ベースや買いポイントを特定する際には、市場のタイミングの概念も考慮することが重要です。この関係を理解することが、株の投資を理解する鍵です。
最後に、チャートパターンの深さや長さは、株式市場の指数の動きを反映する傾向があります。短期間かつ浅い市場調整では、多くの株が短期間で浅いベースを形成します。一方で、深刻で長引く弱気市場では、それに応じて株のチャートパターンも長く深くなります。
そのため、以前の強気市場で大きな利益を上げた成長株が、次の強気市場では急落し、長く深いベースを形成することは珍しくありません。
新高値と新たな買いポイント
ここで取り上げた代表的なチャートパターンのすべてに共通する重要な条件は、株がブレイクアウトする際に、新たな価格高値付近にあることです。
新高値は強さのサインであり、次の事実を思い出させます：
新たな高値を付けた株はさらに上昇する傾向があります。
新たな安値を付けた株はさらに下落する傾向があります。
下落トレンドにあり、新安値を付けている株は避けましょう。
株式投資を向上させるためには、強さを示している株に注目し、新高値に達し、健全なチャートパターンからブレイクアウトする株に焦点を当てましょう。
3つの最も利益を生むチャートパターン
株式投資やチャート分析を学び始める際には、3つの主要なパターンに焦点を当てると良いです。
これらのパターンは他のベース（基礎的なパターン）よりも一般的であり、市場のサイクルごとに一貫して大きな利益をもたらします。
これらのベースをチャートで見つけることで、注目すべき優良銘柄を早い段階で見つけ、最適なタイミングで購入することができます。
まずは、以下の3つの一般的なチャートパターンとそれぞれの買いポイントを理解することから始めましょう。
カップ：カップウィズハンドルとカップウィズアウトハンドル
ダブルボトム
フラットベース
1-1.カップ：カップウィズハンドルのチェックポイント
・前の上昇トレンドが少なくとも30%
適切なチャートパターンを形成するには、前の上昇トレンドが必要です。
ベースの考え方は、株がある程度の上昇をした後、一息つき、次のさらなる上昇に向けて準備を整える「ステップストーン」（足場）を形成するというものです。
・ベースの深さ(Depth)：15%〜30%
ベースの深さは、カップの左側のピークからカップの底までの距離で測定され、通常15%〜30%の範囲が適しています。
弱気市場が厳しい場合は、深さが40%〜50%になることもあります。一般的には、市場調整中に比較的しっかりしていた株を探すと良いでしょう。
例えば、ウォッチリストにある株が35%下落した一方で、他の株が20%しか下落していない場合、後者の株はより強固なベースを形成している可能性があります。
・ベースの長さ：少なくとも7週間
ベースの最初の1週間の下落が第1週としてカウントされます。
カップウィズハンドルの最短の長さは7週間ですが、数ヶ月、場合によっては1年以上続くこともあります。5週間しか続かないような形のカップには注意が必要です。通常、そのような短期間では、株が前の上昇を十分に調整していないため、ベースが失敗する可能性が高くなります。
・ハンドル
ハンドルは、比較的軽い出来高での穏やかな調整であるべきです。
ハンドルの深さは10%〜12%が適切です。ハンドルはベースの上半分で形成される必要があり、ハンドルのピークはカップの左側の高値から15%以内にあるべきです。
ハンドルは弱いホルダーを振り落とす役割を果たします。12%〜15%以上の急激な下落が重い出来高で発生する場合は、深刻な売り圧力を示しており、株の上昇が阻まれる可能性があります。
弱いホルダーとは誰か？
カップウィズハンドルでハンドルが形成される際に振り落とされる弱いホルダーとは、通常、上昇トレンドの終わり際に遅れて株を買った投資家です。
株がカップの左側のチャートパターンを形成する際にこれらの投資家は大きな損失を被ります。
彼らの目標は利益を得ることではなく、損失を取り戻すことに変わっています。株価が過去の高値に近づくと、弱いホルダーの損益分岐点に達するため、彼らは株を売り始めます。
振り落としが健全な理由
多くの弱いホルダーが株を保有している場合、株価が上昇するたびに彼らが株を売るため、株価が再び下落してしまいます（これを「オーバーヘッドサプライ」が多い状態といいます）。
しかし、弱いホルダーがほとんど排除されると、株は売り圧力や抵抗が少ない状態で上昇しやすくなります。
では、大口投資家はどうしているのか？
株がカップの右側を形成している間に株を購入している大口投資家（機関投資家）は、よりコミットしており、株を保有し続けています。
これが、ハンドル部分の出来高が少ない理由です。売っているのは弱いホルダーだけで、大口投資家は新たな上昇を期待して株を保持しています。
・買いポイント：ハンドル内のレジスタンスを突破すること
理想的な買いゾーンは、買いポイントから5%以内です。
（例えば、理想的な買いポイントが30であれば、買いゾーンは30から31.50までの範囲になります。）
カップウィズハンドルのパターンや他のチャートパターンにおける買いポイントは、以前のレジスタンス（抵抗線）によって決まります。
ハンドル内のピークを突破する（すなわち、以前のレジスタンスの天井を突破する）と、大きな出来高で新たな上昇を始める可能性が高くなります。
・理想的な買いポイントについて
最良の結果を得るために
株を購入する際は、できるだけ理想的な買いポイントに近い価格で購入することが重要です。
5%を超えた株の購入を避ける
株価が理想的な買いポイントから5%を超えて上昇した場合、その株は適切な買い範囲を超えていると見なされます。
このように買い範囲を超えた株を購入すると、株がその後にわずかに調整した際、7%〜8%の損切りルールにより株を手放す可能性が高まります。
これは、株がブレイクアウトした後によくある動きです。
ブレイクアウトの日の出来高：少なくとも平均の1.4-1.5倍の出来高
株が理想的な買いポイントを突破した日には、その株の出来高が少なくとも平均出来高の1.4-1.5倍であることが求められます。
これは、機関投資家が積極的に買っているサインです。多くのブレイクアウトでは、出来高が平均の2-3倍以上に急増することもあります。
一方で、出来高が少ない場合や平均を下回る場合、その価格の動きは一時的なものであり、本格的な上昇にはまだ早い可能性があります。
レジスタンスに跳ね返される場合もある
時には、株が理想的な買いポイントまで上昇したものの、再度レジスタンスにぶつかって下落することがあります。したがって、株が買いポイントを突破し、大きな出来高で新たな上昇を見せることを確認することが重要です。
1-2.カップ：カップウィズアウトハンドル
カップウィズアウトハンドル（カップ型ベースとも呼ばれる）は、カップウィズハンドルのバリエーションであり、名前の通り、ハンドル部分がない点が異なります。
それ以外の属性、特にブレイクアウト時の出来高などは同じです。
買いポイントは、カップの左側のピーク（直近のレジスタンスの領域）によって決定されます。カップウィズハンドルの場合と同様に、株価がそのレジスタンスを大きな出来高で突破すれば、新たな上昇トレンドが始まる可能性が高いです。
カップ型ベースからのブレイクアウトでの株の買い方
これらのパターンを確認する際には、週足チャートで長期的なトレンドを把握し、日足チャートでブレイクアウト当日の動きを確認することが重要です。
この2つのチャートを併用することで、株の動向をより精確に捉え、最適な買いタイミングを判断することができます。
2.ダブルボトム
市場の動向を反映する形：
ダブルボトムは、市場がボラティリティ（変動性）を示している時期に形成されやすく、その形状に市場の動きが反映されています。
まず、株価が一度下落し、その後反発を試みるもののレジスタンスにぶつかり、再度下落して2つ目のボトム（谷）を形成します。
そして、もう一度反発して最終的に上昇に転じ、レジスタンスを突破することでブレイクアウトが起こります。
通常、このブレイクアウトは、市場全体が調整から反発して新たな上昇トレンドに転じた際に発生します。
・サポートとレジスタンス
取っ手付きカップや他のベースと同様に、ダブルボトムの買いポイントは、直近のレジスタンス（抵抗線）によって決まります。
ダブルボトムの「W」の中央のピークがそのレジスタンスであり、このレジスタンスを異常に多い出来高で突破することで、機関投資家が再び積極的に株を買い集めていることが確認できます。
・振り落とし（Shakeout）
取っ手付きカップの取っ手部分が弱いホルダーを振り落としたのと同様の概念が、ダブルボトムにもありますが、その位置が異なります。
ダブルボトムの第2のボトムが、第1のボトムを下回ることが、この振り落としの役割を果たします。これにより、株を保有し続ける意思が弱い投資家が市場から排除され、よりコミットした投資家が残り、株の新たな上昇を支える役割を果たします。
・ダブルボトムの特徴
前の上昇トレンド： 30%以上
ダブルボトムは、通常、株価が30%以上の上昇を見せた後に形成されます。ベースの深さ： 40%以下
株価の下落幅は通常40%以内に収まりますが、これを超える場合、リスクが高くなります。ベースの長さ： 少なくとも7週間
ベースが形成されるためには、少なくとも7週間の時間が必要です。Wの中央のピーク： ベースの上半分で形成され、左側のピークより下に位置するべきです。
アンダーカット： 第2のボトムが第1のボトムを下回る必要があります。これにより弱いホルダーが排除されます。
買いポイント： W字の中央のピーク（買いゾーンは理想的な買いポイントから5%以内）
ブレイクアウト時の出来高： 平均出来高の1.4-1.5倍以上
ブレイクアウト時には、出来高が平均の1.4-1.5倍以上であることが求められます。これは、機関投資家による積極的な買いを示すサインです。
・ダブルボトムからのブレイクアウトで株を買う方法
ダブルボトムパターンを形成した株が大きな価格上昇を見せた例は数多くあります。これらのパターンを確認し、W字の中央のレジスタンスを大きな出来高で突破したタイミングで買いを入れることが、成功するための重要なポイントです。
3.フラットベース
フラットベースは、通常、カップウィズハンドルやダブルボトムから上昇した後、株価がほぼ横ばいで推移することで形成されます。
ベースが浅く、株価の変動が少ないことが特徴で、投資家が特定の価格帯で株を買い増している兆候を示します。
これらのパターンは、株が強力なサポートを確立し、新たな上昇トレンドに乗る準備ができたタイミングを示すため、株式投資において非常に重要です。
・フラットベースの特徴
フラットベースは、他のパターンと比べて価格変動が少なく、比較的浅い調整が行われるのが特徴です。
このパターンは、多くの場合、株がカップウィズハンドルやダブルボトムから上昇し、その後価格が20%以上上昇した後に形成されます。
フラットベースの形成により、機関投資家が株式を積み増しすることで新たな上昇に向けた準備が整います。
・フラットベースの重要なポイント
前の上昇トレンド：30%以上 フラットベースは、株が30%以上の上昇を記録した後に形成されることが一般的です。
ベースの深さ：15%以下 フラットベースでは、価格の調整は15%を超えない範囲で行われるのが望ましいです。これにより、株が比較的安定した状態を保ちながら、新たな上昇に向けて準備されます。
ベースの長さ：少なくとも5週間 ベースが形成されるためには、少なくとも5週間の時間が必要です。ベースの最初の1週間の下落が第1週としてカウントされます。
買いポイント：ベース内のピーク 買いポイントは、ベース内の最高値（レジスタンス）を突破することです。買いゾーンは、理想的な買いポイントから5%以内とされます。
ブレイクアウト時の出来高：平均出来高の1.4-1.5倍以上 ブレイクアウトの際の出来高は、平均出来高の1.4-1.5倍以上であることが求められます。これにより、機関投資家による積極的な買いが確認できます。
フラットベースからの株の買い方
フラットベースからのブレイクアウトは、他のチャートパターンと同様に、強力な買いシグナルとなります。
このパターンは、株が調整を経た後にさらなる上昇トレンドに向かうことを示しており、リスクの低いエントリーポイントを提供します。
買い増しと代替買いポイントの活用
カップ・ウィズ・ハンドル、ダブルボトム、フラットベースは、株の大きな上昇を開始する主要なチャートパターンですが、最良の株は通常、上昇を続ける中で追加の買いチャンスも提供します。
これらの代替エントリーポイントを活用して、既存のポジションを増やしたり、新たに株を購入したりすることができます。
ポイントを絞った購入
代替買いポイントからの購入は、最初のポジションよりも少量の株を購入するのが一般的です。これは、既に株を所有している場合、平均取得価格を過度に引き上げるリスクを抑えるためです。
一般的な追加買いの機会は以下の2つになります。
１．3週間タイトパターン
２．10週線または50日線への押し戻し
順番に見ていきましょう。
1.3週間タイトパターンでの株の買い方
3週間タイトパターンは、株がブレイクアウトした後、上昇を続けた結果として形成される小さな調整パターンです。
株価が3週間にわたって非常に狭い範囲で推移することが特徴で、この間に機関投資家が株を保持し、新たな上昇を期待していることを示唆しています。
チェックポイント
各週の終値が前週の終値から約1%以内に収まることが「タイト」な範囲を形成します。
機関投資家が株を保持し、利益を確定せず、むしろより多くの株を購入している可能性があります。
買いポイント：パターン内の最高値（レジスタンス）を突破するタイミングが買いポイントになります。買いゾーンは理想的な買いポイントから5%以内です。
2.10週線または50日線への押し戻しからの株の買い方
株が適切なチャートパターンからブレイクアウトした後、10週線や50日線まで押し戻されて下落することがあります。
これらの移動平均線に沿った反発は、機関投資家が株を買い支えていることを示すため、新たな買いの機会となることがあります。
チェックポイント
押し戻しの下落の際には出来高が少なく、機関投資家が積極的に売っていないことを確認します。
株が移動平均線に沿って反発し、出来高が増加するタイミングで買いを検討します。
買いの際のポイント
できるだけ移動平均線に近い価格で購入します。移動平均線から離れた場所で買うほどリスクが高まります。
最初の2回の押し戻しに注目するのが最も勝率が高いです。3回目や4回目の押し戻しは、すでに大きな動きを終えている可能性が高く、さらに押し戻される可能性が高くなります。
まとめ
今回はチャートとテクニカル分析の基本について復習してみました。
基本的なところから積み上げて、この記事だけでもある程度理解できるようになると思います。
特にカップウィズハンドルは、このパターンを重視している米国の投資家が多いことから、私たちが米国株投資を行う際も参考にすべきパターンです。
これまでの記事
１．IBD（Investor's Business Daily）の投資方法論
２．米国株投資の3つの基本概念
３．株式市場のタイミングをはかることは可能か？
4．株式市場のトレンド変化にどう対応するか
5．株価チャートとテクニカル分析（本記事）
テクニカル分析についてもっと学んでみましょう。
オニール流の投資手法に興味がわいてきた方はこれらの本で勉強できます。
毎週末週報で投資戦略をアップデートしています。
最後までお読み頂き、ありがとうございました!
この記事が読者の皆様がリスクとリターンを考慮したより良い投資判断を行うための手助けとなれば幸いです。
この記事が役立った場合は、スキ・コメント・フォローなど頂けますと励みになります。
＊個別の銘柄の売買を推奨するものではありません。
＊実際の投資判断については自己責任でお願いします。
いいなと思ったら応援しよう！
