(和訳) $UNH Q2 2022 Transcript カンファレンスコール
アンドリュー・ウィティ
ケイティ ありがとうございます、そして皆さん、おはようございます、今日はお集まりいただきありがとうございます。ユナイテッドヘルス・グループは、「より多くの人々に、より効果的に、つながりのある質の高いケアを提供する」という目標を実行する中で、持続的な勢いをもって下半期を終えることができました。そのために、私は36万人の従業員に感謝したいと思います。私たちのミッションに対する彼らの揺るぎないコミットメントと、私たちがサービスを提供する人々に対する彼らの努力とサポートが、これらすべてを可能にしているのです。
オプタムとユナイテッドヘルスケアの両社の好調な業績の結果、通期の調整後1株当たり利益の見通しを21.40ドルから21.90ドルの範囲に引き上げています。包括的なバリューベースのケアは当社の成長戦略の中心テーマであり、より多くの患者さんとケアプロバイダーが従来のフィーフォースサービスからバリューベース志向に移行できるよう支援します。私たちは、複数の慢性疾患や限られた収入、満たされていない社会的ニーズなど、社会的に最も弱い立場にある人々のために、より良い、より一貫したケア成果を、より低い総費用で提供することを目指します。
オプタムヘルスとオプタムレックスの臨床プラットフォームは、バーチャルからポストアキュート、診療所、在宅まで、一連のケア環境をカバーし、当社のケアチームが個別化されたコネクテッドケアを提供することで患者固有のニーズに対応することを可能にします。当社のアプローチは、患者さんが処方されたケアプログラムを継続できるよう支援し、より多くの時間をご自宅で快適に過ごすことを可能にしています。この包括的で消費者重視のアプローチに対する消費者の高い満足度は、例えば、当社のデュアル・スペシャル・ニーズ・プランが提供する150万人の人々のネット・プロモーター・スコアが80であることからも証明されています。
今期もまた、医療保険商品全体で成長を遂げました。ご期待に沿えるよう、現在、メディケアチームは今秋の新規登録に向け、高齢者の皆様にさらなる価値、安定性、予測可能性を提供することに重点を置き、提供商品の最終調整をしています。私たちは、年間を通じ、消費者ブローカーや市場からのフィードバックを幅広く収集し、商品の継続的な改善に努めています。私たちのアプローチは、お客様との深い関わり、きめ細かなサービス、最高のケアへのアクセスを提供することに根ざしています。
このアプローチによるメリットは顕著です。メディケア・アドバンテージの利用者は、フィー・フォー・サービスの利用者に比べて医療費の自己負担が約40%少なく、収入が限られている高齢者にとっては、年間約2,000ドルの節約になります。また、従来の有料サービスに比べて、メディケア・アドバンテージ・プランはプライマリ・ケアに最大30%多くのリソースを割き、シニアのための予防的スクリーニングや検査サービスを最大50%多く提供しています。当社のプランに加入している高齢者の反応は上々です。プランの満足度は過去5年間で450ベーシスポイント上昇し、業界のほぼ2倍となっています。消費者の満足度は、同期間に当社のプランを選択した高齢者が約340万人増加したことが最もよく示しています。
一方、国内の医療保険事業（ベネフィット・ビジネス）では、デジタル・ファーストを含む商品の革新と拡大の結果、過去 12 ヶ月で25万人以上の方にサービスを提供できるまでに成長しました。
最もニーズの高い地域で手頃な価格を実現し続けるために、本日、Optum Rxの支援を受けたUnitedHealthcareによる重要なイニシアチブを発表します。2023年以降、ユナイテッド・ヘルスケアの完全被保険者のために、当社の優先医薬品リストにあるいくつかの重要な医薬品について、自己負担金なし、自己負担金0ドルとなります。インスリン、重度のアレルギー反応に対するエピネフリン、急性喘息発作に対するアルブテロールなどの医薬品が含まれます。これは脆弱な人々の健康にとって重要なステップですが、より大規模で長期的な医薬品コストの抑制は、コストの根本的な要因であるメーカーによる製品定価の抑制と引き下げに依存しています。私たちは、店頭での割引などこれまでの活動を踏まえ、消費者の自己負担額を下げるために、私たちの能力を発揮して、できる限りのことをやっていきたいと思います。
一歩下がって、5つの成長分野のそれぞれを見渡すと、共通のテーマが見えてきます。それは、OptumとUnitedHealthcareがサービスを提供する消費者との関係の深化です。2022年を通して、私たちはより幅広い層の消費者にこれまで以上に効果的にアプローチし、サービスを提供するための機能を急速に拡大し、投資を加速してきました。これには、消費者が信頼できる健康関連情報を見つけやすくするためのデジタル体験のさらなる強化や、消費者直結型プラットフォームによるエンゲージメントの拡大が含まれます。
それでは、これらの取り組みについて、社長兼最高執行責任者のダーク・マクマーンにお話しを伺いたいと思います。ダーク？
ダーク・マクマホン（Dirk McMahon
アンドリュー、ありがとうございました。アンドリューのコメントを受けて、成長戦略の進捗状況についてもう少し詳しくご説明したいと思います。この進捗は、価値ベースの取り決めを通じてより多くの人々にサービスを提供し、より良いケアを提供するための私たちの取り組みに表れています。私たちは、今年の目標に順調に近づいています。この拡大は、臨床の質と一貫性に大きな影響を及ぼします。オプティム・ケアの医師と価値ベースの取り決めを行っているMA患者は、ケアへの関与が高く、ウェルネスチェックの遵守率はメディケア有料サービス患者より5ポイント高く、入院率の約20%低下に寄与しています。さらに、オプティム・ケアのバリュー・ベース・アレンジメントを受けたCOPD患者は、メディケアフィーサービス患者よりも服薬アドヒアランスが80%高く、呼吸器合併症が約60%減少し、救急外来を回避することに貢献しています。このような臨床結果は、当社が長年にわたってバリューベースのケアを大規模に提供してきた実績のほんの一部であり、このようなケアへのアクセスを拡大するための取り組みを急がせている要因でもあります。
また、私たちは、応用技術によって医療費を削減し、アクセスを改善することにも、組織として取り組んでいます。例えば、私たちはヘルスケアのバックボーンを強化するために何億ドルもの投資を行っています。例えば、不要な複雑さを減らすためのプラットフォームの合理化、よりシームレスな顧客体験を実現するためのエンド・ツー・エンドの資格管理、消費者と医療提供者のための一貫した臨床体験を促進する共通プラットフォームなどの分野です。これらの投資は、最終的にエンドツーエンドのサービス体験の向上、全体的な運営コストの削減、そして私たちがサービスを提供する人々への価値の向上につながるものです。
よりシンプルな体験は、オプティムの金融サービスチームが開発した統合消費者カードに関する取り組みの中心となっています。最初の試験運用では、消費者から大きな反響がありました。健康食品の購入も含め、すべての特典を広く受け入れられている1枚のカードにまとめるというシンプルさは、消費者の差別化要因となっています。この最初の取り組みに基づき、2023年にはメディケア・アドバンテージの個人会員全員にこのカードを導入する予定です。
エクスペリエンス向上のためのもう一つの重要な要素は、消費者トランザクションの最適化です。会員の皆様は、いつでもどこでもタイムリーな情報を得られることを期待されており、保障内容の理解からバーチャル訪問の完了まで、私たちが提供するデジタルサービスに良い反応を示していることをご報告します。メディケアの会員の皆様は、ここ2、3年の間にデジタルエンゲージメントが170%も向上しています。
最後に、ファーマシー・サービスでは、薬剤師主導のサービスを推進することで、消費者のケアの質とアクセスを向上させることに非常に重点を置いています。私たちは、年末までに700近い地域薬局を持つ予定であり、引き続き臨床現場における地域薬局の統合を進めています。
それでは、最高財務責任者のジョン・レックスに話を譲ります。
ジョン・レックス
ダーク ありがとうございます。アンドリューが述べたように、私たちは力強い成長のモメンタムをもって今年 の下半期を迎えました。上半期の売上高は1,600億ドル超で、前年比13%増となりました。オプタムとユナイテッドヘルスケアの両社が2桁の成長を遂げるなど、業績はバランスよく推移しています。
はじめに、今年これまでに観察されたケアパターンについて簡単に触れておきます。主に、過去数年間はCOVIDと非COVIDのケア活動の間に均衡がとれていた関係が、COVIDのケアレベルが低下すると後者がそれほど急速に回復しないことが見受けられます。また、基本的なケアパターンにも引き続きばらつきがあり、特定の分野では過去の水準を下回っています。例えば、小児科や救急科などです。また、高齢者が重要な予防医療を受けるレベルなど、より完全に回復している分野もあります。ここ数週間、COVID関連の入院患者数は増加していますが、平均入院日数は以前の期間と比較して短くなっています。私たちはいつも、以前の時期に延期されたかもしれないケアによる人々の長期的な健康への影響を注意深く観察しています。今のところ、急性期の変化を示すようなパターンはまだ見つかっていません。
もちろん、現在の環境を動かしている要因については、多くの合理的な理論があり、どれも興味深いものであることは間違いありません。しかし、私たちが実際に行っていることは、次のようなことです。UnitedHealth Groupの長年の慣行と一致するように、私たちの第一の意図は、人々が必要なケアを受けられるようにすること、そしてそのプロセスにおいてできる限り手助けをすることです。私たちは、これまでと同様、医療費の動向とそれがどのように急速に変化するかを非常に尊重しており、それに応じて私たちの提供するものを位置づけ続けていきます。
次に、事業について説明します。オプタム・ヘルスの収益は、第2四半期に40億ドル超、32%増加しました。消費者1人当たりの収益は、バリューベースの取り決めの下でサービスを提供する患者の成長に牽引され、30%増加しました。バリューベースの拡大をサポートするためにケアデリバリープラクティスへの投資を加速させたにもかかわらず、営業利益は24%増となりました。また、オプタムの外来手術センターも大きく貢献しました。これらのセンターは、患者や外科医の優れた体験と高品質の臨床成果を提供しながら、これらの最適な環境で行われる手術の範囲と複雑さを進歩させ続けています。当センターで行われる高度な関節、脊椎、心臓血管手術の数は、わずか2年前に比べて3倍近くに増加しています。医療従事者はこれらのセンターが提供するメリットをますます認識し、消費者はケアの質と経験を高く評価し、NPSは常に90を超えています。
オプタムインサイトの収益は前年比11%増。収益バックログは236億ドルで、前年比23億ドルの成長。当社は引き続き技術的な進歩を推進し、情報技術やデータ分析の提供サービスの拡大など、価値の高い知識ベースのサービスにおいて人工知能や機械学習をより深く適用しています。
オプタムRxの収益は10%増の約250億ドルで、中核のPBMにおける継続的な堅調な販売実績と実行、ならびに薬局ケアサービスの成長を反映しています。これらの重要かつ拡大するケアサービスは、複雑な治療の効果を厳密に監視・追跡するハイタッチな専門サービスなどの分野で、人々の健康に貢献し、向上させています。
ユナイテッド・ヘルスケアの話に戻ります。売上高は、すべての事業からの貢献により、66億ドル（12％）の大幅な伸びを示しました。高齢者向けサービスでは、今年も引き続き、メディケア・アドバンテージで最大80万人の追加加入を見込んでいます。このうち約4分の3は個人向けおよび団体向けのメディケア・アドバンテージで、残りはデュアル・スペシャル・ニーズ・プランに加入する予定です。これにより、メディケア・アドバンテージのシェアは7年連続で増加する見込みです。
メディケイドは、第2四半期に180,000人増加しました。現時点では、州の再判定活動の結果、メディケイドの登録に影響が出るのは来年になると予想されます。当社では、この移行期間中も人々が適切な保険に切れ目なくアクセスできるよう、引き続きリソースの準備を進めています。
当四半期は、国内コマーシャル・プランに新たに 8 万人が加入しました。そのうち6万人は、団体保険と個人保険の両方でバランスよく増加しました。特筆すべきは、個人向けおよび家族向けプランの成長の約90%が、バーチャル訪問を利用した便利で費用対効果の高いプランを選択した人たちであったことです。
資本余力は引き続き強固です。第2四半期の営業活動によるキャッシュ・フローは69億ドルで、純利益の1.3倍となりました。今年上半期には、配当金と自社株買いにより、80 億ドル近くを株主に還元しました。6月には、取締役会が配当を14%増額し、70億ドル以上の資本を投下して、ケア提供能力と消費者戦略を強化し、私たちがサービスを提供する人々の転帰と体験を改善し、より広い医療制度の利益に貢献しました。
前述のとおり、この成長見通しに基づき、本日、調整後の利益見通しを1株当たり21.40ドルから21.90ドルの範囲に拡大しました。
それでは、アンドリューに話を戻します。
アンドリュー・ウィッティ
ジョン、ありがとうございます。Q&Aの前に、いくつかの重要なポイントを強調しておきます。まず、当社のビジネス全体が力強い勢いを見せていることです。私たちがサービスを提供する人々は、適正なコストで質の高いケアを提供する価値を求め続けており、オプタムとユナイテッドヘルスケアの仲間は日々その水準を高めています。このことは、当社の業績やコア・プラットフォームの力強い成長、福利厚生事業の2桁成長、オプティム・インサイトの収益バックログの増加、薬局サービスの力強い成長、オプティム・ヘルス全体の拡大などに表れていると言えるでしょう。私たちは、この先に大きなチャンスがあると考えており、長期的な一株当たり利益成長率13%から16%の目標を達成し、人々がより健康な生活を送り、医療制度がすべての人にとってより良く機能するよう支援するという当社の使命をさらに前進させることができると確信しています。
それでは、質問をお受けします。お一人様1件ずつお願いします。
質疑応答
オペレーター
[最初の質問はクレディ・スイスのA.J.ライスからです。
A.J. ライス
福利厚生ビジネスの販売シーズンに向けて、雇用主グループとの話し合いについてもう少しコメントを頂ければと思います。2つほど質問させてください。多くの産業で、従業員を維持する必要性、労働市場の厳しさについて、行ったり来たりしているように思います。一方、景気後退への懸念は、どのように会話に反映されているのでしょうか。また、逼迫した労働市場による一部の医療保険提供者への圧力は、来年の医療保険の見通しについて、雇用主との話し合いにどのような影響を与えていますか？
アンドリュー・ウィッティ
A.J.さん、ご質問ありがとうございます。まず、ブライアン・トンプソンに話を譲りますが、今朝の報告書にもあるように、私たちは特に福利厚生事業の進展に非常に満足しています。しかし、E&Iビジネスでは、コマーシャル・ビジネスが非常に好調な1年でした。雇用主は当然、自社のコスト環境を管理し、従業員が利用できる給付金が適切なものであることを確認することに関心を寄せており、チームはあなたが言うような圧力を理解するために非常に努力してきたと思います。
この機会に、ユナイテッド・ヘルスケアのような企業の役割がいかに重要であるかを強調しておきたいと思います。ご存知のように、私たちはよりインフレの進んだ環境にいます。ユナイテッド・ヘルスケアの役割は、それに依存しているすべての企業の従業員に、手頃な価格の医療保険を提供することを支援することであり、非常に重要なのです。それでは、ブライアンに交代して、もう少し状況を説明してもらいましょう。
ブライアン・トンプソン
ご質問ありがとうございました。また、アンドリューのお話もありがとうございました。これらの会話のほとんどは、イノベーションと、製品設計という形で価値に基づくソリューションをどのように推進し続けるか、ということをテーマにしています。このテーマは、常に中心となっています。私たちは、バーチャル・ケアに関する新しいアイデアで市場に参入しました。オプタムとの提携については、製品設計の面でも、医療と行動を統合した幅広いアクセスなど、消費者のニーズに応えるという面でも、すでにお聞き及びだと思います。しかし、バインドは、消費者を運転席に座らせ、サービス開始前に保証されたコストで好きな保険を選ぶことができるようにします。そして、それは市場で大きな反響を呼んでいます。そして、最も重要なことは、雇用主にとって、優れた品質だけでなく、より低い価格帯を提供することです。そのため、人材や雇用のレベルではなく、より価値のあるものを求めるようになってきています。そして、このような製品の例は、本当に反響を呼んでいます。
アンドリュー・ウィッティ
ブライアン、どうもありがとうございます。そしてA.J.さん、再びありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はWolfe ResearchのJustin Lakeです。
ジャスティン・レイク
どうも おはようございます。コストの動向について質問です。1つ目は、ビジネス・セグメント別に見ていただければと思います。2つ目は、来年を考える上で、COVIDがある程度正常であることを前提に価格を設定し始めているのでしょうか？これまで、通常プラスCOVIDを上乗せして案内してきたと思いますが、COVIDを上乗せした価格を設定し始めていますか？来年はCOVIDを通常の価格より高く設定するのでしょうか。また、2つ目は、病院の単価は、新規契約に関して通常4～5％かかるところ、来年はどの程度になりそうでしょうか？ありがとうございます。
アンドリュー・ウィッティ
ジャスティン、ご質問をありがとうございました。ジョンに事業コストの推移について少しコメントしてもらい、ブライアンには病院での会話について少し展望を述べてもらうことにしていますが、その前に、少し踏み込んだ見解を述べておきます。
まず、事業全体を見渡すと、非常に大きな成長の機会と、その背後にある投資の大きな可能性が見えてきます。このことは、当四半期の投資水準の上昇に表れていると思います。これは組織全体の将来性を示す、非常にポジティブな兆候だと思います。これらの点については、ジョンがもう少し詳しく説明します。
2023年については、価格設定についてあまり詳しく述べるつもりはありません。しかし、いつもと同じように、私たちは環境のコスト・トレンドの中にある基本的な現象にとても敬意を払っています。もちろん、その中にはCOVIDがどのような状況にあるのか、あるいはないのか、ということも含まれます。そして、パンデミックのような不確実性を深く尊重することを、私たちは学んできたと思います。この数カ月間、私たちはそのことを少しばかり実感しています。そしてもちろん、環境におけるインフレの傾向など、あらゆるものを尊重することが、こうしたことを考える上で重要です。
ご質問の最初の部分についてもう少し詳しくお聞きしたいので、ジョンに引き継ぎます。
ジョン・レックス
おはようございます、ジャスティン。特に、上半期から四半期にかけての観察結果や、私たちが見てきたことを見てみたいと思います。
私のコメントでは、過去2年間、COVIDケアと非COVIDケアは非常にバランスの取れた関係であったこと、そしてここ数ヶ月でCOVIDケアの水準が下がってきていることを説明しました。第2四半期の入院患者数は、第1四半期と比較して、おそらく約1/3になっていると思います。しかし、COVID以外の利用が増加したため、COVIDの利用が減少したわけではありません。このことが、ここ数カ月で見られた重要な潜在的要因です。
もうひとつ重要なことは、医療全体を見渡すと、パンデミック以降で最もCOVIDによる入院の間隔が長くなったということです。このことは、私たちが見ているCOVID以外のケアのパターンの根底にあるものをさらに明らかにするものです。つまり、このような状況下で何が起こっているのかを明らかにするのに役立っています。
もうひとつのポイントは、私たちが見ている、より正常なレベルへ向かうケアのポケットを見ることができるということです。例えば、私たちにとって非常に重要なことです。例えば、メディケアの患者さんの健康診断の受診率は、パンデミック前の基準値に戻りつつあります。これは、患者さんに必要な治療を提供する上で非常に重要なことです。初回処方箋は基準値を少し上回る傾向にあり、必要な治療を受けられるようになってきました。大腸内視鏡検査などの予防医療もベースラインまで回復しています。
このようなことは、将来についてどう考えるかという点で、すべて影響します。私たちは、人々が必要な医療を受けられるようにしなければなりません。私たちは、高齢者層に最も大きな反響があることを実感しています。その理由のひとつは、私たちが高齢者の自宅を訪問し、ケアに影響を与えることができるためです。
また、将来についてどう考えるかという基本的な話に戻りますが、COVIDによる入院の将来的な影響については、非常に高く評価しています。COVIDによる入院は1月以降一時的に減少していましたが、現在は再び増加しています。今年から来年にかけてどのように推移するか、また、変動が続く可能性や再び加速する可能性について、非常に慎重な見通しをもっています。
ブライアン？
ブライアン・トンプソン
ジョン、よくまとめてくれましたね。ただ、インフレについては補足させてください。もちろん、ジャスティンもよくご存じのように、私たちはインフレを含むコスト見通しを立てています。プロバイダー・パートナーの人件費については、確かにその通りです。また、長期契約の場合、時間の経過と契約更新の仕方により、2022年よりも2023年の方が影響が大きくなることはご想像いただけると思います。このようなダイナミックな環境には十分に配慮しています。ありがとうございました。
アンドリュー・ウィッティ
ジャスティン ありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はモルガンスタンレーのリッキー・ゴールドワッサーです。
リッキー・ゴールドワッサー
はい、Optum Rxに焦点を当てます。Optum Rxについては、トップラインと会員数が非常に堅調に推移していることは明らかですが、マージンへの波及は必ずしも見られません。では、ミックスの観点から、どのようなトレンドが業績に影響を及ぼしているのでしょうか。また、Optum -- Optum Rxの今年の残り期間について、どのように考えるべきでしょうか？
アンドリュー・ウィッティ
リッキー、ありがとうございます。リッキー、ご質問をありがとうございます。ヘザーにコメントをお願いする前に、Optum Rxを取り巻く圧倒的な国勢調査の1つは、本当に力強い成長と、非常に重要な新規顧客の獲得だと考えています。そしてもちろん、ご存知のように、それをサポートするための準備として、フロントローディング投資現象が発生します。それが、収益の伸びと利益の伸びの間にラグがある理由の一つです。
ヘザーさん、そのあたりのことをもう少し詳しく教えていただけますか。
ヘザー・シアンフロッコ
はい、ありがとうございます。アンドリューが言ったように、今年は本当に力強い成長を見せています。これは、新規顧客の増加、当社が導入したメンバーシップ、Optum Rxの直接契約、UnitedHealthcareの契約などの結果だと思われます。これは、新規顧客の増加、会員数の増加、Optum RxとUnitedHealthcareの直接契約によるもので、収益、台数、利用率、そして収益の伸びにも表れています。
投資に関しては、四半期にはマージンに影響を与えますが、年間を通じて、また長期的な計画の中でリターンを得ることができますので、実は4つのことを指摘しています。1つ目は、アンドリューがお話した顧客投資です。2つ目は、新規事業についてお話しました。ジェノバについては、サービスが行き届いていない地域でより多くの人にサービスを提供できるよう、新しい拠点への拡張を続けているとお話ししました。
しかし、もう2つ、私たちが今年度投資しようとしている事業について、その背景を説明したいと思います。1つ目は、当社の既存顧客と、PBMの既存顧客や見込み顧客に対応することです。消費者が購入しやすい価格であることに加え、高騰している特殊薬剤のコストに対応する製品を開発することです。私たちがすでに大きな価値を提供しているツールを土台にすることです。私たちの専門ツールは、過去2年半で10億ドル以上の価値をもたらしましたが、まだ終わりではありません。さらに多くのサービスや製品を提供するために、私たちは今、緊急に取り組んでいます。そして、これらの投資は必ず報われるでしょう。
そして最後にご紹介するのは、薬局です。薬局は急成長しています。これはトップラインの成長と収益に影響を及ぼしています。しかし、私たちは事業への投資だけでなく、以前にもお話ししたとおり、デジタルエクスペリエンスへの投資も行っています。しかし、私が最も期待しているのは、サービスを統合することです。つまり、薬剤師を第一に考えるということです。私たちには7,000人以上の薬剤師がおり、薬の提供や同期だけでなく、私たちのクラス最高の機能を通じて、個人のナビゲートや教育、ガイドを行うために毎日懸命に働いています。薬剤師を第一に、サービスを第一に考えたモデルで薬局を統合することは、当四半期における最大の投資のひとつです。
アンドリュー・ウィティ
素晴らしい。ヘザーさん、リッキーさん、質問をありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はBMOキャピタル・マーケッツのマット・ボルシュにお願いします。
マット・ボルシュ
CMSのリスクコーディングに関する規則について、連邦最高裁が連邦地裁と控訴裁を経てきた裁判を取り上げないという決定を下したのは1ヶ月ほど前のことだと思います。その意味合いや、少なくともそのプロセスにおける次のステップについて、何かお聞かせいただけますか？
アンドリュー・ウィッティ
マット、ご質問ありがとうございます。私たちは通常、進行中の法的プロセスについてコメントすることはありません。今回のケースもそうです。ですから、それについてあまり多くの情報を提供できる立場にはありませんが、質問には感謝します。
次の質問をお願いします。
オペレーター
次はスティーブンズのスコット・フィデルです。
スコット・フィデル
LHCGの買収についてお聞きしたいのですが。つい最近、CMSが2023年の在宅医療に関する提案書を出しましたが、来年はかなり期待はずれの料金引き下げが提案されていますね。この料金引き下げが、2023年のLHCG買収による財務上の影響について、どのようにお考えになるのかに興味があります。また、CMSが最終的な料金を発表する際に、料金引き下げを実施することになった場合、その資産を別の方法で展開することについてどう考えるかに影響を与えるかどうか？
アンドリュー・ウィッティ
スコット、ご質問ありがとうございます。まず最初に、私たちは在宅での質の高いケア提供を強化・構築することが、将来の重要な特徴になると信じています。そして、それを他のケア、たとえば医師による診療やバーチャルケアなどと連携させることができれば、オプティム・ヘルス社の開発の中心的な焦点になります。ですから、LHCをOptumの組織全体に統合することは、私たちにとって本当に重要であり、この取引に非常に力を入れているのです。LHCをOptumの組織全体に組み入れることは、私たちにとって本当に重要なことで、この取引にとても力を入れています。この取引によって、提供できるケアの質が大幅に向上すると信じています。そして、患者さんへの価値あるサービスの提供に向けて、本当に貢献できると考えています。
常にそうであるように、適切なケアを推進するために適切なインセンティブ・システムを確立することが本当に重要だと思います。ですから、CMSやその他の機関が在宅ケアの価値を認識し続け、在宅環境における質の高いケアの開発を促進するための支援とシグナルが与えられることを、私は強く願っています。
それがどうなるか、私たちは見守りたいと思います。正直なところ、私たちはこのアジェンダに非常に力を入れています。なぜなら、より良いケアを在宅の人々に提供するための戦略的に重要な方法だと考えているからです。
スコット、覚えておいてほしいのですが、自宅から出られない人もいるのです。つまり、これは本当に......これは彼らにとって選択的なものではないのです。彼らに必要なのは......私たちは、彼らにもっと支援を提供する方法を見つける必要があります。ご存知のように、私たちには往診のような分野で長い歴史があり、何百万人もの人々に素晴らしい健康評価と予防指導を提供してきました。
ですから、私たちはこのことについて楽観的です。CMSやその他の機関が、この分野への投資を通じて支援のシグナルを送り続けてくれることを大いに期待していますし、それが今年中にどのように展開されるかを見守りたいと思います。ご質問をありがとうございました。
次の質問をお願いします。
オペレーター
次はJPモルガンのリサ・ギルです。
リサ・ギル
アンドリュー、Optum Rxについてのコメントと、自己負担なし、自己負担0ドルに関する2023年の取り組みに感謝しています。しかし、あなたかヘザーから、2つのことについてコメントをいただけないでしょうか。1つは、2023年の販売時期についてです。次に、あなたと私は過去にRxにおけるバリューベースのケアへのシフトについて話したことがあると思います。2023年に向けて、バリュー・ベース・ケアについて話した以上の新しいプログラムはありますか？
アンドリュー・ウィッティ
リサ、ご質問ありがとうございます。UHCは、Optum Rxの支援を受けて、いくつかの重要な医薬品について、自己負担0ドル、自己負担0ドルを実現するために、まったく正しいことを行っていると思います。そして、これらの薬が対応する症状に不幸にも罹ってしまった人々の結果について考えなければなりません。必要なときに薬を入手できなければ、緊急治療室やもっと悪い場所に行くことになります。そうなれば、個人的にも大きな影響が出ますし、もちろんコストもかかります。ですから、ここは私たちが身を乗り出して、この問題に取り組むのに、本当に適切な場所だと考えています。
ヘザーにオプタムRxの販売時期について話をする前に、ちょっとだけ話を戻します。オプティムは全社的に記録的な販売シーズンの真っ只中にあることをお伝えしたいと思います。Optumの最初の6ヶ月を見ると、Optum Rxはもちろんのこと、他の2つの事業も含めて、記録的なセールスの時期に入っています。ですから、私たちが提供する製品やサービスが市場に適合しているという点で、この時期は本当に重要な時期なのです。この事業への投資を増やした理由のひとつは、このようなサービスの好調にあります。
それでは、Heather、Optum Rxの23年シーズン販売について、具体的にどのようなことをお考えですか? また、リサが説明したバリュー・ベース・ケアの側面についても触れてみてください。
ヘザー・シアンフロッコ
もちろんです。アンドリューが言ったように、Optum Rxの販売シーズンは好調で、それを享受しています。このことについて考えてみると、まず第一に、22年のシーズンは本当に好調でした。現在の状況について、2つの観点から考えてみます。1つ目は、顧客の維持です。今年も90％台の高水準で推移する見込みで、現在、ほとんどの予約が入っています。新規ビジネスに関しては、最終選考や勝率を含めた営業活動で、昨年のこの時期より前進しています。これは、リアルタイムのイノベーションの成果だと思います。私たちは今、お客様と一緒になって、今日中にサービスを提供するために、再び取り組んでいます。私たちは待っているわけではありません。他の市場要因や環境を待つことなく、イノベーションを起こし、コストを削減しているのです。私たちは、業界で最も優れた顧客管理チームと迅速な顧客管理チームを持っており、それが実を結んでいるのだと思います。
だから、2023年も非常に忙しくなると思います。そのためには、ある程度の投資が必要です。でも、2023年もお客様にサービスを提供するために、とても忙しくなりそうです。
バリューベースに関しては、私は2つの点で考えています。私たちは、お客様からの関心と圧力が高まっていることを実感しています。また、バリューベースのケアの要素に関与し、その構成にスペシャルティファーマシーを含む薬学を組み込もうとするクライアントも増えてきています。私たちが果たすべき役割は、第一に、製薬会社のパートナーが最も手頃な価格で価値ある臨床的に適切な医薬品を提供し、その成果を推進できるようにすることです。そしてもうひとつは、製品と治療プロトコルを統合するツールをリアルタイムで提供することです。私たちはOptum Health、特にOptum Careの処方者や医療提供者の多くと非常に密接に協力して、処方者が正しい選択をするのに役立つこうしたツールやサービスを試行錯誤しています。私たちのプランやプラン・スポンサーは、サービスの予測可能性を高めることができますし、私たちは価値ベースのシフトの重要な一翼を担うことができます。
ですから、私たちは今後もこの分野に投資していくでしょうし、PBMがバリューベースのケアを推進し、薬局を統合する上で、より大きな役割を果たすようになると考えています。
アンドリュー・ウィッティ
ヘザー、どうもありがとうございます。リサ、あなたがこの価値ベースの部分に焦点を当てたのは、本当に正しいと思います。今ヘザーが言ったように、これはOptum Rxのような独立した課題ではなく、価値ベースのケア提案をどのように構築するかという点で、非常にOptumの課題なのです。もちろん、オプティム・ヘルスが主導しているプライマリーケアやホリスティック・アプローチでは、それが顕著に表れています。今後も、行動医療や腫瘍のような分野での実験や投資は継続されるでしょうし、これらは私たちが解決すべき重要な分野となるでしょう。これらは、私たちが解決すべき重要な分野となるでしょう。今のところ、これらは初期のチャンスと言えるでしょう。しかし、医療環境の中でコストと複雑さの負担がどこにあるかを考えるとき、これらの分野こそ私たちが前進しなければならない場所であり、私たちは前進しています。今後2、3年の間に、この問題について私たちからもっと多くのことを聞けると思ってください。
リサ、ありがとうございました。次の質問です。
オペレーター
次は、ネフロンリサーチのジョシュ・ラスキンです。
ジョシュ・ラスキン
今後数年間のシニア市場について、現在構築中のプライマリーケアサービス以外に、今後さらに重要になると思われる、開発または買収が必要と思われる機能はありますか？
アンドリュー・ウィッティ
はい、ジョシュ、素晴らしい質問ですね。本当にありがとうございます。また、シニア向けビジネスも引き続き非常に好調です。今年初めて加入される方が80万人に達しようとしていますが、これは本当に重要なことです。これは本当に重要なことで、マーケットシェアの継続的な拡大です。そして、これらすべては、私たちが提供する安定したサービスの上に成り立っています。そして、シニアの方々の経験も重要です。でも、次はどうするのかというご質問は、まったくその通りです。ティム・ノエルさん、それについて話していただけますか？
ティム・ノエル
おはようございます、ジョシュ。[メディケア・アドバンテージの販売シーズンです。また、ジョンが話していたように、本当に素晴らしいエンゲージメントが見られます。シニア市場においては、継続的なイノベーションのアジェンダが非常に重要だと思います。
ダークがUCARDについて話してくれましたが、これは会員がより使いやすく、より簡単に理解し、体験できるようにするものです。しかし、それだけにとどまらず、私たちはこれからも、会員の皆さまの体験をより簡単にするための一貫したイノベーションを生み出し続けていきます。例えば、デジタル体験や、よりパーソナライズされた会員体験などです。
シニア層に対するもうひとつのテーマは、在宅サービスの拡大です。これは本当に重要なことです。これまで私たちは、高齢者のケアの中心は医師の診察室だと考えてきました。しかし、移動手段や高齢者の課題、高齢者の脆弱性などを考慮すると、自宅でのケアは質の高いケアを提供するために絶対に欠かせないものとなっています。
これが大きなテーマです。私としては、高齢者のための在宅医療を発展させ、給付をより簡単に、よりわかりやすく、シンプルに、より手頃な価格で利用できるよう、技術革新を続けていきたいと考えています。
アンドリュー・ウィッティ
ティム、どうもありがとうございました。冒頭、Timのマイクに少し不具合があったようです。そのため、彼のコメントの後半部分を聞いていただければと思います。
そして、上級会員向けのイノベーションと、今後数年間のサービスの方向性についての緊急性と深い考察は、実に本質的なものであり、私たちがこの分野で非常に積極的であることを引き続きご理解いただけると思います。
ジョシュ、ご質問ありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はバンク・オブ・アメリカのケビン・フィシュベックです。
ケビン・フィシュベック
素晴らしい。この四半期での医師数増加について少しお話いただけますか。このペースで医師を増やし続ける能力、競争環境についてどうお考えでしょうか。また、オプティム・ヘルスと比較した場合のマージンや医師派遣事業について、どのように考えるべきでしょうか。
アンドリュー・ウィッティ
素晴らしい質問ですね、ケビン。マージン拡大の機会については、もう少し後にジョンにお願いするつもりです。その前に、オプティム・ヘルス社の責任者であるデッカー博士から、医師の採用に関する全体的な動きについてお話いただけますか？
ワイアット・デッカー
はい。ケビン、ご質問ありがとうございます。もちろん、Optum HealthとOptum Careの医師は継続的に増加しています。事務的な負担が少なく、医師が好きな仕事、つまり臨床ケアに集中できるという、私たちが提供する価値提案に医師がますます魅力を感じていることがわかりました。特に、バリューベースのケアパラダイムへの移行は、医師にとって魅力的なことです。ですから、最近Optum Healthに加わったAtriusやKelseyのような大規模なグループや、レジデントを卒業したばかりの医師たちに、私たちがアピールしていることがおわかりいただけるでしょう。
ですから、今年中に医師と高度専門医を1万人増やすという成長計画に向かって順調に進んでいます。投資家会議でこの数字を発表できることを楽しみにしています。
ジョン・レックス
おはようございます、ケビン、ジョンです。オプタム・ヘルスの成長と、そこから期待される収益の伸びを考慮すると、主な焦点は引き続き、バリューベースのケアに向けた能力の拡大、つまり、ビルドアウトにあります。このような投資は、しばらく前からご覧になっているのでよくご存知だと思いますが、医師を採用することによる収益への影響よりもかなり前に行われます。
パイプラインを見るとき、2つの考え方があります。それは、将来の潜在的な広告です。しかし、今ここで皆さんとお話ししているのは、既存の臨床ケア提供能力のベースと、将来の価値ベースの拡大という観点から、その能力を構築しなければならない場所についての話です。オプティム・ヘルスのマージンが8%から10%の範囲にとどまっているのは、このためで、今後10年間はこのような状況が続くと見ています。また、当社の既存のパイプラインを見ると、これを活用することで、何年にもわたって2桁台の強いトップライン成長を実現することができます。
そして、特に私たちがサービスを提供する患者さんにもたらす価値から、こうした価値に基づく能力への投資を継続することが重要です。このように、私たちは8%から10%のマージンを確保しようと努力しています。そして、このような大規模な投資と、ケアデリバリーシステムの構築という点では、まだ初期段階、つまり3回目の段階であると考えているので、この状態が続くと期待しています。
アンドリュー・ウィッティ
ジョン、ありがとうございました。ケビン、質問をありがとうございました。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はSVB証券のWhit Mayoです。
ホイット・メイヨー
今期は投資収益がもう少し高いと思っていたのですが。Optum Venturesの評価損など、マイナスになるようなことはなかったのでしょうか？近年行った投資について、どのような評価をしているのか気になるところです。
アンドリュー・ウィッティ
そうですね。どうもありがとうございました。では、そのままジョンにバトンタッチします。
ジョン・レックス
おはようございます、Whitです。そうですね、この四半期に、ポートフォリオを少し整理して、将来を見据えて、今の環境に対応できるようにするために、若干の損失を計上しました。そのため、四半期ごとの進捗状況を見ると、皆さんが注目しているのはその点だと思いますが、私は、この四半期に取ることを選択した実現損失の一部と呼んでいます。
アンドリュー・ウィッティ
ジョンさん、ありがとうございます。次の質問をお願いします。
オペレーター
次はコーウェン・アンド・カンパニーのゲーリー・テイラーです。
ゲイリー・テイラー
ケルシー・セイボルドとアトリアスの話を少し聞きたいのですが。今期は60億ドル弱を買収に費やしましたが、これは過去5年間の年間買収額とほぼ同じです。この規模を考えると、これらの組織がフィー・フォー・サービスなのかキャピテーションなのか、もう少し詳しく教えていただけませんか？下期のオプティム・ヘルスの利益率にどのような影響を与えるでしょうか。
また、環境面では、バリュー・ベース・ケアの評価額が修正された後でも、御社が獲得できる評価額は公開企業の評価額を大きく下回っているのでしょうか。それとも、もっと興味をそそられるようなことがあるのでしょうか？
アンドリュー・ウィッティ
この点については、ジョンに少しコメントしてもらいますが、事業を成長させるために資本を大幅に投入し続けていることをご理解いただけたようで、うれしく思います。ご存知のように、当社の長期的な成長戦略の主要な部分は、もちろん有機的なものですが、それを補完する新しいビジネスやチームを導入することです。そのためには、バリュー・ベース・ケアの確立ほど強力なものはありません。私たちは、アトリアスとケルシー・セイボルドの両社を信頼しています。アトリアスとケルシー・セイボルドの両社には、個性的で歴史と人格を備えた素晴らしいチームや人材、組織があり、それが会社の多様性を高め、非常に多くのスキルや視点をもたらしてくれると考えています。
ご存知のように、これらの企業の多くはすでに...どちらの場合も、バリューベース・ケアに関する重要な考え方を自ら発展させてきており、その適合性は非常に高いものです。もちろん、新しい組織を導入した場合、彼らが完全に貢献するまでには、通常、さらなるプロセスが必要です。しかし、私たちは、資本配分をいかに賢明に考えるかについて、非常に積極的に取り組んでおり、その能力については非常に楽観的であり続けています。
しかし、バリュエーションの観点からは、もう少し踏み込んだ話を聞かせてください。
ジョン・レックス
はい。バリュエーションの観点に関連することですが、当社のパイプラインとケアデリバリーの拡大に関する話は、数年がかりで行うものです。他の介護事業者と提携できるようになるまでに、おそらく5年間は話し合いを続けていることでしょう。非常に長いパイプライン、開発プロセス、関係、組織への理解。つまり、私たちは相手の組織を理解し、相手は私たちを理解しているのです。これらはかなり長い期間にわたって行われます。
このような観点から、この事業の評価や、数年前に参入していたら今頃はどうなっていただろうかということを考えると、予想よりも少しボラティリティが低いかもしれません。また、株式市場などを視野に入れても、これほど早くは現れないでしょう。しかし、その一方で、これほど早く顕在化することもありませんでした。しかし、私たちが重要視しているのは、これらの取り組みが数年にわたる対話と関係構築であり、通常6カ月で終わるようなものではないということです。
アンドリュー・ウィッティ
その通りです。ゲイリー、ご質問をありがとうございました。最後にもう1つだけ質問をさせてください。最後の質問をお願いします。
オペレーター
ゴールドマン・サックスのネイサン・リッチに代わります。
ネイサン・リッチ
消費者が直面している現在のインフレ環境下での利用についてお聞きしたいのですが。今日の市場で医療の消費者化が進んでいるとすれば、消費者が直面しているいくつかの圧力に対して、医療制度の利用方法をどのように変える可能性があるとお考えでしょうか。また、これまでのところ、行動に変化の兆しは見られますか？
アンドリュー・ウィッティ
ネイト、ご質問ありがとうございます。ブライアンが見ているもの、そして彼の会員に反映されているものを少し紹介したいと思います。
しかし、私たちは皆、インフレ圧力を目の当たりにし、それが消費と投資の優先順位をどうするかということに人々の心を集中させていることは知っています。このことが私たちに意味するのは、彼らにとってのお得感を倍増させなければならない、ということです。私たちは、最も手頃なコストで、最も質の高い医療を提供するために、私たちの能力を活用しなければなりません。それがPBMであれ、他の医療環境との交渉であれ、ユナイテッドヘルスケアが行うことです。これは私たちの本当に重要な役割であり、これからも大いに力を注いでいくつもりです。
次に、消費者体験の中で、あるものが他のものよりいかに問題であるかを理解することに関して、本当に鋭敏であることを物語っています。今日、私たちが発表した、本当に弱い立場の人たちの自己負担をなくすための施策の一つを紹介しましょう。今がそのタイミングであり、苦労している人たちを助けるために、その人たちが処方箋をきちんと記入することが必要であることは分かっています。もし、インフレが原因でそれが滞るようなことがあれば、本当に悪い影響が出るでしょう。そのような事態は避けたい。
ですから、そのような事態は避けたいと思います。デジタル・エンゲージメントについて考えるとき、バーチャルのようなものを呼びかけたいですね。選択肢を増やす。つまり、消費者にもっと多くの選択肢を与えるということです。このような環境では、プレッシャーが大きければ大きいほど、それに身を任せなければなりません。
だからこそ、組織として、この2年間、消費者戦略へのコミットメントを全面的に倍加してきたのです。今後、当社の中核となる能力は、消費者対応能力です。そして、消費者をヘルスケアにおける考え方の中心に据えるという点で、私たちが引き続き話し合い、投資し、構築し、革新し、本当にリードしていきたいと考えている分野です。
最後になりますが、ブライアン、御社の重要なメンバーから見えてくるものについて、ぜひご意見を伺いたいと思います。
ブライアン・トンプソン
アンドリュー、ありがとうございます。2つのゾーンに分けたいと思います。マクロ環境については、アンドリューが的確に指摘していると思います。それは、バーチャルケアと救急外来の利用をめぐるものです。明らかに、バーチャル・ケアは増加し、救急外来の利用は減少しています。バインドはその最たる例で、消費者を運転席に座らせ、サービス提供場所を選択させ、コストと質の両方を最適化することができれば、消費者はそうします。そして、それを高性能のネットワークと組み合わせれば、当然、単価と消費者の選択の両方においてメリットが得られます。このような環境では、このような例が最も多く見られると思います。
アンドリュー・ウィッティ
ありがとうございました。ネイト、ご質問をありがとうございました。
アンドリュー・ウィティ
本日はお時間をいただき、ありがとうございました。そして、お聞きいただいた内容が、成長と集中的な実行の物語であることを願っています。私たちの戦略は、各事業に勢いを与え続け、すべての人とすべてのコミュニティのためにミッションを推進し、奉仕する特権を与えてくれます。今朝はご清聴ありがとうございました。ご質問をいただき、ありがとうございました。また、オフラインでのご質問もお待ちしております。ありがとうございました。そして、良い一日をお過ごしください。
オペレーター
本日のお電話は以上とさせていただきます。ご参加ありがとうございました。
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