【ChatGPTによる和訳】Zscaler (ZS) Q1 2025 Earnings Call Transcript
Jagtar Singh Chaudhry -- Founder, Chairman, and Chief Executive Officer
"Thank you, Ashwin. We delivered a strong Q1 with all metrics once again, exceeding the high end of our guidance. Revenue grew 26% year over year, and bookings growth accelerated to over 30%, driven by increasing customer commitments to our zero trust exchange platform and growing interest in our AI solutions. Our billing's growth of 13% far exceeded the recent average growth rate of publicly traded legacy network security vendors by over 10 percentage points, demonstrating our continued market share gains in cybersecurity."
「ありがとう、アシュウィン。我々はガイダンスの上限を再び超える、非常に好調な第1四半期を達成しました。売上高は前年同期比で26%増加し、契約数の成長は30%以上に加速しました。これは、ゼロトラストエクスチェンジプラットフォームに対する顧客の関与の増加や、AIソリューションへの関心の高まりによるものです。当社の請求額の成長率は13%で、公開企業の従来型ネットワークセキュリティベンダーの平均成長率を10パーセントポイント以上上回り、サイバーセキュリティ市場における継続的なシェア拡大を示しています。」
"We are making tremendous progress executing on our go-to-market plans and driving innovations that our customers are relying on us for. With continued strong demand, I'm very pleased to increase our full year billings and revenue guidance. Q1 was a solid quarter for profitability as well. With our operating discipline, we grew operating profit by 50% year over year and delivered new Q1 records for operating margin of 21% and free cash flow margin of 46%."
「私たちは、販売戦略の実行や、顧客が当社に依存するイノベーションの推進において大きな進展を遂げています。引き続き堅調な需要を背景に、通年の請求額および売上高ガイダンスを引き上げることができたことを大変嬉しく思います。第1四半期は収益性の面でも堅調でした。運営の効率化により、営業利益を前年同期比で50%増加させ、営業利益率21%およびフリーキャッシュフロー利益率46%という第1四半期の新記録を達成しました。」
"While many successful SaaS companies strive for rule of 40 results, our revenue growth and free cash flow margin makes us a rare SaaS company that operates at rule of 70 or better. This places us in the top handful of the 145 largest public SaaS companies. In my scores of customer conversations, CXOs are prioritizing zero trust security and AI for their IT spending. We are fighting AI with AI."
「多くの成功しているSaaS企業がルールオブ40（売上成長率＋フリーキャッシュフロー利益率が40%を目指す基準）の達成を目指している中、当社の売上成長率とフリーキャッシュフロー利益率は、ルールオブ70（70%以上の合計を達成）の水準にあり、希少なSaaS企業の一つとなっています。これにより、145社の上場SaaS企業の中でトップクラスに位置付けられています。顧客との多数の会話の中で、CXOたちはIT支出の優先事項としてゼロトラストセキュリティとAIを挙げています。私たちはAIを用いてAIと戦っています。」
"We recently delivered several AI innovations and are continuing to expand our AI portfolio in the following three areas of high customer interest. First, securing use of AI applications for faster and safer adoption of public and private AI applications. We enable customers to securely adopt public AI apps, such as ChatGPT, Microsoft Copilot, and GitHub Copilot, with Zscaler for Copilots. Zscaler for Copilots provides granular visibility to find and classify on-prem or cloud data, gives access control for only the right users to access data, limits copilots discovery of data, fixes copilot misconfigurations, and enforces policies to stop sensitive data from leaking."
「最近、いくつかのAIイノベーションを提供し、以下の3つの顧客から特に関心の高い分野においてAIポートフォリオを拡大し続けています。まず第一に、パブリックおよびプライベートのAIアプリケーションをより迅速かつ安全に採用するためのセキュリティの確保です。私たちは、ChatGPT、Microsoft Copilot、GitHub CopilotなどのパブリックAIアプリを、Zscaler for Copilotsを使用して顧客が安全に採用できるようにします。Zscaler for Copilotsは、オンプレミスまたはクラウド上のデータを発見および分類するための詳細な可視性を提供し、適切なユーザーだけがデータにアクセスできるアクセス制御を提供し、Copilotがデータを不必要に発見することを制限し、設定ミスを修正し、機密データの漏洩を防ぐためのポリシーを強制します。」
"Our industry-leading capabilities in this area are driving large customer wins. For example, in a new logo win, a Global 2000 technology services customer purchased our AI-powered data protection solution, which accounted for 50% of the seven-figure ACV deal. Data protection enables this customer to securely roll out Microsoft Copilot. The secure use of Office 365 was a huge opportunity for us, and I believe the secure use of Microsoft Copilot is a huge opportunity as well."
「この分野における当社の業界をリードする能力は、大規模な顧客獲得を推進しています。例えば、新規ロゴの顧客として、グローバル2000に属するある技術サービス企業が当社のAIを活用したデータ保護ソリューションを購入しました。この契約は7桁規模の年間契約額（ACV）のうち50%を占めました。このデータ保護ソリューションにより、この顧客はMicrosoft Copilotを安全に展開することが可能となりました。Office 365の安全な利用が当社にとって大きなチャンスであったように、Microsoft Copilotの安全な利用もまた大きなチャンスであると考えています。」
"In addition to enabling secure adoption of copilots, we provide visibility and control into public AI apps used by employees, score the risk level of AI apps, and store prompt queries for logging or auditing purposes. With the widespread adoption of public AI apps, we are seeing growing demand for their security. Our innovations are expanding beyond securing public AI apps to customers' private AI apps, including chatbots, LLM, and SLM models and inference engines. We are expanding the functionality of our inline proxy-based zero trust exchange with an LLM proxy to analyze prompt queries and results to detect and prevent prompt injections and other malicious activities."
「Copilotの安全な導入を可能にするだけでなく、従業員が使用するパブリックAIアプリへの可視性と制御を提供し、AIアプリのリスクレベルを評価し、監査や記録のためにプロンプトクエリを保存します。パブリックAIアプリが広く採用される中、それらのセキュリティに対する需要が高まっています。当社のイノベーションは、パブリックAIアプリのセキュリティを超え、顧客のプライベートAIアプリ（チャットボット、LLMおよびSLMモデル、推論エンジンなど）へと拡大しています。私たちは、プロンプトクエリやその結果を分析してプロンプトインジェクションやその他の悪意ある活動を検出・防止するために、インラインプロキシベースのゼロトラストエクスチェンジにLLMプロキシの機能を追加しています。」
"Second, AI-powered automated digital experience for operational efficiency and faster resolution of end-to-end user performance issues. Our already available automated digital experience products, including ZDX Copilot, are contributing to large deal wins. For example, in a seven-figure ACV upsell deal, a large healthcare provider doubled their ZIA subscription to 60,000 seats and purchased ZDX Advanced Plus, which includes ZDX Copilot for all 60,000 seats. This customer plans to use ZDX Copilot to automate IT operations and reduce resolution time for service tickets."
「第二に、運用効率の向上とエンドツーユーザーのパフォーマンス問題の迅速な解決を可能にするAI駆動の自動化デジタル体験です。すでに利用可能な自動化デジタル体験製品（ZDX Copilotを含む）は、大規模な契約獲得に寄与しています。例えば、7桁規模のACVアップセル契約において、ある大手医療プロバイダーがZIAのサブスクリプションを60,000シートに倍増させ、ZDX Copilotをすべての60,000シートで利用可能なZDX Advanced Plusを購入しました。この顧客は、ZDX Copilotを使用してIT運用を自動化し、サービスチケットの解決時間を短縮する計画です。」
"With this deal, this customer's annual spend more than doubled with us. We're taking ZDX Copilot to the next level with ZDX AI agent to automate root cause analysis, resulting in a further reduction in resolution time and provide automated recommendations to fix user performance issues. Third, AI-powered security products are better cyber and data protection and SecOps automation. We have delivered several AI-powered innovations for data and cyber protection, such as automated data classification, gen AI-based image classification, zero-day vulnerability detection and prevention, AI-powered app segmentation, and ML-based IoT device discovery."
「この契約により、この顧客の年間支出は当社に対して2倍以上に増加しました。私たちはZDX Copilotをさらに次のレベルへ引き上げ、根本原因分析を自動化するZDX AIエージェントを導入しました。これにより、解決時間がさらに短縮され、ユーザーパフォーマンスの問題を修正するための自動化された推奨が提供されます。第三に、AI駆動のセキュリティ製品は、より優れたサイバーおよびデータ保護とSecOps（セキュリティオペレーション）の自動化を実現します。当社は、データおよびサイバー保護のために、AIによるデータ分類の自動化、生成AIベースの画像分類、ゼロデイ脆弱性の検出と防止、AI駆動のアプリケーションセグメンテーション、機械学習ベースのIoTデバイス検出など、いくつかのイノベーションを提供しています。」
"For increased productivity and efficiency of security operations, we have introduced several innovations, including Risk360 and unified vulnerability management by extending our zero trust platform with data fabric technology. We are developing other AI-powered innovations, including breach prediction, threat hunting, and more. Our AI-powered solutions leverage the vast amount of proprietary enterprise data generated by 500 billion transactions per day processed by our zero trust exchange. We will continue to leverage our data and combine it with new agent-based technologies to rapidly expand our AI portfolio."
「セキュリティオペレーションの生産性と効率を向上させるために、データファブリック技術を活用してゼロトラストプラットフォームを拡張し、Risk360や統合型脆弱性管理を含むいくつかの革新を導入しました。私たちは、侵害予測、脅威ハンティングなど、他のAI駆動のイノベーションも開発中です。当社のAI駆動ソリューションは、ゼロトラストエクスチェンジが1日あたり処理する5000億件のトランザクションによって生成される膨大な企業専有データを活用しています。私たちはこのデータを活用し、新しいエージェントベースの技術と組み合わせることで、AIポートフォリオを迅速に拡大し続けます。」
"The combination of zero trust and AI is creating exciting new opportunities, which we are well positioned to capture with our large and expanding platform. Moving on, hackers are finding new ways to exploit the limitations of legacy castle-and-moat security to launch an increasing number of sophisticated attacks. Such attacks often start with exploitation of firewall or VPN architecture. These traditional security solutions enable threat actors to move laterally on the corporate network and compromise the entire organization."
「ゼロトラストとAIの組み合わせは、エキサイティングな新たな機会を生み出しており、当社の大規模で拡大中のプラットフォームはこれらの機会を活用するのに最適なポジションにあります。次に、ハッカーたちは旧来の『城と堀』型セキュリティの限界を悪用し、ますます高度な攻撃を仕掛ける新たな方法を見つけ出しています。このような攻撃は、多くの場合、ファイアウォールやVPNアーキテクチャの脆弱性を突くところから始まります。これらの従来型セキュリティソリューションは、脅威アクターが企業ネットワーク内を横方向に移動し、組織全体を侵害することを可能にします。」
"To make up for the flawed architecture, legacy security vendors are offering disjointed point products under the pretext of a platform. This increases cost and complexity for customers. A Fortune 50 retail customer recently told me that a legacy firewall vendor sold them a so-called platform. And when they tried to implement it, they found that it was nothing more than consolidated billings."
「この欠陥のあるアーキテクチャを補うために、旧来型のセキュリティベンダーはプラットフォームを装ったバラバラのポイント製品を提供しています。これにより、顧客にとってコストと複雑さが増加します。最近、あるFortune 50企業の小売顧客が、旧来型のファイアウォールベンダーからいわゆるプラットフォームを購入したと話してくれました。しかし、導入を試みたところ、それは統合請求書に過ぎないことが判明しました。」
"Complexity is the enemy of security and resilience. No wonder so many enterprises are getting breached despite spending billions of dollars on so-called SASE security, which is nothing more than virtual firewalls and VPNs in the cloud. The sooner organizations move away from these disjointed security solutions to zero trust, the sooner they will become secure and resilient. Zscaler customers modernized and future-proofed their security with our platform for better security, operational simplicity, and cost reduction."
「複雑さはセキュリティと回復力の敵です。クラウド上の仮想ファイアウォールやVPNに過ぎないいわゆるSASEセキュリティに何十億ドルも費やしているにもかかわらず、多くの企業が侵害されているのも不思議ではありません。組織がこれらバラバラなセキュリティソリューションからゼロトラストに移行すればするほど、迅速に安全性と回復力を得られるようになります。Zscalerの顧客は、当社のプラットフォームを利用することで、より高いセキュリティ、運用の簡素化、コスト削減を実現し、セキュリティを近代化し、将来に備えています。」
"Today, we proudly secure over 35% of Global 2000 and about 45% of the Fortune 500. And we're seeing more and more large enterprises adopt our platform. To give you an example, in a new logo seven-figure ACV deal, a Global 2000 aerospace and defense company purchased ZIA for 100,000 users and workload protection for 5,000 workloads. This customer initiated a strategic shift toward a cloud-first architecture and chose Zscaler as their partner for their security transformation."
「現在、当社はGlobal 2000企業の35%以上、Fortune 500企業の約45%を安全に保護しています。そして、ますます多くの大企業が当社のプラットフォームを採用しています。一例として、新規ロゴ契約の一つにおいて、あるGlobal 2000に属する航空宇宙・防衛企業が、10万ユーザー向けのZIA（Zscaler Internet Access）と5000ワークロード向けのワークロード保護を購入しました。この顧客はクラウド優先のアーキテクチャへの戦略的転換を開始し、セキュリティ変革のパートナーとしてZscalerを選びました。」
"Additionally, we see significant opportunity for ZPA upsells. Let me share an example. An existing Fortune 500 insurance customer expanded their ZIA subscription from 45,000 to 70,000 users and purchased ZPA for all 70,000 users. In addition to securing access to private applications, rapid M&A integration for faster time-to-value realization was a key objective for this customer."
「さらに、ZPA（Zscaler Private Access）のアップセルにおいて重要な機会があると見ています。一例を紹介しますと、ある既存のFortune 500企業である保険会社が、ZIA（Zscaler Internet Access）のサブスクリプションを45,000ユーザーから70,000ユーザーに拡大し、70,000ユーザー全員向けにZPAを購入しました。この顧客にとっては、プライベートアプリケーションへのアクセスを確保することに加え、迅速なM&A統合による価値実現の加速が主要な目的でした。」
"ZPA expedites M&A integration by securely providing zero trust access to applications for the acquired entities' employees without having to connect the networks of two companies. This is not possible with a firewall-based SASE solution. With this upsell, this customer's annual spend with us almost doubled to over $5 million. We expect ZPA to continue to be one of our biggest growth drivers in fiscal '25."
「ZPAは、買収対象企業の従業員に対して、2つの企業のネットワークを接続することなく、アプリケーションへのゼロトラストアクセスを安全に提供することで、M&A統合を迅速化します。これはファイアウォールベースのSASEソリューションでは実現できません。このアップセルにより、この顧客の年間支出はほぼ2倍の500万ドルを超える規模となりました。ZPAは、2025会計年度における最大の成長要因の一つであり続けると予想しています。」
セクション 6: データ保護ソリューションとその革新
"Moving on to data protection. At Zenith Live we outlined our broader vision of our data protection solution that our customers are increasingly adopting. For example, in a seven-figure ACV deal, a Fortune 500 pharma company purchased our data protection solution for over 23,000 users to eliminate multiple point products, including legacy data loss prevention, insider threat management, email data security, and more. This purchase nearly doubled the annual spend of this customer with Zscaler."
「次にデータ保護についてですが、Zenith Liveにおいて、顧客がますます採用している当社のデータ保護ソリューションの幅広いビジョンを発表しました。例えば、7桁規模のACV契約において、あるFortune 500企業の製薬会社が、23,000ユーザー向けのデータ保護ソリューションを購入しました。これにより、従来型のデータ損失防止、内部脅威管理、メールデータセキュリティなど、複数のポイント製品を排除することができました。この購入により、この顧客の年間支出はほぼ倍増しました。」
"I'm thrilled with the innovations we are bringing to our data protection solution. For example, we recently introduced a unique offering which combines the capabilities of ZPA with our cloud browser product to bring zero trust access to third-party suppliers and partners. Traditionally, third-party application access was addressed either by VDIs that are expensive and complex or by third-party enterprise browsers that require yet another agent to be deployed on the endpoint."
「当社がデータ保護ソリューションにもたらしているイノベーションに非常に興奮しています。例えば、最近、ZPAの機能とクラウドブラウザ製品を組み合わせたユニークな提供を開始しました。これにより、サードパーティのサプライヤーやパートナーにゼロトラストアクセスを提供しています。従来、サードパーティアプリケーションへのアクセスは、高価で複雑なVDI（仮想デスクトップインフラストラクチャ）またはエンドポイントにさらに別のエージェントを配備する必要があるサードパーティのエンタープライズブラウザによって対応されていました。」
"Third-party enterprise browsers are complex to deploy and manage, and their vulnerabilities are being exploited by attackers. Our solution uses standard browsers like Chrome and provides superior security while eliminating VDIs and third-party browsers. To give you a few examples, a Global 2000 IT services company for 20,000 users, a US-based shipping and packaging company for 7,000 users, a Global 2000 insurance company for over 5,000 users, each purchased our cloud browser solution to eliminate legacy third-party access products. We will continue to invest to accelerate innovations in this area."
「サードパーティのエンタープライズブラウザは、展開や管理が複雑であり、攻撃者にその脆弱性を悪用されることがあります。当社のソリューションは、Chromeなどの標準ブラウザを使用し、VDIやサードパーティブラウザを排除しながら、優れたセキュリティを提供します。いくつかの例を挙げると、Global 2000に属するITサービス企業（20,000ユーザー向け）、米国の配送・包装会社（7,000ユーザー向け）、Global 2000に属する保険会社（5,000ユーザー以上向け）が、それぞれ当社のクラウドブラウザソリューションを採用し、従来型のサードパーティアクセス製品を排除しました。この分野でのイノベーションを加速させるための投資を継続していきます。」
"Next, our emerging products, including ZDX, Zero Trust for Branch and Cloud, and AI analytics are increasingly contributing to our success. I'm excited to share that emerging products ARR is growing twice as fast as our core products. Combined with our account-centric go-to-market motion, our emerging products are driving large seven-figure deals. Let me share two examples."
「次に、ZDX、ゼロトラストを支える支店・クラウド向けソリューション、およびAI分析を含む新興製品が、私たちの成功にますます貢献しています。新興製品の年間経常収益（ARR）が、コア製品の2倍の速さで成長していることをお知らせできるのは非常に嬉しいです。アカウント中心の市場戦略と組み合わせることで、新興製品が7桁規模の大型取引を推進しています。以下に2つの例を共有します。」
"First, in a seven-figure upsell deal, a Fortune 500 transportation customer purchased ZIA for Workloads, eliminating virtual firewalls from the cloud environment. This upsell drove approximately 40% increase in the annual spend of this existing $5 million-plus ARR customer. Driven by our continued innovations for workload protection and our account-centric go-to-market strategy, we are securing large workload footprints for increasing number of customers, which has accelerated workload protection ARR over the past couple of quarters."
「まず、7桁規模のアップセル取引において、あるFortune 500企業の輸送業顧客が、クラウド環境から仮想ファイアウォールを排除するためにZIA for Workloadsを購入しました。このアップセルにより、年間経常収益（ARR）が500万ドルを超える既存顧客の年間支出が約40%増加しました。ワークロード保護における継続的な革新とアカウント中心の市場戦略によって、より多くの顧客に対して大規模なワークロード対応を確保し、過去数四半期でワークロード保護ARRが加速しました。」
"Second, in a new logo seven-figure ACV win, a large U.S. automotive supplier purchased our Zero Trust SD-WAN for all 45 of the branches and zero trust device segmentation for their 37 factories. A combination of zero trust SD-WAN with zero trust device segmentation will eliminate lateral threat movement among branches and factories, which is not possible to achieve with traditional SD-WAN. I believe, with our solutions, we will accelerate the decline of north-south and east-west firewalls."
「次に、新規ロゴの7桁規模のACV契約において、米国の大手自動車部品サプライヤーが、全45拠点向けのゼロトラストSD-WANおよび37工場向けのゼロトラストデバイスセグメンテーションを購入しました。ゼロトラストSD-WANとゼロトラストデバイスセグメンテーションを組み合わせることで、拠点や工場間の横方向の脅威の動きを排除することが可能になりますが、これは従来のSD-WANでは実現できません。当社のソリューションを通じて、南北および東西方向のファイアウォールの衰退を加速させると信じています。」
"This deal is an example of a global system integrator, or GSI, working closely with Zscaler to transform customers' legacy networks and security to zero trust architecture. Next, in the federal vertical, we added a new cabinet-level agency this quarter. And now, we proudly serve 14 of the 15 cabinet-level agencies, including the DOD. Federal agencies are adopting the Zscaler platform to improve their security posture and reduce cost and complexity by eliminating firewalls and VPNs."
「この取引は、グローバルシステムインテグレーター（GSI）がZscalerと緊密に連携して、顧客の従来型ネットワークとセキュリティをゼロトラストアーキテクチャに変革した一例です。次に、連邦政府向け市場において、当四半期に新たな内閣レベルの機関を顧客として追加しました。これで、国防総省（DOD）を含む15の内閣レベル機関のうち14を支援することになり、誇りを持っています。連邦機関は、ファイアウォールやVPNを排除することでセキュリティ態勢を改善し、コストと複雑さを削減するためにZscalerプラットフォームを採用しています。」
"Having landed these cabinet-level agencies, we see significant upsell opportunities to grow ARR over time. We are also continuing expansion into other federal agencies. For example, in a new logo win, a large federal agency purchased ZPA and ZDX for 22,000 users in a seven-figure ACV deal."
「これらの内閣レベル機関を獲得したことで、時間の経過とともにARR（年間経常収益）を成長させる大きなアップセル機会が見込まれます。また、他の連邦機関への拡大も継続しています。例えば、新規ロゴ契約において、ある大規模な連邦機関が22,000ユーザー向けのZPA（Zscaler Private Access）およびZDX（Zscaler Digital Experience）を7桁規模のACV（年間契約額）で購入しました。」
"Government investigations by multiple countries, including Australia, the European Union, Japan, Singapore, the United Kingdom, and the United States, concluded that nation-state fiber attackers are successfully breaching the mode created by firewall-based solutions. And as a result, these governments are planning to adopt zero trust architecture. We see this as a huge opportunity, and we will leverage our success in U.S. federal to grow our business in these and other countries."
「オーストラリア、欧州連合、日本、シンガポール、英国、米国を含む複数の国による政府調査では、国家主体のハッカーがファイアウォールベースのソリューションによる境界防御を成功裏に突破していることが判明しました。その結果として、これらの政府はゼロトラストアーキテクチャの採用を計画しています。これは大きなビジネス機会であり、米国連邦市場での成功を活かして、これらおよび他の国々で事業を拡大していくつもりです。」
"Next, let me share a few highlights of the progress we're making to up-level our go-to-market engine. I am pleased to share that we're making solid progress on hiring and attrition plans. We had a strong quarter of hiring highly experienced, quota-carrying account executives and had lower attrition. We expect these trends to continue in Q2, strengthening our sales capacity heading into the second half of fiscal '25."
「次に、市場参入エンジンを強化するための進展についていくつかのハイライトを共有します。当社は、採用および離職率に関する計画で堅実な進展を遂げていることをお知らせできて嬉しく思います。経験豊富でノルマを持つアカウントエグゼクティブの採用が堅調で、離職率も低い四半期となりました。これらの傾向は第2四半期も続くと予想しており、2025会計年度後半に向けて販売能力が強化される見込みです。」
"Last year, we made the strategic decision to shift our sales motion from opportunity-based selling to account-centric selling. Our CRO, Mike Rich, and his team are executing on the strategy. And we're already seeing stronger customer engagements, higher quality pipeline, better close rates, and more business with customers."
「昨年、当社は販売活動を機会ベースの販売からアカウント中心の販売に移行するという戦略的な決定を下しました。当社のCRO（最高収益責任者）であるマイク・リッチと彼のチームがこの戦略を実行しています。そして、すでにより強固な顧客との関与、より高品質なパイプライン、より高い成約率、および顧客とのビジネス拡大が見られるようになっています。」
"Strong customer engagement and sales execution contributed to over 20% year-over-year growth in unscheduled billings in Q1. As a reminder, unscheduled billings is comprised of new, upsell, and renewal billings. We also grew $1 million plus ARR customers by 25% year over year to 585. We ended Q1 with over 65 customers, spending $5 million-plus annually with us."
「第1四半期において、顧客との強いエンゲージメントと販売の実行力が、前年同期比20%以上の未計画請求額の成長に貢献しました。参考までに、未計画請求額には新規、アップセル、および更新請求額が含まれます。また、年間経常収益（ARR）が100万ドルを超える顧客数は前年同期比で25%増加し、585に達しました。第1四半期の終了時点で、年間500万ドル以上を支出する顧客は65を超えました。」
"Moving on to the channel, we are working closely with our strategic partners, including GSIs, strategic national and regional partners, and hyperscalers to drive faster value realization for customers. An increasing number of strategic partners are embedding Zscaler's platform in their solutions for their customers. Our joint partner offerings are expanding beyond ZIA, ZPA, and ZDX to now include our emerging products."
「次にチャネルについてですが、私たちはグローバルシステムインテグレーター（GSI）、戦略的な国内および地域パートナー、そしてハイパースケーラーを含む戦略的パートナーと緊密に協力し、顧客の価値実現を迅速化しています。戦略的パートナーの数は増加しており、Zscalerのプラットフォームを顧客向けソリューションに組み込んでいます。当社の共同パートナーオファリングは、ZIA、ZPA、ZDXを超えて、現在では新興製品も含まれるように拡大しています。」
"Overall, with strong execution in our account-centric sales motion, we expect to continue to grow the number of $1 million-plus and $5 million-plus customers at a strong pace. With a more mature pipeline, a stronger sales team, and growing partner engagements, I believe we remain on track to increase sales productivity and achieve strong growth."
「全体として、アカウント中心の販売戦略における強力な実行力により、100万ドル以上および500万ドル以上の顧客数を引き続き高いペースで成長させると予想しています。より成熟したパイプライン、強力な販売チーム、そして増大するパートナーエンゲージメントを持つことで、販売生産性の向上と強い成長の達成に向けた軌道に乗っていると確信しています。」
"In conclusion, our expanding portfolio that combines the power of zero trust and AI is resonating with customers. Our customer engagements are getting stronger, as demonstrated by our net promoter score, or NPS, of over 70, which is well over 2x the SaaS company average. I'm proud of the progress we made in our go-to-market initiatives this quarter, and we will continue to make further progress toward achieving our next goal of $5 billion in ARR."
「結論として、ゼロトラストとAIの力を組み合わせた当社の拡大中のポートフォリオは、顧客に共鳴しています。当社の顧客とのエンゲージメントは、ネットプロモータースコア（NPS）が70以上であることからも明らかなように、SaaS企業の平均の2倍以上である点で、さらに強化されています。この四半期における市場参入イニシアチブでの進展を誇りに思うとともに、ARR（年間経常収益）50億ドルという次の目標の達成に向けてさらなる進展を遂げていくつもりです。」
"Thank you, Jay. Our Q1 results exceeded our guidance on growth and profitability even with ongoing customer scrutiny of large deals. Revenue was $628 million, up 26% year over year and up 6% sequentially. From a geographic perspective, Americas represented 54% of revenue, EMEA was 30%, and APJ was 16%."
「ありがとう、ジェイ。第1四半期の結果は、大規模取引に対する顧客の慎重な検討が続いている中でも、成長と収益性の面でガイダンスを上回りました。収益は6億2,800万ドルで、前年同期比で26%、前期比で6%の増加となりました。地域別では、収益の54%がアメリカ、30%がEMEA（ヨーロッパ、中東、アフリカ）、16%がAPJ（アジア太平洋および日本）によるものです。」
"Our total calculated billings in Q1 grew 13% year over year to $517 million. As Jay mentioned, our unscheduled billings, comprised of new, upsell, and renewal billings, grew over 20% year over year. Our calculated current billings grew 12% year over year. Our remaining performance obligations, or RPO, grew 26% from a year ago to $4.411 billion."
「第1四半期の請求総額は、前年同期比13%増の5億1,700万ドルでした。ジェイが述べたように、新規、アップセル、および更新請求額で構成される未計画請求額は前年同期比で20%以上成長しました。また、計算された現行請求額は前年同期比で12%増加しました。残存履行義務（RPO）は、前年同期比で26%増加し、44億1,100万ドルに達しました。」
"Current RPO was approximately 49% of the total RPO. We added Q1 with 585 customers with over $1 million in ARR and 3,165 customers with over $100,000 in ARR. This continued strong growth of large customers speaks to the strategic role we play in our customers' digital transformation journeys. Our 12-month trailing dollar-based net retention rate was 114%."
「現行RPOは総RPOの約49%を占めました。第1四半期の終了時点で、年間経常収益（ARR）が100万ドルを超える顧客が585件、10万ドルを超える顧客が3,165件となりました。このように大口顧客が引き続き強く成長していることは、顧客のデジタルトランスフォーメーションにおける当社の戦略的役割を物語っています。当社の直近12カ月のドルベース純収益維持率は114%でした。」
"While good for our business, our increased success in selling bigger bundles selling multiple pillars from the start and faster upsells within a year can reduce our dollar-based net retention rate in the future. There could be variability in this metric on a quarterly basis due to the factors I just mentioned. Turning to the rest of our Q1 financial performance, total gross margin of 80.6% compares to 80.7% in the year-ago quarter."
「これは当社にとって良い結果ですが、初期段階から複数の柱（製品群）を含む大規模なバンドルを販売する成功が増え、1年以内の迅速なアップセルが進むことで、将来的にはドルベース純収益維持率が低下する可能性があります。これらの要因により、この指標には四半期ごとに変動があるかもしれません。第1四半期のその他の財務パフォーマンスに目を向けると、総粗利益率は80.6%で、前年同期の80.7%とほぼ同等でした。」
"Our total operating expenses increased 5% sequentially and 19% year over year to $372 million. We continue to generate significant leverage in our financial model with operating margin of approximately 21%, an increase of about 330 basis points year over year. Our free cash flow margin was 46%, including data center capex of approximately 3% of revenue. We ended the quarter with over $2.7 billion in cash, cash equivalents, and short-term investments."
「総営業費用は、前期比で5%、前年同期比で19%増加し、3億7,200万ドルに達しました。当社は引き続き財務モデルにおいて大幅なレバレッジを生み出しており、営業利益率は約21%で、前年同期比で約330ベーシスポイント増加しました。フリーキャッシュフロー利益率は46%であり、その中には収益の約3%を占めるデータセンターへの設備投資が含まれています。第1四半期末時点で、当社の現金、現金等価物、および短期投資の合計は27億ドルを超えました。」
"Now, let me provide our guidance for Q2 and full year fiscal 2025. As a reminder these numbers are all non-GAAP. For the second quarter, we expect revenue in the range of $633 million to $635 million, reflecting a year-over-year growth of approximately 21%, gross margin of approximately 80%. I would like to remind investors that we're introducing new products that are experiencing strong growth and are optimized for faster go-to-market rather than margins."
「それでは、第2四半期および2025会計年度通年のガイダンスについてお伝えします。これらの数字はすべて非GAAPベースです。第2四半期については、売上高を6億3,300万ドルから6億3,500万ドルの範囲と見込んでおり、前年同期比で約21%の成長を反映しています。粗利益率は約80%を予想しています。また、投資家の皆様にお伝えしたいのは、現在、当社は強い成長を遂げている新製品を導入しており、それらはマージンよりも市場投入のスピードを最適化することに重点を置いているということです。」
"This will continue to influence our gross margins. We plan to optimize new products for margins over time as they scale. Operating profit in the range of $126 million to $128 million; net other income of $18 million; earnings per share in the range of $0.68 to $0.69, assuming a 23% tax rate and 163 million fully diluted shares."
「これにより、粗利益率には引き続き影響が及びます。当社は、これらの新製品がスケールするにつれて、マージンを最適化していく予定です。営業利益は1億2,600万ドルから1億2,800万ドルの範囲、純その他収益は1,800万ドル、1株当たり利益（EPS）は税率23%および完全希薄化株式数1億6,300万株を前提として0.68ドルから0.69ドルの範囲と見込んでいます。」
"For the full year fiscal 2025, we expect billings in the range of $3.124 billion to $3.149 billion, reflecting a year-over-year growth of 19% to 20%. We expect our first-half mix to be approximately 39.3% to 39.5% of our full year billings guide. Revenue in the range of $2.623 billion to $2.643 billion, reflecting a year-over-year growth of 21% to 22%."
「2025会計年度の通年では、請求額を31億2,400万ドルから31億4,900万ドルの範囲と見込んでおり、前年同期比で19%から20%の成長を反映しています。通年の請求額ガイダンスのうち、上半期の構成比率は約39.3%から39.5%になると予想しています。売上高は26億2,300万ドルから26億4,300万ドルの範囲を予想しており、前年同期比で21%から22%の成長を見込んでいます。」
"Operating profit in the range of $549 million to $559 million; earnings per share in the range of $2.94 to $2.99, assuming a 23% tax rate and approximately 164 million fully diluted shares. We expect our free cash flow margin to be approximately 23.5% to 24%. We expect our data center capex to be approximately three points higher as a percentage of revenue compared to fiscal 2024, as we invest in upgrades to our cloud and AI infrastructure."
「営業利益は5億4,900万ドルから5億5,900万ドルの範囲、1株当たり利益（EPS）は税率23%および完全希薄化株式数約1億6,400万株を前提として2.94ドルから2.99ドルの範囲と見込んでいます。フリーキャッシュフロー利益率は約23.5%から24%になると予想しています。また、2024会計年度と比較して、売上高に対する割合としてデータセンター関連の設備投資が3ポイント程度増加すると見込んでいます。これはクラウドおよびAIインフラストラクチャのアップグレードに投資するためです。」
"With a large market opportunity and customers increasingly adopting the broader platform, we'll invest aggressively to position us for long-term growth and profitability."
「大きな市場機会と、より広範なプラットフォームを採用する顧客が増えていることを背景に、長期的な成長と収益性を実現するために積極的に投資を行います。」
"On a personal note, I'd like to share that after eight amazing years, I have decided to retire as chief financial officer of Zscaler. It has been my greatest pleasure to be a part of Zscaler's journey from less than $250 million to over $2.5 billion in ARR. I'd like to thank Jay for his confidence in me. It has been a true partnership, which for me, personally, has been very special."
「個人的なご報告ですが、この素晴らしい8年間を経て、Zscalerの最高財務責任者（CFO）を退任することを決めました。年間経常収益（ARR）が2億5,000万ドル以下から25億ドル以上へと成長するZscalerの旅の一部であれたことは、私にとって最大の喜びでした。ジェイ（CEO）が私に寄せてくれた信頼に感謝します。私にとって、このパートナーシップは非常に特別なものでした。」
"I'd also like to thank the employees of Zscaler and our board of directors for their support through the years and also thank our customers, partners, investors, and analysts. I am confident that Zscaler will continue to shape the next several decades of cybersecurity with its zero trust exchange platform. I look forward to following Zscaler's progress."
「また、これまでの年月にわたるサポートに感謝を申し上げたいのは、Zscalerの従業員の皆様と取締役会の皆様です。そして、顧客、パートナー、投資家、アナリストの皆様にも感謝します。Zscalerがゼロトラストエクスチェンジプラットフォームを通じて、今後数十年にわたるサイバーセキュリティの未来を形作り続けることを確信しています。Zscalerの進展をこれからも見守っていくことを楽しみにしています。」
Operator: [Operator instructions] Our first question will come to the line of Saket Kalia from Barclays. Your line is open.
「オペレーター：［オペレーター指示］最初の質問は、BarclaysのSaket Kaliaさんです。どうぞ。」
Saket Kalia -- Analyst: "OK, great. Hey, guys, thanks for taking my question here. First off, Remo, congrats on your retirement."
「Saket Kalia -- アナリスト：了解しました、素晴らしいです。皆さん、私の質問にお答えいただきありがとうございます。まず、Remoさん、ご退任おめでとうございます。」
Remo E. Canessa -- Chief Financial Officer: "Thank you, Saket. I appreciate that."
「Remo E. Canessa -- CFO：ありがとう、Saketさん。そのように言っていただき感謝します。」
Saket Kalia -- Analyst: "Absolutely. Jay, maybe for you. Thanks for the detail on the unscheduled billings growth of 20% this quarter. Can you just maybe talk about how that did versus your expectation or maybe versus last quarter for some context? And as you look forward, do you still feel confident in sort of the accelerated billings growth as that contracted noncancellable billings pool sort of grows and normalizes back to what it was historically?"
「Saket Kalia -- アナリスト：もちろんです。Jayさんに質問です。この四半期の未計画請求額の20%成長について詳細を教えていただきありがとうございます。それが予想や前四半期と比べてどうだったかについて、少し背景を交えて話していただけますか？また、将来を見据えたときに、契約済みのキャンセル不可能な請求額プールが成長し、過去の水準に正常化する中で、請求額成長の加速について引き続き自信を持っていますか？」
Remo E. Canessa -- Chief Financial Officer: "So, I'll start. You know, Saket, the 20% growth is what we expected and actually exceed our expectations also. You know, as we talked about, the scheduled contracted billings is 7% in the first half and 23% in the second half. So, we do expect the unscheduled billings to be 20%-plus also in the second half as we talked about in the last call."
「Remo E. Canessa -- CFO：では、私から始めます。Saketさん、20%の成長は我々が予想していたものであり、実際には予想を上回るものでした。ご存知のように、スケジュールされた契約請求額は上半期で7%、下半期で23%という話をしていました。そのため、未計画請求額が下半期でも20%以上になると予想しています。これは前回の電話会議でお話しした通りです。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Good. And in addition to that, let me add a few comments. Our Q1 was very strong. There are three factors that I believe will keep on helping us the second half. One, we're seeing strong demand for Zscaler platform, including solid signs of interest for AI security offerings we have. That wasn't there before. Two, we have a strong and growing pipeline. Three, our ramp sales capacity has strengthened, and we have lower sales attrition in Q1. So, I feel very good about our guidance for the second half."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：素晴らしい。そして、それに加えていくつかコメントを追加します。第1四半期は非常に強力でした。後半を支える要因が3つあると考えています。1つ目は、Zscalerプラットフォームへの強い需要があり、特にAIセキュリティ製品への関心が増加している明確な兆候が見られることです。これは以前には見られませんでした。2つ目は、強力で成長中のパイプラインがあること。3つ目は、販売能力が向上し、第1四半期の販売離職率が低かったことです。そのため、下半期のガイダンスには非常に自信を持っています。」
Saket Kalia -- Analyst: "Very helpful. Thanks, guys."
「Saket Kalia -- アナリスト：非常に参考になりました。ありがとうございます。」
Operator: "Thank you. One moment for our next question. Our next question on the line of Andrew Nowinski from Wells Fargo. Your line is open."
「オペレーター：ありがとうございます。次の質問まで少々お待ちください。次は、Wells FargoのAndrew Nowinskiさんです。どうぞ。」
Andrew Nowinski -- Analyst: "OK, thanks. Remo, sorry to hear you're retiring. It's certainly been a pleasure working with you over the last decade. I guess I'd like to ask a question --"
「Andrew Nowinski -- アナリスト：了解しました。ありがとうございます。Remoさん、ご退任とのこと残念です。この10年間、あなたと一緒に仕事ができたことは本当に光栄でした。さて、質問をさせていただきたいと思いますが――」
Remo E. Canessa -- Chief Financial Officer: "Likewise, likewise."
「Remo E. Canessa -- CFO：こちらこそです、ありがとうございます。」
Andrew Nowinski -- Analyst: "I guess I'd like to ask a question on the data security. The ZDX Copilot certainly sounds like an interesting opportunity, you know, given your prior partnership with Microsoft and your ability to securely deliver traffic to Office 365, I would imagine Microsoft is supporting you in this endeavor. But just wondering maybe if you could provide some more color on how you're helping -- how they're helping you, you know, bring more customers and help more customers roll out copilot, and whether you are seeing Zscaler beat Varonis in that space. Thank you."
「Andrew Nowinski -- アナリスト：データセキュリティについて質問させてください。ZDX Copilotは確かに興味深い機会のように思えます。特に、過去にMicrosoftと提携され、Office 365へのトラフィックを安全に提供できる能力を考えると、この取り組みでMicrosoftが支援していると想像できます。ただ、もう少し詳細を教えていただけますか？Microsoftがどのように顧客獲得を支援し、より多くの顧客にCopilotを展開するのをサポートしているのか、そしてZscalerがこの分野でVaronisを上回っているかどうかについてお聞きしたいです。ありがとうございます。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Sure. It's a good question. Yes. We're -- what we're building is essentially leveraging a lot of work we did with Microsoft over the years. We've done tons of integration, including integration for data discovery and classification, whether it's talking with OneDrive or SharePoint and others. What gives us unique advantages that we are sitting in line for all the traffic for Office 365, we can also go what's known as out-of-band using API for some of the classification discovery and the like."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：もちろんです。良い質問です。はい、私たちが構築しているものは、これまでにMicrosoftと一緒に行ってきた多くの取り組みを活用しています。私たちは、OneDriveやSharePointなどとの連携を含むデータの発見や分類の統合を数多く行ってきました。私たちが持つ独自の利点は、Office 365のすべてのトラフィックをインラインで処理していることです。また、一部の分類やデータ発見に関しては、APIを使用して「アウトオブバンド」での対応も可能です。」
"In fact, this is as big of an opportunity for us as it was actually for Office 365. Maybe bigger in some ways. We are here. The customers have already embraced Office 365. Customers are actually beginning to use Microsoft Copilot. And now, they are concerned by the data leakage and privacy as well."
「実際、これはOffice 365と同じくらい、あるいは場合によってはそれ以上に大きな機会です。我々はこの分野において非常に適したポジションにいます。すでに顧客はOffice 365を受け入れており、Microsoft Copilotの利用も始めています。そして現在、データ漏洩やプライバシーに対する懸念が高まっています。」
"We're seeing real deals. I briefly mentioned during our earnings release, a G2000 company, they wanted to secure Microsoft Copilot. So, they did deal with us. This was a seven-figure deal, and is really driven by our data protection solution that's AI-powered, which identifies and makes sure only the right amount of data can be accessed by the right user when they're using Microsoft Copilot."
「実際に具体的な契約が進んでいます。決算発表の際に簡単に触れましたが、あるグローバル2000企業はMicrosoft Copilotを安全に利用したいと考え、私たちと契約しました。この契約は7桁規模のもので、当社のAIを活用したデータ保護ソリューションが中心的な役割を果たしました。このソリューションは、Microsoft Copilotを利用する際に適切なユーザーだけが適切な量のデータにアクセスできることを確実にするものです。」
"So, while many companies out there will try to do AI security, but not very many of them are sitting in the traffic path. They may be able to do one piece of it, but we can do both inline, as well as data sitting at us. So, I'm very excited for the opportunity. And you'll see more coming with us. We are already working with the field with many of the Microsoft organizations to make sure we help our customers as customers have the same common interest."
「多くの企業がAIセキュリティに取り組もうとしていますが、実際にトラフィックの経路上で機能する企業はほとんどありません。他社はその一部を実現できるかもしれませんが、私たちはインラインでもデータの保護でも対応可能です。そのため、この機会に非常に期待しています。そして、これからも私たちが多くの進展を遂げる様子をご覧いただけるでしょう。すでにMicrosoftの多くの組織と現場レベルで協力し、顧客の共通の利益を確保するための支援を行っています。」
Operator: "Thank you. One moment for our next question. Our next question comes from Gabriela Borges from Goldman Sachs. Your line is open."
「オペレーター：ありがとうございます。次の質問まで少々お待ちください。次はGoldman SachsのGabriela Borgesさんです。どうぞ。」
Gabriela Borges -- Analyst: "Hi. Good evening. Thanks for taking my question. Jay, I wanted to follow up on your comment on ZPA being a particularly meaningful driver of growth in FY '25. Maybe just to remind us, how far along do you think we are in the VPN replacement cycle? How is the competitor environment changing? And what are some of the catalysts that might cause an enterprise to reevaluate their VPN and zero trust VPA strategy now versus maybe, call it, during COVID? Thank you."
「Gabriela Borges -- アナリスト：こんばんは。質問をお受けいただきありがとうございます。Jayさん、ZPAが2025会計年度の成長において特に重要な要因になるとのコメントについて、追加でお伺いしたいと思います。VPNの置き換えサイクルがどの段階にあるとお考えですか？また、競争環境はどのように変化していますか？さらに、企業が現在、VPNやゼロトラストVPA戦略を再評価する可能性があるきっかけについて、たとえばCOVID時期と比較して何か違いがありますか？ありがとうございます。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Yeah. Gabriela, I thought VPNs will be gone a long time ago. There's lots and lots of them sitting out there, similar to we used to wonder how long will Blue Coat proxies be here. We're still discovering lots of them and replacing them."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：そうですね、Gabrielaさん。私はVPNがとっくに廃れるだろうと思っていましたが、まだまだ多くのVPNが存在しています。かつてBlue Coatプロキシがどれだけ長く存在するのかと考えたのと同じような状況です。私たちは現在も多くのVPNを見つけて置き換えています。」
"But the opportunity is not just VPN. VPN is the starting point. That's a big hit for us. We are the entire inbound DMC that replaces the whole stack starting with load balancers, DDoS protection, external firewalls, VPN, all that kind of stuff."
「しかし、機会はVPNだけではありません。VPNは出発点に過ぎません。それは私たちにとって大きな成功ですが、私たちはロードバランサー、DDoS保護、外部ファイアウォール、VPNなどを含む全体的なスタックを置き換える、インバウンドDMC全体を提供しています。」
"So, that's a big opportunity. And the next phase of this opportunity ends up being zero trust segmentation out there. So, three-phase: VPN replacement, entire inbound DMC, and segmentation with zero trust."
「これは非常に大きな機会です。そして、この機会の次の段階はゼロトラストセグメンテーションです。つまり、3段階：VPNの置き換え、インバウンドDMC全体、そしてゼロトラストによるセグメンテーションです。」
"If you look at what we've done with ZPA in terms of numbers, it's a remarkable growth. At the time of the IPO, ZPA was about a single-digit percent of new and upsell business. Today, ZPA is over 40% of the mix of new and upsell, generated by ZIA and ZPA combined."
「ZPAでの実績を数字で見ると、驚くべき成長を遂げています。IPO時点では、ZPAは新規およびアップセルビジネスのわずか1桁台の割合でしたが、現在ではZIAとZPAを合わせた新規およびアップセルの構成比で40%以上を占めています。」
"I believe it's a matter of time when all of our customers will buy ZIA, ZPA, and ZDX for every employee. That's where our customers are headed. We see more and more wins out there. And the so-called competition is still trying to spin up virtual VPN in the cloud and [Inaudible] zero trust. So, we think we have a big advantage in this area for quite some time."
「すべての顧客が全従業員向けにZIA、ZPA、ZDXを購入するのは時間の問題だと考えています。それが顧客の進む方向です。私たちはさらに多くの勝利を目にしています。一方で、いわゆる競合他社はまだクラウドでの仮想VPNや中途半端なゼロトラストを提供しようとしています。この分野では、私たちがしばらくの間、大きな優位性を持つと考えています。」
Gabriela Borges -- Analyst: "Thank you for the color. And congrats to you and Remo as well."
「Gabriela Borges -- アナリスト：詳細なご説明をありがとうございます。また、JayさんとRemoさん、お二人ともおめでとうございます。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Sure."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：どういたしまして。」
Operator: "One moment for our next question. Our next question comes from Brad Zelnick from Deutsche Bank. Your line is open."
「オペレーター：次の質問まで少々お待ちください。次はDeutsche BankのBrad Zelnickさんです。どうぞ。」
Brad Zelnick -- Analyst: "Great, thanks so much. So, much information you've shared. Remo, fantastic run. Congrats. And nice strong booking start to the year, guys."
「Brad Zelnick -- アナリスト：ありがとうございます。たくさんの情報を共有していただき感謝します。Remoさん、素晴らしいキャリアでしたね。おめでとうございます。そして、皆さん、年初から非常に力強い契約成績をお持ちですね。」
"Jay, I was surprised to hear you compared your growth this quarter to that of the firewall players out there, just given how differentiated you are. And some of those folks are talking about significant hardware refresh opportunities ahead as they have boxes that go end of life. If you look backwards, you know, to what extent are those events, opportunities for Zscaler to go in and totally rearchitect and transform and displace, you know, a set of branch firewalls, for example, and bring them onto your platform? Thank you."
「Jayさん、今四半期の成長をファイアウォールプレイヤーたちと比較されたことに驚きました。特に、Zscalerがそれらといかに差別化されているかを考えると、です。一部のプレイヤーはハードウェアの寿命終了に伴う大規模なリフレッシュの機会について話しています。過去を振り返った場合、例えば支店ファイアウォールのセットを完全に再設計して置き換え、それをZscalerのプラットフォームに移行する機会として、こうしたイベントはどの程度役立つとお考えですか？ありがとうございます。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Yes, I agree with your statement. I was wondering should we ever talk about comparing our billings growth to firewalls. Sure, but the delta was so big that we thought it's worth highlighting it."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：そうですね、あなたの意見に同意します。私たちが請求額の成長をファイアウォールと比較するべきかどうか迷っていましたが、確かにそのギャップが非常に大きかったため、強調する価値があると考えました。」
"But moving on to the other question you had about the fresh next year. When people used to ask me three years ago, 'Are you replacing firewalls directly?' And I would say, 'No, we're not focused in firewalls.' But where we are sitting today, firewall refresh is a good opportunity for us."
「しかし、次の質問である来年のリフレッシュについてですが、3年前に『直接ファイアウォールを置き換えていますか？』と聞かれたとき、私は『いいえ、ファイアウォールには注力していません』と答えていました。しかし、現在の立場では、ファイアウォールのリフレッシュは私たちにとって良い機会となっています。」
"And we're planning to target customers with our cost takeout programs. Till about a year ago, we had limited impact on firewalls. But now, with a combination of our zero trust SD-WAN and zero trust device segmentation, we're able to replace most of the firewalls, north-south firewalls, east-west firewalls, in data center, in branches, as well -- in the cloud as well."
「そして、コスト削減プログラムを活用して顧客をターゲットにする計画を立てています。約1年前までは、ファイアウォールへの影響は限定的でした。しかし、現在ではゼロトラストSD-WANとゼロトラストデバイスセグメンテーションを組み合わせることで、データセンター、支店、さらにはクラウドにおけるほとんどのファイアウォール、南北方向ファイアウォール、東西方向ファイアウォールを置き換えることが可能になっています。」
"So, I'm seeing tremendous customer interest to reduce or eliminate firewalls with our platform. So, it's a good opportunity that we pursue."
「そのため、私たちのプラットフォームを活用してファイアウォールを削減または排除したいという顧客からの大きな関心を感じています。これが追求すべき良い機会であると考えています。」
Brad Zelnick -- Analyst: "Thank you. If I could just sneak in a quick follow-up, I don't know, for you or Remo -- but 30%-plus bookings growth, I mean, that is really strong. I think, by my math, current bookings using cRPO even -- is strong as well. So, it's not as if this is driven by duration. Can you maybe unpack that for us just to help us to understand?"
「Brad Zelnick -- アナリスト：ありがとうございます。簡単にフォローアップさせていただければと思いますが、JayさんまたはRemoさんに質問です――30%以上の契約成長というのは本当に強力ですね。私の計算では、cRPO（現行履行義務）を使った現在の契約も同様に強いように見えます。これは契約期間によるものではないように思えます。この点について詳しく教えていただけますか？」
Remo E. Canessa -- Chief Financial Officer: "Yeah, I mean, it's a great number, Brad. You know, 30% bookings growth, we're really, you know, proud of that. You know, one thing to call out is that -- is that, you know, our unscheduled billings of 20-plus percent growth basically, both in the first half and second half, is helping that. So -- but 30% bookings growth is, again, a really good number."
「Remo E. Canessa -- CFO：ええ、それは素晴らしい数字です、Bradさん。30%の契約成長というのは本当に誇らしいものです。1つ指摘しておきたいのは、第1四半期および第2四半期の両方で20%以上成長している未計画請求額がこれを後押ししているということです。とはいえ、30%の契約成長は改めて非常に良い結果です。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Good. And in addition to that, let me add a few comments. Our Q1 was very strong. There are three factors that I believe will keep on helping us the second half."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：いいですね。それに加えて、いくつかコメントを追加させてください。第1四半期は非常に好調でした。そして、後半戦を支えると考えている要因が3つあります。」
"One, we're seeing strong demand for Zscaler platform, including solid signs of interest for AI security offerings we have. That wasn't there before. Two, we have a strong and growing pipeline. Three, our ramp sales capacity has strengthened, and we have lower sales attrition in Q1. So, I feel very good about our guidance for the second half."
「1つ目は、Zscalerプラットフォームへの強い需要が見られることです。特に、当社が提供するAIセキュリティソリューションへの関心が増している明確な兆候があります。これは以前には見られませんでした。2つ目は、強力かつ拡大中のパイプラインがあることです。3つ目は、販売能力が向上し、第1四半期の販売離職率が低かったことです。そのため、後半のガイダンスについては非常に自信を持っています。」
Brad Zelnick -- Analyst: "Got it. That's super helpful. Thanks, guys."
「Brad Zelnick -- アナリスト：なるほど。それは非常に参考になります。ありがとうございます。」
Operator: "Thank you. One moment for our next question. Our next question comes from Mike Cikos from Needham. Your line is open."
「オペレーター：ありがとうございます。次の質問まで少々お待ちください。次はNeedhamのMike Cikosさんです。どうぞ。」
Mike Cikos -- Analyst: "Hey, guys. Thanks for taking the questions here. And I just really wanted to come back to the 20%-plus year-to-year unscheduled billings in the quarter. So, congrats on that. I just wanted to see, can you tie that into the disclosure that we have today on that emerging products ARR?"
「Mike Cikos -- アナリスト：皆さん、こんにちは。質問を受けていただきありがとうございます。この四半期で20%以上の未計画請求額の成長について触れたかったのですが、それは本当に素晴らしい結果ですね。そこで、今日明らかにされた新興製品のARR（年間経常収益）との関連について教えていただけますか？」
"Is most of that unscheduled billings growth being sustained by those emerging products? To see or hear that that ARR base is growing twice as fast as core, wanted to get some more color around if that's the driver and which products within that emerging products class is seeing the most traction. Anything that would be incremental. Thank you very much, guys."
「未計画請求額の成長の大部分はこれらの新興製品によって支えられているのでしょうか？ARR基盤がコア製品の2倍の速度で成長していると聞いていますが、それが主要な成長要因となっているのか、そして新興製品カテゴリーの中でどの製品が特に注目されているのか、もう少し詳しく教えていただけると嬉しいです。どうもありがとうございます。」
Remo E. Canessa -- Chief Financial Officer: "Yeah, I mean, it's across the board. You know, it's both emerging products, as well as our core products. The emerging products, you know, include AI, workload protection, ZDX, and our branch solutions. ZDX, you know, is doing very well."
「Remo E. Canessa -- CFO：ええ、全体的にそうだと言えますね。つまり、新興製品とコア製品の両方が要因となっています。新興製品には、AI、ワークロード保護、ZDX、および支店向けソリューションが含まれます。ZDXは非常に好調です。」
"But as we called out, also workloads is doing well for us. You know, going forward, we made the comments that we'd be in the mid-20s, you know, percentage of new and upsell for the emerging products, and we still feel that. But to answer your question, you know, it's across the board, our entire platform."
「また、ワークロード関連も好調だと指摘しました。今後については、新規およびアップセルにおける新興製品の構成比が25%台になるだろうと以前述べましたが、今でもそのように考えています。ただ、あなたの質問に答えるならば、当社全体のプラットフォームにわたる成長が見られています。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Yeah, maybe I can add a couple more comments about it. Yeah, the ARR -- emerging products ARR growing at 2x for core products. We're very excited about it. So, what's driving it? The branch is one part of it."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：ええ、これについてさらにいくつかコメントを加えたいと思います。新興製品のARRは、コア製品の2倍の速度で成長しています。この点について非常に興奮しています。それでは、何がこの成長を駆動しているのでしょうか？その一部は支店向けソリューションにあります。」
"I highlighted some of the deals for the branch. We talked about a seven-figure ACB deal for the branch for this automotive suppliers. We had zero trust SD-WAN securing 45 branches. We have Airgap doing zero trust segmentation of devices for 37 branches."
「私は支店向けのいくつかの取引について触れました。自動車部品サプライヤー向けに支店用の7桁規模のACV契約がありました。この契約では、ゼロトラストSD-WANを使って45の支店を保護しました。また、Airgapを使用して37の支店でデバイスのゼロトラストセグメンテーションを実現しました。」
"So, that thing is taking off -- we believe, this is going to disrupt the SD-WAN, which enables lateral threat movement [Inaudible] attacks. I was especially pleased with the progress we're making on cloud workload protection. We have been selling workload protection. We did a great seven-figure deal in workload that is very interesting because a lot of these customers in the past have started small with us early on in smaller footprints."
「その分野が急速に成長しています――これは、SD-WANを混乱させるものであり、SD-WANがもたらす横方向の脅威移動や攻撃を阻止する可能性があると考えています。特にクラウドワークロード保護における進展には非常に満足しています。当社は以前からワークロード保護を販売しており、非常に興味深い7桁規模の契約を結びました。この分野では、過去に多くの顧客が比較的小規模な導入から当社との関係を始めていました。」
"Now, they're expanding those footprints with bigger deals. And that's what's going to accelerate our opportunity here. And then, there'll be zero trust workload segmentation the next opportunity. That's why we are excited because the only competition in the workload space for us for communication is old-school firewalls, and we're excited."
「しかし現在、これらの顧客はより大きな契約を通じて導入範囲を拡大しています。これが、この分野での機会を加速させるでしょう。そして次の機会は、ゼロトラストによるワークロードセグメンテーションになります。これが私たちが興奮している理由です。というのも、ワークロード分野における当社の競争相手は、旧来型のファイアウォールしか存在しないからです。」
Mike Cikos -- Analyst: "Thank you very much."
「Mike Cikos -- アナリスト：ありがとうございました。」
Operator: "One moment for our next question. Our next question will come from Ittai Kidron from Oppenheimer. Your line is open."
「オペレーター：次の質問まで少々お待ちください。次はOppenheimerのIttai Kidronさんです。どうぞ。」
Ittai Kidron -- Analyst: "Thanks. And, Remo, also, congratulations, and enjoy retirement. You earned it. A couple small ones for me, first of all, if I may."
「Ittai Kidron -- アナリスト：ありがとうございます。そしてRemoさん、ご退任おめでとうございます。リタイア生活を楽しんでください。本当にふさわしい結果です。いくつか短い質問をさせていただきたいのですが、よろしいでしょうか？」
"Remo, your last earnings call, you gave an ARR number and an ARR target for the end of the fiscal year. I was wondering if you can give us an update on ARR here now and the target for year-end."
「Remoさん、前回の決算電話会議で、年間経常収益（ARR）の数字と会計年度末のARR目標を共有されましたが、現時点でのARRと年末目標についてアップデートをいただけますか？」
"And then, on the second thing, on the emerging products, can you remind us what are the two, three biggest pieces within the emerging products category? Number one. But number two, also, what percent of new business activity do they represent for you right here right now? Just trying to get a better sense of the change in mix there contribution-wise. Thank you."
「そして2つ目の質問ですが、新興製品カテゴリの中で、最も大きな2、3の要素は何だったかを教えていただけますか？また、新興製品は現在の新規ビジネス活動の中でどの程度の割合を占めていますか？ミックスや貢献度の変化についてよりよく理解したいと考えています。ありがとうございます。」
Remo E. Canessa -- Chief Financial Officer: "I'll start then let Jay finish up. So, our ARR target for the end of the year is $3 billion. And so, we are on track for that $3 billion. Net retention rate is 114%, which, again, we think is outstanding."
「Remo E. Canessa -- CFO：私がまずお答えし、その後Jayに引き継ぎます。年末のARR目標は30億ドルです。そのため、この30億ドル目標に向けて順調に進んでいます。純維持率は114%で、これも非常に素晴らしい数字だと考えています。」
"As we talked about, that net retention rate is influenced with customers buying more upfront. But because of the new emerging products and the strength of new emerging products, that has a positive effect to that. Related to, you know, what makes up the large part of emerging products, I'll turn it over to Jay."
「前回お話しした通り、この純維持率は顧客がより多くの製品を最初に購入することで影響を受けています。しかし、新興製品の力強い成長により、この数字にポジティブな影響が及んでいます。新興製品の主要な構成要素に関しては、Jayに引き継ぎます。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Yeah, let me expand upon that. You can put them in a few buckets. ZDX started out, it has done very well. It's the biggest piece of it."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：ええ、これについて詳しく説明させてください。いくつかのカテゴリーに分けることができます。ZDXは初期から非常に好調で、これが最も大きな要素です。」
"Zero trust branch started out as a branch connector with our zero trust appliance, zero trust SD-WAN. It's a great area for us. Zero Trust for Workloads in the cloud. I shared a couple of examples, good opportunities."
「ゼロトラスト支店ソリューションは、ゼロトラストアプライアンスやゼロトラストSD-WANを利用した支店コネクターとして始まりました。これは当社にとって非常に良い分野です。また、クラウド内のワークロード向けゼロトラストもあります。いくつかの例を共有しましたが、これも良い機会を提供しています。」
"And now, the AI products is becoming actually pretty good area for us as well. So, we are excited. In the past, you know, we had talked about a part of AI products called AI analytics. This solution bundle was up 90% year over year. It's coming from a small base, but we're very pleased with the traction of the various emerging products are taking."
「そして現在、AI製品も当社にとって非常に有望な分野となっています。そのため、この分野に非常に期待しています。以前、AI製品の一部であるAI分析についてお話ししましたが、このソリューションバンドルは前年同期比で90%成長しました。小規模な基盤からのスタートですが、新興製品がさまざまな分野で得ている手応えに非常に満足しています。」
Ittai Kidron -- Analyst: "Appreciate it. Thank you."
「Ittai Kidron -- アナリスト：ありがとうございます。感謝します。」
Operator: "Thank you. One moment for our next question. Our next question will come from the line of Rob Owens from Piper Sandler. Your line is open."
「オペレーター：ありがとうございます。次の質問まで少々お待ちください。次はPiper SandlerのRob Owensさんです。どうぞ。」
Rob Owens -- Analyst: "Yeah, thanks for taking my question. And I guess while I have the opportunity, I'll pick up Remo and something he said, because, Remo, in your prepared remarks, you talked about ongoing customer scrutiny on large deals. And I don't know if that's just a general economic comment or there's something else covering your opinion."
「Rob Owens -- アナリスト：質問を受けていただきありがとうございます。この機会を利用してRemoさんに伺いたいのですが、ご準備されたコメントの中で、大規模取引に対する顧客の継続的な慎重な検討について触れられました。それは一般的な経済的なコメントなのか、それとも他に何か背景があるのか教えていただけますか？」
"You know, a lot of the script was around adding AI in some of these transformational solutions that you guys are rolling out. Just curious if there's something else that might be lending to longer sales cycles as deals are getting bigger, or if that was just more of a general economic comment. Thanks."
「今回のスクリプトの多くは、皆さんが展開しているこれらの変革的なソリューションにAIを追加することに焦点を当てていました。ただ、取引が大きくなるにつれて販売サイクルが長くなる可能性を示唆するような他の要因があるのか、それとも単に一般的な経済的コメントなのかをお伺いしたいです。ありがとうございます。」
Remo E. Canessa -- Chief Financial Officer: "Yeah. Rob, it was just a general economic comment, which basically we haven't really seen any change for a while."
「Remo E. Canessa -- CFO：はい、Robさん、それは単なる一般的な経済的コメントです。基本的には、ここしばらく何かが変化したということは特にありません。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Yes. But that, in ways, helps us. We are seeing interest in cyber -- especially cyber that can really reduce the chance of ransomware attacks and the like. So, that's where zero trust comes in."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：そうですね。しかし、それがある意味で当社にとってプラスに働いています。サイバー分野への関心が高まっています――特に、ランサムウェア攻撃の可能性を大幅に低減できるサイバーセキュリティに対してです。そこでゼロトラストが重要な役割を果たします。」
"And then, the CIO often will say, and that hasn't changed, 'I like your cyber method, but if you can reduce my cost and complexity, doubly motivated.' So, we really have combined the need for zero trust. And now, AI becomes a further catalyst with cost and complexity reduction, which is helping us because most companies can't do cost reduction. Legacy firewall vendor is not going to cannibalize that large install base of firewalls. We can."
「そしてCIO（最高情報責任者）はよくこう言いますし、それは今も変わっていません――『あなた方のサイバーセキュリティ手法は気に入っていますが、コストと複雑さを削減できるならさらに動機付けになります』と。したがって、私たちはゼロトラストの必要性を完全に組み込みました。そして今、AIがコストと複雑さの削減を進めるさらなる触媒となり、それが当社を助けています。なぜなら、多くの企業がコスト削減を実現できていないからです。旧来型のファイアウォールベンダーは、大規模な導入基盤を食い潰そうとはしません。しかし、私たちはそれができます。」
Rob Owens -- Analyst: "Great, thanks for the color."
「Rob Owens -- アナリスト：素晴らしい。詳細な説明をありがとうございます。」
Operator: "One moment for our next question. Our next question will come from the line of Brian Essex from JPMorgan. Your line is open."
「オペレーター：次の質問まで少々お待ちください。次はJPMorganのBrian Essexさんです。どうぞ。」
Brian Essex -- Analyst: "Good afternoon. Thank you for taking the question. Remo, congratulations. We're certainly going to miss working with you."
「Brian Essex -- アナリスト：こんにちは。質問をお受けいただきありがとうございます。Remoさん、おめでとうございます。あなたと一緒に仕事ができなくなるのは非常に寂しいです。」
"Maybe I wanted to hit on the SecOps side of the equation. Maybe, Jay, can you help us understand where we are in terms of progress with Avalor? And, you know, I noticed, you know, in the press release, you noted that you surpassed half a trillion daily transactions, which is huge."
「ここでSecOps（セキュリティ運用）に関する話題に触れたいと思います。Jayさん、Avalorに関する進捗状況についてご説明いただけますか？また、プレスリリースで1日あたり5,000億件のトランザクションを超えたと記載がありましたが、これは非常に大きな数字ですね。」
"How are your customers evaluating your ability to scale over the volume of data and traffic that you have, given all the changes we're seeing in the SecOps side of the market in the current environment? Thanks."
「現在の市場環境でSecOps分野におけるさまざまな変化が見られる中で、これほどのデータとトラフィック量を処理する当社のスケーリング能力を顧客はどのように評価しているのでしょうか？ありがとうございます。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "SecOps market is ready for disruption. It's a big market. We had taken a very thoughtful approach of starting by building the data fabric so that all queries and all the stuff doesn't need to come to the massive data lake which can take forever."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：SecOps市場は変革の準備が整っています。非常に大きな市場です。当社は非常に慎重にアプローチを行い、大規模なデータレイクにすべてのクエリやデータを送り込む必要がなくなるよう、データファブリックの構築からスタートしました。」
"So, Avalor acquisition has done that for us. Now, building upon Avalor, we had done a few things already that are in the market. We started with Risk360 that's powered by the backend Avalor. We have unified vulnerability management that actually helps customers make sure they can properly prioritize vulnerabilities in that space."
「そのため、Avalorの買収は当社にとってそのような仕組みを実現するものとなりました。現在、Avalorを基盤としていくつかの製品を市場に投入しています。まず、Avalorをバックエンドに利用したRisk360からスタートしました。また、統合型脆弱性管理を提供しており、これにより顧客は脆弱性を適切に優先順位付けできるようになっています。」
"And then, running on the same platform, some of the digital experience offerings are getting bigger and better as well. In the SecOps, the biggest thing we're doing that others can easily do is essentially scoring and prioritization of what needs to be done."
「さらに、同じプラットフォーム上で稼働するデジタルエクスペリエンス製品もますます大きく、より良いものとなっています。SecOps分野において、当社が特に取り組んでいる最大のことは、他社が簡単にはできない、スコアリングと優先順位付けの提供です。」
"But the next phase that is very powerful will be the products we're building is called breach prediction and threat hunting. They're working with some of the early stage design, and customers are seeing some very good results."
「しかし、非常に強力な次のフェーズとして、侵害予測と脅威ハンティングと呼ばれる製品を構築中です。これらは初期段階の設計を基に進行中であり、顧客から非常に良い結果が得られています。」
"So, what the point we want to make was you can go and build technology. But if you don't have the kind of private enterprise data you need, you can't do much with it."
「ここでお伝えしたいのは、技術を構築することは可能ですが、必要なプライベートな企業データを持っていなければ、あまり多くのことはできないということです。」
"Let me contrast it. ChatGPT took the public data off the whole world, trained it on LLMs. They're able to do it well. But the logs are private. Zscaler, having those logs available, we can actually train the stuff. But based on the collected learning, this thing can be applied to a specific customer so each customer gets benefit."
「これを対照的に説明します。ChatGPTは世界中の公開データを取得し、それをLLM（大規模言語モデル）で学習させました。そのため、非常にうまく機能しています。しかし、ログはプライベートなものです。Zscalerはこれらのログを利用可能にすることで、実際に学習を行うことができます。そして収集された学習に基づいて、特定の顧客に適用されるため、各顧客が利益を得られるのです。」
"So, we are increasing our investments in this area. And over time, you're going to start seeing some more meaningful results in this area."
「そのため、この分野への投資を増加させています。そして、時間の経過とともに、この分野でより意味のある成果が現れるのを目にすることができるでしょう。」
Brian Essex -- Analyst: "All right. That's helpful. Thank you."
「Brian Essex -- アナリスト：なるほど、それは参考になります。ありがとうございます。」
Operator: "One moment for our next question. Our next question will come from the line of Joel Fishbein from Truist. Your line is open."
「オペレーター：次の質問まで少々お待ちください。次はTruistのJoel Fishbeinさんです。どうぞ。」
Joel Fishbein -- Analyst: "Thanks for taking the question. Remo, big shoes to fill, and you'll be sorely missed. Jay, you talked a little bit about the public sector and the U.S. federal."
「Joel Fishbein -- アナリスト：質問を受けていただきありがとうございます。Remoさん、大役を務められましたね。あなたがいなくなるのは本当に寂しいです。Jayさん、公共部門や米国連邦政府に関して少し触れていただきましたね。」
"Just curious if there's been any update on DOD and Thunderdome and any of the big projects there? They've been, you know, looking at doing a revitalization, and you seem to be primed for that. We'd love to hear, you know, where that stands."
「国防総省（DOD）やThunderdomeに関する進展、またはそこでの大規模プロジェクトについて何かアップデートがありますか？彼らは再活性化に向けた取り組みを検討しているようで、御社はその準備が整っているように見えます。その状況について教えていただけると嬉しいです。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "So, we continue to gain share in federal market across the board. One of the things I'm proud of is now, we reached 14 of the 15 cabinet-level agencies as our customers."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：そうですね、私たちは連邦市場全体でシェアを拡大し続けています。特に誇りに思っているのは、現在、15の内閣レベルの機関のうち14を顧客として獲得したことです。」
"Across defense, too, we have a number of initiatives. We have talked about some of them in the past. We think we have very, very big opportunity out there."
「防衛分野においても、いくつかの取り組みを行っています。これについては過去にいくつか触れましたが、この分野には非常に大きなビジネスチャンスがあると考えています。」
"And with the new administration coming on board, we are all reading about the push for cost reduction. I believe that's a positive for us for our federal business. This is because we reduce cost and complexity."
「そして、新しい政権の下で、コスト削減への取り組みが推進されていることを皆さんもご存知かと思いますが、これが連邦政府向け事業にとってプラスに働くと信じています。というのも、私たちはコストと複雑さを削減するソリューションを提供しているからです。」
"We eliminate north-south, east-west firewalls, VPN, NAC, we -- segmentation, all of those kind of products. So, I'm excited about the federal opportunities. And it's not just the U.S. We're taking the same kind of solutions to some of the Western-friendly, NATO-friendly countries as well."
「私たちは南北・東西ファイアウォール、VPN、NAC、セグメンテーションなどのあらゆる製品を排除します。そのため、連邦政府向けの機会には非常に期待しています。そして、これは米国だけにとどまりません。同様のソリューションを、いくつかの西側諸国やNATO（北大西洋条約機構）加盟国にも提供しています。」
Joel Fishbein -- Analyst: "Thank you."
「Joel Fishbein -- アナリスト：ありがとうございます。」
Operator: "One moment for our next question. Our next question will come from the line of Fatima Boolani from Citi. Your line is open."
「オペレーター：次の質問まで少々お待ちください。次はCitiのFatima Boolaniさんです。どうぞ。」
Fatima Boolani -- Analyst: "Good afternoon. Thank you for taking my questions. I appreciate it. And, Remo, congratulations on an illustrious career."
「Fatima Boolani -- アナリスト：こんにちは。質問を受けていただきありがとうございます。感謝します。そして、Remoさん、輝かしいキャリアをお祝い申し上げます。」
"I wanted to ask you a question with regards to the updated billings guidance and some of the implied second quarter billings based on some of the seasonality commentary you shared, Remo."
「Remoさんにお聞きしたいのですが、更新された請求額のガイダンスと、季節性に関するコメントを基にした第2四半期の請求額について教えていただけますか？」
"Is there anything that we should think about vis-a-vis transactions that maybe landed early? Just trying to get a better sense of, hey, first quarter, you know, was really strong out of the gate certainly relative to expectations. But why would we see, you know, some of that pair down in the second quarter, second fiscal quarter? If you can give us some color around that. Thank you so much."
「予定より早く成立した取引があった可能性について考慮すべき点はありますか？第1四半期は確かに予想を上回る非常に力強いスタートでしたが、第2四半期に請求額が一部減少するとすれば、その理由について何か教えていただけますか？ありがとうございます。」
Remo E. Canessa -- Chief Financial Officer: "Yeah. You know, our guide for the second quarter, you know, for billings is actually up. You know, the 39 to 33 -- 39.3% to 39.5% would indicate that for the second quarter."
「Remo E. Canessa -- CFO：ええ、第2四半期の請求額のガイダンスは実際には増加しています。39～33――具体的には39.3%から39.5%が第2四半期を示しています。」
"You know, the key thing is that we had a great first quarter. And if you take a look, we're passing the beat for the entire year. Really, fundamentally, nothing's, you know, changed."
「重要なのは、第1四半期が非常に好調だったということです。そして、全体として通年のガイダンスを上回っています。本質的には何も変わっていません。」
"But we talked about on the prior call, you know, the key dynamic, which is occurring, is the scheduled billings at 7% in the first half and 23% in the second half. So, nothing's really fundamentally changed."
「ただ、前回の電話会議でもお話ししましたが、スケジュールされた請求額の構成比が、上半期では7%、下半期では23%となっていることが重要なポイントです。ですから、本質的には何も変わっていません。」
"What I can say is that, you know, our pipeline supports our guidance. What I can say also is that, you know, hiring has been very good in our sales organization. Attrition is down. The go-to-market organization really is becoming very, very strong."
「私が言えることは、パイプラインがガイダンスを支えているということです。また、営業組織における採用が非常に良好であること、離職率が低下していること、そして市場参入組織が非常に強力になってきているということです。」
"So, as I -- as we go forward, it will become a more important part, you know, to Zscaler, so, you know, the second half, you know, basically, as we talked about. And you have our guidance. You know, we brought up guidance for the full year, and we feel comfortable with that."
「したがって、今後さらに進むにつれて、これがZscalerにとってより重要な部分となるでしょう。そして、後半についても前述の通りです。また、通年のガイダンスを引き上げましたが、それについても安心しています。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Absolutely. Also, the same thing, the go-to-market execution of Mike Rich, the leadership team has been outstanding."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：その通りです。また、Mike Richとリーダーシップチームによる市場参入戦略の実行は非常に優れています。」
Fatima Boolani -- Analyst: "Thank you."
「Fatima Boolani -- アナリスト：ありがとうございます。」
Operator: "Thank you. One moment for our next question. Our next question comes from the line of Shrenik Kothari from Baird. Your line is open."
「オペレーター：ありがとうございます。次の質問まで少々お待ちください。次はBairdのShrenik Kothariさんです。どうぞ。」
Shrenik Kothari -- Analyst: "Hey. Congrats on the retirement, Remo. Great working with you, and good luck for the next chapter. And thanks for taking my questions."
「Shrenik Kothari -- アナリスト：こんにちは。ご退任おめでとうございます、Remoさん。これまで一緒に仕事ができて光栄でした。次のステージでのご活躍をお祈りします。そして、質問を受けていただきありがとうございます。」
"So, the shift to account-centric selling, of course, is yielding benefits already, as you mentioned, with the pipeline quality. Just a follow-up to Brad's question on the bookings growth."
「アカウント中心の販売戦略への移行についてですが、パイプラインの質が向上していることからも、すでに成果を上げているとおっしゃいましたね。そこで、Bradさんが触れた契約成長についてフォローアップさせてください。」
"And I'd say, Remo and Jay, you mentioned about the partnership with GSIs facilitating significant deal wins. You mentioned about the seven-figure SD-WAN. Can you just help provide some more quantifiable color in terms of incrementally are tied to GSI-led deals?"
「Remoさん、Jayさん、GSIs（グローバルシステムインテグレーター）とのパートナーシップが重要な取引の成功を後押ししていると述べられましたね。7桁規模のSD-WAN契約について触れていましたが、GSI主導の取引に関連する増分について、もう少し定量的に教えていただけますか？」
"And any more examples that highlight success with GSI, if that is leading to larger, bigger deals, or also longer sales cycles? And how should we think about the billings going forward?"
「また、GSIとの成功を強調する他の例があれば、それがより大規模な契約につながっているのか、それとも販売サイクルの長期化につながっているのかについても教えてください。そして、今後の請求額についてどのように考えるべきでしょうか？」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Right. Very good question. We are actually seeing increasing contribution of GSIs, especially in large accounts. I highlighted two deals, actually, this time that are driven by GSIs as strong partners, an auto supply parts company."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：はい。非常に良い質問ですね。実際に、GSIsの貢献が特に大規模アカウントで増加しているのを見ています。今回は、GSIsが強力なパートナーとして主導した2つの取引を取り上げました。その1つは、自動車部品サプライヤーの例です。」
"This was a combination of zero trust segmentation and zero trust branch, eliminating the need for firewalls in lots and lots of factories and branches. But they also -- GSI also helped us with G2K services company where we sold protection for Microsoft and copilot type of stuff."
「これは、ゼロトラストセグメンテーションとゼロトラスト支店ソリューションを組み合わせたもので、数多くの工場や支店におけるファイアウォールの必要性を排除しました。また、GSIはグローバル2000（G2K）企業のサービス会社とも連携して、MicrosoftやCopilot向けの保護ソリューションを販売するのを支援しました。」
"I think the difference we're seeing is that GSI is now working more closely with customers starting the early stage, and they are standardizing on some of our solutions. It used to be ZIA or ZDX. Now, there's -- standard solutions are including emerging products as well."
「現在見られる違いは、GSIがより初期段階から顧客と緊密に連携し、当社のいくつかのソリューションを標準化していることです。以前はZIAやZDXが中心でしたが、今では新興製品も標準ソリューションに含まれるようになっています。」
"So, good momentum. And also, think of it, when we talk about eliminating a bunch of products, generally, those products end up being what? They are firewalls, they're VPN, they're SD-WANs, the NAC, the VDIs, their device segmentation."
「非常に良い勢いが出ています。また、たくさんの製品を排除するという話をするとき、それらの製品は一般的に何でしょうか？それはファイアウォール、VPN、SD-WAN、NAC（ネットワークアクセス制御）、VDI（仮想デスクトップインフラ）、そしてデバイスセグメンテーションです。」
"It creates an opportunity for GSI partners to get services to replace -- take those products out. Over time, we'll start giving you more and more data about it. But I'll say, we are very pleased with the results, and this is because of the leadership we added to drive GSI that's making a big difference."
「これにより、GSIパートナーがこれらの製品を置き換えるためのサービスを提供する機会が生まれます。時間が経つにつれて、この点についてさらに多くのデータをお届けするようになります。しかし、現時点でも結果に非常に満足しています。これは、GSIを推進するために当社が追加したリーダーシップが大きな違いを生んでいるためです。」
Shrenik Kothari -- Analyst: "Got it. Thanks a lot, Jay."
「Shrenik Kothari -- アナリスト：わかりました。ありがとうございました、Jayさん。」
Operator: "One moment for our next question. Our next question will come from the line of Matt Hedberg from RBC. Your line is open."
「オペレーター：次の質問まで少々お待ちください。次はRBCのMatt Hedbergさんです。どうぞ。」
Matt Hedberg -- Analyst: "Great. Thanks for taking my questions, guys. Lots of really good things to think about on this quarter. I guess I wanted to go back to the data protection solution."
「Matt Hedberg -- アナリスト：素晴らしいですね。質問を受けていただきありがとうございます。この四半期には考えるべき非常に良い要素が多いです。データ保護ソリューションに戻ってお伺いしたいと思います。」
"It seems like it's really contributing to large deals. And it's not the first time you've talked about it. I looked back, I think in Q4 of '23, fiscal '23, you talked about an approaching a sort of 15 million of ARR. I think, at the time, it was growing about 60%."
「このソリューションが大規模な契約に大きく貢献しているようですね。これについて話されたのは今回が初めてではありません。振り返ってみると、2023会計年度の第4四半期にARRが約1,500万ドルに達すると話されていたと思います。当時は約60%の成長をしていたと記憶しています。」
"Any update on the scale of that business? I think it was about maybe about 12% of ARR back then. I have to imagine, it's been growing faster than the base business, but that feels like it's a really, really material contributor to new and emerging product growth."
「このビジネスの規模について何か最新情報はありますか？当時、ARR全体の約12%を占めていたと考えています。基盤ビジネスよりも速いペースで成長していると想像しますが、新興製品や新規成長への非常に重要な貢献要素のように感じます。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Yes, data protection keeps on growing faster than our overall business. We are doing some big deals. I think with the emergence of AI, one of the biggest thing that's going to really help drive data protection is AI because companies are worried about their data leaking out there as they start using more and more public AI services like ChatGPT, even copilot falls under that area."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：はい、データ保護は全体的なビジネスよりも速いペースで成長を続けています。いくつかの大規模契約を進めています。そしてAIの出現により、データ保護を本当に推進する最大の要因の1つはAIになると考えています。企業がChatGPTのようなパブリックAIサービスをますます利用する中で、自社データが外部に漏れることを心配しているためです。この範疇にはCopilotも含まれます。」
"And then, they'll be worried about private AI applications that our customers are building, too. So, we have built probably the most comprehensive platform for data protection, not just inline data and endpoint data for SaaS applications, data in the cloud with DSP around the world, and even data security for emails as well."
「さらに、顧客が構築しているプライベートAIアプリケーションについても懸念が広がるでしょう。そのため、当社はおそらく最も包括的なデータ保護プラットフォームを構築しました。SaaSアプリケーションのインラインデータやエンドポイントデータだけでなく、世界中のDSP（データ保護サービス）を活用したクラウド内のデータ、さらにはメールのデータセキュリティも提供しています。」
"I think you keep on seeing us. Another comment I made was for -- as all large data protection exfiltration happens for internet, we are sitting in line, we are naturally there. We're doing SSL/TLS inspection. So, it's natural to expect to grow this business, and we're doing a good job with it."
「このように、今後も当社の取り組みを目にする機会が増えるでしょう。さらに申し上げると、インターネット上で発生するすべての大規模なデータ保護や漏洩防止が関係する際、当社はインラインに位置しています。つまり、自然とそこにいるのです。SSL/TLS検査を行っています。このビジネスの成長を期待するのは当然のことですし、当社はこの分野で良い成果を上げています。」
Matt Hedberg -- Analyst: "Thank you very much."
「Matt Hedberg -- アナリスト：どうもありがとうございます。」
Operator: "Thank you. One moment for our next question. Our next question comes from the line of Roger Boyd from UBS. Your line is open."
「オペレーター：ありがとうございます。次の質問まで少々お待ちください。次はUBSのRoger Boydさんです。どうぞ。」
Roger Boyd -- Analyst: "Great. Thanks for taking my questions. And, Remo, sad to see you go, but I'll echo my congrats on your retirement there. It's been a pleasure."
「Roger Boyd -- アナリスト：素晴らしいです。質問を受けていただきありがとうございます。そして、Remoさん、ご退任とのことで寂しく思いますが、ご退職おめでとうございます。これまでご一緒できて光栄でした。」
"Jay, just to follow up on data security, it seems like you're having a lot of traction upselling that data security portfolio. But I'm wondering, to what extent that holistic view that really only inline vendors can do start to influence new ZPA, ZIA deals?"
「Jayさん、データセキュリティについてフォローアップさせてください。この分野でのポートフォリオがアップセルにおいて非常に良い手応えを得ているようですが、特にインラインベンダーだけが提供できる包括的な視点が新規のZPAやZIA契約にどの程度影響を与え始めているのか知りたいです。」
"And how big of a competitive differentiator you see that being going forward?"
「そして、今後これがどれほど大きな競争優位性をもたらすとお考えですか？」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "So, data protection, majority of the time, it comes with ZIA, ZPA. It's such a large install base. Our customers started on data protection side and had none or small data protection, so it's easy and natural for us to start that way."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：データ保護は、そのほとんどがZIAやZPAと一緒に提供されています。当社の導入基盤は非常に大規模です。多くの顧客がデータ保護から始めており、それまでデータ保護がなかったり、小規模でしか導入されていなかったりしたため、そのような形で始めるのは自然な流れです。」
"We are seeing some of the customers who -- some of the prospects starting with interest on the data protection side as well. Those numbers are relatively small. The biggest products that are actually helping us with new logos without ZIA, ZPA are actually products like Airgap, zero trust device segmentation, or Avalor's unified vulnerability management."
「また、一部の顧客や潜在顧客がデータ保護に関心を持ってスタートしているケースも見られます。ただし、その数は比較的小さいです。ZIAやZPAなしで新規ロゴの獲得に役立っている最大の製品は、Airgapやゼロトラストデバイスセグメンテーション、またはAvalorの統合型脆弱性管理のような製品です。」
"Look, a company like Zscaler that -- has a large platform. We can sell a lot in install base. We can also sell a lot of the new logo opportunities because of the big market for us there. That's why we don't really push for one or the other. We think both are important for us, and both -- we are doing well in both areas."
「ご覧の通り、Zscalerのような大規模プラットフォームを持つ企業では、既存基盤への販売が多くありますが、新規ロゴの機会も非常に大きな市場であり、多くの販売を行うことができます。そのため、どちらか一方に重点を置くことはしていません。当社にとってはどちらも重要であり、両方の分野で良い成果を上げています。」
Roger Boyd -- Analyst: "Great. Thanks so much for the detail."
「Roger Boyd -- アナリスト：素晴らしいです。詳しくご説明いただきありがとうございます。」
Operator: "Thank you. And with that, I'd like to turn it back over to Jay Chaudhry for any closing remarks."
「オペレーター：ありがとうございます。それでは最後に、Jay Chaudhryさんに締めの言葉をお願いいたします。」
Jagtar Singh Chaudhry -- Chief Executive Officer: "Great. Well, thank you all for your interest in Zscaler. We look forward to seeing you in one of the many conferences that we'll be participating in. See you then. Thank you."
「Jagtar Singh Chaudhry -- CEO：素晴らしいですね。Zscalerに関心をお持ちいただき、皆さん本当にありがとうございます。今後参加予定の数々のカンファレンスでお会いできるのを楽しみにしています。それではまたお会いしましょう。ありがとうございました。」
Operator: "Thank you for your participation in today's conference."
「オペレーター：本日のカンファレンスにご参加いただき、ありがとうございました。」