(和訳) $OMAB Q4 2022 Transcript カンファレンスコール
リカルド・ドゥエナス
エマニュエルさん、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。本日はお集まりいただき、ありがとうございます。今朝は、いくつかの報告イベントとマイルストーンに焦点を当て、その後、当社の業績と財務状況を簡単にご説明します。最後に、皆さまからのご質問にお答えします。
まず、2022 年 12 月、ヴィンチ・エアポートは OMA のシリーズ B およびシリーズ BB 株式の 29.99％を取得するための手続きを完了し、ヴィンチ・エアポートは当社の筆頭株主となりま した。この取引の完了に先立つプロセスの一環として、OMAは株主総会を開催し、6人の新しい取締役会メンバーを選出しました。全員がヴィンチ・グループの一員であり、6名の前取締役の辞任が承認されました。
前任の取締役に感謝の意を表するとともに、6名の新取締役を歓迎したいと思います。VINCI Airportsは世界最大の民間空港運営会社で、12カ国で65の空港を運営し、2019年には2億5500万人の旅客にサービスを提供しました。VINCIエアポートの資産運用には、ロンドン・ガトウィック空港やリスボン空港などがあります。
OMAでは、港湾インフラの管理と開発におけるVINCI Boardの専門知識を活用し、乗客に世界クラスのサービスを提供するためのベストプラクティスを取り入れることを期待しています。その他のニュースとしては、1月にOMAは2年連続で、2023年ブルームバーグ男女平等指数のメキシコ企業12社のうちの1社として認められました。私たちは、社内のさまざまなチームにおいて、男女平等、包括性、多様性を促進することを約束する企業として認められたことを誇りに思います。
最後に、先週月曜日、当社は定時株主総会を開催し、株主は14億5,000万メキシコ・ドルまで普通現金配当を行うことを承認し、支払額および支払日を決定する権限を取締役会に委ねました。昨日、当社はプレスリリースを発表し、本年3月2日に14億5,000万メキシコ・ドルの特別配当を実施することを発表しました。この配当金の支払いは、資本構成の最適化という当社の目標を強化するものです。
次に、年間業績についてです。OMAは、第4四半期および2022年通年で力強い業績を達成しました。通期では、旅客数、売上高、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、連結純利益で記録を出しました。まず、2022年通年のハイライトについてお話しし、その後、主な21年第4四半期の業績についてご説明します。
2022年の旅客輸送実績は、2021年と比較してビジネス関連路線の数量が外部的に回復したことを反映して、プラスとなりました。で旅客が多かった路線は、モンテレイ→メキシコシティ、モンテレイ→グアダラハラ、シウダーフアレス→メキシコシティでした。いずれもビジネス向けのグループである。また、2022年に大幅な増加を記録したのは、モンテレイ-ティファナ線とモンテレイ-カンクーン線。これら5路線の合計で、合計190万人の旅客を追加し、この年の総旅客数520万人増加の36％を占めました。さらに、当年度は 31 路線を新規開設し、うち 20 路線が国際線でした。メキシコにおけるビジネス機会の拡大が続くなか、今後も旅客数は堅調に増加する見込みです。堅調な業績の結果、12ヶ月間の旅客数は2320万人となり、2021年比で29%の伸びを示し、2019年の水準を0.2%上回りました。
その背景には、パンデミックの影響とトラフィックパフォーマンスが明確に表れていると自負しています。財務実績面では、2022年に航空収入と非航空収入が過去最高水準に達し、それぞれ2019年比で22％の伸びを示しました。その結果、年間の調整後EBITDAは、2019年を27％上回る71億MXNとなり、コストと経費構造の継続的な効率化も重要な助けとなり、調整後EBITDAマージンは76.3％に拡大し、新記録を樹立しました。
年間の連結純利益は39億MXNとなり、2019年比で21％増となりました。年間を通じて総額67億MXNを配当し、マスター開発プログラムのコミットメントと戦略的設備投資に総額33億MXNを支出し、株主に価値を分配しました。
次に、第4四半期の業績についてご説明します。22年第4四半期、OMAの旅客輸送量は650万人に達し、21年第4四半期比で20.7％増、2019年同四半期比では8.7％増となりました。当四半期に旅客輸送量の伸びを牽引した空港は、モンテレイ、シウダー・フアレス、クリアカン、チワワの4空港でした。そして、21年第4四半期と比較して、すべてビジネス路線を中心に考えた場合、最も強いトラフィック増加の路線は、モンテレイ～メキシコシティ、トルーカ、ティファナ、グアダラハラ路線であった。
これらの路線を合計すると、当四半期の旅客数は 349,000 人増加し、前年同期比 33％増となりました。22 年第 4 四半期の業績は、OMA のポートフォリオにおけるビジネス・トラベル部門の現在の好調な勢いを裏付け るものです。主に好調な旅客輸送実績により、航空収入は前年同期比26％増の20億メキシコ・ドルとなりました。
商業面では、駐車場、レンタカー、レストラン、VIPラウンジ、小売店が牽引し、収益は前年同期比35％増となりました。商業施設の稼働率は、年末に93.5％となりました。多角化の収益は24％増加しました。この成長には、当社のホテルサービスとOMAカルガが最も貢献しました。2022年第4四半期、当社のターミナル2 NHコレクションの稼働率は81.5%、ヒルトンガーデンイン・ホテルの稼働率は75.1%でした。OMA Carga は、主に航空貨物および地上輸入貨物の好調なオペレーションにより、売上高が前年同期比 20%増となり、好調な業績を達成しました。
資本支出面では、MDP投資、大規模メンテナンス、戦略的投資を含む当四半期の投資総額は12億メキシコペソとなりました。当四半期の主な投資案件は、モンテレイ空港ターミナルA、シウダー・フアレス、クリアカンのターミナルビルのモデリング拡張です。
マサトラン空港のターミナルビルの再構築、いくつかの空港のプラットフォームとタクシーウェイの大規模な改修、モンテレイ空港のプラットフォーム再構築などです。それでは、当四半期の財務ハイライトについて、Ruffo Perez Pliegoからご説明をさせていただきます。
ルッフォ・ペレス・プリエゴ
リカルド、そして皆さん、おはようございます。それでは、決算について簡単にご説明した後、質問をお受けします。OMAの第4四半期決算に移ります。航空収入は、旅客数が21％増加したことと、昨年第1四半期に実施した航空運賃の引き上げにより、2021年第4四半期比で26％増加しました。
航空以外の収入も26.0％増加しました。商業収入は34.6％増加し、最も伸びたカテゴリーは、駐車場、レンタカー、レストラン、VIPラウンジ、小売店でした。駐車場収入は、チワワ、モンテレイ、クリアカンの各空港におけるビジネス活力の向上による普及率の上昇により、46％増加しました。レンタカーは 58％、レストランは 28％、小売は 22％それぞれ増加しました。これは主に、レベニューシェアの増加や新商業スペースの開設によるものです。VIP ラウンジは、OMA プレミアムラウンジの利用者数の増加や直接事業からの収益計上などにより、48%増加しました。多角化事業では、ホテル事業OMA Cargaの好調な業績を反映し、24%増加しました。
航空・非航空部門の総収入は26億メキシコ・ドルで、21年第4四半期と比較して26％増となりました。建設収入は、MDP投資実行の増加により71％増となりました。これは、主に従業員数の増加による給与費用の増加、給与の前年比増加、法定利益分配を含む引当金の積み増しによるものです。その他の増加要因としては、空港におけるアクティビティの増加により契約業務が増加したことが挙げられます。また、保険料も増加しましたが、グリーン電力供給の割合が高まった結果、電気代が減少し、一部相殺されまし た。当四半期、13の空港で稼働しているソーラーパネルがOMAのエネルギー消費量の17％を生み出しました。また、21年第4四半期と比較して、風力エネルギーの供給が増加しました。
全体として、当四半期のエネルギーの95%は環境に優しいエネルギー源から供給されました。主要メンテナンス引当金は、'21 年第 4 四半期の 118 百万メキシコ・フランに対し、42 百万メキシコ・フランとなりました。OMAの第4四半期の調整後EBITDAは19億メキシコペソに達し、調整後EBITDAマージンは75.8％となりました。財務費用は204百万メキシコペソに達し、これは主に追加的な債券発行と負債コストの上昇に伴う支払利息の増加によるものです。当四半期の連結利益は11億メキシコ・ドルであり、'21年第4四半期比11.8％増となりました。
キャッシュポジションに目を向けます。第4四半期の営業活動から得られたキャッシュは16億MXNとなり、四半期末のキャッシュは34億MXNとなりました。年末の負債総額は102億メキシコペソ、ネット有利子負債／調整後EBITDA倍率は1倍となりました。本年2月、当社は2023年に満期を迎える社債のリファイナンスに向けた手続きを開始しました。このリファイナンスは現地市場で新たな債券を発行する予定ですが、その条件はまだ調整中であり、3月上旬には発行が完了する見込みです。
以上で準備書面を終わります。オペレーター、質疑応答を開始してください。
質疑応答
司会者
[最初の質問は、Bradesco BBIのロドルフォ・ラモスさんからです。
ロドルフォ・ラモス
私のほうから2つだけ。まず1つ目は、今年のコストとG&Aについて、どの程度の見込みなのか、教えてください。いろいろな要素が絡み合っています。給与が大幅に増加し、電力会社側ではコストが低下しています。しかし、この数字が今年の四半期あたり4億メキシコ・ドル程度になると予想しているのかどうかを確認したかったのです。また、休暇や年金負担など、各企業が抱えているコスト面でのプレッシャーについて詳しく教えてください。2023年の見通しについてお聞かせいただければ幸いです。
2つ目の質問は、最初の発言にもありましたが、VINCIをコントローラーとして、また取締役として迎えることによる価値創造についてです。VINCIをコントローラーとして、また取締役として迎え入れたことによる価値創造について、もう少し詳しくお聞かせください。この支配権の変更を正式に終了させてから、数カ月が経ちましたね。そこで、優先順位はどうなっているのか、どのような -- もしかしたら期待できる業務上の変更があるのか、もっと大局的なものがあれば、それは素晴らしいことだと思うのです。
リカルド・ドゥエナス
そうですね。Rodolfo、2番目は私がやります。1つ目の回答はRuffoに任せます。VINCIについては、その運営と商業の専門知識を活用して、OMAの価値創造を推進することを期待しています。近年のOMAの戦略として、航空サービスの開発と国際線旅客数の増加を継続すること、航空以外の収入を増加させて商業的な提案と多様化の開発を改善すること、成長と拡張、資本の最適化のための計画立案にVINCIの専門知識を活用すること、などが挙げられます。また、経営に関しては、現在の経営陣に大きな信頼を寄せており、私たちはその経営陣と一緒になって非常によく働いています。
ルッフォ、コスト構造について答えてください。
ルッフォ・ペレス・プリエゴ
リカルド ありがとうございます。ロドルフォ コスト面では、今後、ほぼインフレ率の上昇を見込んでおくべきだと思います。昨年経験した乗客数の大きな急増は、オペレーションコストに若干の圧力をかけただけでした。しかし、今後数カ月は安定的な成長が見込まれますので、コスト面でも同じことが予想されます。
オペレーター
次の質問は、GBMのアントン・モルガンティ(PH)からお願いします。
アナリスト
決算おめでとうございます。簡単に1つだけ。アエロマー社は連結ベースでは重要ではありませんが、アカプルコ空港とジワタネホ空港で強力な事業展開をしていることは存じています。これらの空港で今後何か影響があるのか、それともどこかの航空会社がすでにシェアを奪っているのか、気になるところです。
リカルド・ドゥエナス
ありがとうございます、Anton。この不幸な出来事をしばらくは予期していたのです。アエロマールの参加は非常に少なく、トラフィックの0.6％でした。そして、彼らがカバーしていた路線は、独占的なものではありませんでした。つまり、そのルートをカバーしている他の航空会社があったということです。ですから、アエロマーがカバーしていたわずかな輸送量は、他の航空会社がすぐに取り込んでしまうでしょう。ですから、この不運な出来事による今後の影響はないと考えています。
未確認のアナリスト
そうですか。もうひとつ簡単に。ビジネストラベルのトレンドはどうでしょうか？ニアショアリングブームと言われていますが、実際どうなのでしょうか？実際のところ、どうなのでしょうか？モンテレイの交通量は増えていますが、それと関連しているのでしょうか？また、それについて何かご意見をお聞かせください。
リカルド・ドゥエナス
はい、ニアショアリングの影響は実際に起こっており、私たちの空港のポートフォリオにも表れています。ここ数ヶ月のトラフィックパフォーマンスを見ると、ニアショアリングの目的地、例えばシウダー・フアレスは、他のOMA空港の平均よりもはるかに大きな割合で成長しています。
オペレーター
次の質問はシティのサリー・ニールセンさんからお願いします。
アナリスト
私のほうから2つ質問があるのですが、すでにお話があったのでしたらすみません。ただ、電力資材費が他の地域と同様に上昇すると予想していたのに、なぜ今期は減少したのかが気になります。2つ目の質問は関税についてです。MDPの交渉がまとまり、メキシコの空港が関税を引き下げられるようなリスクはないのでしょうか？
ルッフォ・ペレス・プリエゴ
最初の質問は私が受け持ちますが、2番目の質問は競争的に聞くことができないので、もう一度お願いします。しかし、電力会社側では、ご存知のように、過去18ヵ月間にわたって、すべての空港でソーラーパークに投資しました。そのため、今年の第4四半期には、当社のソーラーパークが総エネルギー消費量の17％を生み出し、それが2021年の第4四半期と比較して、第4四半期に見られる節約に大きく貢献したわけです。2つ目の質問については、言い直しをお願いしてもよろしいでしょうか。
アナリスト
2つ目は、空港の関税についてです。次のMDP開発の交渉中に、メキシコの空港の関税が引き下げられるようなリスクはないのでしょうか？
リカルド・ドゥエナス
次の交渉はまだ3年先です。9月25日の交渉まで、あと2年です。しかし、規制の枠組みは非常に明確です。NH7のコンセッション（PH）のタイトルには、それが明記されています。規制の枠組みはうまく機能しており、今後、異なる方向に進むと考える理由はありません。
オペレーター
次の質問は、GBMのフアン[PH]さんからです。
未確認のアナリスト
決算おめでとうございます。2点ほど質問させてください。最初の質問は、M&Aについてです。M&Aの案件を検討していますか？2つ目の質問は、関税の減損についてです。2月初旬に実施されましたが、どのように推移したか教えてください。よろしくお願いします。
Ruffo Perez Pliego
M&Aの面では、昨年、中止となったバラス・プロセスにまだ参加しています。VINCIが当社の資本構成に組み込まれた後、OMAレベルでのM&Aは想定していませんが、VINCI Airportsレベルではあり得ると考えています。
リカルド・ドゥエナス
そして、関税撤廃後の目標については、まだ詳細を詰めているところです。詳細が決まり次第、ご報告します。
未確認のアナリスト
素晴らしい。関税に関してもう1つ質問です。2023年に承認された関税のうち、何パーセントに達していますか？
リカルド・ドゥエナス
何％でしょうか？
未確認のアナリスト
2023年に承認された関税の最大値の何パーセントになりますか。100％に達しているのか、それともまだ[ﾟДﾟ]なのか。
リカルド・ドゥエナス
2022年の最大関税は90％でした。最大関税率90％準拠です。
未確認のアナリスト
なるほど、現在90％ということですね？私が理解しているのは...
リカルド・ドゥエナス
そのとおりです。
オペレーター
[次の質問は、ドイツ銀行のガブリエル・ヒメルファーブさんからです。
ガブリエル・ヒメルファーブ
2つほど質問させてください。まず1つ目は、メキシコシティ空港を経由するトランジット客は、御社のネットワークにシフトしているのでしょうか。たとえば、モンテレイ空港を乗り継ぎ地として利用するような場合です。2つ目の質問は、カナダのトラフィックについてです。メキシコへの乗り継ぎや目的地となるカナダのトラフィックは増加しているのでしょうか？また、カナダのトラフィックは国際トラフィック全体の何パーセントを占めているのでしょうか。
Ruffo Perez Pliego
メキシコシティ空港からいくつかの空港へのトラフィックのバージョンアップの場合。それはゆっくりとしたプロセスですが、それは起こっています。モンテレイ空港では、より多くの接続が開発されています。モンテレイ空港では、さらに接続性を高めています。また、国際的な存在感を高めています。ヨーロッパ路線に加え、今週初めには南米への路線も発表されました。モンテレイ空港が国際路線のフィーダーとなりつつあることを示す証拠だと思います。また、全体として、乗り継ぎ便はまだそれほど多くありませんが、メキシコシティ空港の飽和状態を利用し、徐々に増加し続けることを期待しています。
ガブリエル・ヒメルファーブ
なるほど。カナダのトラフィックについてですが、国際的なトラフィックのうち、どの程度の割合を占めているのか、教えてください。また、カナダが国境を開放したことで、カナダからのトラフィックが一段と増えたと見ていますか？
Ruffo Perez Pliego
具体的なカナダのトラフィックについては、また後ほどご説明します。2022年の冬季シーズン、つまり現在進行中のものは、パンデミック前のレベルをまだ下回っています。昨年よりはかなり良くなっていますが、それでもまだ、この特定の市場では、パンデミック前のレベルには達していません。具体的な情報については、またお知らせします。
オペレーター
[次の質問は、スコシアバンクのフランシスコ・スアレスからです。
フランシスコ・スアレス
VINCIとのジョイント・ベンチャーで倉庫のキャパシティを増やしているようですが。市場は完全に完売しています。このような状況下で、空港に新しい倉庫を開設するために資本を投下することは可能でしょうか。それから、2つ目の質問なのですが、資金調達コストにプラスの効果があるとお考えでしょうか？
リカルド・ドゥエナス
1つ目の質問です。多様化という点では、先ほどのニアショアリングの質問にもありましたが、特定の空港だけでなく、貨物の分野でもニアショアリングが進んでいます。また、貨物や工業団地の活動も見られます。特にモンテレイ空港には、まだ成長の可能性があると思います。空港に進出するテナントが増えれば、工業団地の面積も増えるでしょうし、今後も増え続けるでしょう。
ルッフォ・ペレス・プリエゴ
資金調達戦略についてですが、当社は主に現地通貨ペソで、非常に競争力のあるレートで資金調達を行っていることを考えると、大株主を取り込んだことはプラスに働きます。また、マージン面でも有利に働くと思います。しかし、私たちは国際的な市場には出ていませんから、その効果は限定的でしょう。
フランシスコ・スアレス
おめでとうございます。
リカルド・ドゥエナス
ありがとうございます。
司会
それでは皆様、質疑応答は以上とさせていただきます。最後にドゥエナス氏にコメントをお願いします。
リカルド・ドゥエナス
ありがとうございました。皆さん、本日はご参加いただきありがとうございました。RuffoとEmmanuel、そして私は、いつでも皆さんの質問にお答えします。ありがとうございました、そして良い一日をお過ごしください。
オペレーター
以上で本日のカンファレンスコールを終了します。この時点で回線を切断していただいて結構です。ご参加ありがとうございました。
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