サノフィ（Sanofi）の2024年第3四半期決算報告概要

1. はじめに

サノフィは、2024年第3四半期に前年同期比で売上が15.7％増加し、主にワクチンの販売が予想以上に早まったことによるものです。この好調な業績を受けて、2024年度の1株当たり利益（EPS）見通しも引き上げられました。本レポートでは、サノフィの財務状況、分野別の売上、研究開発の進展について、詳細に解説します。

2. 財務概要

• 総収益：€13,438百万（前年同期比+12.3％、CERベースで+15.7％）

• 営業利益：€4,607百万（前年同期比+14.4％、CERベースで+19.9％）

• 1株当たり利益（EPS）：€2.86（前年同期比+12.2％、CERベースで+17.6％）

• 自由キャッシュフロー：€3,327百万（前年同期比+79.5％）

サノフィは、第3四半期で前年比79.5％増となる自由キャッシュフローを記録し、全体的な収益性と運転資本の管理が大きな成果をあげました。また、営業利益率は0.6ポイント増加し、34.3％となりました​​。

3. 分野別売上

製薬分野

• Dupixent：€3,476百万（+23.8％）— 主力製品Dupixentは、アトピー性皮膚炎やCOPD、喘息など多様な適応症で売上を牽引し、2024年通期で約€13億の売上目標に向け順調に推移しています。

• ALTUVIIIO：€172百万（+278.3％）— 血友病Aの治療薬で、米国での患者シェア拡大が続いています。

• Nexviazyme：€163百万（+53.6％）— ポンペ病における米国外での成長が顕著であり、全体のフランチャイズ売上の49％を占めるまでに成長しています。

ワクチン分野

• インフルエンザワクチン：€1,913百万（+10.9％）— 配送が早まったことで売上が拡大。

• Beyfortus（RSVワクチン）：€645百万（+381.8％）— RSV感染症予防ワクチンとして複数の国で販売が開始され、需要増が継続しています。

• ポリオ/百日咳/Hibワクチン：€760百万（+2.0％）— 一部国での需要増がプラスに働きました​​。

4. 主要な開発進展

サノフィは、2024年第3四半期において新薬開発における重要な進展をいくつか達成しました。

• 承認取得：DupixentはCOPDや慢性鼻ポリープで新たに承認され、Sarclisaは多発性骨髄腫（未治療および治療困難患者）において米国で承認を取得しました。

• フェーズ3試験結果：Dupixent（慢性蕁麻疹、尋常性天疱瘡）、tolebrutinib（非再発型進行型MS）での好結果が報告されています。特にDupixentは、新たな適応症の開拓で更なる市場拡大が期待されています。

また、サノフィはいくつかのライセンス契約と株式投資を行い、治療選択肢の拡充を図っています。例えば、希少がん治療薬「AlphaMedix」に関するRadioMedixとの独占契約や、自己免疫疾患領域での研究強化に向けたMeiraGTxなどの企業への投資が含まれます​​。

5. 業績と展望に関する洞察

市場環境と競合

ワクチン市場の需要拡大により、BeyfortusやFluzone HDなどの製品が市場での競争力を強めていますが、インフルエンザワクチン需要の落ち込みや、Aubagioのジェネリック競争の影響が見られます。また、Dupixentの新規適応症承認が相次いでおり、複数の主要市場で市場シェアを拡大しています。

課題とリスク

為替の変動が売上と利益に影響を与えるリスクがあります。特に米ドルやユーロ以外の通貨が及ぼす影響が2024年通期EPSにマイナス5.5%から6.5%に達する見込みです。また、新薬開発には臨床試験の成功と規制当局の承認が不可欠であり、適応症ごとの市場投入タイミングも収益に大きく影響します​​。

6. 結論

サノフィは、売上の大幅な増加と積極的なパイプラインの展開により、今後の成長が期待される企業です。特にDupixentとBeyfortusを中心とした革新的医薬品の展開が引き続き収益を押し上げる見込みです。

この記事はSanofi社のearnings reportをもとにChatGPTが作成したものです。