Shenさんの記事でお勉強① 利上げパニックはいったんピークを迎えたとみてよさそう
Tomoさんがshenさんのブログは最初よくわからんだろうけど頑張ってくらいついて読んでいけと言われたので頑張って読んでいくことにします。
shenさんのブログ。https://t.co/InbTyrIRCd
— Tomo (@popo_hamu_s) February 19, 2022
というわけで、まず
の記事をマインドマップで整理してみた。
このくらい手を書けないとマジで書いてることが頭に入ってこないんだ…
2月16日のFOMC議事録とブラード発言について
簡単にいうと、タカ派路線のメッセージは続けるけど、50bp利上げになることはなさそうだというお話をされてます。
ただ、今後はパウエルプットは期待できない＝株価が下がってもパウエルは助けてくれないことは留意しておく感じなのかな。
QT1とQTの比較
QT2はQT1の倍くらいのペースで進みそうだけれど、BS縮小開始はあくまで7月からということになりそう。前回と同じだとしても、前半は100bnからスタートするので市場はまだ耐えられそう。前回はキャップが500bnを越えた瞬間に市場が崩壊しました。
一方のMBS売却について
こちらはSOMAのポートフォリオ整理の意味でも売却を進めたがっている人がブラードさん以外にも多くいるようです。前回は実現しませんでしたが、MBS売却が実現するとなると、さらなる住宅ローン利上げにつながりますね。
ブラードさん、ジョージさん、メスターさん、ウィリアムズさんはタハ派よりというのは理解しておきマシュ。
とはいえ、こちらはQT2開始よりさらに先の話になるのでまだ大丈夫かな
結論 とりあえず利上げパニックは2月SQでピークを過ぎて3月FOMCまでは少し落ち着きを取り戻す感じかな
という風に私は読んだんだけど、間違ってたらごめんなさい ＞＜
単語：SOMA（System Open Market Account）＝FRBのバランスシート
ここで説明されているように、NY連銀の管轄にあり、「公開市場操作」を通じて取得した証券資産が管理されてる口座のこと。要するにFRのオペの結果、バランスシートと同義と思ってたらよさそう。
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