(和訳) $CDNS Q2 2024 Transcript カンファレンスコール

2024年7月23日 12:52

オペレーター

こんにちは。本日、電話会議のオペレーターを務めますブリアンナと申します。ケイデンス 2024 年第 2 四半期決算電話会議にようこそお越しくださいました。バックグラウンド・ノイズを防ぐため、すべての回線をミュートにしています。スピーカーの発言の後、質疑応答があります。 [オペレーターの指示】ありがとうございます。

では、ケイデンスのインベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデント、リチャード・グーに電話を回します。どうぞ。

リチャード・グー

オペレーター、ありがとうございます。 2024年度第2四半期決算電話会議にようこそお越しくださいました。本日は、社長兼最高経営責任者のアニルド・デブガンと、上席副社長兼最高財務責任者のジョン・ウォールが参加いたします。この電話会議のウェブキャストおよび本日の発言は、当社のウェブサイトcadence.comでご覧いただけます。

本日の説明には、将来の事業および業績に関する見通しを含む、将来の見通しに関する記述が含まれます。リスクや不確実性により、実際の業績は本日の説明で予測または暗示されているものとは大きく異なる可能性があります。実際の結果が異なる可能性のある要因については、最新のForm 10-Kおよび10-Q、CFOのコメント、本日の決算発表を含むSEC提出書類をご参照ください。本通話における将来の見通しに関する記述はすべて、本日時点で入手可能な推定および情報に基づくものであり、当社はそれらを更新する義務を負いません。

加えて、当社は特定の非GAAP指標を提示しますが、これらはGAAP業績と切り離して、あるいはGAAP業績を代替するものとして考慮されるべきではありません。 GAAP 指標と非 GAAP 指標の調整表は本日の決算発表に含まれています。本日の質疑応答は、1問1答とさせていただきます。

では、アニルーに電話を回します。

アニルド・デーヴガン

リチャード、ありがとう。本日はお集まりいただきありがとうございます。ケイデンスの2024年第2四半期決算は、製品ポートフォリオ全体に幅広い勢いがあり、力強いものとなりました。予約は予想以上に好調で、健全な受注残につながるとともに、当社の革新的技術に対する旺盛な需要を裏付けています。すべての主要指標で見通しを上回り、通期の売上高ガイダンスを前年比13％増以上に更新します。第2四半期の業績と通期見通しの詳細については、ジョンが説明します。

AIスーパーサイクルに支えられたハイパースケール・コンピューティング、5G、自律走行といった世代的なトレンドは、データセンターと自動車を中心に、さまざまな業種における力強い設計活動を後押ししています。チップの複雑化が進み、システム企業が独自のシリコンを構築するようになったことに加え、こうしたトレンドは当社の差別化ソリューションに大きな追い風となっています。当社はインテリジェント・システム設計戦略を堅実に実行し、コアEDAにおけるリーダーシップを拡大する一方、新しいシステム設計解析分野での足跡を着実に拡大しています。

顧客は、AIを活用した自動化に向けた研究開発を強化しています。当社のCadence.AIポートフォリオは、比類のない結果品質と生産性の利点を提供し、受注が昨年の3倍以上に増加するなど、勢いを増しています。当社のソリューションは、半導体およびシステム分野における大規模なAIインフラ構築を可能にしています。さらに、EDA、SDA、デジタル・バイオロジーの各ソリューションにAIを組み込み続けています。

第 2 四半期には、当社の長期的な開発パートナーである NVIDIA 社が次世代 AI 製品ロードマップに対応するため Palladium Z3 を広範に導入し、業界におけるケイデンスのリーダーシップがさらに強固なものとなりました。大手ハイパースケーラは、Cadence.AIのEDA、SDA、ハードウェアのポートフォリオを幅広く普及させることで、第2四半期にケイデンスとのパートナーシップを大幅に拡大しました。

ファウンドリ・エコシステムの拡大により設計活動が活発化し、業界をリードする当社製品に大きなビジネスチャンスが生まれています。第2四半期には、複数の主要ファウンドリ・パートナーとの協業を拡大しました。当社は、Cadence.AIのデジタルおよびアナログ・ツールがサムスンの先端ノードSF2ゲート全周プロセスに最適化されたことを発表し、結果品質の向上とノード移行の加速を推進しました。

3D-ICから設計IP、フォトニクスに至るまで、非常に包括的かつ革新的な技術の進歩を通じて、TSMCとの長年にわたる協力関係を拡大し、TSMCの最新のN2プロセス技術向けに最適化されたデジタルおよびアナログのフルフローを提供します。当社のインテグリティ3D-ICプラットフォームは、業界をリードするマルチチップレットアーキテクチャ用の統合設計、解析、サインアッププラットフォームです。

インテグリティは、TSMCの最新の3Dファブリック製品すべてで認定されており、階層型3D-IC設計など、いくつかの新機能を実現しています。また、スタック・チプレットの設計者によるアセンブリを加速するサムスン・ファウンドリーのマルチダイ・インテグレーション製品すべてでインテグリティが有効になったことも発表しました。さらに、Intel 18Aテクノロジーとシームレスに動作するように最適化された、完全なIntel Foundry EMIBアドバンスト・パッケージング・リファレンス・フローをリリースしました。

また、複数のファウンドリーと協力し、AI、HPC、モバイル、オートモーティブ・アプリケーション向けに業界をリードする当社のIPコアを各社の先端プロセス技術に最適化することで、顧客の設計にシームレスに統合できるようにしています。第 2 四半期の IP 事業は前年同期比 25%の成長を達成し、力強い勢いを見せている。収益性と拡張性の高い成長戦略を実行した結果、AIのユースケース、HPC、ヘテロジニアス・インテグレーションがHBM、PCIe、DDDR、112ギガSerDes、UCIe製品に対する需要を喚起する主要な原動力となりました。

ケイデンスのJanus Network on a chipソリューションが加わり、システムIPポートフォリオが拡充されました。このソリューションは高速通信を最小のレイテンシで効率的に管理し、顧客がPPA目標をより早く、より低いリスクで達成できるようにします。エミュレーションとプロトタイピングは、チップ設計とソフトウェア開発フローのミッションクリティカルな要素となっています。市場をリードするZ3およびX3プラットフォームの発売後、特にAI、ハイパースケール、自動車関連企業では、これらのクラス最高のシステムに対する旺盛な需要があり、それに応じて生産能力の増強を続けています。

当社のAI主導型検証プラットフォームであるVerisiumは、クアルコムを含む市場を形成する複数の顧客がVerisium Sim AIを使用してカバレッジの最大化に成功し、検証作業時間を最大20倍短縮するなど、顧客による急速な採用が続いています。当社のシステム設計・解析事業は、第2四半期も好調な勢いを維持し、前年同期比20%の増収を達成しました。チップレットベースのアーキテクチャが普及する中、業界をリードする当社のインテグリティ3D-ICプラットフォームは、5Gハイパースケール、メモリー、コンシューマー向けの大規模な導入により、採用が拡大しました。

当社のAI対応Allegro X設計プラットフォームは、複数の航空宇宙・防衛ハイパースケーラーやEV顧客が同プラットフォームの生産性と次世代機能を活用することで、急速に採用が進み、競争力の低下を招いています。 Allegro Xの設計解析機能は、マルチフィジックス解析ソリューションの普及にも貢献しています。第2四半期には、大手EV自動車メーカーがケイデンスと戦略的パートナーシップを結び、当社のマルチフィジックス・ポートフォリオに大規模な投資を行いました。第2四半期にBETA CAEを閉鎖したことにより、電磁気学、電熱、CFD、構造解析ソリューションを網羅する包括的なマルチフィジックス・プラットフォームを提供できるようになりました。

デジタル IC およびカスタム事業は、第 2 四半期も堅調に推移しました。最先端ノードにおける当社のデジタル・フルフローの普及は続いており、特にハイパースケーラでは、過去12カ月間で40件近いフルフローの受注を獲得しました。 400を超えるテープアウトにより、PPAと生産性において驚異的なメリットを提供し続けているため、顧客は業界をリードするAIツールであるケイデンス・セレブラスへの信頼を高めています。

たとえば、ケイデンスのセレブラスは、世界的な大手システム企業で最大10%のPPA向上を実現しており、現在では最先端ノードの最新設計のデフォルト・フローの一部として導入されています。サムスンのファウンドリは、DTCOとインプリメンテーションの両方でケイデンスのセレブラスを活用し、SF2ゲートのオールラウンド・プラットフォームでリーク電力を10%以上削減しました。

ソシオネクストは、SerDesクロージャとテンパー・サインオフを活用してタイミング・クロージャ時間を73%短縮し、メモリ・コストを90%削減しながら生産性を倍増させました。ソシオネクストのAI駆動型Virtuoso Studioは、アナログおよびRF設計のための自動化ソリューションとして業界をリードしています。また、新しいAI機能により、あるプロセスノードから別のプロセスノードへの移行がより効率的になりました。 Virtuoso Studioは、ハイパースケーラ、航空宇宙・防衛、自動車のトップクラスの顧客を筆頭に、第2四半期に35の新しいロゴを追加しました。

要約すると、私は第2四半期の業績と事業の継続的な勢いに満足しています。 AIによる自動化の時代には大きなビジネスチャンスがあり、当社の包括的なEDAおよびSDAポートフォリオと、高速コンピューティングおよびAIオーケストレーションとの協調最適化により、当社は複数の市場に破壊的なソリューションを提供することができます。

それでは、第2四半期決算の詳細と2024年の見通しについて、ジョン・ウォールにご説明いただきます。

ジョン・ウォール

皆さん、こんにちは。ケイデンスの2024年第2四半期の業績が好調で、上半期の受注残が約60億ドルに達したことをご報告できることを嬉しく思います。また、第2四半期にはBETA CAEの買収を完了し、マルチフィジックス・プラットフォームを拡大しました。

第 2 四半期の財務ハイライトを損益計算書からご紹介します。総収益は10億6,100万ドル。 GAAPベースの営業利益率は27.7%、非GAAPベースの営業利益率は40.1%、GAAPベースのEPSは0.84ドル、非GAAPベースのEPSは1.28ドルであった。

次に貸借対照表とキャッシュフローについて。当四半期末の現金残高は10億5,900万ドル、債務残高は元本13億5,000万ドル。営業キャッシュフローは1億5,600万ドルでした。 DSOは49日で、第2四半期に1億2500万ドルをケイデンス株の買い戻しに充てました。

最新の見通しをご説明する前に、いくつかの前提をお話ししたいと思います。当社の最新の見通しにはBETA CAEが含まれており、現在存在する輸出管理規制が今年いっぱいは実質的に同様であるという通常の前提が含まれています。

2024年の最新見通しは、売上高が46億ドルから46億6,000万ドルの範囲。 GAAPベースの営業利益率は29.7%から31.3%の範囲。非GAAPベースの営業利益率は41.7%から43.3%の範囲。 GAAPベースのEPSは3.82ドルから4.02ドルの範囲。非GAAPベースのEPSは5.77ドルから5.97ドルの範囲。

営業キャッシュフローは10億ドルから12億ドルの範囲であり、年間フリーキャッシュフローの約50%をケイデンス株の買戻しに充てる予定である。これを踏まえ、第3四半期の売上高は11億6,500万ドルから11億9,500万ドルの範囲と予想しています。 GAAPベースの営業利益率は27.7％から29.3％の範囲。非GAAPベースの営業利益率は40.7％から42.3％の範囲。

GAAP EPSは0.83ドルから0.93ドルの範囲、非GAAP EPSは1.39ドルから1.49ドルの範囲。また、例年通り、追加項目の見通し、さらなる分析、GAAPと非GAAPの調整表を含むCFOのコメント文書を投資家向けウェブサイトにて発表しました。

結論として、私は第2四半期の好調な業績に満足している。すべての主要財務指標で見通しを上回り、上半期を順調に終え、当社のソリューションに対する継続的な需要により、2024年下半期の力強い成長に向けた準備が整いました。いつものように、お客様、パートナーの皆様、そして従業員の皆様の変わらぬご支援に感謝申し上げ、結びとさせていただきます。

それでは、質問を受け付けます。

質疑応答

オペレーター

ありがとうございます。質問を受け付けます。 [最初のご質問は、ニーダム・アンド・カンパニーのチャールズ・シーさんからです。どうぞ。

チャールズ・シー

こんにちは、こんにちは。私の質問に答えてくれてありがとう。アニルドとジョン、最初の質問ですが、かなり大きな質問をしたいと思います。今年の見通しが上方修正されましたが、その一部はBETA CAEによるものです。しかし、もっと広い意味での疑問は、半導体の世界的な売上高が、あなたやあなたの同業他社と比べて、かなり速いペースで伸びていることです。

しかし、AIが半導体の大きな原動力となっている今、ケイデンスが半導体全体、特にAIからもう少し大きなパイを得ることができるのは、価格設定なのか、それとも他の手段なのか、疑問に思っています。今日、何かお考えがあればお聞かせください。バリューの獲得という点で、必ずしもトレンドをどう変えればいいかを聞いているわけではないのですが、何かお考えがあれば助かります。ありがとうございます。

アニルド・デーヴガン

やあ、チャールズ。質問をありがとう。まず第一に、全体的な業績には満足しているということを申し上げたいと思います。長期的な質問をされましたが、一歩引いて考えていただければ、13％以上の増収と42.5％の営業利益率を見込んでいます。これは収益成長と営業利益率の両方でクラス最高の組み合わせだと思います。また、過去3年間のCAGR（年平均成長率）を見てみると、これは私たちが好きな指標のひとつですが、成長とマージンの拡大という点で、これもかなり好調です。

また、セミサイクルとおっしゃいましたが、昨年はなかった成長が今年もありそうなのは心強いことです。しかし、皆さんもご存知のように、チャールズ、私たちは顧客の収益よりも研究開発費に連動しています。もちろん、収益が上がれば研究開発費も増えますが、一般的には、当社の顧客はシステム会社でも半導体メーカーでも研究開発費を使い続けており、これらは長期的なプロジェクトです。ですから、半導体の収益が改善するにつれてどうなるかはわかりませんが、研究開発費に即効性があるわけではありません。しかし、これは即座に研究開発費に影響を与えるものではありません。

しかし、半導体の収益が全体的に改善していることは心強いことです。また、受注残をご覧いただければわかると思いますが、かなり健全な受注残を維持しています。ですから、全体的には順調に推移していると思いますし、このAIは広がりを見せています。つまり、皆さんもよくご存知の通りです。 AIはデータセンターだけでなく、自動車、携帯電話やPCのようなエッジコンシューマ機器にも広がっています。ですから、全体的には、この業界について、そしてもちろん、デザイン・ソフトウェアの不可欠なプロバイダーとしての私たちの位置づけについて、非常に良い感触を抱いています。

チャールズ・シー

了解。中国について簡単なフォローアップをしましょう。第2四半期の中国の収益はまだかなり少ないようです。ですから、おそらく中国への貢献は10％台半ばか15％未満になるだろうとあなたは考えていたと思います。しかし、仮に中国の売上高が14％程度になったとしても、下半期には中国の売上高が少し再加速することになります。それとも、3ヶ月前と比べると、中国は以前考えていたよりも少し弱くなっているのでしょうか？ありがとうございます。

ジョン・ウォール

質問ありがとう、チャールズ。つまり、地域別の収益を予測するのは難しいということです。現在の収益目安の中間点では、中国が全体の13%に達するだけで、その中間点を達成することができます。つまり、第2四半期と上半期の業績を見ると、上半期は非常に好調なブッキングとなり、新しいハードウェア・システムに対する顧客の反応に非常に満足しています。

IP事業とSG&A事業は引き続き力強く成長しています。中核事業は引き続き順調に拡大しており、収益性の高い収益成長に注力しています。最初の質問で、見通しを引き上げていないとおっしゃいましたが、非GAAPベースのEPSを0.06ドル引き上げました。収益性の改善には非常に満足しています。現在のガイドを見ると、BETA CAEの影響を除いた利益率は50%に達する見込みです。

BETA CAEはガイドに含まれていますが、以前プレスリリースでお伝えしたとおり、4,000万ドルの売上高と、非GAAPベースのEPSに対する約0.12ドルの希薄化でガイドに含まれています。 BETA CAEの結果、営業キャッシュにも影響があります。しかし、全体的には非常に満足している。今年の中国での売上をガイダンスの中間値より低く想定したのは賢明だったと思います。しかし、それだけです。ガイダンスの中間点に達するには13%あればいいのです。

チャールズ・シー

アニルード、ジョン、ありがとう。感謝するよ

アニルド・デーヴガン

ありがとう。

オペレーター

次の質問はドイツ銀行のジャンマルコ・コンティです。どうぞ。

ジャンマルコ・コンティ

こんにちは。私の質問にお答えいただき、ありがとうございます。最初の質問ですが、ガイダンスの中間点である第4四半期の29%成長への上昇について少しお聞かせください。また、目標達成の自信の根拠は何でしょうか？また、目標達成を確信させるものは何でしょうか？主にハード面の見通しがついてきているのでしょうか、それとも第4四半期の更新を待っている数が異常に多いのでしょうか？何かわかることがあれば教えてください。ありがとう。

ジョン・ウォール

そうだね、ジャンマルコ。つまり、前四半期に述べたことと実質的な変化はありません。つまり、事実上、今年の収益曲線の形です。下期は前倒し収入が多くなると予想していますが、それは出荷のタイミングによるもので、一般的に前倒し収入はIP、ハードウェア、そして販管費の面では若干のソフトウェアからもたらされます。

ハードウェアについては、システム構築に時間がかかるため、結果として第3四半期に対して第4四半期の収益が高くなっています。しかし、IPに関しても、IPは納品のタイミングに基づいて収益を認識しています。私たちはこのガイドに自信を持っています。ただ、第3四半期と第4四半期の形が今ガイドにあるものだ。

ジャンマルコ・コンティ

オーケー。素晴らしい。続いて、ハードウェアについてです。下期の見通しがどの程度立っているのか、少しお聞かせください。また、予約と納品は同じ四半期に行われているのでしょうか？したがって、受注残の伸びはそれほど大きくはないのでしょうか？それとも、製造の予約と納品が同じ四半期に行われているのでしょうか？ありがとうございます。

ジョン・ウォール

ご質問ありがとうございます。そうですね、新しいシステムの場合、システム構築にはタイムラインとリードタイムがあります。予約の数が実際の予約数を上回っているのです。しかし、古いシステムの在庫もあり、四半期中にはそれらを供給することができます。つまり、常に混在しているということです。過去には、在庫を確保し、需要に対してできる限り早く在庫を作るという課題がありました。それについては、かなり対処できたと思います。また、OPキャッシュ・ガイドをご覧いただければお分かりになると思いますが、第3四半期に在庫構築のための原材料を大量に購入する予定です。これがOPキャッシュの増減の最も大きな部分です。

アニルド・デヴガン

また、全体的なことを補足すると......そうそう、ハードウェア・サイクル全体について補足すると、ご記憶のとおり、私たちは4月に新システムを発売しました。それに対する反応は驚異的でした。実際、私たちは......このパラジウム、特にパラジウムとプロチウムの両方ですが、これらのシステムは、前回お話ししたように、1兆個のトランジスタの容量を持つチップを設計することができます。つまり、必要な容量よりも5倍から10倍も大きいのです。そのため、今後数年間はこの業界に適していると思います。

また、非常に喜ばしいことに、いくつかの主要な顧客に新システムの量産配備を提供することができました。当社の開発パートナーであるNVIDIAは、Z3の大規模なデプロイメントを行いましたし、世界有数のモバイル・システム会社であり、ハイパースケーラーでもあります。このように、私たちは複数の市場で最新のシステムを提供し、非常に好調な業績を上げています。そのため、将来に向けて非常に良い準備ができましたし、競争面でも優位に立つことができました。

また、当社のシステムの性質上、かなりリードしています。プロティウムはFPGAをベースにしており、パラジウムは先進的なTSMCプロセスの自社製チップをベースにしています。ケイデンスは、このようなユニークな価値を提供する唯一のソリューションです。ですから、全体としてハードウェア・ビジネスは順調に推移していると思います。ご存知のように、これらは複数年にわたるアップグレードサイクルです。だから、これは'24年にすべてが完了したわけではない。だから、25年と26年にどうなるか見てみよう

ジャンマルコ・コンティ

了解。ありがとう。

オペレーター

次の質問はバンク・オブ・アメリカ証券のヴィヴェック・アリヤです。どうぞ。

ヴィヴェク・アーリャ

私の質問にお答えいただきありがとうございます。 24年度の絶対ベースでは、既存事業の売上成長率は堅調です。しかし、修正という点では、年初にあなたが示唆したように、実質的には何の動きもありません。では、アニルド、あなたが考えていたことに対し、今年はどのように推移したのか、また下半期の予約や受注残の動向についてどう考えているのか、お聞かせください。受注残は60億ドル前後で推移すると予想すべきでしょうか？それとも回復に向かうのか？これから売上が加速していくと考えるべきなのか、それともこれが会社の持続可能な成長率のようなものなのか、理解したいのです。

アニルード・デーヴガン

やあ、ヴィヴェック。いい質問ですね。一般的に申し上げたいのは、前々回も申し上げたように、今年のカーブの形は複数の要因を考慮したケイデンス独自のものだということです。この2年間は予想していたようなものではありませんでした。そのため、今回は前述したような理由から、より後方への負担が大きくなっています。また、第2四半期のようなカーブの形状を考慮し、より慎重な収益見通しを立てています。ですから、今年とここ数年の違いは、カーブの形状を考慮し、ジョンが言ったように、収益ガイドをより慎重にしていることだと思います。

ジョン・ウォール

しかし、上半期の好調な予約状況には非常に満足しています。ヴィヴェックからの質問です。つまり、基本的にハードウェア・システムに対する需要は旺盛です。すべての事業が好調です。また、ご質問の件ですが、BETA CAEを加えても、収益ガイドを引き上げているわけではありません。基本的には、つまり何が改善されればいいのかというご質問であれば、それは中国の売上比率だと思います。第1四半期は12％、第2四半期は12％でした。第2四半期は第1四半期より改善し、通年でも改善が続くと考えている。しかし、今のところ、私たちが想定しているのは......ガイダンスの中間点を達成するためには、中国が13％になればいいということだけです。

ヴィヴェク・アリヤ

了解した。続けての質問ですが、BETA CAEがEPSの足かせになっているとおっしゃいましたね。希薄化は0.12ドルでしたね。また、営業キャッシュフローには3億ドルの打撃になると思います。この買収についてもう少し詳しく教えてください。また、いつごろから財務にプラスになりますか？ありがとうございました。

ジョン・ウォール

そうですね、ヴィヴェック。営業キャッシュが3億ドル減少したことについてですが、3億ドルの減少の約40%はM&Aによるものです。つまり、BETA CAEのようなものでは、購入価格の一部や、営業キャッシュの行き先の地理的な問題により、営業キャッシュの一部がOPキャッシュに流れ込みます。営業キャッシュに与える影響の大部分は、ハードウェアの需要に対応するために原材料の在庫を大量に購入する計画です。多くの在庫を事前に購入しています。そのため、第3四半期にはすべての原材料を購入することになり、在庫が急増することになるでしょう。ハードウェア・システムの増強に必要な原材料をすべて確保しておきたいのです。

BETA CAEについては、ごく最近の買収です。プレスリリースの内容と変わりません。実際、プレスリリースでは中間点で4,000万ドルの収益を見込んでいると言っていました。それが今ガイドに組み込まれています。非GAAPベースのEPSでは0.12ドルの希薄化を見込んでいます。また、来年はテストに関連した金利コストが発生しますが、営業面では増益になると考えています。

アニルード・デヴガン

あと、いくつか明確にしておきたいことがあります。ひとつは、ハードウェア・システムの在庫購入についてです。つまり、これは複数年にわたって使用されるものです。 24年だけではないんだ。ですから、この投資は数年分の元を取る一度きりのものであり、将来に向けて適切な部品を手に入れるための賢明な決断だと思います。また、BETAについては、構造解析を追加することでシステム解析のポートフォリオが完成し、自動車分野でのポジションも強化されます。もちろん、データセンターはAIのスーパーサイクルによって大きな垂直市場となっています。しかし、他のエキサイティングな垂直分野のひとつは、すべての電動化と、自動運転や運転支援にAIが追加される自動車だと思います。

そのため、自動車業界では多くの設計活動が行われています。また、自動車はチップレットや3D-ICにも移行しています。ですから、車載はIST戦略の3つの要素をすべて備えていると思います。シリコンはますます増加し、システム設計はもちろんのこと、自動車の設計にはますます多くのシステム設計が必要となります。そして、すべてのデータと計算ソフトウェアにはAIが必要です。このような理由から、BETA CAEは自動車業界における当社のポートフォリオを完成させ、将来的に有利なポジションを築くことができるのです。また、これは車載を手がける半導体企業だけでなく、システム企業にも言えることです。 OEMはますます多くのチップ設計を行うようになり、私たちのシステム・ソリューションの利用も増えています。

そして、マクラーレンにも注目し、祝福を送りたい。今週末は大きなニュースがあった。マクラーレンはハンガリーF1で1位と2位を獲得し、私たちはここ数カ月、数年にわたって彼らと協力してきました。ですから、私たちが推進している自動車用ソリューションは、シリコン・システムとAIの組み合わせであり、有機的・無機的な拡大を通じてその成果を目の当たりにしていると思います。

ヴィヴェク・アリヤ

ありがとう。

オペレーター

次の質問はウォルフ・リサーチのジョシュア・ティルトンです。どうぞ。

ジョシュア・ティルトン

やあ、みんな。聞こえるかい？

ジョン・ウォール

はっきりと、ジョシュ

ジョシュア・ティルトン

素晴らしい。最初の質問は、より明確にするためのものです。最初の1つは、より明確にするためのものです。私が理解しようとしているのは......私の計算が間違っているかもしれませんが......第2四半期は先行投資がまだ少し少なかったように感じられ、現在は在庫を開発する時間が必要なため、下期偏重、第4四半期偏重になっているということです。私の考え方は正しいでしょうか？

ジョン・ウォール

その通りだ、ジョシュ。第2四半期の予約は予想以上に好調で、経常収益も若干増加しました。その結果、先行投資に対するプレッシャーが少し軽減されました。ハードウェアに対する需要は旺盛で、特に新しいハードウェアの受注については、できる限り迅速にハードウェア・システムを構築しています。 IPは好調で、システム設計と分析も好調です。

このガイドに反映させたのは、第3四半期と第4四半期にどの程度収益が落ち込むかという予想です。この機会に、中国に対する見通しを引き下げることで、年間ガイドのリスクを軽減しました。しかし、上半期の好調な予約の結果、経常収益はもう少し増えるかもしれません。

ジョシュア・ティルトン

とてもよくわかりました。それから、これもまた視認性の問題だと思うのですが、先行投資的な観点から、どの程度ガイダンスに織り込まれているのでしょうか？それとも、今日発表されたガイダンスでは、今から出荷するまでの間に在庫を積み増しする必要があるのでしょうか？

ジョン・ウォール

しかし、ハードウェアを構築する必要があるのは確かで、第3四半期には原材料の購入量によって在庫に影響が出るでしょう。しかし、アニルドが言うように、これは1回限りのことで、原材料を調達し、できるだけ早くシステムを構築するために行っていることです。しかし、下期の前払い収入の多くは、IPビジネスの強さによるもので、受注残があり、あとはそれを実行に移すだけです。また、第3四半期と第4四半期に予定されているSD&A（システム設計分析）の前倒し収益もあります。これもほとんどがシステム受注によるものです。ハードウェアの面では、SPGグループがガイダンスの中間点を達成できるよう、1桁台半ばから後半を見込んでいます。

ジョシュア・ティルトン

大変参考になりました。それから、この四半期に経常収益が前四半期比で伸びているのをよく見かけます。 3Qの経常収益と前受金の構成比はどのようになると予想されますか？そうしたら、フロアを見に行きます。

ジョン・ウォール

手元にないのですが、ちょっと出直させてください。探してみるよ。

ジョシュア・ティルトン

ありがとう、みんな。おめでとう。

オペレーター

次の質問はStifelのRuben Royです。どうぞ。

ルーベン・ロイ

はい、ありがとうございます。ジョン、ちょっと質問させてください。在庫の購入についてですが、そのほとんどがZ3/X3のためのものだと考えていいのでしょうか？また、これらのハードウェア製品の一般販売開始時期について、何か変わったことはありますか？

ジョン・ウォール

はい、その通りです。しかし、購入の大部分は、新しいシステムを構築するための原材料を手に入れるためのものです。

ルーベン・ロイ

時間的には？

アニルド・デーヴガン

そうですね。はっきりさせておきたいのですが、私たちは2つのシステムを持っていますよね？パラジウムは自社で設計し、TSMCとプロティウムでチップを製造しています。また、自社設計も行っていますが、シリコン自体は主にAMD製で、ザイリンクスのFPGAを使用しています。ですから、今回の購入の多くはX3とFPGAのためのもので、数年間は使えるでしょう。 Z3については、先ほど申し上げたように、すでに出荷を開始しており、今四半期には量産を開始しています。ですから、Z3はX3とはシリコンの構成が若干異なると思います。

ルーベン・ロイ

そうだね。アニルード、申し訳ない。一般には販売されていない特定の顧客向けのものだと思っていました。でも、ありがとうございます。それから、本当に質問なのですが、御社のトップクラスの顧客の中には、非常に複雑なチップを市場に投入するリズムを早めているところがあります。 NVIDIAとAMDは確かに、ロードマップを1年のリズムに早めています。両社の製品ロードマップの加速によって、御社のビジネスに何か変化はありますか？

アニルード・デヴガン

そうですね......あなたがおっしゃったように、製品のリズムやケイデンスなど、設計活動はますます活発になっていると思います。また、チップの種類も変わってきています。大きなデータセンターのチップだけでなく、その中でもカスタマイズが進んでいます。もちろん、ハイパースケーラは独自のシリコンを製造しています。そして今、例えばクアルコムとの提携についてお話ししましたが、彼らはコンシューマー向けやエッジノートPC向けのAIデバイスを開発しています。このように、AIの量は他の垂直分野にも広がっており、データセンターやデータセンターの設計も加速しています。

データセンターとデータセンターの設計は加速しています。そして、データセンターのAIの部分は、少なくとも今後2、3年は加速するはずです。自動車は通常もう少し時間がかかりますが、すでに設計活動が始まっており、データセンターの数年後かもしれません。そして、コンシューマーとPCは、電話やラップトップですでに始まっています。

ですから、全体として、半導体のエコシステム全体を通じてAIの展開が加速していると見ています。 3D-ICであろうと、データセンター・チップであろうと、私たちのAI製品であろうと、私たちはCadence.AIのポートフォリオでほぼすべての案件を獲得しています。全体として、AIインフラや独自のAI製品の設計や導入がますます増えています。

ルーベン・ロイ

そうですね。また、ジョシュの質問に戻りますが、第3四半期の収益構成について、経常収益については、年間収益の80％から85％を経常収益と見込んでおり、第3四半期はその中間、残りが第4四半期となります。

オペレーター

次の質問はグリフィン証券のジェイ・ヴリーシュホワーです。どうぞ。

ジェイ・ヴリーシュホワー

ありがとう。こんばんは。 Anirudh、EDA全般の製品ポートフォリオの進化についての質問ですが、特にSG&Aについてはどうでしょうか。お聞きしたいのは、製品のパッケージングをどのように考えているかということです。昨年、Studioという言葉を製品名に使った製品をいくつか発表しました。 EDA製品、特にSG&A製品について、このような名称を使ったバンドルやパッケージングを考えているのでしょうか。また、複数のコードをお持ちですが、買収で集めたさまざまなシミュレーション・コードのパッケージングや統合について、どのようにお考えですか？続いてお聞きします。

アニルド・デーヴガン

やあ、ジェイ。いい質問ですね。ご存知のように、EDAでは低ノードになると、デジタル、アナログ、検証にかかわらず、より統合されたソリューションが必要になります。そしてそれは、AIの活用によってさらに加速されます。例えばセレブラスのように、デジタルではプレースとルートだけでなく、合成とサインオフも統合される。ですから、この傾向は間違いなくあると思います。ベリシウムについても同様で、当社の検証用AI製品は、4つの主要な検証プラットフォームを統合しています。つまり、ますますプラットフォーム主導のアプローチになっているのです。

そして、SD&Aでそれができるようになった今、私たちは完全なポートフォリオを持っています。 OEMのようなEVのリーディング・カンパニーのように、当社の全ポートフォリオを展開するEVのリーディング・カンパニーの1つです。 SD&Aのポートフォリオが大きくなったことで、私たちはEDAで常に行ってきたように、個々の製品だけでなくソリューションに焦点を当て、アナログ、デジタル検証、そしてSD&Aなど、私たち独自のネイティブな統合機能でソリューションを統合することができるようになりました。

ジェイ・ヴリーシュワー

分かりました。 AIやMLを顧客に普及させるには、まだかなり早い段階であることは承知していますが、顧客が主にツールを採用している比較的少数のユースケースについて、共通点や収束が見え始めていますか？また、それに関連して、AIMLの採用が御社のサービス収益に何らかの有意義な影響を及ぼしているとお考えですか？

アニルード・デヴガン

はい、ジェイ。私が言いたいのは、現時点ではユースケースの数が増えているということです。もちろん、私たちが始めた最大のユースケースのひとつは、デジタル実装でした。ですから、デジタル実装プロセスを自動化することは大きなメリットでした。今期も、セレブラスが大手システム会社に導入され、サムスンでもデフォルト・フローで使用されていることをお話ししました。また、クアルコムでも検証が採用されています。

セレブラスやインプリメンテーションのユースケースでは、2つのことが起こっていると思います。 1つは、設計だけでなく、DTCO（設計技術の最適化）、そしてフロアプランニングや3D-ICの探索など、設計プロセスのより高いレベルにも適用されるということです。つまり、設計のインプリメンテーションだけでなく、アーキテクチャーや探査も含まれるのです。

もうひとつは、ワークフローの自動化が進んでいることです。顧客がセレブラスに慣れるにつれて、デザイン・プロセスの終盤だけでなく、デザイン・プロセスの最初からずっとセレブラスを使うようになる。そのため、より多くのワークフローを自動化できるようになりました。セレブラスはまた、特定の実装のユースケースではなく、ワークフロー全体を可能にするように進化しました。

そして、例えばパッケージングなど、より多くのユースケースに関しても同じことが起こっている。アレグロXはかなり好調です。最近では、3D-ICの主要顧客の1社が、PCBやパッケージ設計では以前はなかった、配置を自動化するための配線機能などをAllegro Xで実現しました。

全体として、ワークフローは成熟してきていると思います。 LLMとGen AIでは、スペックからRTLへのワークフローをいくつか用意しており、前四半期にはそのいくつかを紹介しました。私たちは常にAIのインフラを構築しており、チップを設計している大手企業もあります。

最初のワークフローはCerebrusとデジタル実装でしたが、今ではLLMベースのアート、スペック、DTCOへの拡張、3D-ICへの拡張、もちろんアナログ、パッケージング、検証への拡張へと広がっています。そして、5つの主要な製品ラインすべてにおいて、最も包括的なAIポートフォリオを持っています。ですから、1年前と比べると、かなり心強い見方です。

ジェイ・ヴリーシュホワー

ありがとう、アニルード。ありがとう、ジョン。

オペレーター

次の質問はJ.P.モルガンのハーラン・サーです。どうぞ。

ハーラン・スール

こんにちは、こんにちは。私の質問にお答えいただきありがとうございます。通年の売上は、上期40％、下期60％を見込んでいますか？もしそうであれば、通期の受注高が1を上回ることになり、受注残は今年約9％増の65億ドルになります。しかし、この受注残のうち、BETA CAEの買収によるものはどのくらいあるのでしょうか？私が知りたいのは、BETA CAEを除くと、コア・ケイデンスの受注と受注残高が今年増加すると予想される場合、このチームの受注と受注残高の増加傾向は6～7年続いているのでしょうか？

ジョン・ウォール

はい、難しいです。しかし、上半期の好調な予約状況には大変満足しています。 BETA CAEの受注残への貢献はごくわずかです。なぜなら、BETA CAEの収益は前払いだからです。つまり、定期的な収益よりも、先行的な収益なのです。でも、とても満足しています。つまり、通常、私たちは常にブック・ツー・ビルを1以上にするよう努力していますが、ガイドすることはありません。しかし、私たちは予約の誘導はしません。

ハーラン・スール

オーケー。完璧だ。ありがとうございます。 Anirudh、御社のメモリの顧客には、かなり興味深い動きがありますね？彼らは御社のカスタム製品ファミリであるVirtuosoの大口顧客ですが、先進的なデジタル設計にどんどん移行していますよね。例えば、HBM制御ロジックチップは、最先端技術と高度なチップ設計に移行しています。同様に、NANDのお客様の中には、CMOSの周辺回路をアレイに接合するようなタイプに移行しているところもあります。

周辺チップもまた、高度なデジタル設計に向かっています。では、Virtuosoの先進的なデジタル実装・検証製品は、メモリの顧客により多く採用され始めているのでしょうか？また、Virtuosoによるメモリでのリーダーシップは、より高度な論理設計機能を導入する際に有利に働くのでしょうか？

アニルード・デヴガン

はい、ハーラン。私たちは幸運なことに、すべての主要なメモリー会社と深く長いパートナーシップを結んでいます。少なくとも3つの大メモリ会社と、その次のレベルには2つの会社があります。しかし、全体的に見れば、私たちは......あなたがおっしゃったように、Virtuosoが私たちの強みであり、あらゆるメモリ実装のためのプラットフォームです。また、メモリ会社では、主にHBMやその他のトレンドによって、より多くのデジタル設計や実装設計が行われています。実際、メモリ会社では、デジタル設計が以前から行われていましたが、今はもっと増えています。また、TSMCの技術をメモリに統合する傾向もあります。

TSMCとの強力なパートナーシップは、メモリーメーカーとの関係にも役立っています。ご存知のように、3大メモリ会社であるTSMCは3D-ICをより多く手がけており、メモリ層が8層から12層になるなど、最先端の3D-ICを実現しています。私の準備した発言でも、例えばサムスンとのパートナーシップや3D-ICについて触れました。また、メモリーにおける他の2大プレーヤーについても同様です。ですから、私たちはメモリと、HBMと3D-IC統合という新たなトレンドにおけるポジションに満足していますし、それがどのように進展するか見ていきたいと思います。

しかし、AIという大きなスーパーサイクルでは、一般的にメモリは見落とされがちです。ロジック・チップのような大きなチップではありませんが、メモリは非常に重要な役割を担っており、私たちはロジック・サイドでNVIDIAのようなリーダーと協力し、サムスンやその他の大手メモリ・プレーヤーと協力することで、非常に有利なポジションを築いています。

ハーラン・スール

洞察に感謝します。

オペレーター

次の質問はKeyBanc Capital Marketsのジェイソン・セリーノです。どうぞ。

ジェイソン・セリーノ

素晴らしい。私の質問に答えてくれてありがとう。これまでのところ、ハードウェアのタイミングについて多くの質問がありました。しかし、ジョン、以前の電話では、ハードウェアの納期は通常8週間から10週間だと言っていましたね。しかし、Z3/X3のリードタイムがこれよりも長いというのは、需要が見ているものよりもずっと良いからですか？

ジョン・ウォール

需要は強い。需要は強い。私が言いたかったのは、旧型のシステムについてはすぐに納入できる在庫があるということです。新型のシステムについては、できる限り早く製造しなければならない。そのため、リードタイムは少し流動的だ。第3四半期は原材料を大量に購入し、できる限り早く製造する予定です。そのため、第3四半期末の在庫残高は大幅に増加することになるでしょう。

ジェイソン・セリーノ

そうですか。参考になりました。それから、明確にしておきたいのですが、SDAグループがガイドを達成するためには、1桁台半ばから後半の成長が必要だとおっしゃっていたと思うのですが、FDGについてはよく知らないのですが、それは機能検証のようなものなのでしょうか？それから、もしあなたが解析しているのであれば、IPはガイドを達成するためのもう一つの先行コンポーネントなので、IPについて何を見る必要があるかということを意味しているのでしょうか？ありがとうございます。

ジョン・ウォール

そうだね。そうですね。そうですね......IPは本当に、本当に好調な年で、システム設計分析もそうです。また、この2社からの先行収入もあります。第3四半期に対して第4四半期の比重が高くなっています。ですから、このカーブの形が私どものガイドの原動力となっています。アニルード、何か補足はありますか？

アニルド・デーヴガン

そうだよ、ジョン。略語で申し訳ない。 SVGとはシステム検証グループのことです。つまり、SVGと言えば検証ということですね。そう。だから、ジョンが言いたかったのはそういうことだと思う。ベリフィケーションは成長するはずですが、今のところ、今年のベリフィケーションの大幅な成長は想定していません。それから、ご指摘の通り、先行収入の一部はIPです。

第1四半期にインテルとの新たなパートナーシップを発表し、インテルのプロセス向けにIPポートフォリオを展開することになりました。そのため、それを実現するには時間がかかり、その一部は第3四半期と第4四半期になります。また、今回、インテルとのパートナーシップの拡大について、EMIB、パッケージング、3D-ICプラットフォーム、18Aの両方についてお話ししましたが、念のためお聞かせください。

ジェイソン・セリーノ

とてもいいことだ。そして、アニルード、専門用語の略語をありがとう。とても助かった。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問はモルガン・スタンレーのリー・シンプソンです。どうぞ。

リー・シンプソン

素晴らしい。私に合わせてくれてありがとう。ただ、少しはっきりさせておきたいことがある。私が正しく聞いたかどうかわかりませんが、あるモバイルOEMがZ3プラットフォームを採用したという話を聞いたと思います。もしそうだとしたら、エミュレーション作業はどのようなものになるのでしょうか？デバイス上のチップのためでしょうか、それともデバイス上のチップと、例えばネットワーク上のチップの両方のためでしょうか？ありがとうございます。

アニルド・デーヴガン

いい質問ですね。しかし一般的には、ご存知のように、これらのハードウェア・システムはチップ設計とシステム・ソフトウェアの立ち上げの両方に使用されます。そのため、両方のユースケースが存在し、当社はPalladiumとProtiumを提供するリーディング・プラットフォームであり、これはすべてのユースケースに当てはまります -- AIのユースケースでも、データセンターのAIのユースケースでも、その多くはソフトウェア開発用です。

実際、Palladiumは、当社のAIチップの顧客にとっても、顧客にモデルを提供するための選択肢となるプラットフォームです。つまり、チップ設計にも、システム設計やシステム・ソフトウェアにも使えるのです。また、データセンター、モバイル、自動車など、複数の主要な業種に当てはまります。はい、ありがとうございました。

リー・シンプソン

そうだね。ありがとうございます。 3D-ICの普及状況を見ると、車載向けが本格化してきているように感じます。あなたは最近、EV企業とのコラボレーションについて言及していますが、多くのチップメーカーについても言及しています。現時点では、顧客間の分裂について話すことは可能なのでしょうか？システム顧客、つまりOEMやTier-1が大半を占めているのか、それとも大手半導体メーカーや自動車用チップメーカーが占めているのか。ありがとうございます。

アニルド・デーヴガン

素晴らしい質問ですね。そうですね、ご指摘の通り、3D-ICは6～12ヶ月前と比べると、自動車にかなり普及していると思います。そしてもちろん、当初のジェネシスはHPCやデータセンターのAIでしたが、今ではこれらのチップレットや3D-ICプラットフォームはすべて自動車に移行しています。そして、時間が経てば、消費者のような他の垂直分野にも移っていくと思います。例えば、すでにノートパソコンに移行しています。ノートPC用チップのいくつかは3D-ICですが、それが進展していくと思います。

3D-ICは徐々にあらゆる垂直分野に広がっていくでしょうが、車載向けは間違いなく活発でしょう。ご存知のように、チップレット・アーキテクチャーを使えば、顧客はすべてのチップを再設計する必要がありませんし、標準的なチップを使ったり、より付加価値の高い特定のチップを使ったりすることもできます。ですから、このような傾向は半導体メーカーだけでなく、OEMメーカーにもあります。

3D-ICのトレンドは、最終的なOEMにとってより理にかなっていると思います。ご存知のように、中国はEVでかなり強いですし、アメリカや日本も活発です。ですから、全体的に見れば、自動車業界では、セミOEMもエンドOEMも含めて、3D-ICの動きが活発になっていると思います。

リー・シンプソン

素晴らしい。ありがとう、アニルード。いい色だよ。

オペレーター

次の質問はパイパー・サンドラーのクラーク・ジェフリーズです。どうぞ。

クラーク・ジェフリーズ

こんにちは。質問にお答えいただきありがとうございます。最初にお聞きしたいのは、アニルードさん、これらの第3世代システムの納入が、経常収益ポートフォリオにおけるソフトウェアの追加消費にどのようにつながるとお考えでしょうか。これらの製品は、検証用アクセラレーション・ソフトウェアの提供によって実現されていますが、新しいZRXシステムの納入後、追加的な消費はどのようになるとお考えですか？それから、1つフォローアップがあります。

アニルド・デーヴガン

そうですね。いい質問だね。つまり、ジョンが言っていたように、SVGとはシステム検証グループのことで、ハードウェアはそのグループの一部です。ハードウェアは重要なビジネスですが、私たちは検証の一部として組織されています。その大きな理由のひとつは、検証ではハードウェア・システムとは別に、フォーマル検証のJasperやロジック・シュミレーションのXceliumなど、かなり好調な他の検証製品を持っているからです。顧客は、検証に関する統合ソリューションを求めているのです。

先ほどジェイがSDAやEDAで何が起きているのかという質問をしましたが、私たちはここ数年、検証における統合ソリューションが必要だと考えてきました。ハードウェア製品が強化されればされるほど、XceliumやJasper、Verisiumといったソフトウェア検証製品にも役立つと期待しています。なぜなら、ハードウェアの能力の一部は、Palladiumを使ってロジック・シミュレーションを高速化する、いわゆるシミュレーション・アクセラレーションにも使われているからです。ですから、検証ソフトウェア製品と検証ハードウェア製品の間には、自然な結びつきがあります。しかし、ハードウェアの強さは、当社のポートフォリオ全体の強さに役立つはずです。

クラーク・ジェフリーズ

完璧だ。そして、ジョンへのフォローアップをひとつ。タイミングに関する議論全体に最終的なけじめをつけるためです。そうすると、下期の前倒し収入6億ドルというのは、おそらくその大半がIPと販管費で、必ずしも第3世代システムによるものではないということで、この6億ドルが第3世代のパラジウムとプロティウムに強く牽引されるというよりは、25年の初めには需要曲線がより大きくなるという解釈でいいのでしょうか。これは妥当な解釈でしょうか？

ジョン・ウォール

いや、そうだと思うよ、クラーク。そうだね。その通りだ。つまり、ハードウェア・システムの構築には時間がかかるということは常にわかっていた。だから、私たちはもともとそのことをガイドに含めていたんだ。

クラーク・ジェフリーズ

分かったよ。完璧です。質問に答えていただきありがとうございました。

オペレーター

最後の質問はベアードのジョー・ヴルーウィンクです。どうぞ。

ジョー・ヴルーウィンク

素晴らしい。私に合わせてくれてありがとう。私は、この原材料への投資について、検証を続けたかったのです。つまり、新プラットフォーム、旺盛な需要、生産規模を見込んで今年に入り、在庫に投資したのでしょう。

そのため、キャッシュフローと原材料購入の前提を更新しなければならないほど、この四半期に何か変化があったのでしょうか？また、質問の核心は、2024年までとは限りませんが、2025年までのハードウェア需要の見込みに何か変更があり、在庫の投入に関連するOPからの現金の見通しを更新する必要があったため、たまたま今、そのニュースを入手したということでしょうか？

ジョン・ウォール

そうだね。いい質問だね、ジョー。というのも、この事業のリーダーたちは、新システムに対する需要がどのようなものかをモニターしていたからです。需要は非常に強い。そして、ここで強調すべき重要な点は、在庫原材料の複数年一括購入であるということだ。彼らは、これらのシステムの耐用年数と需要の長期性に非常に自信を持っている。そして、第3四半期に数年分の在庫を事前に購入することを望んでいた。これは私たちにとってはニュースでした。つまり、来年の営業キャッシュには有利に働くということです。

ジョー・ヴルウィンク

オーケー。素晴らしい。最後に、冒頭でCadence.AIの受注が前年比で3倍に伸びたとおっしゃいました。これは、EDAとSD&Aの両方において、ベースとなるビジネスが好調でなければ不可能なことだと思います。 ACVランレートベースで見た場合、AIラインアップはケイデンス全体にとってどのような意味を持つのでしょうか？また、今後の四半期でバックログからこれらの契約を引き出し始めると、収益においてより顕著になり、AIがこれまで以上に貢献するようになるのでしょうか？

アニルード・デヴガン

そうですね。いい質問だ。 AIは......先ほど申し上げたように、今やほとんどテーブルステークスになっています。ですから、すべての新規契約にはCadence.AIポートフォリオが含まれています。そして、一度AIポートフォリオを使い始めると、もう使わないことには戻れないのです。そのため、将来の収益や予約がどうなるかというようなことには触れませんが、それについては常に慎重です。しかし、一般的には、より多くの顧客がAIを導入しており、上昇傾向にあります。そして、新しい契約があるときはいつでも、その契約に意味があるとして、それを含めている。

ジョー・ヴルーウィンク

わかりました。ありがとうございました。

オペレーター

それでは、アニルド・デヴガンに電話を戻し、閉会のごあいさつとさせていただきます。

アニルド・デヴガン

本日はお集まりいただきありがとうございます。ケイデンスにとって、半導体やシステムのお客様とのビジネスチャンスが拡大し、ビジネスが勢いを増しているエキサイティングな時期です。世界トップクラスの従業員を擁し、革新的なロードマップを実現し、お客様やパートナーの皆様に喜んでいただけるよう努力を続けています。取締役会を代表し、ケイデンスに対するお客様、パートナー、投資家の皆様の変わらぬ信頼と信用に感謝申し上げます。

オペレーター

本日はケイデンス2024年第2四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。以上で本日の電話会議を終了いたします。これで電話を切ってください。

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