(和訳) $SQM Q2 2022 Transcript カンファレンスコール
リカルド・ラモス
そうですね。フェリペさん、ありがとうございます。ケリーさん、ありがとうございます。おはようございます。今日はお電話にご参加いただきありがとうございます。私たちは、このような結果に大変満足しています。この結果は、上半期に歴史的な高値を記録した肥料、鉄、リチウムの良好な市況に影響されたものです。
リチウムは当社の売上総利益の73％を占めています。今年、当社はリチウム産業で25周年を迎えますので、これは素晴らしい瞬間です。CORFO社との官民連携により、両社はもちろん、多くのコミュニティや国全体が、ノウハウや研究開発、そして努力によって、私たちの投資の恩恵を享受しているのです。
リチウム業界では、特に中国において、電気自動車の販売台数が2022年上半期に前年同期比113％増と2倍以上に増加したことが報告されるなど、需要拡大に関連した強い指標が続いています。
最近の数ヶ月はこの傾向が続いていることを示しており、中国における電気自動車の販売台数は2022年6月に2021年6月と比較して132%以上増加したと報告されています。パンデミックや世界的な景気後退に関連するネガティブなニュースがないことを前提に、年間の需要は少なくとも35%成長すると考えています。これらのことを考えると、2020年の残りの期間、価格は比較的安定的に推移する可能性が高いと思われます。上半期のリース事業の結果、22億ドルの財政貢献が公的資金に支払われますが、当社は、リチウムの生産、販売、専門知識を通じて、グリーン革命の主役であることをさらに誇りに思っています。当社の最新鋭のリチウム工場では、最先端の電池技術を含むリチウムを世界中で生産しており、電気自動車への移行を通じた世界のCO2削減を積極的に支援しています。
ケリー・オブライエン
チャック それでは、質問をお受けします。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございました。最初の質問はドイツ銀行のコリン・ブランチャードさんからお願いします。どうぞよろしくお願いします。
コリンヌ・ブランチャード
皆さん、こんにちは。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。また、好調な四半期についておめでとうございます。ご質問は2つあります。まず1つ目は、価格設定についてです。いくつかの契約について、長期契約から短期契約への移行を再交渉したようですね。第3四半期と第4四半期にさらなる契約交渉を期待できますか？つまり、ベンチマークである指標価格の90%や95%にさらに近づくことが期待できるのでしょうか？次に、コストについてお伺いします。今期はかなりコストアップしているようですので、そのあたりを詳しく教えていただきたいと思います。
フェリペ・スミス
コリンズ フェリペ・スミスです。こんにちは。確かに契約しているお客様の中には、市場価格に合わせて動くという点で制約を受けている方もいらっしゃいますので、そのような方とお話をしています。今後数週間のうちに、その状況を改善できることを期待しています。すでに、これらの契約の修正に成功しています。また、市場に追随することがより商業的な強みになることを理解している、お客様のオープンな姿勢にも感謝しています。ですから、今後数ヶ月のうちに、この状況を改善できると期待しています。コリーヌ、何かありましたら......どうぞ、コリーヌ。
コリンヌ・ブランチャード
その続きです。2023年に向けて、来年もレガシーや長期契約のようなものがあるのでしょうか？
フェリペ・スミス
まず第一に、私たちはもちろん、市場に従って可能な限り最大限の量を確保するよう努めます。ご存知のように、SQMはコスト面で非常に有利な立場にあります。ですから、私たちにとって、市場に追随できる顧客を持つことは非常に意味のあることです。これは私たちにも柔軟性を与えてくれますし、市場指数価格の契約には安心感があります。また、そのような可能性を提供できるものを持つことは、お客様にとっても意味のあることだと思います。もちろん、これらの契約の中には、まだ残っているものもあります。制限付き契約の一部は来年も残るでしょうが、それはごく一部でしょう。
コリーヌ・ブランチャード
ありがとうございました。
リカルド・ラモス
コストについてのご質問ですが、現在ご覧いただいているアカウント・コストの主な要因は、コーポレートへの支払いに関連するものです。チリからの輸出量と、第三者への平均販売価格の関数として、コーポレートに支払っています。生産能力を増強し、生産量を増やし続けているため、チリからの輸出量も増えています。近い将来、当社が参入しているさまざまな市場に製品が出荷され、顧客に販売されるはずです。
主な市場は世界の端にありますが、当社の付加価値プロフェッショナル事業の統合が進んでいることを忘れないでください。ネーションでは、この効果は今期特に顕著で、私たちの売上が約34,000メートルトンであるのに対し、輸出は53,000メートルトン近くにもなりました。このほかにも、コストコとの官民アライアンスに基づく支払いや貢献があり、このビジネスラインの売上原価に会計上の影響を及ぼしました。しかし、その一部は在庫コストの増加として反映されていることに留意してください。
上半期のような急激な価格上昇が続くようであれば、あるいは各四半期の売上と輸出の比率が変わらなければ、将来的にこのような事態が発生する可能性があります。とにかく、唯一のコストである現金支出としての減価償却費は、昨年より若干高くなっています。しかし、これは、私たちが見ているプレッシャーや、生産とESGにおける品質向上にもかかわらず、です。
コリンヌ・ブランチャード
素晴らしい。ありがとうございます。ありがとうございます。
司会
次の質問は、BMO Capital MarketsのJoel Jacksonからです。どうぞよろしくお願いします。
ジョエル・ジャクソン
こんにちは、おはようございます。おはようございます、あるいはこんにちは。少し質問させてください。この質問には少し触れましたが、23年上半期の価格設定はどの程度見えているのでしょうか？固定価格帯が少し残っていて、それ以外はすべて市場ベースということですね。それとも、上半期の見通しを立てることができるのでしょうか。ありがとうございます。リチウムの価格について教えてください。
リカルド・ラモス
こんにちは。まず最初に、今年の需要は非常に強いということを申し上げたいと思います。実際、私たちは、需要が昨年より30％増加すると予測しており、これは私たちの以前の予測を少し上回るものです。一方、リチウムの供給については、新しい設備が稼動するのに伴い、若干の遅れが生じています。これが、今日の価格に対する平均的な圧力を説明しているわけです。なるほど。
もちろん、今年の数カ月間はこの圧力がある程度続くと思いますが、来年はどうなるかを予測するのは難しいですか？ひとつだけ確かなことは、需要は引き続き旺盛だということです。2025年には100万トンを大きく超え、2030年には250万トン程度になると予想しています。ですから、これは否定できないことなのです。需要は非常に強いのです。そして、供給が需要にどう追いつくかによって、価格がどうなるかが決まります。
もうひとつ、2025年までの間に、供給の約40％を若手や新規参入者が担うことになると予測していますが、これはもちろん供給に対するリスクとなります。
ジョエル・ジャクソン
リカルド ありがとうございました。そこで次の質問ですが、一部の顧客、OEMと思われる企業に対して、1万トン以下という非常に低い価格で固定契約されていたリチウムの価格改定に同意させたのですね。それで、そのようにさせたのですね。
今より高い価格を支払ってもらう見返りに、何を与えたのですか？来年、一定の価格で一定の量を供給することを約束したのですか？価格ではなく、数年にわたる数量保証を約束したのでしょうか？顧客は何を手に入れたのでしょうか？今より多く支払うことで、顧客は何を得ることができるのでしょうか？
リカルド・ラモス
まず最初に、あなたがおっしゃるようなコンテンツは、リリースにあるように、当社のビジネスのごく一部であることを申し上げたいと思います。今日、私たちが結んでいる契約のほとんどは、市場価格に従っています。しかし、ご想像の通り、今後数ヶ月は市場が逼迫し、長期的に見るとリスクがあります。
ですから、今日のお客様にとって、数量は最も重要な資産でしょう。つまり、お客様が成長するためにはボリュームが必要なのです。ですから、お客様を理解し、Win-Winのソリューションを提供するためには、より多くの量を提供することが必要です。これが、今回の再交渉の最善の方法です。
ジョエル・ジャクソン
なるほど、それは参考になります。そして、次の質問はこれです。リチウムの需要は今以上に逼迫することはないように思われます。現在、OEMがリチウムメーカーとの取引に走り回っていますね。ご存知のように、拘束力のないMOUもあります。もっと合法的に見えるものもあり、前払い金があるものもあります。では、OEMや顧客に対して、以前にはなかったような影響力を持つようになったことについて、いくつかお聞かせください。また、短期的な需要を満たすのに十分なリチウムがあり、EVの短期的な予測は下がる必要があるのでしょうか？
リカルド・ラモス
最初のコメントとして、SQMは生産能力の増強に成功していると思います。現在、年産18万トンに達しており、来年には21万トンに達するよう次の拡張を開始する予定です。
水酸化リチウムに関しても、チリで2万1,000トンの生産能力を達成し、次のステージを開始する予定です。SQMは、市場でより多くのリチウムを供給することができる数少ないプレーヤーだからです。これはもちろん、大・中・小のすべてのお客さまが私たちから評価していることです。ですから、今日の私たちの価値提案は量なのです、いいですか？なぜなら、私たちは量を約束することができ、それを提供することができるからです。
ジョエル・ジャクソン
ありがとうございました。
リカルド・ラモス
ありがとうございました。
運営者
次の質問はBank of AmericaのGuilherme Palharesからです。どうぞよろしくお願いします。
ギルヘルム パルハレス
皆さん、こんにちは。私の質問を受けてくださってありがとうございます。SPMについて1つだけ簡単な質問をさせてください。プレスリリースで、今年の数量は10％落ちると予想しているとおっしゃっていましたね？しかし同時に、今年の前半はそれ以上に数量が落ち込むと見ています。そこで、下期の見通しを少しお聞かせください。また、数量面での回復を見込んでいますか？それとも、この部門における当社のマーケットシェアに変化があると見込んでいますか？ありがとうございます。
リカルド・ラモス
はい。ありがとうございます。それでは、今日の肥料について、グローバルに見てみたいと思います。ご存知のように、業界全体がウクライナの戦争によって影響を受けています。一方では、ヨーロッパでのガスの不足が現地の肥料生産に大きな影響を与えています。もちろん、ロシアから中ロシアや低ロシアへのカリの輸出に関する技術革新は、世界中の私たちの市場に影響を及ぼしています。
このような状況を考慮すると、中期的な業界の変動を予測することは非常に困難です。いずれにせよ、まずポタッシュですが、ご存知の通り、当社は非常に小さな会社ですが、ポタッシュの販売量は非常に多いです。ここ数ヶ月、ポタッシュの需要が減少していることが確認されています。この数ヶ月、ポタッシュの需要が減少していることが確認されており、後期の価格は今年の第2四半期の価格よりも低くなる可能性があります。それが私たちの予想です。
しかし、特殊肥料の場合、ご存知のようにヨーロッパは当社の主要市場の1つであり、現在の価格環境が需要の伸びに影響を与えています。このように、現在の価格環境が需要の伸びに影響を及ぼしている状況です。繰り返しますが、中期的な見通しを立てるのは非常に難しいです。しかし、特殊肥料の状況はカリとは異なり、今年の後半は価格が比較的一定に保たれると考えています。また、数量も上半期と同様に推移するものと思われます。
ギルエルメ・パルハレス
それは非常に明確です。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問は、BTG PactualのCésar Pérez-Novoaからです。どうぞ。
César Pérez-Novoa (セザール・ペレス・ノボア)
はい。皆さんこんにちは、そして改めて決算おめでとうございます。基本的な質問ですが、現在進行中の設備投資について、18万トンの炭酸リチウムの設備はいつ完成するのでしょうか？また、最終的な接続にはどのようなマイルストーンが必要でしょうか？また、第3四半期に生産が抑制される可能性はありますか？
また、3万トンの追加生産について、この拡張に伴う2億5,000万ドルのコストに変更はありますか？それが私の質問です。ありがとうございました。
リカルドロ・ラモス
まず、18万台達成のためのリチウムのマイルストーンですが、これは毎月生産能力を高め続け、プロセスのすべてのステップで生産性を向上させるというものです。そのため、18万台達成のための重要なマイルストーンはありません。しかし、おそらく9月以降は、18万トンに近い生産量を継続的に確保できると考えています。ただし、18万トンの生産能力を達成する月もあれば、もう少し低い月もあることを念頭においてください。18万トンを達成するために微調整を行っているため、もう少し低くなる月もあります。ですから、私の予想では、9月、つまり9月後半以降は、18万トンに近い数字になるのではないかと思っています。
21万トンについては、御社の設備投資の中に21万トン達成のための投資がすでに含まれていると思いますが、これは来年の上半期に生産を開始すると発表したものです。いずれにせよ、私たちは3年間の新しい設備投資プログラムに取り組んでおり、現在も進行中です。2021年、2022年、2023年、そして2024年の3年間の設備投資がいつになるかは、次回の電話会議でお知らせする予定です。この新しい情報は、おそらく9月の決算発表の後にお知らせする予定です。しかし、繰り返しになりますが、私たちは同じように生産能力を増強し、品質を向上させ、マクロ的な生産能力を増強していくつもりです。次の設備投資計画で発表する予定のイニシアチブがたくさんあります。
オーストラリアでは、5万トンから10万トンに引き上げるための最終的な合意をしています。いずれにせよ、今年中にウェスファーマーズ社と共同で、この増産を発表することになると思います。
セザール・ペレス・ノボア
それでは。リカルドさん、情報をありがとうございました。ありがとうございました。
司会
以上で質疑応答は終了です。最後に、ケリー・オブライエンさんからご挨拶をいただきたいと思います。どうぞよろしくお願いいたします。
ケリー・オブライエン
皆さん、ご参加ありがとうございました。最後に、9月15日にインベスター・デイを開催することをお知らせしておきます。9月15日にインベスター・デイを開催しますので、詳しくはウェブサイトをご覧いただくか、お問い合わせください。それでは、良い一日をお過ごしください。
司会
会議は終了しました。本日のプレゼンテーションにご参加いただきありがとうございました。本日はありがとうございました。
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