【無料】利回り5%超、米国短期国債投資の魅力とは？

投資猫レイです。

FEDの利上げによって、米国短期国債の利回りは5%を超えています。

短期国債とは例えば3ヶ月物など、償還までの期間が短い債券のことです。

・米国短期国債の投資先としての魅力とは
・ポートフォリオにどの程度保有すべきか

こういった点について解説します。

米国短期国債の投資先としての魅力は間違いなく高まっています。リーマンショック以降の低金利時代が終わりを告げたからです。

Source, Wells Fargo

このチャートは、1ヶ月物の米国債の利回りの推移を示しています。

5%を超える水準ですね。政策金利が5%を超えていますから当然です。

しかも、最近はインフレ率の低下によって、実質利回りも上昇しているのです。

インフレ率は前年比+3%程度になってきていますから、米国短期国債の実質利回りは、5.5%−3%=2.5%になります。

さらに、米国短期国債への投資はリスクオフイベントに対するクッションの役割を果たします。米国株が下落する場面では、金利低下することが多いことから、米国短期国債はパフォームしやすいのです。こういった場面で、米国短期国債から米国株に入れ替えることで、米国短期国債を「米国株下落時の押し目買い用のへそくり」として使うことができます。

一方、米国短期国債への過度な投資は禁物です。ポートフォリオの期待リターンを下げてしまうからです。

Source, Wells Fargo

このチャートは、各アセットの15年間の累積リターンを示しています。

Cashという項目を米国短期国債のリターンと読み替えることが可能です。見ての通り、米国短期国債のリターンは他のアセット対比で極めて小さくなっています。

これは、米国短期国債が安全資産であることの裏返しです。

したがって、米国短期国債はポートフォリオの5%程度に抑えるのが良いと考えています。

See you！