6月末リバランス売りについて
6月末は、株高のリバランス売りとETFの配当金捻出売りが重なるため売り圧力が高まりやすいです。その１週間前となる6月第3週は屈指の激よわ週です。詳しくはこちらを読んで下さい。
なお、リバランスの方は始まっているなら株が下がる代わりに債権が買われてる（債権の金利が下落する）はずですが、債権利回りをみる昨日の時点では始まっていませんでした。
今日は一気に下げているので「現物売り」「債権買い」フローが今日から始まっているかもしれませんね。
２つだけ確実なことがあります。
①ETFの売却が予定より早く行われることはない
日本株の月末リバランスとETF分配金売りの押し目も積極的に狙いたいが、これはどうやら来週っぽい
— 村越誠＠投資資本主義 (@Makoto_Mura) June 23, 2023
ちなみにプログリットで話題になってる例の人がまたいい加減なことを言ってるようなので注意してください。
ETF分配金の捻出売り気分で先に行われたりしません そして分配金を受け取るのはほぼ日銀です 日銀は再投資しません
— 確認用 (@news9111) June 22, 2023
ほんといい加減な知識広めるのも大概にしてくださいよ
②先週後半から海外勢先物は売り越しとなっている
日経平均が高値圏で上値が重くなっている。上昇確率が高い月曜日+大幅円安にも関わらず下落しており、短期的な需給関係の変化には注意したい。先週後半から売り越し傾向となる海外勢の先物動向が鍵を握るが、四半期/月末を控えて年金リバランス売りへの思惑も出やすい。Put Spread買い増し pic.twitter.com/tzhhvLZb5h
— Masa (@Masa_Aug2020) June 19, 2023
投資部門別【NTJM先物】 2023年6月2週 億
— ゆうなぎ(夕凪) (@yuunagi_dan) June 22, 2023
自己…1548
個人…623
海外…▲6584
信託…2692
証券…4
投信…338
法人…▲37
他法…22
生損…21
銀行…808
他金…▲11
③そして、かなり目に確かななことは、海外からの新規資金流入によるドミノ倒しのような踏み上げ買いも止まっている。これは岡崎さんが月曜日時点で言われてたことです。
昨日の金利もそうだったのか知らないけど、リバランスやっぱりかなり大きそうだな今月。まだ最終週ですらないのにこんだけ動くとは。
— kokko (@kokko_coco) June 21, 2023
日本株への売圧力：
— Gold River (@Goldriver2020) June 22, 2023
が高まり易い時期に
6月：
多くの年金基金は
膨らんだ株式ウェートを引下げるため
月末にリバランス売りが発生
7月：
決算を迎える ETF 運用会社には
分配金に充てるため
換金目的の売りを出す必要が出る
7/7と7/10の解消ポジは合計で1兆1000億円超https://t.co/wyjsqI5cuq pic.twitter.com/3KKsbRPuyL
◆NY市場
— Big Daddy (@BigggDadyy) June 22, 2023
注目された新規失業保険は予想を上回る数字（悪い）でしたが、金利はすぐに売られてドル買いに。来週は四半期末の株売り債券買いのリバランスが大きいと言われていますが、トレーダーは”それで株が売られるなら買いたい、金利が買われるなら売りたい”と逆張りスタンスが多いです。
先物こんだけボラでてるにしてはVIはそこまで？なんだよね それでも5％くらいは上昇してるんだけども 先物仕掛けはいるときはPUTももうちょっと値幅出る気がするんだよね 現物売り＝リバランスきてるんじゃない？ pic.twitter.com/fAy8kqQFFM
— 確認用 (@news9111) June 23, 2023
半導体はそこまで売られてないんだよなあ 商社が特に目立つってことはリバランスじゃなくて、単に現物で買ってた主体の利食いなのかな まあ考えてもわからんのだけど
— 確認用 (@news9111) June 23, 2023
リバランスまだ入ってないのにまだ買えないだろ
— ELE (@eleconomics) June 23, 2023
中国肩透かしのバリュー売り。一方ボラの大きい米住宅指標ながら上振れが数ヶ月連続で確認され住宅市場のシクリカルリバウンドが鮮明に。金利には引き締めリスクで期末リバランスが来ているのに債券買いがイマイチ伸びない理由の一つ。 pic.twitter.com/pgBJlXEbEU
— じぇい (@17296Jay18416) June 20, 2023
例年の動きについて
日経平均6月最終週～翌週は毎度軟調傾向
— ソロス@株・先物オプション (@sorosVV) June 23, 2023
2020年ヨコヨコ
2021年↓
2022年やや↓
大人の四半期リバランス
個人の夏ボーナス没収など
理由は様々かと… pic.twitter.com/o7iuXLS2Ql
昨日のJPMのリバランスのニュース何か既視感があると思ったら2020年の上昇の最後にも出てきたんですよね。 規模は今年の6月に予定されている2倍！。参考までにその後の動きを貼っておきます。 pic.twitter.com/RKOSParrm2
— 𝙥𝙮𝙤𝙣🥷 (@pyon) June 20, 2023
個人的には32000-34000のレンジだと思っていますが、6月SQ値を割ってきたらかなり注意したほうが良いです。
それよりも問題なのはむしろ株主総会通過後の動き！
月末・四半期末のリバランスもETFの分配金捻出売りも、通過後の需給改善に期待したくはなる。
— ぴの (@pinoeq) June 22, 2023
ただ、年初来のPBR改善狙いのフローは株主総会を終えて一段落つく可能性もある。
つまり、需給要因によりピンポイントで下がった後も、だらだら下がり続ける可能性があるかもしれない…と言う一つの想定。
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