なるほど・ザ・新興国 ～表面的なコストだけじゃリスクは測れないよ〜
モー〇サテで新興国の経済とか近況について商社とか新聞社の出先からレポートが毎週ある。内容としては，将来性があるとかコスト競争力があるという内容のものが多い。
レポートとしては問題が多い国ですとかいうのは出来ないにしても，表面上の将来性の良さとかコスト競争力の強さの裏には，先進国にはないリスクが内蔵されていることを忘れてはならないと思う。
表面上の人件費とかエネルギーコストの安さの裏には，治安上の問題・規制の不透明さ・エネルギー供給の安定性等々，実際に投資してみないと分からない事が必ずあるわけで，その分からないリスクがリスクプレミアムとしてリスクに対するスプレッドの厚さに反映されている訳で，単純にこの手のレポートを信じて新興国のリスクを取っていくのは，無謀だな。
実際にリスクを取っていく前に，格付け機関等で投資する国のリスクスプレッドの推移とか政治情勢等を中期的にチェックするというのが必須事項。
個人的には，日本国内の投資の先にあるのは米国を中心とした先進国への投資ではないかと思っている。
＜この記事を書いた人＞
松本悦雄（まつもと えつお）
通称「マックス松本」。CFP、1級ファイナンシャル・プランニング技能士の資格を保有。長年、日系ノンバンクでロンドンほか海外現地法人の経営に携わる。帰国後は商品ファンド投資・運用会社の役員に就任するなど、豊富な自身の経験を基に、初心者にもわかりやすく、かつ実践的なセミナーや相談を行っている。
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