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ARMの急成長とアルトマンの半導体戦略がNVIDIAに及ぼす影響

Zun-Beho

驚きと共に、去年市場価値が６位だったNVIDIAが2024年2月の時点でGoogleを抜き、３位につけているというポストがありましたので、今後のNVIDIAを検証していきたいと思います。

こんな予測を立てている人さえいます。

NVIDIA は間もなく Apple に匹敵し、追い越すことになるでしょう。 H100、cuda、tensor rt の堀は iPhone や AppStore よりも大きいです。

それに反して、AppleやGoogleのブランド価値が不動であるとの意見もあります。

覚えておいてください。Google の Gemini は 100% NVIDIA フリーで、Apple は現在 MLX を搭載しているので、いつか彼らがトレーニング用の独自チップを発表しても驚かないでしょう。


去年と順列が入れ替わり飛躍的に成長したNVIDIA

一年でここまで様変わりするのかと、AI関連の世界的な動きについていけなくなっています。特に1989年の栄華の夢の中にまだいる日本に住んでいるとこの急激な変化の波に取り残されがちになります。ところが、夢の中にいる日本人ばかりではなく目覚めて活動している日本人がいます。孫正義氏もこのAI時代のキープレーヤーの一人に数えられます。

以下に、日本が栄華を誇っていた、1989年そして昨年と今年の市場価値上から下に６位から１位までまでの企業と市場価値をドル建てでグラフにして見ました。NVIDIAが1年で６位から３位に上り詰めた事も印象深いのですが、今年はMicrosoftの市場価値がAppleを抜き去り１位になった記念すべき年でもあります。

Aplleの市場価値を抜き1位に躍り出たMicrosoft

Microsoftの市場価値は特に、同社のクラウドコンピューティングサービスであるAzureの売上が前年比で27%増加したと報告されたことが、その価値を押し上げる要因となりました。この結果、Microsoftの株価は約7%上昇し、その日の市場価値は約1400億ドル増加しました​​。さらに、Microsoftの株式は、BingにChatGPT由来のAIを統合すると発表した後、4%上昇し、市場価値を再び2兆ドル以上に戻しました​​。

したがって、Microsoftの市場価値の上昇は、ChatGPTとの提携によって大きく貢献されたと言えます。ただし、彼らが一貫して一位だったかというと、そうではありません。過去には市場価値が2兆ドルを超えていたものの、昨年のベアマーケットで特にテクノロジーセクターが厳しい影響を受けたため、その後価値が下がっていました。Microsoftが市場価値2兆ドルを超えたのは、2021年6月のことでした。それ以後、同社は価値の下落を経験しましたが、これはChatGPTが導入される前のことです。その時点での市場価値1位の企業はSaudi Aramcoで、その市場価値は2.27兆ドルでした。

サティア・ナデラの功績

Microsoftは過去10年間で大転換を遂げ、2014年にCEOのSatya Nadellaが指揮を執って以来、Azure、Office 365、Dynamics 365などのインフラストラクチャと生産性ツールを拡大し、クラウドへ移行する企業からの強い需要に応えています。加えて、AI、ゲーム、拡張現実などの注目分野での存在感を高めています。特にAzureを中心とするインテリジェントクラウド部門は、複数の四半期にわたって20%以上の収益成長を記録しており、この成功が市場価値の増加に貢献しています​​。

Github買収もサティア・ナデラの功績

GitHubの買収は、Satya Nadella氏のCEO在任中に完了しました。この買収は 2018 年 6 月 4 日に発表され、Microsoft は GitHub を 75 億ドルの株式で買収しました。この動きは、Microsoft のオープンソース開発への取り組みを強化し、開発者ツールとサービスをより幅広いユーザーに提供するための戦略的な取り組みと見なされていました。ナデラは、この買収を通じてマイクロソフトと開発者コミュニティとの関わりを大幅に拡大することを主導しました。

Githubから始まったOpenAIとの連携

GitHub Copilotの導入は、MicrosoftがBingにChatGPTを統合するよりも前に行われました。このことから、MicrosoftがAI技術を利用した製品開発において、GitHub Copilotを一つの重要なステップとして位置づけ、その後さらに多くの製品やサービスにAIを統合していく戦略を取っていることが推測されます。

GitHub Copilotは、プログラマーがコードを書く際にAIによるサジェスチョンを提供するツールで、開発者の生産性向上を目指しています。この技術は、OpenAIが開発したGPT（Generative Pre-trained Transformer）モデルを基にしており、プログラミング言語のコンテキストを理解し、関連するコードの断片を提案することができます。

NVIDIA (NVDA) の将来性

  • AI技術の進展: NVIDIAはAIと機械学習の分野で中心的な役割を果たしており、この分野の需要が増加し続けることはNVIDIAにとって有利です。特に、ディープラーニング、自動運転車、クラウドコンピューティングなどでの使用が注目されています。

  • 競争環境: Armのような競合他社の成長はNVIDIAにとって挑戦となりますが、NVIDIAは独自の技術と既存の市場での強固な地位を活かして対抗することができます。

  • 技術革新: NVIDIAが新しい技術や製品を開発し続けることができれば、市場での競争力を維持し、さらなる成長を遂げることが可能です。

OpenAI との関連

  • 半導体生産: OpenAIが半導体を物理的に生産する動きは、直接的にNVIDIAの市場価値に影響を与える可能性があります。特に、AIモデルのトレーニングに必要な高性能コンピューティングリソースの提供が重要となります。

  • ARMとの契約: OpenAIが孫正義を通じてArmと何らかの契約を結ぶ可能性がある場合、それは市場におけるAI技術の応用範囲を広げ、半導体市場の動向に大きな影響を与える可能性があります。

ARMの株価急騰がNVIDIAにもたらす影響

ARM の株価急騰と孫正義氏の純資産の大幅な増加を考慮すると、NVIDIA の将来は競争の激化と投資家からの潜在的な期待の高まりによって影響を受ける可能性があります。ARMの強気な業績を受けて、NVIDIAはイノベーションを加速し、新たな市場機会を模索するようになるかもしれません。しかし、NVIDIA の成功は、今後の業績と進化する半導体情勢への戦略的対応にかかっており、これらの課題を効果的に乗り越えれば、強力な市場地位を維持できる可能性があります。

また、ARMの成功がNVIDIAにプレッシャーを与え、さらなるイノベーションを促す可能性さえあります。NVIDIAもAIとディープラーニング分野での強固な地位を維持することで、市場価値を維持または拡大できる可能性があります。

2025年のランキング予測

NVIDIAが2025年にも3位を維持するかについては、上記の要素に加え、経済全般の動向、技術革新の速度、および競合他社の戦略に大きく左右されます。AI技術の進展とその応用が市場価値に与える影響は非常に大きいため、NVIDIAが引き続き上位に位置する可能性は十分にありますが、Armの成長やOpenAIとの関連動向などにより、ランキングに変動が生じる可能性も否定できません。

OpenAIが半導体を独自開発する動きのNVIDIAに対する影響

OpenAIのサム・アルトマン氏は、チップ不足に対処するためにAIチップ工場のネットワークをターゲットに、多額の資金を投入して世界の半導体生産を大幅に拡大する計画だ。最大7兆ドルを投資して製造能力を強化することを目的として、ソフトバンク、UAEのG42、そして潜在的にはTSMCと多数の半導体工場の建設に向けた協力が進行中です。

孫正義氏やサティア・ナデラ氏などとの議論を伴うこの取り組みは、競争力のある経済のためのAIインフラストラクチャと強靱なサプライチェーンの必要性を強調しています。

多額の投資を行って半導体生産を拡大するというOpenAIの取り組みは、AIチップ製造における自立への移行を示している。この動きは、最適化された新しい AI チップを導入する可能性があるため、AI ハードウェア市場における NVIDIA の優位性に挑戦する可能性があります。さらに、SoftBank、Microsoft、G42 などの大手企業とのコラボレーションは、業界に広範な影響を与えることを示唆しています。NVIDIA が競争力を維持するには、イノベーションを加速し、パートナーシップを強化する必要があるかもしれません。


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