NITTOH＜1738＞ って知ってる？

こんにちは、you_kkです。

NITTOHって知っていますか？

知らないですよね…

そりゃ時価総額23億円の企業は一般人に知られていません。

そこが良いんです。

中小株に投資する個人投資家はこうした誰の目にもくれない、でもすごいことをやっている、そんな会社を見つけて投資していくのです。

今回の記事ではNITTOHを投資家目線でコメントしていきたいと思います。

良い点については無料記事にしてありますが、よくよく調べていくと良いところばかりでもなく…

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NITTOHの概要

【特色】シロアリ駆除から住宅設備・リフォーム工事が柱に。ビルメンテも。愛知地盤だが関東、関西進出

こちら、最新の四季報による特色コメントです。

惹かれた理由

まずは売上高推移を見てみましょう

売上高推移

なんと綺麗な右肩上がり。

公式HPにも、

NITTOH 公式HPより

とあり、毎年の売上高増加を目標にしているようです。

それに伴い、配当に関しても１年１円ずつ増配しています。

魅力的ですね～～～

１．企業成長性

昨年2024年3月期には初めての売上高100億円を突破し、来期は106億円、その次は111億円を見込んでいるようです。

四季報コメントによれば、

建設工事の元請け比率向上に本腰

四季報 24夏

とあります。売上高、利益率向上のためには欠かせないですね。

こちらは決算説明資料にも記載があります。

また最近ではシロアリ以外の害虫獣の駆除サービスや、高齢化に伴う敷地内や空き地の剪定などメンテナンス作業が増加しているようです。

シロアリ一本を柱とするのではなく、得意ジャンルを広げていく様子は今後成長できそうですね。

２．財務健全性

自己資本比率は56.5%で50%を超えています。

バランスシート

純資産が多く、負債をあまり抱えていません。

今後、日本は超低金利政策を脱していくことを考えれば、（有利子）負債は少ないに越したことはないですね。

非常に安定した経営をしていると言えます。

３．株価割安度

一般に株価の割安度を測る指標として用いられるPER 。

PERとは、１株あたりの純利益と株価のバランスを見ています。

だいたい、１株あたりの純利益が100円であるなら、その15倍程度の株価 = 1,500円くらいが妥当だと言われています。

なぜ15倍なのか、気になる方はこちらの方の記事をオススメします。

本筋から外れましたね。

さて、このNITTOHはPER = 6倍程度です。

めちゃくちゃ割安。

来期EPS = 79円予想
現在株価 = 500円
PER = 500÷79 =6.3倍

先ほどのグラフを見れば、毎年売上高を5%程度伸ばしているので、そうした会社の適正PERは20倍です。

売上高＆利益が伸び続けているので株価はもっと高く評価されても良いのです。

つまり、

来期EPS = 79円予想
適正PER = 20倍
適正株価 = 79×20 = 1,580円

普通に考えれば、現在株価500円→将来株価1,580円を見込んでおり、３倍を達成するトリプルバガーとなり得ます。

では、なぜこのような低PERで放置されているのか？

株価が上がらない理由…

以下でその疑問を調べてみます。